Mysteel：2025年4月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

煤炭方面，進入5月，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)計劃變化不大，且大秦線春季檢修結(jié)束后，港口調(diào)入量或?qū)⒃黾樱?em class='keyword'>煤炭供應(yīng)預(yù)計保持高位需求端隨著全國氣溫繼續(xù)升高，疊加進入汛期，水電對火電補充替代效應(yīng)增強，電廠對市場煤需求難有提升，而非電行業(yè)用煤需求平穩(wěn)，多維持按需適量補庫采購整體來看，5月動力煤市場供需格局仍顯寬松，且港口庫存仍有向上趨勢，對后續(xù)煤價形成壓制，但在迎峰度夏補庫行情預(yù)期支撐下，煤價波動幅度有限，預(yù)計5月煤價或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢震蕩走勢，后期需重點關(guān)注港口庫存變化及終端采購節(jié)點。

成本分析

Mysteel月報：5月動力煤弱勢震蕩 靜待電煤需求改善

一季度由于國內(nèi)動力煤需求疲軟，淡季特征十分顯著，導(dǎo)致港口庫存高企，部分電力集團宣傳暫停進口煤市場采購，以消耗國內(nèi)庫存為主；疊加內(nèi)貿(mào)煤價連續(xù)下跌，內(nèi)外價差持續(xù)收窄，整體減量顯著預(yù)計國內(nèi)二季度進口量在日耗增長預(yù)期下，或環(huán)比有所增長，但又因終端高庫限制以及進口煤成本增加，部分電力集團暫停進口煤采購，同比將繼續(xù)微降 六、總結(jié) 綜上所述，進入5月，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)計劃變化不大，且大秦線春季檢修結(jié)束后，港口調(diào)入量或?qū)⒃黾樱?em class='keyword'>煤炭供應(yīng)預(yù)計保持高位。

月評

Mysteel：五一假期臨近 當(dāng)前下游電廠需求整體偏弱

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，月末部分煤礦已完成生產(chǎn)任務(wù)，陸續(xù)減產(chǎn)或停產(chǎn)開始檢修，整體煤炭供應(yīng)水平稍有收緊隨著大秦線檢修結(jié)束，北港持續(xù)累庫，貿(mào)易商采購積極性下降，產(chǎn)地市場觀望情緒濃厚但臨近五一假期，主產(chǎn)區(qū)區(qū)周邊終端釋放少量補庫需求，疊加月末供應(yīng)縮減，礦區(qū)煤價有所支撐，個別煤礦隨銷售情況小幅上下調(diào)整煤價5-15元/噸，多數(shù)礦點價格暫穩(wěn)，預(yù)計節(jié)前，產(chǎn)地煤價將持穩(wěn)運行 需求方面，近期，氣溫回升，疊加電廠部分機組檢修，電力需求難有顯著提升，同時，清潔能源發(fā)電占比提高，火電市場份額被擠占，電廠日耗回落，耗煤淡季特征凸顯，在庫存普遍偏高且有長協(xié)煤保障的情況下，終端用戶對市場煤的采購意愿低迷。

煤焦熱點

Mysteel：4月17日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：17日鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定用煤淡季疊加大秦線春季檢修，市場整體需求延續(xù)偏弱局面，產(chǎn)地普遍銷售情況一般，貿(mào)易商操作也較為謹慎，現(xiàn)拉運多為剛性需求，短期內(nèi)中下游高庫存去化緩慢，預(yù)計產(chǎn)地煤價仍將繼續(xù)承壓 。

日評

Mysteel：4月17日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：17日鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定用煤淡季疊加大秦線春季檢修，市場整體需求延續(xù)偏弱局面，產(chǎn)地普遍銷售情況一般，貿(mào)易商操作也較為謹慎，現(xiàn)拉運多為剛性需求，短期內(nèi)中下游高庫存去化緩慢，預(yù)計產(chǎn)地煤價仍將繼續(xù)承壓 。

