Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.30）

政府預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量將以6%-7%的年增速增長(zhǎng)，到2029-30財(cái)年提升至約15億噸 雷迪強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)已滿足大部分煤炭需求，進(jìn)口主要集中于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)量稀缺的煉焦煤及高等級(jí)非煉焦煤為減少非必要進(jìn)口，政府正推行多項(xiàng)增產(chǎn)措施：實(shí)施單一窗口審批；修訂《礦產(chǎn)法》允許自備礦山出售50%產(chǎn)能余量；推廣礦山開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商（MDO）模式；應(yīng)用大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；加速新項(xiàng)目投建及現(xiàn)有礦擴(kuò)產(chǎn)；向公私企業(yè)拍賣(mài)商業(yè)開(kāi)采區(qū)塊；并允許100%外國(guó)直接投資進(jìn)入商業(yè)采礦領(lǐng)域。

日評(píng)

2025年一季度澳大利亞經(jīng)常賬戶連續(xù)第8個(gè)季度出現(xiàn)赤字

同時(shí)，貿(mào)易順差減少起到了負(fù)面作用 他說(shuō)，大宗商品價(jià)格下跌，尤其是煤炭價(jià)格下跌，導(dǎo)致澳大利亞礦業(yè)企業(yè)流向外國(guó)直接投資者的利潤(rùn)減少，從而減少了澳大利亞的收入外流同時(shí)，澳大利亞的貿(mào)易條件較2024年四季度增長(zhǎng) 0.1%，這是連續(xù)第二個(gè)季度增長(zhǎng)，但91.1仍然低于去年同期水平 澳大利亞統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)將于4日公布一季度GDP數(shù)據(jù)，于5日公布該季度外貿(mào)數(shù)據(jù)

國(guó)際

Mysteel解讀：迎風(fēng)換擋——2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（五）

迎風(fēng)換擋，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（五）：破局——中國(guó)出口重塑全球貿(mào)易版圖 【核心觀點(diǎn)】 2024年，中國(guó)前十月貿(mào)易順差累計(jì)達(dá)到7852億美元，創(chuàng)下同期歷史新高，成功扭轉(zhuǎn)了2023年下降的態(tài)勢(shì)。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：迎風(fēng)換擋——2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（一）

迎風(fēng)換擋，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（一）：承壓——從金屬價(jià)格分化看經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)型 【核心觀點(diǎn)】 在全球高利率和不確定性加劇的背景下，疊加中國(guó)對(duì)大宗商品需求減弱，2024年金屬商品市場(chǎng)顯現(xiàn)出明顯的價(jià)格變化特征：工業(yè)類(lèi)大宗商品整體價(jià)格走弱，且不同類(lèi)別商品呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。

觀點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn) 節(jié)后市場(chǎng)或?qū)⑷杂猩蠞q空間

但近日中央接連宣布多項(xiàng)政策，包括降準(zhǔn)、降低存量房貸利率等，進(jìn)一步降低企業(yè)融資和居民信貸成本，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在報(bào)告中表示預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月將出臺(tái)更多財(cái)政支持政策，用于住房和社會(huì)福利支出，此政策有利于促進(jìn)投資和消費(fèi)，提振市場(chǎng)信心另外國(guó)內(nèi)股市、期市價(jià)格也出現(xiàn)反彈在利好政策推動(dòng)下，10月份非電行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，或?qū)?em class='keyword'>煤炭采購(gòu)需求存改善 綜上，后期動(dòng)力煤市場(chǎng)仍有上漲利好因素，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化及下游庫(kù)存情況。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：看清“特朗普交易”的虛實(shí)——美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息隱含的衰退風(fēng)險(xiǎn)，才是工業(yè)金屬價(jià)格的真正威脅

核心觀點(diǎn)： “特朗普交易”只是市場(chǎng)短期炒作的題材，美國(guó)資本市場(chǎng)的核心交易邏輯仍然錨定美聯(lián)儲(chǔ)的降息時(shí)間和力度。

觀點(diǎn)

2024甲醇半年度分析：2024上半年供應(yīng)大減 下半年供需差或先擴(kuò)后縮

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)首次發(fā)布《煤炭行業(yè)信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展報(bào)告》

