Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價(jià)格博弈將更為激烈

概述：回顧2025年上半年的煉焦煤市場，過剩的壓力和悲觀的預(yù)期依舊壓制煉焦煤持續(xù)下跌雖然從下游鐵水?dāng)?shù)據(jù)來看，剛需較去年同比有所回升但供應(yīng)過剩、市場信心缺失依舊導(dǎo)致煉焦煤價(jià)格延續(xù)去年單邊下行的行情走勢，各煤種價(jià)格已降至8年內(nèi)新低雖然在三月底四月初煤價(jià)出現(xiàn)曇花一現(xiàn)般短暫上漲，但總體跌勢不改，基本面矛盾持續(xù)加劇，市場悲觀情緒蔓延，投機(jī)市場活躍度持續(xù)降低，上游庫存持續(xù)高壓展望下半年市場，煤炭供應(yīng)在低價(jià)格壓制之下將有收縮預(yù)期，但煤礦全年生產(chǎn)任務(wù)仍需完成，國內(nèi)煤炭大幅減產(chǎn)難度較大，進(jìn)口煤需求下滑，通關(guān)量有小幅減量的可能。

月評(píng)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)趨穩(wěn)

上個(gè)工作日吉林地區(qū)成交價(jià)格下跌貿(mào)易商庫存量一般，市場加價(jià)現(xiàn)象依舊存在，個(gè)別規(guī)格存在加價(jià)現(xiàn)象，也有部分規(guī)格少量到貨，對(duì)沖供需矛盾成交方面，昨日成交量小幅減量，短期來看鋼廠利潤尚存，疊加近期內(nèi)煤炭降價(jià)，出廠價(jià)上漲動(dòng)力一般綜合來看，預(yù)計(jì)今日早盤市場螺紋價(jià)格或?qū)②叿€(wěn)運(yùn)行 備注： 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列樣本選取長春（建龍西林）；表列螺紋鋼均為HRB400E材質(zhì)Ф22mm價(jià)格，中厚板均為Q235B材質(zhì)Ф14-20mm鞍鋼價(jià)格，熱軋板卷均為Q235B材質(zhì)Ф4.75*1500*C鞍鋼價(jià)格。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格或穩(wěn)中趨漲

上個(gè)工作日吉林地區(qū)成交價(jià)格企穩(wěn)貿(mào)易商庫存量低，市場加價(jià)現(xiàn)象依舊存在，個(gè)別規(guī)格存在加價(jià)現(xiàn)象成交方面，昨日成交量小幅上漲，短期來看鋼廠利潤尚存，疊加近期內(nèi)煤炭降價(jià)，出廠價(jià)上漲動(dòng)力一般綜合來看，預(yù)計(jì)今日早盤市場螺紋價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中趨漲運(yùn)行 備注： 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列樣本選取長春（建龍西林）；表列螺紋鋼均為HRB400E材質(zhì)Ф22mm價(jià)格，中厚板均為Q235B材質(zhì)Ф14-20mm鞍鋼價(jià)格，熱軋板卷均為Q235B材質(zhì)Ф4.75*1500*C鞍鋼價(jià)格。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)

上個(gè)工作日吉林地區(qū)成交價(jià)格下跌貿(mào)易商庫存量一般，市場加價(jià)現(xiàn)象依舊存在，個(gè)別規(guī)格存在加價(jià)現(xiàn)象成交方面，昨日成交量小幅回調(diào)，短期來看鋼廠利潤尚存，疊加近期內(nèi)煤炭降價(jià)，出廠價(jià)上漲動(dòng)力一般綜合來看，預(yù)計(jì)今日早盤市場螺紋價(jià)格或?qū)②叿€(wěn)運(yùn)行 備注： 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列樣本選取長春（建龍西林）；表列螺紋鋼均為HRB400E材質(zhì)Ф22mm價(jià)格，中厚板均為Q235B材質(zhì)Ф14-20mm鞍鋼價(jià)格，熱軋板卷均為Q235B材質(zhì)Ф4.75*1500*C鞍鋼價(jià)格。