日評

Mysteel：國內(nèi)化工煤市場滯漲回落 下游采購節(jié)奏放緩

供給端，大秦線春季檢修使環(huán)渤海主要港口日均煤炭調(diào)入量下降，港口庫存減少，部分現(xiàn)貨資源集港效率降低，存在結(jié)構(gòu)性供給偏少問題；但北方港口大風(fēng)封航又使庫存有所回升，且當(dāng)前環(huán)渤海港口庫存仍較去年同期偏高需求端，電廠日耗下行、庫存高位，非電行業(yè)需求釋放緩慢，下游用煤企業(yè)多觀望，僅維持剛需采購3 月全國進口煤及褐煤同比下滑，進口煤價格優(yōu)勢收窄促使部分終端轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，對國內(nèi)市場有一定支撐產(chǎn)地方面，性價比較高的煤礦出貨順暢，挺價意愿濃，但煤價上行后下游抵觸情緒升溫。

煤焦熱點

Mysteel：市場成交僵持 動力煤價承壓下行

近日動力煤市場呈現(xiàn)供強需弱狀態(tài)產(chǎn)地方面，山西區(qū)域多數(shù)煤礦維持常態(tài)化生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)穩(wěn)定現(xiàn)周邊煤廠投機心態(tài)偏弱，僅根據(jù)已有訂單適量采購，以消化場內(nèi)庫存為主，市場略顯僵持內(nèi)蒙區(qū)域坑口煤價多數(shù)持穩(wěn)，個別煤礦降價銷售，但成交情況較為一般陜西區(qū)域供應(yīng)較為寬松，其中榆林多數(shù)煤礦不同煤種價格均有所下降，幅度以5-10元/噸為主，銷售仍存壓力 港口方面，大秦線進入春季檢修期發(fā)運量下降，港口庫存開始逐步回落。

日評

Mysteel盤點：17日動力煤市場弱穩(wěn)運行 產(chǎn)地普遍銷售情況一般

產(chǎn)地方面，市場弱穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定用煤淡季疊加大秦線春季檢修，市場整體需求延續(xù)偏弱局面，產(chǎn)地普遍銷售情況一般，貿(mào)易商操作也較為謹慎，現(xiàn)拉運多為剛性需求，短期內(nèi)中下游高庫存去化緩慢，預(yù)計產(chǎn)地煤價仍將繼續(xù)承壓陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場煤供應(yīng)基本穩(wěn)定今日坑口拉運維持常態(tài)化，煤礦銷售情況一般，站臺及貿(mào)易商拉運積極性降低，調(diào)降煤礦增加。

盤點

Mysteel：動力煤產(chǎn)地走勢轉(zhuǎn)弱 煤價仍有下行壓力

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫存75.6萬噸，周環(huán)比增7.3萬噸，當(dāng)前大秦線鐵路檢修，站臺發(fā)運稍有受限，疊加現(xiàn)已進入水電發(fā)力期，動力煤需求端表現(xiàn)較弱，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，煤價缺乏上行支撐坑口煤價漲跌互現(xiàn)，各礦根據(jù)自身銷售情況調(diào)整煤價，降價煤礦數(shù)量居多另外，本周陜煤競拍成交均價下跌，幅度4-28元/噸，加劇市場看跌情緒 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率85.1%，周環(huán)比增1.1%，本周多數(shù)煤礦維持常態(tài)化開工，個別停產(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，市場煤炭供應(yīng)充足。

煤焦熱點

Mysteel：港口動力煤供需雙弱 降庫多以剛需為主

上周產(chǎn)地煤價整體走勢持穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應(yīng)水平保持相對穩(wěn)定現(xiàn)終端需求釋放有限，煤價下行壓力依舊存在，市場僵持現(xiàn)狀持續(xù)上周港口市場動力煤整體走勢震蕩運行，下游壓價現(xiàn)象較為普遍，報詢盤差距較大，成交情況不佳需求端延續(xù)疲態(tài)，市場情緒支撐煤價表現(xiàn)堅挺，但需求端沒有給予煤價充分支撐，煤價上行動力偏弱大秦線檢修情況下拉運受阻，港口出貨情況不佳需求未有明顯提振下各港庫存變化不一，以下為全國55港具體分析。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤需求淡季下 產(chǎn)地煤價難破僵局

需求端來看，隨著氣溫回暖，且新能源發(fā)電出力逐漸增強，下游電廠耗煤量減弱，對市場煤需求十分有限；而非電終端企業(yè)對原料采購以剛需為主，市場操作較為謹慎當(dāng)前處于大秦線春檢期間，市場煤炭供應(yīng)雖有縮緊，但北港庫存仍處于高位，且下游采買積極性難有調(diào)動，需求整體表現(xiàn)疲軟，觀望緩采心態(tài)普遍，短期內(nèi)動力煤市場供需偏寬局面或難有明顯改善，預(yù)計下周動力煤價格將延續(xù)僵持偏穩(wěn)走勢

