Mysteel：蒙古國電子競拍持續(xù)遇冷，連續(xù)兩周全部流拍

本周蒙古進口煤炭價格窄幅波動，但整體維持下行趨勢主焦煤方面，蒙5#原煤甘其毛都口岸自提價從6月16日的701元/噸小幅震蕩至6月20日的700元/噸，期間最高觸及710元/噸高流拍率源于多重結(jié)構(gòu)性因素，首先供應(yīng)端壓力顯著：甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存于6月6日突破410萬噸，長期維持在370萬噸以上，導(dǎo)致口岸去庫緩慢其次，需求季節(jié)性疲軟：6月為傳統(tǒng)淡季，下游鋼廠和焦企采購以按需補庫為主，焦炭第四輪提降于本周開啟，進一步抑制原料煤采購意愿。

煤焦熱點

Mysteel：蒙煤線上流拍高達82.46%，三季度坑口預(yù)期跌幅超10%

由此推算，2025年上半年全國煤炭和焦炭產(chǎn)量高于2024年同期，粗鋼產(chǎn)量低于2024年同期，供強需弱局面難以得到改善 國內(nèi)雙焦市場弱勢運行，進口蒙古國煉焦煤隨之下跌，口岸各煤種銷售價格從年初高位逐月下滑，現(xiàn)已接近貿(mào)易企業(yè)成本線，但短盤運費、監(jiān)管區(qū)倉儲等固定成本費用變化不大，口岸貿(mào)易企業(yè)利潤空間不斷受到擠壓，部分企業(yè)近期暫停拉運，轉(zhuǎn)向消化監(jiān)管區(qū)現(xiàn)有庫存，等待三季度市場行情截止6月20日甘其毛都口岸蒙5#原煤口岸提貨含稅價700元/噸，環(huán)比年初下跌210元/噸；蒙5#精煤烏不浪口金泉工業(yè)園區(qū)含稅價868元/噸，環(huán)比年初下跌302元/噸；甘其毛都口岸蒙3#精煤口岸提貨含稅價763元/噸，環(huán)比年初下跌287元/噸；策克口岸馬克A原煤含稅價480元/噸，環(huán)比年初下跌260元/噸；滿都拉主焦精煤含稅價745元/噸，環(huán)比年初下跌105元/噸。

煤焦熱點

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

從當前時點來看，焦煤中長期基本面寬松的現(xiàn)狀未改2025年，蒙古國有意向進一步擴大對我國的煤炭出口，焦煤供應(yīng)端壓力仍在加大與此同時，中美乃至全球貿(mào)易的不確定性增大，鋼材及終端商品出口面臨更大阻力，需求端拖累效應(yīng)依然存在多重利空共振下，驅(qū)動焦煤期貨震蕩尋底不過，隨著國內(nèi)煤價持續(xù)下跌，焦煤期價波動或加大 現(xiàn)貨市場持續(xù)承壓，焦煤價格階梯式下行據(jù)統(tǒng)計，截至3月3日，山西臨汾低硫主焦煤報價1320元/噸，月跌幅達6.4%；甘其毛都口岸蒙5精煤報價1085元/噸，環(huán)比下跌5.6%，對應(yīng)期貨倉單成本1060元/噸。

原料

Mysteel：蒙古國三大口岸2025春節(jié)期間開閉關(guān)時間安排

蒙煤部分煤種價格小幅震蕩，但基本持穩(wěn)，電子競拍成交情況流拍為主，整體出貨量仍顯乏力據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，海關(guān)總署2024年12月中國進口蒙古國煤炭共759萬噸，累計全年8289萬噸，同比增長1294.4萬噸，增幅19%，其中煉焦煤數(shù)量5679.2萬噸，同比增長286.4萬噸，增幅5%；動力煤數(shù)量2591萬噸，同比增長1005萬噸，增幅63% 現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤935，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

煤焦熱點

【內(nèi)蒙古源昇】預(yù)計節(jié)后煉焦煤價格有望止跌企穩(wěn)

