Mysteel：市場(chǎng)淡季特征明顯 終端采購(gòu)需求釋放有限

未來(lái)一周，西北地區(qū)多沙塵天氣15-16日，新疆東部和南部、內(nèi)蒙古西部、甘肅西部、青海北部、寧夏、陜西北部、山西西部等地的部分地區(qū)有揚(yáng)沙或浮塵天氣，內(nèi)蒙古西部局地有沙塵暴17-18日和19-21日，西北地區(qū)還將自西向東出現(xiàn)沙塵天氣 綜上，當(dāng)前正值煤炭消費(fèi)淡季，居民用電負(fù)荷減弱，電廠(chǎng)普遍進(jìn)入輪機(jī)檢修階段，加上新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長(zhǎng)，以及水電出力增強(qiáng)，火電廠(chǎng)出力空間有限，終端在長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)及高庫(kù)存支撐下，基本僅保持少量市場(chǎng)煤剛需采購(gòu)，在需求無(wú)增長(zhǎng)的情況下，市場(chǎng)采購(gòu)需求釋放有限。

煤焦熱點(diǎn)

[聚乙烯]：市場(chǎng)供需背離，聚乙烯價(jià)格維持跌勢(shì)

原油方面，美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季及美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期增強(qiáng)帶來(lái)利好支撐，但市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求前景仍有擔(dān)憂(yōu)，利空情緒同樣存在；煤炭方面，短期內(nèi)煤價(jià)或弱穩(wěn)運(yùn)行，各環(huán)節(jié)庫(kù)存仍處高位總體來(lái)看，下周?chē)?guó)際油價(jià)或先漲后跌，整體存小漲空間，美國(guó)消費(fèi)旺季和地緣不穩(wěn)定性仍有支撐，煤制成本維持窄幅震蕩原料價(jià)格的上漲及下跌將會(huì)影響不同類(lèi)別聚乙烯產(chǎn)品的成本上升與利潤(rùn)的減少，需重點(diǎn)關(guān)注 3、后市展望 供應(yīng)：下周新增大慶石化、連云港石化、揚(yáng)子巴斯夫、上海石化裝置檢修，補(bǔ)過(guò)中天合創(chuàng)三套裝置、寧夏寶豐、獨(dú)山子石化、上海賽科裝置重啟，因此整體來(lái)看供應(yīng)情況變化不大，不過(guò)后續(xù)不乏有減產(chǎn)和停產(chǎn)情況存在，產(chǎn)能利用率在78-80%水平的可能，但場(chǎng)內(nèi)仍有庫(kù)存水平，貨源供應(yīng)總體仍是充裕表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

海通期貨：煤炭供給約束與宏觀(guān)結(jié)構(gòu)的反饋機(jī)制

但在8月17日國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》的一周后，才被大眾所關(guān)注其中青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南和江蘇7個(gè)省在能耗強(qiáng)度降低和能源消費(fèi)總量?jī)蓚€(gè)方面都是一級(jí)預(yù)警9月16日國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)了《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》來(lái)控需，此后限電措施升級(jí)，限電面積擴(kuò)大到20多個(gè)省，由影響少數(shù)煤炭強(qiáng)相關(guān)的高耗能產(chǎn)業(yè)供給擴(kuò)大到大面積品種供應(yīng)收縮 大宗商品不同品種反映不同的宏觀(guān)和產(chǎn)業(yè)定位。

爐料

硅鐵：08月27日期貨收盤(pán)評(píng)述

同時(shí)在煤炭高價(jià)格、低庫(kù)存之際，限電常態(tài)化預(yù)期下內(nèi)蒙等地硅鐵產(chǎn)量亦難以明顯回升合金供給側(cè)的政策變量使供需出現(xiàn)預(yù)期外的極度不匹配，粗鋼實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)或?qū)⒑笠浦炼具M(jìn)行，金九銀十期間鋼材市場(chǎng)有望出現(xiàn)產(chǎn)需兩旺情況在投資發(fā)力帶來(lái)的消費(fèi)旺季期間，預(yù)計(jì)鋼材豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)將支撐鋼廠(chǎng)開(kāi)工率情況，因此硅鐵需求仍有較強(qiáng)支撐目前南方較早招標(biāo)的鋼廠(chǎng)定價(jià)均站上萬(wàn)元關(guān)口，前期推測(cè)得以證實(shí)，牛市格局仍處于無(wú)法證偽階段寧夏地區(qū)硅鐵72#今日出廠(chǎng)報(bào)價(jià)9300-9500元/噸(現(xiàn)金含稅出廠(chǎng)自然塊)。

