Mysteel：山東省煤炭消費壓減影響擴大 部分焦企已開啟限產(chǎn)

前言：山東省壓減煤炭消費任務(wù)自2019年7月份開展，最初限產(chǎn)關(guān)停企業(yè)為臨沂地區(qū)焦企，后期逐漸擴展至全省按照文件要求至2020年4月山東省需壓減1686萬噸焦化產(chǎn)能，相應(yīng)壓減煤炭消費2100萬噸截止目前山東省已退出焦化產(chǎn)能1596萬噸（含燜爐產(chǎn)能245萬噸），但因焦企減產(chǎn)量有限，煤炭消費壓減任務(wù)尚未完成，近期山東省焦企將繼續(xù)落實煤炭消費壓減任務(wù) 近日山東省陸續(xù)有焦企收到限產(chǎn)通知，要求降低生產(chǎn)負(fù)荷以壓減煤炭消耗。

煤焦熱點

雙焦期價再創(chuàng)新高！國家發(fā)改委喊話：根據(jù)供需形勢適當(dāng)增加煤炭進口

國產(chǎn)供應(yīng)方面，安全檢查繼續(xù)，部分煤礦停限產(chǎn)，臨近年末國內(nèi)煤礦以安全生產(chǎn)為主，國內(nèi)產(chǎn)量下降此外，澳煤通關(guān)難度依然較大但目前煤炭供應(yīng)偏緊的情況下，不排除新年放開適量額度 焦炭方面，第十輪提漲落地，開始第十一輪提漲，提漲幅度100元/噸王心彤告訴記者，其供應(yīng)端焦化去產(chǎn)能繼續(xù)，焦化產(chǎn)能年底集中淘汰近1000萬噸，導(dǎo)致產(chǎn)量明顯下降其他焦化廠開工率高位，新建產(chǎn)能仍在試產(chǎn)過程中需求端高爐開工率小幅上升。

爐料

拉運需求繼續(xù)增加 保供穩(wěn)煤價依然嚴(yán)峻

近兩周，冬儲煤旺季特征進一步增強，寒冷空氣南移，民用電需求驟增而枯水期的到來，水力乏力，難以彌補電力缺口，浙江、湖南等地相繼出現(xiàn)電力供應(yīng)緊張，甚至拉閘限電和錯峰限產(chǎn)現(xiàn)象，電廠保供壓力加大，電煤需求明顯增加另外，煤炭供給量增加有限，受蒙古疫情防控影響，進口蒙古焦煤通關(guān)車輛保持低位水平國內(nèi)煤炭供應(yīng)與運輸緊張程度有增無減，拉動期貨、現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢買漲不買落的心里，刺激下游采購熱情，出現(xiàn)越漲、越買、越緊張，繼續(xù)買、還漲的往復(fù)循環(huán)態(tài)勢，迫使部分電廠增加采購成本，抓緊采購和拉運。

爐料

MRI：11月制造業(yè)復(fù)蘇提速，多行業(yè)表現(xiàn)亮眼【2020年11月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

綜合來看，11月在需求較好的情況下，煤炭供給略偏緊張 11月鋼材下游需求較好，供需持續(xù)旺盛，供給指數(shù)維持高增速11月鋼鐵業(yè)供給指數(shù)同比增長16.9%，環(huán)比下降0.3%基本面來看，11月供給端小幅增加，但品種略有分化，建材因檢修和冬季限產(chǎn)小幅回落，環(huán)比下降 4.4萬噸，冷板因高額利潤和下游消費較好產(chǎn)量有所回升，環(huán)比增加3.5萬噸，中厚板環(huán)比增加1.3 萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

一周爐料概覽（12.14-12.18）

本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場價格上漲生鐵市場價格再度上漲，創(chuàng)下連續(xù)上漲三周的記錄，且漲幅較大，在20-150元/噸廢鋼市場整體持穩(wěn)運行廢不銹鋼價格全面上漲鋼坯價格趨強調(diào)整煤焦方面，噴吹煤價格偏強運行；動力煤整體市場行情整體延續(xù)強勢運行；煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行；進口煤炭市場整體高位暫穩(wěn)焦炭產(chǎn)量下降主要是因為山西環(huán)保限產(chǎn)，庫存下降主要體現(xiàn)在西北地區(qū)，山西、山東等地則因汽車發(fā)運問題有小幅累庫，整體目前焦炭需求仍然維持高位。