煉焦煤在25年6月左右應(yīng)該會有波小高潮，即使那會兒不漲，跌的概率不怎么大，然后再回落，全年蒙5可能會降到7百多明年中國、澳大利亞、印尼還會繼續(xù)放開產(chǎn)能，動力煤其實也挺危險，跌破長協(xié)價也有可能，如果特朗普上臺繼續(xù)強硬的貿(mào)易摩擦，動力煤肯定還會跌一些，明年后半年5500卡的可能會穩(wěn)在600左右，煤炭價格肯定會回到疫情前 企業(yè)簡介：內(nèi)蒙古源昇煤炭有限公司注冊地址位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市達拉特旗，經(jīng)營范圍包括煤炭、焦炭、煤矸石、礦產(chǎn)品、蘭碳、礦山機電及配件、鐵精粉、銅精粉、建材、鋼材、水泥、輪胎、汽車、工程機械設(shè)備、汽車配件、潤滑油、砂石料的銷售；汽車租賃；貨物倉儲（危險品除外）；裝卸搬運；貨物信息咨詢服務(wù)；道路普通貨物運輸；進出口貿(mào)易、邊境小額貿(mào)易，目前主要在甘其毛都口岸進口銷售中灰半硬焦煤。

煉焦煤

Mysteel：9月初蒙煤通車減少超三成，短期內(nèi)煤價觸頂回落

其余兩個口岸通車也有不同程度的下滑，馬克礦因當前市場價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，煤礦開采條件等多種因素，于9月1日起暫停煤炭銷售，恢復(fù)時間暫未確定策克口岸因此通關(guān)車數(shù)下降至488車，環(huán)比減少18.94%滿都拉口岸監(jiān)管區(qū)庫存同樣大幅升高，頭部企業(yè)庫存壓力較大，疊加主焦精煤貿(mào)易企業(yè)與礦方仍在僵持，口岸銷售價相較于坑口價處于倒掛水平，8月份全月僅通關(guān)1車滿都拉口岸通關(guān)178車，環(huán)比減少25.21% 展望9月份上旬進口蒙煤市場，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)外調(diào)檢查或有常態(tài)化可能，監(jiān)管區(qū)去庫效率降低，庫容告急下倒推口岸通關(guān)車數(shù)減少，境外排隊滯留車輛增加，通關(guān)進口短期內(nèi)難以回升到前期高位水平，預(yù)計在600-800車區(qū)間內(nèi)震蕩波動。

煤焦熱點

焦煤、焦炭向下空間有限

后期煤炭供應(yīng)仍有較為確定的增量預(yù)期，盡管上周鐵水產(chǎn)量回升，但終端鋼材需求處于淡季，鐵水產(chǎn)量不存在持續(xù)上升的動力，短期煤焦供應(yīng)逐漸走向?qū)捤伞焙Ｍㄆ谪浐谏芯繂T魏亞茹說 對于煤焦的下跌，東海期貨煤焦研究員武冰心認為，一是市場由交易宏觀預(yù)期切換為交易弱現(xiàn)實，包括煤焦在內(nèi)的整個黑色板塊價格下行二是供應(yīng)端邊際增加，受安監(jiān)因素影響的煤礦當前已逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)基本恢復(fù)到之前水平另外，進口煤方面，蒙煤恢復(fù)正常通關(guān)，前期因那達慕節(jié)日閉關(guān)的口岸于7月16日恢復(fù)正常，且近幾日甘其毛都通關(guān)車輛均在1200車以上，無論是國產(chǎn)煤還是進口煤均有邊際增量。

