瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩偏多對(duì)待

夜盤，焦煤2509合約收盤834.5，下跌0.24%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)748，上漲6元/噸宏觀面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，延長(zhǎng)所謂“對(duì)等關(guān)稅”暫緩期，將實(shí)施時(shí)間從7月9日推遲到8月1日基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩偏多對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤，焦煤2509合約收盤853.0，上漲1.61%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)749，上漲1元/噸基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏多對(duì)待

夜盤，焦煤2509合約收盤845.5，下跌0.53%宏觀面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月4日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)政府將從當(dāng)天起開始致函貿(mào)易伙伴，設(shè)定新的單邊關(guān)稅稅率基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

周報(bào)回顧

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，特朗普宣布與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議

◎7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù) ◎7月1日，山東廣富集團(tuán)φ340mm精品鋼管生產(chǎn)線投產(chǎn)。

資訊

Mysteel早報(bào)：遼寧建筑鋼材早盤價(jià)格或暫穩(wěn)不變

3、7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)。

早評(píng)

Mysteel：7月9日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格行情

9日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)原料端供應(yīng)逐漸改善，鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，焦炭總庫(kù)存去化，鋼廠庫(kù)存水平尚可，補(bǔ)庫(kù)意愿一般進(jìn)入7月后煤礦存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，黑色進(jìn)入淡季，鐵水預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)回落，但需求階段處于高位，預(yù)計(jì)短期焦炭持續(xù)博弈后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)烏海二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)880元/噸，三級(jí)濕熄冶金焦報(bào)780元/噸，高硫冶金干熄焦報(bào)1115-1126元/噸；赤峰準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1380元/噸，二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1130元/噸；鄂爾多斯二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)880元/噸，二級(jí)干熄冶金焦報(bào)1080-1091元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)950元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

邯鄲市應(yīng)急管理局督導(dǎo)磁縣停產(chǎn)停工煤礦安全監(jiān)管工作

7月4日，邯鄲市應(yīng)急管理局政治部主任王瑋帶領(lǐng)煤炭監(jiān)管科工作人員赴磁縣現(xiàn)場(chǎng)開展煤礦安全督導(dǎo)工作 督導(dǎo)組重點(diǎn)抽查了天成礦業(yè)、旭源礦業(yè)兩家煤礦的安全管理工作，實(shí)地檢查了兩家煤礦井筒封閉、井架堆放、人員遣散等情況，全面了解地方煤礦監(jiān)管巡查管控措施和企業(yè)停產(chǎn)停工期間的安全措施落實(shí)情況 督導(dǎo)要求，一是有關(guān)煤礦要堅(jiān)持安全生產(chǎn)和生態(tài)保護(hù)并重，嚴(yán)禁突破水源地生態(tài)紅線和安全生產(chǎn)底線擅自復(fù)工復(fù)產(chǎn)，切實(shí)守牢安全發(fā)展底線；二是磁縣應(yīng)急管理局巡查人員要繼續(xù)落實(shí)巡查制度，發(fā)現(xiàn)異常情況第一時(shí)間報(bào)告、第一時(shí)間處置；三是磁縣局要繼續(xù)指導(dǎo)各停產(chǎn)停工煤礦堅(jiān)決落實(shí)停產(chǎn)停建有關(guān)要求，加大巡查力度，全力維護(hù)全市煤礦安全生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)定。

原料

Mysteel：高溫持續(xù)推高電力需求 煤電發(fā)電量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)

近日，主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦恢復(fù)生產(chǎn)降雨影響減弱，產(chǎn)地多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)相對(duì)充裕當(dāng)前終端剛需用戶維持正常拉運(yùn)，煤礦整體出貨較為順暢，坑口價(jià)格維持堅(jiān)挺，小幅上調(diào)煤價(jià)，其余煤礦繼續(xù)保持觀望，價(jià)格暫未調(diào)整受旺季需求支撐，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)維持當(dāng)前水平震蕩 需求方面，進(jìn)入7月，終端電廠入夏前的階段性補(bǔ)庫(kù)已進(jìn)入后半程，部分電廠依靠長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤，僅少量采購(gòu)市場(chǎng)煤；但是“迎峰度夏”才剛剛開始，電廠日耗仍有拉高可能，后續(xù)終端存煤消耗加快，仍有少量采購(gòu)和補(bǔ)庫(kù)機(jī)會(huì)。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩偏多對(duì)待

夜盤，焦煤2509合約收盤856.0，上漲0.88%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)735，下跌10元/噸宏觀面，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，市場(chǎng)情緒大幅改善基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩偏多對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤，焦煤2509合約收盤844.0，上漲2.30%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)745，上漲8元/噸宏觀面，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，市場(chǎng)情緒大幅改善基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開工情況。

機(jī)構(gòu)

[LNG]：2025年天然氣市場(chǎng)韌性凸顯，穩(wěn)中提質(zhì)