周評

5省份環(huán)保績效A、B級鋼企全名單來了

鋼材

Mysteel：噸焦盈利周度調(diào)研數(shù)據(jù)（2020.12.18）

Mysteel最新公布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)鏈焦鋼焦炭庫存均在降庫，下游高爐開工高位，焦炭需求強勁，而焦企這邊因部分地區(qū)存在環(huán)保限產(chǎn)行為，產(chǎn)量再次減少，且后期焦化去產(chǎn)能預(yù)期不斷加強，預(yù)計后期焦炭供應(yīng)仍會持續(xù)收縮，供需失衡格局短期不會改變，焦炭行情處于上升通道成本方面，本周焦企煉焦成本再次上升10-40元/噸，國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中向好年底安全環(huán)保檢查加嚴(yán)，主產(chǎn)地煤礦煤礦開工率有所下降，煤炭產(chǎn)量下滑，且進口煤供應(yīng)增加有限，整體供應(yīng)稍顯緊張，而焦企在利潤推動下基本維持高負(fù)荷生產(chǎn)，原料采購以積極補庫為主，市場對焦煤價格仍有上漲預(yù)期。

調(diào)研數(shù)據(jù)

5省份環(huán)?？冃、B級鋼企全名單來了

聚焦

廣發(fā)期貨：焦煤環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)，市場供應(yīng)趨緊

需求：12月部分焦炭產(chǎn)能退出，將影響短期焦煤需求下降，上周日均產(chǎn)量下降0.81萬噸，預(yù)估全樣本減少焦煤需求1.2萬噸每天 觀點：蒙煤通關(guān)有所回升，隨著核酸檢測速度的加快，后續(xù)通關(guān)速度有望進一步回升，但是煤炭實際增量仍待觀察此外目前蒙煤報價持續(xù)上漲，較山西煤的價格優(yōu)勢已經(jīng)不再，下游企業(yè)已經(jīng)開始尋求山西煤進行補充，但是環(huán)保限產(chǎn)極大的限制了山西煤的生產(chǎn)和銷售因此短期內(nèi)預(yù)計焦煤供應(yīng)偏緊的情況將延續(xù)，操作上，多單可繼續(xù)持有，5月合約波動區(qū)間參考1500-1600。

機構(gòu)

煤炭板塊延續(xù)強勢！動力煤再封漲停，焦煤漲近6%

煤炭期貨大漲，主要源于市場對供應(yīng)緊張的擔(dān)憂一方面，最近一段時間，煤礦安全事故頻發(fā)，各大產(chǎn)地加強煤炭安全生產(chǎn)檢查，重慶市從12月5日起所有煤礦停工停產(chǎn)；同時，由于多地發(fā)布了相應(yīng)的環(huán)保限產(chǎn)政策，煤礦開工率受到很大影響，而為做好重污染天氣的應(yīng)對，近期山西部分地區(qū)發(fā)布了預(yù)警通知，加嚴(yán)對重點企業(yè)的管控措施，環(huán)保檢查頻繁，一部分焦企已開始執(zhí)行限產(chǎn)另一方面，煤炭進口量也持續(xù)下滑，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，11月份我國進口煤及褐煤1167.1萬噸，較去年同期2078.1萬噸減少911萬噸，下降43.84%；較10月份的1372.6萬噸減少205.5萬噸，下降14.97%。

爐料

黑色系全線大漲，鐵礦石近月合約突破千元

多家機構(gòu)表示，鐵礦石的上漲主要是受到強勁的基本面影響，尤其是國內(nèi)鋼材需求強勁由于需求強勁且貨源緊俏，國內(nèi)鋼材價格淡季不淡，尤其是熱卷價格強勢更為明顯 煤炭方面，最近一段時間，煤礦安全事故也頻發(fā)，各大產(chǎn)地加強煤炭安全生產(chǎn)檢查，同時多地發(fā)布了相應(yīng)的環(huán)保限產(chǎn)政策，煤礦開工率受到很大影響，加之煤炭進口量持續(xù)下滑……供應(yīng)緊張之下，動力煤需求卻因冷冬來臨持續(xù)旺盛，日耗維持高位。