《報(bào)告》指出，煤炭行業(yè)在信創(chuàng)領(lǐng)域整體仍處于起步階段，但發(fā)展勢(shì)頭良好煤炭行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)安全、綜合辦公系統(tǒng)等領(lǐng)域信創(chuàng)應(yīng)用情況較好，但在核心設(shè)備生產(chǎn)控制系統(tǒng)、工業(yè)操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、工控安全等方面，仍然以外國(guó)廠商產(chǎn)品為主導(dǎo)，行業(yè)信創(chuàng)工作除國(guó)家能源集團(tuán)等個(gè)別企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始體系化推進(jìn)外，多數(shù)企業(yè)處在局部場(chǎng)景應(yīng)用階段，尚未明確整體發(fā)展目標(biāo)任務(wù)整體上看，受政策指引、基礎(chǔ)條件、技術(shù)儲(chǔ)備、產(chǎn)業(yè)特性、技術(shù)發(fā)展等諸多因素影響，煤炭行業(yè)信創(chuàng)工作還存在諸多困難和問(wèn)題。

爐料

百年建筑周報(bào)：國(guó)慶節(jié)前全國(guó)砂石發(fā)貨量下降（9.22-9.29）

節(jié)假日前混凝土發(fā)運(yùn)量下滑，下游趕工期并不明顯，此外國(guó)內(nèi)混凝土企業(yè)回款不及預(yù)期，導(dǎo)致部分企業(yè)針對(duì)性斷供，新項(xiàng)目受限于啟動(dòng)資金，推進(jìn)依然緩慢根據(jù)調(diào)研，節(jié)日期間多半混凝土企業(yè)正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)節(jié)假日期間混凝土發(fā)運(yùn)量或?qū)⒂兴匮a(bǔ) 3、庫(kù)存情況分析 京唐港：本周港口砂石發(fā)貨量較上周基本持平，目前下游煤炭、鋼材船只較多，砂石船只較少，運(yùn)輸不便，加上節(jié)前終端客戶回款為主，蘇北及浙江貿(mào)易端囤貨謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周發(fā)貨量暫穩(wěn)。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：甲醇春檢背景下供應(yīng)端博弈 上方壓力位明顯

沿海市場(chǎng)伴隨盤(pán)面拉漲，基差走弱明顯，但后半周商品周期氛圍較好，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，基差略有回歸另外國(guó)際端裝置重啟預(yù)期不斷被延后，短線進(jìn)口供應(yīng)或較有限，仍需關(guān)注后續(xù)港口流通量情況 本周甲醇市場(chǎng)上漲，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)雖有部分存量恢復(fù)預(yù)期，但在主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降背景下，配合著煤炭的止跌反彈，周初生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)不跌反漲，下游接貨價(jià)格同步跟漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)正常 下游日耗持續(xù)下行

政策方面，近日為全面落實(shí)煤炭增產(chǎn)保供措施，內(nèi)蒙自治區(qū)能源局出臺(tái)了關(guān)于強(qiáng)化落實(shí)煤炭保供措施的通知文件強(qiáng)調(diào)堅(jiān)決打擊變相漲降價(jià)、未經(jīng)同意撤銷(xiāo)合同、虛簽合同、不按期上報(bào)履約信息、無(wú)正當(dāng)理由不履約等各種影響正常保供秩序的違規(guī)行為對(duì)落實(shí)煤炭保供措施不力的盟市，在全區(qū)系統(tǒng)內(nèi)通報(bào)直至提級(jí)通報(bào)煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)、電力企業(yè)落實(shí)保供措施不力的，采取提醒、約談、公開(kāi)曝光等方式，屬于中央企業(yè)、區(qū)外國(guó)有企業(yè)的，同時(shí)抄送中央企業(yè)總部、區(qū)外國(guó)有企業(yè)所屬?lài)?guó)資委。

日評(píng)