早評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場多按需采購為主

【進(jìn)口煤炭】27日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR187.0美金/噸，日環(huán)比持平澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場需求持續(xù)低迷，市場參與者購買意愿有限，對(duì)后市保持謹(jǐn)慎觀望俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別煤種礦山報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，買賣雙方價(jià)格預(yù)期差距較大，博弈情緒漸濃 進(jìn)口港口方面，27日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，后續(xù)到港貨量有所增加，部分煤種庫存得到補(bǔ)充，供應(yīng)逐步偏松；需求端，終端依舊按需采購為主，并未有大批量補(bǔ)庫跡象，情緒方面受鋼材價(jià)格以及黑色期貨上漲影響，部分煤種報(bào)價(jià)與成交價(jià)格上漲5-20元/噸不等。

盤點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)

上個(gè)工作日吉林地區(qū)成交價(jià)格企穩(wěn)貿(mào)易商庫存量低，市場加價(jià)現(xiàn)象依舊存在，個(gè)別規(guī)格存在加價(jià)現(xiàn)象成交方面，昨日成交量較為穩(wěn)定，短期來看鋼廠利潤尚存，疊加近期內(nèi)煤炭降價(jià)，出廠價(jià)價(jià)格上漲動(dòng)力不足，在宏觀預(yù)期偏弱狀況下，期螺或影響現(xiàn)貨價(jià)格走勢綜合來看，預(yù)計(jì)今日早盤市場螺紋價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行 備注： 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列樣本選取長春（建龍西林）；表列螺紋鋼均為HRB400E材質(zhì)Ф22mm價(jià)格，中厚板均為Q235B材質(zhì)Ф14-20mm鞍鋼價(jià)格，熱軋板卷均為Q235B材質(zhì)Ф4.75*1500*C鞍鋼價(jià)格。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

上個(gè)工作日吉林地區(qū)成交價(jià)格企穩(wěn)貿(mào)易商庫存量低，市場加價(jià)現(xiàn)象依舊存在，個(gè)別規(guī)格存在加價(jià)現(xiàn)象成交方面，昨日成交量略微減量，短期來看鋼廠利潤尚存，疊加近期內(nèi)煤炭降價(jià)，出廠價(jià)價(jià)格上漲動(dòng)力不足，在宏觀預(yù)期偏弱狀況下，期螺或影響現(xiàn)貨價(jià)格走勢綜合來看，預(yù)計(jì)今日早盤市場螺紋價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行 備注： 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列樣本選取長春（建龍西林）；表列螺紋鋼均為HRB400E材質(zhì)Ф22mm價(jià)格，中厚板均為Q235B材質(zhì)Ф14-20mm鞍鋼價(jià)格，熱軋板卷均為Q235B材質(zhì)Ф4.75*1500*C鞍鋼價(jià)格。

早評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場整體價(jià)格小幅波動(dòng)

【進(jìn)口煤炭】23日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR189美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場供應(yīng)相對(duì)充足，需求無明顯起色，買家購買情緒低迷，觀望情緒濃厚俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別煤種礦山仍有意愿向國內(nèi)市場出貨，市場供應(yīng)預(yù)期相對(duì)緩解，后續(xù)仍繼續(xù)觀望俄方礦山供應(yīng)發(fā)貨情況為主 進(jìn)口港口方面，23日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨震蕩運(yùn)行供應(yīng)端，港口庫存去化依舊緩慢，新貨到港資源有限，俄煤新貨為主要補(bǔ)貨資源；需求端，第四輪焦炭提降落地，終端焦鋼補(bǔ)貨動(dòng)作有所修復(fù)，同時(shí)，市場低價(jià)詢貨行為不減；情緒端，持貨環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，整體價(jià)格小幅波動(dòng)，個(gè)別煤種因成交或報(bào)價(jià)下調(diào)價(jià)格下降5-10元/噸，另個(gè)別煤種因?qū)嵄P成交疊加資源有限價(jià)格上漲10元/噸。

盤點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動(dòng)力煤市場來看，電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求，供強(qiáng)需弱格局下動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，地緣局勢有緩和契機(jī)，且OPEC+加速增產(chǎn)及需求前景欠佳的壓力依然存在，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或仍有下跌空間動(dòng)力煤市場來看，短期下游電廠日耗仍將延續(xù)低位運(yùn)行，采購意愿依舊消極，詢盤壓價(jià)嚴(yán)重，市場觀望情緒濃厚，實(shí)際成交稀少，預(yù)計(jì)短期市場煤價(jià)或仍有下行空間。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250411-0417）