爐料

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（7.1-7.5）

進口蒙煤方面，蒙古國進口煉焦煤市場暫穩(wěn)運行鋼坯價格小幅上漲，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，進口蒙煤市場煤炭報價開始探漲，然下游企業(yè)對高價蒙煤接受能力有限，多數(shù)仍在觀望暫未采購策克口岸日均通車數(shù)量758車/日，環(huán)比降7.56%，滿都拉口岸日均通車數(shù)量233車/日，環(huán)比降39.95%，甘其毛都口岸通車數(shù)量849車/日，環(huán)比降39.79%，三大口岸整體日均通關(guān)1840車，環(huán)比降29.72% 價格方面，現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1325，蒙5#精煤1600，蒙4#原煤1295，蒙3#精煤1500；策克口岸：馬克A950，馬克西1010，歐斯克A700，歐斯克B810，南戈壁A970，南戈壁B600，泰拉原煤1480，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1260，氣原煤840；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

周評

Mysteel：7月5日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

5日晨間蒙古國進口煉焦煤市場暫穩(wěn)運行鋼坯價格小幅上漲，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，進口蒙煤市場煤炭報價開始探漲，然下游企業(yè)對高價蒙煤接受能力有限，多數(shù)仍在觀望暫未采購現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1320，蒙5#精煤1590，蒙4#原煤1295，蒙3#精煤1500；策克口岸：馬克A950，馬克西1000，歐斯克A700，歐斯克B810，南戈壁A970，南戈壁B600，泰拉原煤1480，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1260，氣原煤840；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：甘其毛都口岸過貨量突破2000萬噸，首個AGV專用通道全線貫通

近期蒙古國進口煉焦煤市場震蕩波動運行，各煤種價格漲跌互現(xiàn)6月份口岸通關(guān)車數(shù)持續(xù)高位，貿(mào)易企業(yè)拉運態(tài)度積極，據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止6月25日甘其毛都口岸日均通關(guān)1247車，環(huán)比增加110車/日，漲幅9.67%年內(nèi)過貨量已突破2000萬噸，較2023年提前39天，同比增長28.26%，創(chuàng)造了開放35年來的同期通關(guān)過貨最高紀錄，其中蒙古國煤炭通關(guān)過貨1949.67萬噸高過貨量導(dǎo)致口岸貿(mào)易企業(yè)銷售壓力加大，下游詢價采購態(tài)度稍顯消極，可選資源增多，采購時多壓價采購。

煤焦熱點

Mysteel：6月份蒙煤通關(guān)持續(xù)高位，監(jiān)管區(qū)周轉(zhuǎn)壓力加大

近期蒙古國進口煉焦煤震蕩波動運行，以甘其毛都口岸蒙5#原煤市場成交價格為例，近期在1280-1330元/噸區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩調(diào)整口岸通關(guān)進口持續(xù)高位，貿(mào)易企業(yè)銷售壓力增大，急于將庫存周轉(zhuǎn)變現(xiàn)據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止6月15日甘其毛都口岸進口煤炭1805.29萬噸，已完成全年過貨量目標的45.13%，同比增加361.95萬噸，增幅25.08% 具體到各個口岸車數(shù)來看，甘其毛都口岸進口量一馬當先，上周日均通關(guān)1370車/日，環(huán)比增19.76%；策克口岸進口量稍有遜色，主要是由于下游需求較為穩(wěn)定，貿(mào)易企業(yè)拉運積極性稍有不足，上周日均通關(guān)676車/日，環(huán)比增2.74%；滿都拉口岸受限于監(jiān)管區(qū)硬件設(shè)施，過貨水平稍有遜色，但隨著易達云集監(jiān)管區(qū)、國儲監(jiān)管區(qū)陸續(xù)投入使用，口岸過貨能力將不斷提升，上周日均通關(guān)265車/日，環(huán)比降17.45%，三大口岸整體日均通關(guān)2311車，環(huán)比增22.66%。