預(yù)計(jì)下半年整體LNG產(chǎn)量相較于上半年，可能會(huì)因前期基數(shù)較低以及部分工廠恢復(fù)生產(chǎn)，呈現(xiàn)出緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)率在5%-8%左右需求方面，7月發(fā)電需求增加有望提振煤炭運(yùn)輸需求，帶動(dòng)LNG作為運(yùn)輸燃料的需求，預(yù)計(jì)陜西省的LNG需求穩(wěn)中增加隨著下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，物流運(yùn)輸行業(yè)回暖，LNG車用需求可能逐步提升預(yù)計(jì)下半年LNG消費(fèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率可能在5-8%左右，成為推動(dòng)陜西天然氣市場(chǎng)發(fā)展的重要力量 2025年6月，陜西LNG出廠均價(jià)4051元/噸，環(huán)比下調(diào)3.75%，同比下調(diào)4.68%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：7月廠家?guī)齑娴臀幌?鎂價(jià)窄幅空間震蕩

煤炭： 展望7月，國(guó)內(nèi)煤礦開工預(yù)計(jì)恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠采購(gòu)積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，對(duì)后續(xù)煤價(jià)漲勢(shì)或持續(xù)性形成壓制 下游：隨著需求端維持弱勢(shì)，終端未完全打開，個(gè)別合金廠有減產(chǎn)情況，同時(shí)鎂粉方面在受下游應(yīng)用以及環(huán)保檢查等方面影響，有部分廠家已經(jīng)停產(chǎn)，此方面對(duì)鎂市場(chǎng)支撐較弱 整體來(lái)說(shuō)，目前金屬鎂市場(chǎng)整體維持在庫(kù)存低、需求弱的僵持情況下，價(jià)格波動(dòng)主要隨市場(chǎng)成交帶動(dòng)，市場(chǎng)缺乏利好消息的支撐下，鎂價(jià)上浮空間有限，但當(dāng)前由于國(guó)外夏休將至，部分交單或提前備貨，疊加廠家?guī)齑娴臀?，預(yù)計(jì)短期金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⒍嗑S持平穩(wěn)運(yùn)行。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月動(dòng)力煤供需雙增 煤價(jià)上行幅度有限

概述：6月動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲，安全生產(chǎn)月疊加環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地煤炭供給有所收緊隨著夏季用電高峰臨近，下游拉運(yùn)逐漸積極，港口庫(kù)存持續(xù)去化，貿(mào)易商基于發(fā)運(yùn)成本及旺季預(yù)期，挺價(jià)意愿明顯，但下游對(duì)上漲煤價(jià)接受度欠佳，煤價(jià)以結(jié)構(gòu)性小幅上漲為主展望7月，國(guó)內(nèi)煤礦開工預(yù)計(jì)恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠采購(gòu)積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，對(duì)后續(xù)煤價(jià)漲勢(shì)或持續(xù)性形成壓制。

月評(píng)

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)促進(jìn)煤炭供需動(dòng)態(tài)平衡，煤價(jià)止跌曙光初現(xiàn)

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)定于7月10日-11日召開“2025年夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)”本次會(huì)議主題為，“推動(dòng)資源要素高效配置，促進(jìn)煤炭供需動(dòng)態(tài)平衡”認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，不斷增強(qiáng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的生存力、競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展力、持續(xù)力，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會(huì)大局穩(wěn)定 國(guó)盛證券復(fù)盤此前三輪煤價(jià)探底過(guò)程指出，本輪煤價(jià)自2021年10月見頂以來(lái)，至今已調(diào)整近4年時(shí)間，價(jià)格亦由2021年10月25日1615元/噸跌至2025年6月5日618元/噸左右，累計(jì)跌幅高達(dá)997元/噸，其絕對(duì)水平亦跌回本輪煤價(jià)起漲前（2021年1月）。

原料

[PET瓶級(jí)月評(píng)]：聚酯瓶片市場(chǎng)震蕩上行(2025年5月)

中下旬開始受原料端原油、煤炭回落影響乙二醇成本下移，自身估值修復(fù)下市場(chǎng)滯漲，特別是下旬開始聚酯工廠減產(chǎn)的預(yù)期使得市場(chǎng)再度承壓回調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格回落至4490元/噸附近 4.下月聚酯瓶片市場(chǎng)行情展望： 供應(yīng)預(yù)測(cè)：行業(yè)加工費(fèi)低位，部分主流工廠存減產(chǎn)預(yù)期，然考慮減產(chǎn)時(shí)間，或在7月集中體現(xiàn)。

周/月評(píng)

投資近300億元 內(nèi)蒙古煤制油項(xiàng)目停建

根據(jù)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于內(nèi)蒙古伊泰煤制油有限責(zé)任公司200萬(wàn)噸/年煤炭間接液化示范項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2016]2540號(hào)），200萬(wàn)噸煤炭間接液化示范項(xiàng)目的建設(shè)地點(diǎn)為內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市大路工業(yè)園，建成后年產(chǎn)柴油、石腦油、液化石油氣以及液化天然氣共計(jì)215.35萬(wàn)噸 該項(xiàng)目于2013年12月取得《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于內(nèi)蒙古伊泰煤炭間接液化示范項(xiàng)目開展前期工作的復(fù)函》（發(fā)改辦能源[2013]3054號(hào)）；于2016年7月取得了中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)部《關(guān)于內(nèi)蒙古伊泰煤制油有限責(zé)任公司200萬(wàn)噸/年煤炭間接液化示范項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書的批復(fù)》（環(huán)審[2016]95號(hào)）；于2016年12月取得《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于內(nèi)蒙古伊泰煤制油有限責(zé)任公司200萬(wàn)噸/年煤炭間接液化示范項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2016]2540號(hào)）。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：供需雙弱格局下?短期鋼價(jià)或承壓運(yùn)行

