[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250221-0227）

整體來看，供應(yīng)端利好因素占據(jù)上風(fēng)因此本周國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制利潤上漲動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場弱穩(wěn)運(yùn)行臨近重要會(huì)議召開，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足近期下游用戶采購需求低迷，到礦拉運(yùn)多以剛需為主，貿(mào)易商及煤廠操作謹(jǐn)慎，個(gè)別性價(jià)比較高的煤礦拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，但礦區(qū)整體銷售情況一般，因此本周煤炭價(jià)格下調(diào)，煤制利潤修復(fù) 二、樣本趨勢預(yù)測分析 美國表示對加拿大和墨西哥的加征關(guān)稅政策未能取消、將在4月初起執(zhí)行，同時(shí)近期可能宣布對從歐盟進(jìn)口商品加征關(guān)稅的新政，令貿(mào)易爭端風(fēng)險(xiǎn)的憂慮加重。

利潤

Mysteel快訊：中國對進(jìn)口美國煤炭加征關(guān)稅，對動(dòng)力煤影響較小

Mysteel煤焦：國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)表示，自2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，對煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅此前，中國進(jìn)口美國動(dòng)力煤關(guān)稅為3%，而加征關(guān)稅后進(jìn)口關(guān)稅將達(dá)到18%據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國累計(jì)進(jìn)口美國動(dòng)力煤146.2萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的0.36%，整體占比較?。患诱麝P(guān)稅后市場參與者可以進(jìn)口其他國家動(dòng)力煤作為替代品，故此次加征關(guān)稅對進(jìn)口動(dòng)力煤市場影響較小。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 投標(biāo)價(jià)倒掛約20元/噸

回顧11月進(jìn)口動(dòng)力煤市場震蕩趨弱運(yùn)行國內(nèi)外氣溫同比偏高，暖冬預(yù)期較強(qiáng)，歐洲天然氣及煤炭庫存充足，需求不足煤價(jià)下滑中國市場窄幅震蕩，港口去庫緩慢，需求表現(xiàn)疲態(tài) 一、國際煤炭需求短期難以提振，煤價(jià)延續(xù)弱勢 歐洲方面寒冬并未預(yù)期到來，需求釋放不足，加之歐洲ARA三港煤炭庫存延續(xù)高位，11月21日庫存達(dá)至640萬噸在需求疲軟下，天然氣價(jià)格繼續(xù)下跌，并拉動(dòng)煤價(jià)回落另德國煤炭進(jìn)口商協(xié)會(huì)呼吁演唱燃煤備用發(fā)電廠的運(yùn)行時(shí)間。

煤焦熱點(diǎn)

11月份榆林市動(dòng)力煤市場交投活躍度不高

二是港口方面，本月北方港口動(dòng)力煤市場承壓下行近期產(chǎn)地運(yùn)輸周轉(zhuǎn)效率有所改善，港口煤炭庫存逐步回升，但需求端整體較為疲軟，沿海地區(qū)主力電廠在長協(xié)保障或性價(jià)比較高的進(jìn)口煤補(bǔ)充下，采購市場煤積極性不高；水泥等非電用戶采購則以剛需為主，且買漲不買跌情緒濃郁，壓價(jià)還盤心理較重，市場交投不太活躍，實(shí)際成交較為有限，港口煤價(jià)格整體承壓下行 三是進(jìn)口方面，本月前半期我國沿海電廠用戶日耗較低，庫存水平維持在相對高位，對進(jìn)口煤采購需求一般，同時(shí)疊加國際需求回落影響，進(jìn)口煤價(jià)延續(xù)偏弱態(tài)勢；本月后半期，隨著國際煤價(jià)降價(jià)后成本優(yōu)勢凸顯，我國電廠適時(shí)采購，市場交易以3800大卡印尼煤為主，進(jìn)口煤價(jià)格止跌企穩(wěn)，部分進(jìn)口商報(bào)價(jià)小幅上行。

爐料

Mysteel節(jié)后預(yù)測：動(dòng)力煤節(jié)后供需或?qū)⒕S持緊平衡狀態(tài)