國際能源署下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測，但市場對(duì)美國關(guān)稅新政的擔(dān)憂有所緩和，國際油價(jià)跌勢放緩，本周國際油價(jià)呈現(xiàn)窄幅下跌態(tài)勢，油制PP利潤小幅上漲動(dòng)力煤市場來看，區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平保持相對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)終端需求釋放有限，煤價(jià)下行壓力依舊存在，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場情緒支撐煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，但需求端沒有給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱，動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，煤制PP利潤小幅下滑。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250307-0313）

整體來看，供應(yīng)端利好支撐仍存因此本周國際油價(jià)呈明顯下跌態(tài)勢，油制利潤上漲動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，個(gè)別煤礦因安全檢查暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平稍有縮減近日港口報(bào)價(jià)企穩(wěn)，市場情緒好轉(zhuǎn)，但隨著北方供暖即將結(jié)束，各方對(duì)于后世信心不足，終端需求未有明顯增加，市場實(shí)際交投依舊偏冷清本周煤炭價(jià)格穩(wěn)定，煤制利潤修復(fù) 二、樣本趨勢預(yù)測分析 本周美國方面暗示對(duì)加拿大石油方面的關(guān)稅有取消可能性，且無更多新的加征關(guān)稅舉措，市場擔(dān)憂情緒有所弱化。

利潤

Mysteel盤點(diǎn)：6日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地港口價(jià)格均有企穩(wěn)跡象

但當(dāng)前港口及下游庫存高位，整體市場處于供大于求的局面，煤廠及貿(mào)易商觀望情緒仍存，預(yù)計(jì)下游集中補(bǔ)庫前煤價(jià)仍將維持平穩(wěn)運(yùn)行 北港方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商情緒好轉(zhuǎn)，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺或略微上漲，部分優(yōu)質(zhì)低硫煤出現(xiàn)捂貨不出現(xiàn)象；下游詢貨依舊壓價(jià)為主，部分空單補(bǔ)貨釋放少量剛需，昨日北港Q5000成交均價(jià)在609元/噸目前港口煤炭價(jià)格降幅收窄有企穩(wěn)跡象，但長期來看能否上漲，仍需關(guān)注下游去庫情況，應(yīng)以謹(jǐn)慎操作為主。

盤點(diǎn)

2025年2月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報(bào)告

運(yùn)價(jià)走勢方面，春節(jié)期間，煤炭運(yùn)輸市場基本停滯，運(yùn)價(jià)底部運(yùn)行元宵節(jié)后，下游非電企業(yè)陸續(xù)開工，補(bǔ)庫拉運(yùn)需求小幅釋放，但過剩運(yùn)力依舊較多，逐步消化尚需時(shí)日，運(yùn)價(jià)底部小幅波動(dòng)2月下旬，隨著外貿(mào)市場行情向好，加上節(jié)后部分船舶尚未恢復(fù)通航，市場可用運(yùn)力略有收縮，尤其是即期船運(yùn)價(jià)跳漲較為明顯，帶動(dòng)沿海散貨運(yùn)輸市場價(jià)格整體繼續(xù)回升 2月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收949.37點(diǎn)，比1月末上漲5.8%，月平均值為906.41點(diǎn)，環(huán)比下跌3.6%。

船舶

[隆眾聚焦]：短暫走高 春檢與進(jìn)口博弈下甲醇能否延續(xù)漲勢

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場試探性走高。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場一周概覽(2.23-2.28)

【進(jìn)口煤炭】供應(yīng)端，港口拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，集中在肥煤資源成交居多，主焦資源降庫依舊清淡；需求端，終端采購性價(jià)比明顯產(chǎn)地焦煤，對(duì)港口焦煤價(jià)格壓價(jià)詢貨現(xiàn)象不減；情緒端，貿(mào)易環(huán)節(jié)積極尋求出貨機(jī)會(huì)，實(shí)盤成交價(jià)格敞口持續(xù)，個(gè)別煤種因剛需成交價(jià)格上漲10元/噸，部分煤種因成交價(jià)格下降10元/噸。