爐料

雞蛋再觸漲停 黑色系回落動力煤跌停

但多家機構(gòu)分析人士認(rèn)為，動力煤整體需求良好，預(yù)計短期內(nèi)煤炭供需仍維持緊平衡，但由于政策的因素，市場存在波動風(fēng)險 今日PVC主力合約跌幅居首，達4.50%，雖然由于電石貨源供應(yīng)緊張，國內(nèi)電石行情不斷走高，PVC近期在成本的支撐下維持強勢，但由于霧霾天氣原因，部分地區(qū)下游生產(chǎn)加工企業(yè)被關(guān)閉，限產(chǎn)的擔(dān)憂導(dǎo)致了市場對需求預(yù)期的悲觀而豆一主力合約今日也大幅跳水，收跌4.38%，周末有文章調(diào)查神秘資金囤積大豆情況，并且業(yè)內(nèi)人士提醒謹(jǐn)防豆價下跌，直接影響了今日的大豆期價。

爐料

Mysteel動力煤產(chǎn)地訊：“三西”動力煤價格維持偏強走勢

Mysteel動力煤產(chǎn)地訊：14日，“三西”動力煤價格維持偏強走勢供應(yīng)方面：近日受安全事故、環(huán)保等多重因素影響，檢查增多，且年底之前安全生產(chǎn)信號增強，煤炭開采和外運受到一定影響據(jù)了解山西、陜西等多地連發(fā)環(huán)保限產(chǎn)通知，使供應(yīng)量大幅下降當(dāng)前煤礦處于供不應(yīng)求狀態(tài)，調(diào)價頻率較快，產(chǎn)地價格累漲20-45元/噸現(xiàn)山西沫煤（Q5500,S0.8）坑口含稅465元/噸；內(nèi)蒙古沫煤（Q5600,S0.2）坑口含稅455元/噸；陜西神木沫煤（Q5800,S0.2）坑口含稅515元/噸。

日評

GECF和歐佩克進行首次高級交流 “天然氣歐佩克”成型或迎來最佳時機

值得注意的是，盡管“天然氣歐佩克”成型或迎來最佳時機，但需求的不確定性和消費國的反壟斷政策仍令其成型困難重重加之限產(chǎn)不等于保價，高價格可能會使需求方轉(zhuǎn)投煤炭等更為廉價的資源因此，成立“天然氣歐佩克”的必要性值得認(rèn)真權(quán)衡和推敲

熱點資訊

一周爐料概覽（11.30-12.4）

本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場價格上漲生鐵市場價格仍然是穩(wěn)中上漲的走勢，市場交投情況整體尚可，部分區(qū)域受天氣影響訂單偏弱，但整體市場心態(tài)仍較強，供需方面也是緊平衡狀態(tài)廢鋼市場整體持穩(wěn)運行廢不銹鋼市場漲跌不一鋼坯價格趨弱調(diào)整煤焦方面，噴吹煤價格穩(wěn)中偏強運行，主流大礦噴吹煤月度價格上調(diào)95-100元/噸不等；動力煤整體市場行情整體偏強運行；煉焦煤市場偏強運行，不同煤種均有不同幅度調(diào)整；進口煤炭市場整體穩(wěn)中上漲；本周山西、河南、河北均有焦化推空退出，加上山西臨汾、長治地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，焦炭供應(yīng)減量明顯，銷售上出貨順暢，下游需求較好，焦企庫存繼續(xù)下降。