進(jìn)口價(jià)格持續(xù)高位，中卡價(jià)格一度倒掛內(nèi)貿(mào)市場，疊加國內(nèi)市場十月中下旬預(yù)期偏弱，進(jìn)口煤價(jià)格遇冷回調(diào)，尤其是中卡煤種價(jià)格下跌明顯有進(jìn)口商表示，近期匯率的不斷下跌，也加劇后期拿貨風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)進(jìn)口商操作偏謹(jǐn)慎現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)99美元/噸 五、節(jié)后預(yù)測 綜上所述，國慶節(jié)后，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)量或?qū)⒕S持正常偏緊狀態(tài)，大秦線秋檢進(jìn)行期間港口壘庫進(jìn)程階段性受限，但隨著政策調(diào)控信號增強(qiáng)，市場觀望情緒升溫，下游企業(yè)將以剛需補(bǔ)庫為主，預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤供需維持緊平衡狀態(tài)，市場煤價(jià)將在合理區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行，后期還需關(guān)注港口庫存變化、冬儲(chǔ)需求釋放程度以及政策端對市場的調(diào)控等。

煤焦熱點(diǎn)

8月份榆林市動(dòng)力煤市場交投活躍度繼續(xù)走高

整體來看，北方港口動(dòng)力煤市場買賣雙方仍有心態(tài)分歧，港口實(shí)際成交未出現(xiàn)明顯放量三是進(jìn)口方面，國內(nèi)進(jìn)口煤市場成交量略有增加本月上旬國內(nèi)進(jìn)口煤市場需求一般，成交不活躍，市場資源充裕，部分貿(mào)易商讓利銷售意愿較強(qiáng)，進(jìn)口煤招投標(biāo)價(jià)格下行；到中下旬后，因下游部分電廠庫存回落明顯，導(dǎo)致進(jìn)口煤采購需求有所釋放，進(jìn)口商報(bào)價(jià)止跌趨穩(wěn)，部分小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，但多對市場反彈持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，加之后期氣溫逐步回落，補(bǔ)庫需求或難以持續(xù)，進(jìn)口煤價(jià)格支撐較為有限。

爐料

德國：煤炭石油齊上陣，電力缺口能補(bǔ)上嗎

但歐盟此前已經(jīng)對俄羅斯的煤炭和石油都作出了禁止進(jìn)口的制裁，而俄羅斯的動(dòng)力煤和石油都是德國進(jìn)口的大頭商品 由于煤炭品種有差異，歐洲很多燃煤發(fā)電廠此前都是根據(jù)俄羅斯供應(yīng)的高熱值煙煤設(shè)計(jì)運(yùn)行的德國煤炭進(jìn)口商組織VDKi表示，德國可能在今年冬天之前找到俄羅斯煤炭的替代品，但相應(yīng)的，技術(shù)問題可能無法避免，成本也會(huì)更高 歐盟煤炭禁令將從8月10號開始正式生效。

爐料

Mysteel：進(jìn)口蒙煤價(jià)格震蕩下滑，市場何時(shí)才能企穩(wěn)止跌？

滿都拉口岸通關(guān)車數(shù)無明顯變化，新建的集裝箱換裝區(qū)仍未正式投入使用，口岸進(jìn)口商可售資源較少，成交氛圍清淡 值得一提的是，二連浩特鐵路口岸運(yùn)輸不宜過高期待，受中蒙兩國軌距不同，貨物中轉(zhuǎn)流程繁瑣影響，二連浩特鐵路口岸運(yùn)力極限為14列/日，再加上口岸管委會(huì)于本月20日簽發(fā)了自即日起恢復(fù)散裝動(dòng)力煤以及袋裝糧食作物經(jīng)鐵路口岸進(jìn)出口運(yùn)輸?shù)臎Q定，留給煉焦煤的運(yùn)力更是寥寥無幾。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月動(dòng)力煤價(jià)格將持續(xù)下跌