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】28日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR199.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場參與者對(duì)四月遠(yuǎn)期貨物詢盤謹(jǐn)慎，觀望情緒濃厚，等待后市價(jià)格走勢進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別煤種礦山報(bào)盤意愿弱，中間環(huán)節(jié)多觀望，采購意愿不足 進(jìn)口港口方面，28日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)漲跌互現(xiàn)供應(yīng)端，港口拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，集中在肥煤資源成交居多，主焦資源降庫依舊清淡；需求端，終端采購性價(jià)比明顯產(chǎn)地焦煤，對(duì)港口焦煤價(jià)格壓價(jià)詢貨現(xiàn)象不減；情緒端，貿(mào)易環(huán)節(jié)積極尋求出貨機(jī)會(huì)，實(shí)盤成交價(jià)格敞口持續(xù)，個(gè)別煤種因剛需成交價(jià)格上漲10元/噸，部分煤種因成交價(jià)格下降10元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：24日動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 月底部分產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量減少

外礦挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，煤炭回國海運(yùn)費(fèi)小幅上漲背景下貿(mào)易商采購成本壓力依舊不減，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)圍繞51美金/噸左右電廠去庫化進(jìn)度緩慢，市場需求釋放表現(xiàn)不佳，現(xiàn)階段貿(mào)易商向礦山詢貨問價(jià)僅以剛需采購為主，且報(bào)還盤價(jià)差較大，整體市場成交情況較為慘淡短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注天氣變化和電廠去庫情況

日評(píng)

Mysteel：2月25日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

25日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國際方面，印尼供應(yīng)端受降雨影響，生產(chǎn)及運(yùn)輸一定程度受限，市場對(duì)低卡詢貨采購需求表現(xiàn)較好，煤炭海運(yùn)費(fèi)小幅上漲，礦方報(bào)價(jià)有所堅(jiān)挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)50-51美元/噸；而高卡澳煤需求依舊疲軟，價(jià)格繼續(xù)向下，Q5500FOB報(bào)價(jià)76-77美元/噸，實(shí)際成交稀少現(xiàn)貨市場，內(nèi)貿(mào)跌幅拉大，市場參與者對(duì)后市看跌情緒濃厚，進(jìn)口煤較內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格優(yōu)勢逐漸縮小，且煤價(jià)仍未觸底，下游接貨意愿低，在成本弱支撐下進(jìn)口煤價(jià)或繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場降庫效率有所修復(fù)

【進(jìn)口煤炭】澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR201.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場參與者對(duì)后市價(jià)格走勢預(yù)期走弱，出價(jià)采買意愿有所放緩俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，終端市場多按需采購，對(duì)遠(yuǎn)期貨物整體采買積極性一般 進(jìn)口港口方面，20日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，降庫效率有所修復(fù)，后續(xù)補(bǔ)貨效率仍然一般，消化港存為主；需求端，產(chǎn)地生產(chǎn)環(huán)節(jié)采購港口資源情緒回暖，港口終端維持按需采購；情緒端，盤面情緒宣泄上漲，貿(mào)易環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)滯后效應(yīng)顯現(xiàn)，實(shí)盤議價(jià)空間仍存，依舊尋求兌現(xiàn)機(jī)會(huì)。

盤點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]:中國LNG工廠產(chǎn)銷率周數(shù)據(jù)分析(20250110-0116）

本周主產(chǎn)區(qū)LNG價(jià)格小幅上漲；主要原因是：由于臨近春節(jié)假期，工廠前期積極出貨排庫，當(dāng)前工廠液位基本已經(jīng)降至低位，出貨以維持產(chǎn)銷平衡為主，出貨壓力較小，同時(shí)煤炭等行業(yè)存在節(jié)前備貨行為，車用需求尚可，因此帶動(dòng)出廠價(jià)格小幅上漲 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 下周，中國LNG工廠預(yù)計(jì)產(chǎn)銷率103.19%，較本周下跌6.62個(gè)百分點(diǎn)，趨勢下跌，但銷量依舊大于產(chǎn)量。

數(shù)據(jù)分析