煤焦熱點

Mysteel日評：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 下游整體火電負荷繼續(xù)降低

現(xiàn)市場發(fā)運倒掛現(xiàn)象普遍，貿(mào)易商發(fā)運積極性較差，加之大秦線鐵路檢修，港口調(diào)入量有所減少現(xiàn)市場需求表現(xiàn)不佳，下游詢貨問價現(xiàn)象較少，給價仍以壓價為主，交投不暢情緒面持續(xù)謹慎觀望，后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實際成交情況，截止4月8日環(huán)渤海八港庫存2828萬噸，日環(huán)比增加8萬噸 下游方面，目前已進入4月煤炭消費淡季，終端日耗季節(jié)性下行，主力電廠機組負荷偏低，后續(xù)隨著水電等清潔能源發(fā)電條件轉(zhuǎn)好，下游水電出力將增加，火電需求還將減少；終端庫存水平仍較往年同期偏高，大多以消耗現(xiàn)有庫存為主，部分開始淡季補庫和優(yōu)化庫存，暫無補庫壓力，采購節(jié)奏繼續(xù)放緩，仍以少量剛需拉運為主。

日評

Mysteel：港口動力煤庫存小幅遞增 淡季預(yù)期下少量空單剛需成交

上周產(chǎn)地煤價整體走勢基本持穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定坑口市場表現(xiàn)平平，下游非電終端剛需補庫拉運為主，市場需求表現(xiàn)一般，整體采購需求冷清，貿(mào)易商及煤廠操作心態(tài)較為謹慎，出貨仍顯乏力，煤價缺乏有力支撐港口上周市場表現(xiàn)較前期有所活躍，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，市場可售貨源有限致煤價形成一定支撐，但需求端表現(xiàn)持續(xù)偏弱，市場整體成交情況表現(xiàn)一般，后隨大秦線檢修煤價或較為堅挺，但整體需求疲軟下市場信心表現(xiàn)不足，港口拉運基本延續(xù)剛需為主，整體庫存變化較小，以下為全國55港庫存具體分析。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

未來10天，北方大部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高，疊加新能源發(fā)電量的持續(xù)大幅增長，電廠大概率會繼續(xù)保持低負荷運行與高庫存的狀態(tài)，終端用戶進行大規(guī)模補庫的可能性較低，預(yù)計仍將維持相對緩慢的采購節(jié)奏4月3日全國460家電廠樣本日耗煤353.1萬噸，環(huán)比增5.8萬噸，廠內(nèi)存煤總計8146.8萬噸，環(huán)比降40.5萬噸，可用天數(shù)23.1天，環(huán)比降0.5天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場動力煤震蕩運行本周區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，部分上月停產(chǎn)檢修煤礦陸續(xù)恢復(fù)產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量小幅回升；前期內(nèi)貿(mào)價格持續(xù)下跌，個別性價比高煤礦優(yōu)勢凸顯，坑口拉運車輛增多，中低卡煤種小幅上調(diào)5-10元/噸，大秦線檢修即將到來，近期非電終端剛需拉運穩(wěn)定，礦區(qū)整體銷售情況尚可，多數(shù)煤礦價格維持堅挺。

周評

2024年11月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

進入下旬，寒潮大舉南下，中東部地區(qū)氣溫走低，終端補庫需求釋放，日耗、庫存、存煤可用天數(shù)均有所提升月末沿海八省日耗190萬噸，庫存維持在3558萬噸左右高位煤炭價格方面，北方地區(qū)陸續(xù)迎來供暖季，煤炭產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)開工增多，區(qū)域內(nèi)以保供為主，坑口煤價趨穩(wěn)運行大秦線檢修結(jié)束后，運量迅速恢復(fù)至滿發(fā)水平，北方港口持續(xù)累庫供給寬松格局下，下游觀望情緒漸起，成交氛圍冷清，貿(mào)易商降價加快疏運，煤炭價格弱勢下行運價走勢方面，11月太平洋臺風(fēng)依舊活躍，“康妮”、“銀杏”、“桃芝”、“天兔”、“萬宜”接連影響我國沿海地區(qū)，南北海域前后出現(xiàn)大風(fēng)巨浪，裝卸效率下降，通行船只受限，運力周轉(zhuǎn)放慢。