從圖3可以看出，1-4月，247家鋼鐵企業(yè)平均盈利率為25.8%；5-7月，企業(yè)平均盈利率為48.08%；8-9月企業(yè)平均盈利率為7.57%；10-12月，企業(yè)平均盈利率為57.38%究其原因，今年鋼鐵基本面長(zhǎng)期處于供強(qiáng)需弱的格局，再加上上半年國(guó)際市場(chǎng)上的原油、煤炭、鐵礦石等大宗商品價(jià)格偏高，嚴(yán)重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間而三季度隨著各項(xiàng)宏觀利好政策密集發(fā)布，鋼價(jià)開始大幅快速的上漲，在今年10月18日，247家鋼鐵企業(yè)盈利率達(dá)到74.46%，然而隨著鋼廠利潤(rùn)有所走擴(kuò)，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，供需壓力逐漸增大，鋼價(jià)開始弱勢(shì)調(diào)整，鋼鐵企業(yè)盈利也隨之下降。

主編視角

安順市2024年第10期煤炭工作調(diào)度情況報(bào)告

推動(dòng)轎子山煤礦完成產(chǎn)權(quán)移交，11801綜采工作面生產(chǎn)出煤；推動(dòng)梨樹邊煤礦取得了安全生產(chǎn)許可證；推動(dòng)普定縣桐鑫煤礦和關(guān)嶺縣亞隴煤礦加快技改建設(shè)進(jìn)度截至2024年9月，全市煤炭產(chǎn)量178.27萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)127%,供應(yīng)電煤83.82萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)60.7%2023年深入實(shí)施“六個(gè)一批”分類處置，計(jì)劃推動(dòng)4處煤礦安全有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，并引導(dǎo)資源枯竭、與生態(tài)保護(hù)紅線和永久基本農(nóng)田保護(hù)紅線等重疊且難以調(diào)整、不符合煤炭產(chǎn)業(yè)政策等2處煤礦淘汰退出，目前西秀區(qū)安順煤礦已于2023年12月15日復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鎮(zhèn)寧宏發(fā)煤礦于2023年4月24日辦理了開工備案手續(xù)，普定民族煤礦已于2023年11月份完成關(guān)閉驗(yàn)收，關(guān)嶺縣忠剛煤礦已于2023年7月份完成關(guān)閉驗(yàn)收。

原料

中州期貨：庫(kù)存偏高，雙焦價(jià)格弱勢(shì)震蕩

邢臺(tái)市場(chǎng)主流焦化企業(yè)計(jì)劃于10月29日下調(diào)濕熄焦炭?jī)r(jià)格50元/噸、下調(diào)干熄焦炭?jī)r(jià)格55元/噸 今年1—6月，由于山西地區(qū)煤礦安監(jiān)較為嚴(yán)格，煤炭產(chǎn)量同比降幅較大下半年隨著停產(chǎn)煤礦的逐漸復(fù)產(chǎn)，7月山西原煤產(chǎn)量同比增加0.24%，8月山西原煤產(chǎn)量同比增加1.09%，9月山西原煤產(chǎn)量同比增加0.05%去年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸今年年初，山西省人民政府辦公廳印發(fā)的《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》要求山西省全年煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸，要完成全年生產(chǎn)目標(biāo)，因1—9月山西原煤產(chǎn)量同比減少8073.8萬(wàn)噸，10—12月原煤產(chǎn)量同比要增長(zhǎng)2373.8萬(wàn)噸。

原料

安順市2024年第9期煤炭工作調(diào)度情況報(bào)告

（三）煤礦安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系情況 目前全市8處煤礦達(dá)標(biāo)二級(jí)：西秀區(qū)宏發(fā)煤礦、安順煤礦、轎子山煤礦；平壩區(qū)金源煤礦、大源煤礦、梨樹邊煤礦；普定縣元江煤礦、東光煤礦 （四）煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整情況 2023年深入實(shí)施“六個(gè)一批”分類處置，計(jì)劃推動(dòng)4處煤礦安全有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，并引導(dǎo)資源枯竭、與生態(tài)保護(hù)紅線和永久基本農(nóng)田保護(hù)紅線等重疊且難以調(diào)整、不符合煤炭產(chǎn)業(yè)政策等2處煤礦淘汰退出，目前西秀區(qū)安順煤礦已于2023年12月15日復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鎮(zhèn)寧宏發(fā)煤礦于2023年4月24日辦理了開工備案手續(xù)，普定民族煤礦已于2023年11月份完成關(guān)閉驗(yàn)收，關(guān)嶺縣忠剛煤礦已于2023年7月份完成關(guān)閉驗(yàn)收。

原料