煤焦熱點

Mysteel：滿都拉口岸新增國儲監(jiān)管區(qū)，三大主要口岸過貨量穩(wěn)步提升

近期雙焦市場行情走弱，口岸蒙煤成交價格基本與產(chǎn)地同頻，但是漲跌幅度明顯收窄口岸庫存持續(xù)高企，資源量充足即使山西、河北等地貿(mào)易需求旺盛，庫存也難有明顯下滑，同樣價格也難有明顯漲跌6月初甘其毛都口岸受天氣影響，集裝箱蓄水煤炭超重，海關(guān)手動操作更改磅單重量，通關(guān)效率降低，監(jiān)管區(qū)庫存小幅下滑據(jù)Mysteel調(diào)研跟蹤統(tǒng)計顯示，截至本周甘其毛都口岸六大監(jiān)管區(qū)蒙煤總庫存297.2萬噸，同比增加89.7萬噸，漲幅43.23%。

煤焦熱點

Mysteel：進口蒙古國煉焦煤市場偏強運行

28日蒙古國進口煉焦煤市場偏強運行今日某焦企對焦炭價格提漲，口岸貿(mào)易企業(yè)對后市看好，捂貨惜售目前甘其毛都口岸短盤運費持穩(wěn)，今日蒙古國煤炭短盤運費價格指數(shù)報55.0元/噸，較上一通關(guān)日持平，5月份均價55.0元/噸 供應(yīng)方面 據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本月甘其毛都口岸日均通車1134車，環(huán)比上月同期上漲19.75%滿都拉口岸日均通車304車，環(huán)比上月同期上漲15.15%。

日評

Mysteel：從礦山競拍模式看蒙古國煉焦煤未來進口變化

ETT公司中盤調(diào)運有意向嘎順蘇海圖集裝箱碼頭和杭吉口岸轉(zhuǎn)移，查干哈達堆煤場目前主要貨源為長協(xié)未執(zhí)行的合同 甘其毛都口岸貿(mào)易企業(yè)同樣發(fā)生洗牌，競拍模式雖增加拿貨成本，抬高蒙5#原煤成本價格，但同樣降低了貿(mào)易企業(yè)進場參與門檻，新入場企業(yè)無需耗費人力、物力在境外倉儲、物流、檢驗環(huán)節(jié)進行投資口岸原有中小型企業(yè)在市場沖擊下紛紛撤資或轉(zhuǎn)向境內(nèi)物流、倉儲等煤炭貿(mào)易配套服務(wù)

煤焦熱點

Mysteel：進口蒙古國煉焦煤市場偏強運行

23日蒙古國進口煉焦煤市場偏強運行昨日（22日）國內(nèi)焦炭市場二輪提漲全面落地口岸貿(mào)易企業(yè)報盤積極，下游詢盤問價情緒轉(zhuǎn)強，口岸成交情況較好，同時各品種競拍煤溢價成交今日甘其毛都口岸蒙5#原煤成交價1380元/噸，較上周同期上漲70元/噸，漲幅5.34%貿(mào)易企業(yè)對后市持樂觀態(tài)度，預(yù)計本周將突破1400元/噸目前甘其毛都口岸庫存仍在高位，貿(mào)易企業(yè)拉運減少，短盤運費較低，今日蒙古國煤炭短盤運費價格指數(shù)報50.0元/噸，較上一通關(guān)日持平，4月份均價49.3元/噸。

日評

Mysteel：進口蒙古國煉焦煤市場偏弱運行

2日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱今日西北某大型鋼廠招標蒙5#原煤，中標價到廠1254元/噸，招標數(shù)量5000噸全部成交，較上期3月29日下跌29元/噸據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份ETT礦至查干哈達中盤拉運2738494噸，查干哈達庫存約300萬噸目前甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存持續(xù)累積，現(xiàn)已突破320萬噸下游采購需求較弱，貿(mào)易企業(yè)拉運消極，查干哈達至口岸短盤運費持續(xù)降低，2日蒙古國煤炭短盤運費價格指數(shù)報55.0元/噸，較上一通關(guān)日持平，4月份均價55.0元/噸。