船舶

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩(wěn)為主

動力煤生產(chǎn)和需求保持穩(wěn)步增長的同時，庫存也不斷增加，成為動力煤價格的另一個“穩(wěn)定器”截至10月底，全國煤礦煤炭庫存合計3082.20萬噸，創(chuàng)近四年新高；下游電廠煤炭庫存也維持在較高位置，截至11月15日，全國341家電廠樣本區(qū)域庫存總計7030.1萬噸，環(huán)比增加2.33%，按最新日耗298.9萬噸計算，庫存可用天數(shù)達到23.1天；下游電廠庫存總量和可用天數(shù)均達到較高的水平；在大秦線秋季檢修完成后，環(huán)渤海港口合計庫存超過1000萬噸，截至11月19日，秦皇島港煤炭庫存高達705.0萬噸。

原料

永安期貨：硅鐵下行空間有限

10月，大秦線檢修結(jié)束后，產(chǎn)地至港口的煤炭發(fā)運恢復(fù)，動力煤港口庫存持續(xù)增加，導(dǎo)致煤價下行壓力逐漸增大這一壓力進一步傳導(dǎo)至坑口，使得產(chǎn)地煤價也跟隨出現(xiàn)了震蕩偏弱的調(diào)整，進而影響了蘭炭價格中樞，使其小幅下移氧化鐵皮價格則跟隨成材價格小幅上漲 展望年末，我們認為硅鐵成本的最大變量依然來自蘭炭，而蘭炭價格的關(guān)鍵影響因素仍然是其成本煤從動力煤來看，供應(yīng)端，在穩(wěn)產(chǎn)保供政策的推動下，11月動力煤產(chǎn)量有望環(huán)比繼續(xù)增加，進口則由于價格優(yōu)勢以及下游電廠降低發(fā)電綜合成本的需求支撐，預(yù)計數(shù)量仍將保持相對高位。

原料

Mysteel月報：11月動力煤市場煤價或?qū)^(qū)間震蕩偏強運行

中旬，下游需求持續(xù)不佳，疊加港口大集團外購價同步回落，市場看空情緒蔓延，坑口跌幅變大，部分煤礦因銷售不暢，庫存有所增加，價格承壓下調(diào)5-20元/噸，降價頻率有所加快下旬大秦線檢修結(jié)束，煤炭運輸恢復(fù)正常主產(chǎn)地受降雨影響，部分露天煤礦生產(chǎn)受限，但整體影響微小，隨著民用電負荷逐漸回落，個別地區(qū)民用及供暖需求稍有釋放，坑口價格整體維持低位震蕩，個別略有窄幅漲跌調(diào)整5-10元/噸 港口方面，10月港口報價多以僵持為主，上旬終端需求釋放不及預(yù)期，下游采買以剛需為主，疊加海運費價格有所上調(diào)，擠壓貿(mào)易商利潤空間，貿(mào)易商發(fā)運積極性不高，部分貿(mào)易商手持貨源不多，報價較為堅挺，而下游對高價接受度較低，整體成交情況表現(xiàn)不暢。

月評

百年建筑周報：機制砂石供大于求，全國砂石行情震蕩運行（10.12-10.18）

三、砂石成本利潤分析 1、海運費方面，當(dāng)前煤價小幅下調(diào)，且經(jīng)過節(jié)前集中拉運后，庫存相對安全，疊加本月大秦線秋季集中檢修以及進口煤炭因素影響，市場商談觀望略顯疲態(tài)，船貨弱平衡，運價震蕩運行。

周報

百年建筑周報：市場行情波動較小，全國砂石價格持穩(wěn)運行（9.27-10.12）

三、砂石成本利潤分析 海運費方面，當(dāng)前煤價小幅下調(diào)，且經(jīng)過節(jié)前集中拉運后，庫存相對安全，疊加本月大秦線秋季集中檢修以及進口煤炭因素影響，市場商談觀望略顯疲態(tài)，船貨弱平衡，運價承壓繼續(xù)下滑。

周報