節(jié)后民營煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，隨保供限價(jià)政策逐步落實(shí)，煤炭供應(yīng)穩(wěn)步增加，目前港口庫存低位回升后續(xù)隨著下游復(fù)工需求刺激，電廠日耗有所上升，但電廠庫存偏高位，整體壓力不大進(jìn)口方面隨印尼能源部撤銷139家礦方的煤炭出口禁令，進(jìn)口市場詢貨熱度提升，但因印尼煤較當(dāng)前國內(nèi)煤價(jià)格倒掛，進(jìn)口商操作節(jié)奏趨緩3月隨天氣回暖，北方城市供暖需求走弱，動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)下降 一、價(jià)格方面 春節(jié)期間，隨著煤礦、貿(mào)易商放假過節(jié)，北港貨源集港情況不佳，可售現(xiàn)貨緊張。

月評

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場持續(xù)暫穩(wěn)運(yùn)行

2日三大主要口岸總通關(guān)車數(shù)較上周同期增89車后期重點(diǎn)關(guān)注口岸疫情情況、進(jìn)口商心態(tài)變化、下游焦鋼企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及國內(nèi)煉焦煤市場走向等對蒙煤市場的影響 進(jìn)口無煙噴吹煤方面：國內(nèi)煤價(jià)受動(dòng)力煤市場影響弱勢運(yùn)行，但復(fù)產(chǎn)預(yù)期下市場詢報(bào)盤心態(tài)轉(zhuǎn)好，而國際市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，內(nèi)外進(jìn)口價(jià)格差距擴(kuò)大明顯，且主要國家開證限制嚴(yán)格，進(jìn)口噴吹煤報(bào)價(jià)如下：澳洲噴吹煤價(jià)格高位運(yùn)行，目前進(jìn)口無煙噴A12V12S0.8CFR270-275美元/噸，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR404-405美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行

現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤2040元/噸，蒙5#精煤2535元/噸；滿都拉口岸：主焦精煤2000元/噸，1/3焦原煤1300元/噸；均口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價(jià)1日三大主要口岸總通關(guān)車數(shù)較上周同期增46車后期重點(diǎn)關(guān)注口岸疫情情況、進(jìn)口商心態(tài)變化、下游焦鋼企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及國內(nèi)煉焦煤市場走向等對蒙煤市場的影響 進(jìn)口無煙噴吹煤方面：國內(nèi)煤價(jià)受動(dòng)力煤市場影響弱勢運(yùn)行，但復(fù)產(chǎn)預(yù)期下市場詢報(bào)盤心態(tài)轉(zhuǎn)好，而國際市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，內(nèi)外進(jìn)口價(jià)格差距擴(kuò)大明顯，且主要國家開證限制嚴(yán)格，進(jìn)口噴吹煤報(bào)價(jià)如下：澳洲噴吹煤價(jià)格高位運(yùn)行，目前進(jìn)口無煙噴A12V12S0.8CFR270-275美元/噸，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR384-385美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場偏強(qiáng)運(yùn)行 甘其毛都口岸通關(guān)破百車

現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤2020元/噸，蒙5#精煤2460元/噸；滿都拉口岸：主焦精煤2000元/噸，1/3焦原煤1300元/噸；均口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價(jià)28日三大主要口岸總通關(guān)車數(shù)較上周同期增27車后期重點(diǎn)關(guān)注口岸疫情情況、進(jìn)口商心態(tài)變化、下游焦鋼企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及國內(nèi)煉焦煤市場走向等對蒙煤市場的影響 進(jìn)口無煙噴吹煤方面：國內(nèi)煤價(jià)受動(dòng)力煤市場影響弱勢運(yùn)行，但復(fù)產(chǎn)預(yù)期下市場詢報(bào)盤心態(tài)轉(zhuǎn)好，而國際市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，內(nèi)外進(jìn)口價(jià)格差距擴(kuò)大明顯，且主要國家開證限制嚴(yán)格，進(jìn)口噴吹煤報(bào)價(jià)如下：澳洲噴吹煤價(jià)格高位運(yùn)行，目前進(jìn)口無煙噴A12V12S0.8CFR270-275美元/噸，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR374-375美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場穩(wěn)中有漲