日評

Mysteel：進口蒙煤市場價格繼續(xù)下跌，口岸成交不佳

本周蒙古國甘其毛都口岸進口煉焦煤市場偏弱運行本周國內(nèi)焦炭六輪提降落地，產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價格持續(xù)下跌，煉焦煤競拍流拍占比居高不下，國內(nèi)焦鋼企業(yè)均維持低庫存剛需采購，焦化企業(yè)普遍限產(chǎn)30%-50%，對原料煤資源需求有限，市場情緒較為悲觀進口蒙煤市場競拍煤價格已經(jīng)倒掛，部分貿(mào)易企業(yè)出貨情況不佳暫停報價，口岸市場成交多以少量剛需訂單采購為主，蒙古線上電子競拍煤炭以流拍或底價中標成交，上下游企業(yè)多以保守觀望煤炭市場為主。

日評

Mysteel：焦煤供應(yīng)端受限？——2024焦煤市場的“政策面”影響分析

從中蒙邊境口岸間的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)看，煤炭主要進口口岸甘其毛都、烏力吉、策克等均有布局跨境鐵路設(shè)施建設(shè)，旨在加強蒙煤通關(guān)效率即使設(shè)施建成仍需時日，但不可否認的是蒙古國始終希望加強與我國的煤炭進出口貿(mào)易關(guān)系（詳見《供應(yīng)能力加強 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價格展望》） 根據(jù)我國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年我國進口煉焦煤超1億噸，其中蒙古國貢獻量約為5400萬噸。

觀點

Mysteel：降雪導(dǎo)致蒙煤外調(diào)遲滯，監(jiān)管區(qū)庫存創(chuàng)歷史新高

近期蒙古國海關(guān)要求短盤拉運車輛在查干哈達裝車時必須出具與蒙古國礦方的長協(xié)合同進行備案，此舉將導(dǎo)致貿(mào)易企業(yè)在短盤運費價格上占據(jù)主導(dǎo)地位，掌握更多的話語權(quán)，后續(xù)查干哈達至甘其毛都口岸短盤運費價格或?qū)⒗^續(xù)下跌據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，21日蒙古國煤炭短盤運費價格指數(shù)報105.0元/噸，較上一通關(guān)日持平，2月份均價105.0元/噸 春節(jié)假期過后國內(nèi)雙焦市場延續(xù)下跌行情，焦炭于2月19日迎來一輪提降，濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸，這也是2024年以來第三輪降價（前兩輪分別是1月3日和1月10日）。

煤焦熱點

Mysteel：進口蒙煤市場節(jié)前通關(guān)明顯下降，口岸即將閉關(guān)

本周蒙古國甘其毛都口岸進口煉焦煤市場偏弱運行臨近春節(jié)假期，下游焦鋼企業(yè)采購已基本停滯，口岸貿(mào)易企業(yè)陸續(xù)放假，出貨情況不佳，甘其毛都口岸部分煤炭報價略有下調(diào)，實際成交較少，蒙古線上電子競拍參與積極性依舊較高，中標價格有所下滑，本周蒙3#精煤電子競拍中標價格在1400元/噸上下，到口岸成本價接近1700元/噸，與現(xiàn)在實際市場成交價格相比利潤有限，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)對年后煤價走勢持觀望態(tài)度 據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周日均通關(guān)車數(shù)502車，環(huán)比減少420車，降幅45.55%，通關(guān)車數(shù)下滑明顯，一方面由于上周末降雪天氣影響，通關(guān)效率降低，另一方面監(jiān)管區(qū)庫存累庫，口岸貿(mào)易企業(yè)拉運積極性減弱，現(xiàn)甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存接近240萬噸，春節(jié)假期2月10日-12日口岸閉關(guān)三天，2月13日口岸恢復(fù)正常通關(guān)，預(yù)計各貿(mào)易企業(yè)年后將積極出貨減少庫存壓力，同時下游焦鋼企業(yè)補庫采購需求存在，供需雙強，年初進口蒙煤價格或?qū)⒄鹗幤珡娺\行。

日評