期貨評(píng)述

硅鐵：08月26日期貨收盤(pán)評(píng)述

同時(shí)在煤炭高價(jià)格、低庫(kù)存之際，限電常態(tài)化預(yù)期下內(nèi)蒙等地硅鐵產(chǎn)量亦難以明顯回升合金供給側(cè)的政策變量使供需出現(xiàn)預(yù)期外的極度不匹配，粗鋼實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)或?qū)⒑笠浦炼具M(jìn)行，金九銀十期間鋼材市場(chǎng)有望出現(xiàn)產(chǎn)需兩旺情況在投資發(fā)力帶來(lái)的消費(fèi)旺季期間，預(yù)計(jì)鋼材豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)將支撐鋼廠(chǎng)開(kāi)工率情況，因此硅鐵需求仍有較強(qiáng)支撐，9月鋼招不排除延續(xù)價(jià)量齊升格局寧夏地區(qū)硅鐵72#今日出廠(chǎng)報(bào)價(jià)9200-9400元/噸(現(xiàn)金含稅出廠(chǎng)自然塊)。

期貨評(píng)述

硅錳：08月23日期貨收盤(pán)評(píng)述

而鋼廠(chǎng)螺紋鋼產(chǎn)量已連續(xù)兩周回升，預(yù)計(jì)9月鋼招合金采購(gòu)仍有增量空間，合金價(jià)格景氣周期有望延長(zhǎng)已幾無(wú)分歧；因此即使盤(pán)面回落預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)向難以直線(xiàn)轉(zhuǎn)向熊市，建議多單止盈后等待市場(chǎng)給出回落分歧中的買(mǎi)入契機(jī) 現(xiàn)貨方面：蒙古煤炭入境仍受影響，電廠(chǎng)缺煤?jiǎn)栴}解決前，西部高耗能產(chǎn)業(yè)限電仍將是常態(tài)化舉措鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，下游螺紋鋼產(chǎn)量已連續(xù)兩周回升，消費(fèi)情況也走出淡季趨勢(shì)四季度消費(fèi)旺季期間鋼廠(chǎng)產(chǎn)量有回升空間，則硅錳供不應(yīng)求局面有望延續(xù)；然而強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)碰撞，在9月鋼招明晰前，短期硅錳市場(chǎng)需求仍顯平淡；寧夏有關(guān)單位對(duì)高耗能企業(yè)展開(kāi)約談，預(yù)計(jì)具體限產(chǎn)舉措月內(nèi)會(huì)正式出臺(tái)，市場(chǎng)觀(guān)望較多。

期貨評(píng)述

[隆眾聚焦]：我國(guó)LNG市場(chǎng)供需情況分析

從產(chǎn)能產(chǎn)量排名來(lái)看，排名前四位都是憑借產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì)，天然氣田的主產(chǎn)區(qū)，煤炭的主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古：蘇里格氣田，是中國(guó)第一特大氣田；陜西：陜甘寧盆地氣田；山西：豐富的煤層氣；四川：普光氣田、元壩氣田第五位：河北，有較多的工業(yè)焦化廠(chǎng)，因此有較多的焦?fàn)t煤氣工廠(chǎng)其后寧夏：長(zhǎng)慶油氣田、定北氣田；新疆：塔里木盆地油氣田等 圖二 全國(guó)各省LNG消費(fèi)量及消費(fèi)增速情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 從各省消費(fèi)量情況來(lái)看，排名靠前的首先都是經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)、工業(yè)化程度較高的省份，發(fā)電、城燃、工業(yè)用量都較大，如廣東、河北、浙江、江蘇、山東等。

熱點(diǎn)聚焦