現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤2020元/噸，蒙5#精煤2160元/噸；滿都拉口岸：主焦精煤1780元/噸，1/3焦原煤1250元/噸；均口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價(jià)24日三大主要口岸總通關(guān)車數(shù)較上周同期減41車后期重點(diǎn)關(guān)注口岸疫情情況、進(jìn)口商心態(tài)變化、下游焦鋼企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及國內(nèi)煉焦煤市場走向等對蒙煤市場的影響 進(jìn)口無煙噴吹煤方面：國內(nèi)煤價(jià)受動(dòng)力煤價(jià)格影響多下跌，但冬奧限產(chǎn)結(jié)束預(yù)期下市場詢報(bào)盤心態(tài)轉(zhuǎn)好，而國際市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，內(nèi)外進(jìn)口價(jià)格差距擴(kuò)大明顯，進(jìn)口噴吹煤報(bào)價(jià)如下：澳洲噴吹煤價(jià)格高位運(yùn)行，目前進(jìn)口無煙噴A12V12S0.8CFR255-260美元/噸，澳洲噴吹報(bào)A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報(bào)價(jià)CFR341-342美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel快訊：澳洲預(yù)測下一財(cái)年冶金煤出口達(dá)到1.81億噸 加拿大國家鐵路公司周度煤炭運(yùn)輸同比增長56.71%

到10月底電廠和供暖公司的煤炭庫存同比下降33%至480萬噸 進(jìn)口量的下降加劇了電廠的低庫存波蘭在1-10月進(jìn)口780萬噸動(dòng)力煤，同比下降12%與2020年前10個(gè)月相比，波蘭的主要供應(yīng)商俄羅斯的進(jìn)口量下降了近100萬噸，為680萬噸 進(jìn)口商表示，11-12月的鐵路進(jìn)口有所恢復(fù)，緩解了部分波蘭的供應(yīng)緊張波蘭還預(yù)計(jì)本月晚些時(shí)候?qū)⒒謴?fù)海運(yùn)進(jìn)口。

快訊

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場疲弱運(yùn)行

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：進(jìn)口煤市場詢貨問價(jià)增多，下游詢盤增多由于前期進(jìn)口市場情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)76美金左右澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB95美元/噸預(yù)計(jì)近期進(jìn)口動(dòng)力煤市場偏穩(wěn)運(yùn)行

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（11.29-12.3）

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：進(jìn)口煤市場詢貨問價(jià)增多，下游詢盤增多由于前期進(jìn)口市場情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)76美金左右澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB95美元/噸預(yù)計(jì)近期進(jìn)口動(dòng)力煤市場偏穩(wěn)運(yùn)行

周評

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)（11.29-12.03）

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：進(jìn)口煤市場詢貨問價(jià)增多，下游詢盤增多由于前期進(jìn)口市場情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)76美金左右澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB95美元/噸預(yù)計(jì)近期進(jìn)口動(dòng)力煤市場偏穩(wěn)運(yùn)行 【焦炭】本周焦化開工微增，環(huán)保、虧損導(dǎo)致的限產(chǎn)現(xiàn)象仍有持續(xù)，但利潤逐步修復(fù)后，部分企業(yè)已在著手提產(chǎn)，焦企整體心態(tài)轉(zhuǎn)好。

周評

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 蒙古口岸通關(guān)繼續(xù)下降

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：進(jìn)口煤市場詢貨問價(jià)增多，下游詢盤增多由于前期進(jìn)口市場情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)73美金左右。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

由于前期進(jìn)口市場情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)76美金左右澳洲5500大卡動(dòng)力煤FOB95美元/噸預(yù)計(jì)近期進(jìn)口動(dòng)力煤市場偏穩(wěn)運(yùn)行 【焦炭】3日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為68.08%，環(huán)比上周增0.64%；日均產(chǎn)量57.95，增0.70；焦炭庫存170.92，減26.75；煉焦煤總庫存1123.50，減34.24，平均可用天數(shù)14.58天，減0.62天。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：進(jìn)口煤市場詢貨問價(jià)增多，下游詢盤增多由于前期進(jìn)口市場情緒低迷，部分進(jìn)口商看空市場拋售貨盤，即期進(jìn)口貨盤已一船難尋，而近期下游詢貨則多以即期貨盤為主，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格小幅上探目前印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)73美金左右。

盤點(diǎn)