周評

不放開進口的情況下，如何保供穩(wěn)價？

據(jù)了解，有85個地區(qū)39個行業(yè)將面臨（停）限產(chǎn)，在一定程度上減少了煤炭消耗數(shù)量 5.我國運煤通道能夠滿足下游用煤需求 我國煤炭運輸通道遠未達到滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)根據(jù)1-10月份的運輸情況預(yù)測，今年秦皇島港約富余2000-3000萬噸運輸能力，京唐三港和曹妃甸四港合計富余1.2-1.5億噸運輸能力，以上運輸通道還有如此多的能力尚未發(fā)揮，未來能夠滿足動力煤和煉焦煤增運的需求。

爐料

期貨工具護航煤化工企業(yè)發(fā)展

11月10日，由三立期貨、晉城市金融辦、鄭商所聯(lián)合主辦的2020年度資本市場金融衍生品業(yè)務(wù)專題培訓(xùn)會在山西舉行培訓(xùn)旨在加強煤化工企業(yè)對市場變化的分析、準(zhǔn)確把握投資策略，借助金融工具護航實體企業(yè)來自國內(nèi)煤炭、尿素等煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)的相關(guān)人員約120人參加了培訓(xùn) 三立期貨化工分析師劉雙雙在培訓(xùn)會上表示，尿素方面，2020年四季度供給端產(chǎn)能產(chǎn)量均在不斷增加，但是受山西環(huán)保限產(chǎn)影響，今冬明春有180萬噸產(chǎn)能受限，而冬季處于農(nóng)用需求淡季，疊加疫情影響出口，工業(yè)需求預(yù)計有所回落，但整體保持供需平衡格局，后期尿素或?qū)⒕S持高位振蕩走勢，后續(xù)關(guān)注印度招標(biāo)情況。

爐料

【硅鐵】原料價格欲上漲 現(xiàn)貨暫時維穩(wěn)

原料方面，前期市場炒作硅石原料緊張，隨著陜西神木蘭炭集團發(fā)布調(diào)價通知，由于煤炭價格高漲，原煤采購緊張，建議自2020年11月11日起蘭炭價格上調(diào)，大料報價750，中料730，小料700元/噸，原料價格上調(diào)可能會對價格造成一定影響 綜合來看，硅鐵市場尚有一定利多因素，支撐現(xiàn)貨價格維持高位，甚至是可能會造成現(xiàn)貨窄幅波動，北方限產(chǎn)在即，對硅鐵需求影響還有待觀察，短期來看硅鐵后續(xù)價格還要看原料端的變化影響，以及大廠報價的變化。

日評

【Mysteel雙焦情緒】6日對下周焦煤焦炭市場情緒調(diào)查

本周煉焦煤市場偏強運行，山西地區(qū)部分煤礦主焦煤價格繼續(xù)小幅上調(diào)，山東地區(qū)主流煤礦長協(xié)價格小幅上調(diào)30元左右，盡管受焦化去產(chǎn)能及秋冬季錯峰限產(chǎn)影響，焦企開工下降，但市場需求依然保持良好狀態(tài)綜合情緒調(diào)查結(jié)果來看，本周煉焦煤市場情緒偏好，企業(yè)看漲下周市場的情緒占據(jù)主導(dǎo)，企業(yè)占比上升為54%；看穩(wěn)后市企業(yè)占比下降為46%，并無企業(yè)對后市煤炭市場看跌 本周焦炭市場偏強運行，焦化去產(chǎn)能對焦價支撐偏強，焦炭第6輪上調(diào)50元/噸落地，總體市場需求依然較好。

情緒調(diào)查

焦炭續(xù)漲空間有限

上一輪焦炭利潤長期高于成材的時間是2016年8月到12月，主要由煤炭276個工作日限產(chǎn)政策使得焦煤價格大漲從而推動焦炭價格上漲所致從螺紋鋼和焦炭的比值來看，2016年以來有兩輪較長時間的下跌行情，一輪是2016年的4月到12月，一輪是2018年的5月到11月，第一輪下跌原因與利潤背離原因相同，第二輪下跌則主要是強力的環(huán)保限產(chǎn)所致目前，螺紋鋼和焦炭1.7的比值接近了近兩年低位值得注意的是，之后不論是利潤還是現(xiàn)貨比值均出現(xiàn)了修復(fù)。

爐料