內(nèi)蒙古發(fā)布關(guān)于強(qiáng)化落實(shí)煤炭保供措施的通知

九、強(qiáng)化監(jiān)督措施對(duì)落實(shí)煤炭保供措施不力的盟市，在全區(qū)系統(tǒng)內(nèi)通報(bào)直至提級(jí)通報(bào)煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)、電力企業(yè)落實(shí)保供措施不力的，采取提醒、約談、公開(kāi)曝光等方式，屬于中央企業(yè)、區(qū)外國(guó)有企業(yè)的，同時(shí)抄送中央企業(yè)總部、區(qū)外國(guó)有企業(yè)所屬?lài)?guó)資委情節(jié)嚴(yán)重、影響面大的保供煤礦，提請(qǐng)取消保供資格

爐料

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期焦煤延續(xù)漲勢(shì) 港口焦煤報(bào)價(jià)仍堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】21日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)小漲態(tài)勢(shì)國(guó)際緊張局勢(shì)影響，歐洲國(guó)家暫停采購(gòu)俄羅斯煤，甚至個(gè)別國(guó)家將其納入法律條約，表明暫停采購(gòu)俄羅斯煤的決心，在除俄羅斯以外國(guó)際焦煤供應(yīng)有限，支撐價(jià)格高位運(yùn)行，遠(yuǎn)期低揮發(fā)CFR報(bào)531美金，日環(huán)比1-2美金從國(guó)內(nèi)情況看，隨著國(guó)際價(jià)格的上漲，國(guó)內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)拉大，市場(chǎng)參與者接貨意愿降低，觀望情緒增多 港口煉焦煤方面，河北唐山地區(qū)疫情影響，運(yùn)輸恢復(fù)緩慢，但比前兩天情況稍有好轉(zhuǎn)，受制于原料煤庫(kù)存偏低企業(yè)，增庫(kù)意愿增強(qiáng)，港口貿(mào)易商鑒于對(duì)后市樂(lè)觀，報(bào)價(jià)有所上漲，幅度在50-100元/噸，現(xiàn)港口K4低灰報(bào)價(jià)3000-3100元/噸， 伊娜琳?qǐng)?bào)價(jià)2650-2700元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

簽署2艘船租約！商船三井進(jìn)軍印度市場(chǎng)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是外國(guó)航運(yùn)公司進(jìn)軍印度的早期跡象，印度政府最近出臺(tái)了一些政策措施，其中特別為從事國(guó)有企業(yè)原油、LPG、煤炭和化肥運(yùn)輸?shù)挠《却瑬|提供了補(bǔ)貼 據(jù)了解，7月14日印度政府批準(zhǔn)一項(xiàng)針對(duì)印度船東的補(bǔ)貼計(jì)劃，對(duì)于所有在今年2月1日之后注冊(cè)的印度籍船舶，根據(jù)船齡不同，印度船東將能夠獲得10%-15%的額外租金而在2月1日之前注冊(cè)的船舶，不同船齡補(bǔ)助金額為5%-10%不等。

船舶

股指仍處上升趨勢(shì)

在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，39個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，1個(gè)行業(yè)扭虧為盈，1個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)減虧受大宗商品價(jià)格上漲的影響，有色金屬冶煉、石油天然氣開(kāi)采、煤炭加工等上游原材料制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快，而處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的中小企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩1—5月產(chǎn)成品存貨同比增長(zhǎng)10.2%（前值8.2%），創(chuàng)去年5月以來(lái)新高，表明受原材料價(jià)格上漲的影響，終端消費(fèi)需求下降，企業(yè)被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存為緩解企業(yè)成本壓力，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議多次強(qiáng)調(diào)做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，并出臺(tái)相應(yīng)措施，打擊惡意炒作、哄抬價(jià)格特別是囤積居奇等行為，此外國(guó)家物資儲(chǔ)備局公布拋儲(chǔ)計(jì)劃，分批向市場(chǎng)投放銅鋁鋅國(guó)家儲(chǔ)備，有助于穩(wěn)定原材料價(jià)格，改善企業(yè)盈利預(yù)期。

市場(chǎng)播報(bào)

礦路港航各方搶運(yùn)煤炭 今冬保供穩(wěn)價(jià)責(zé)任重大

值得注意的是，若是因?yàn)槊簝r(jià)過(guò)高，而放開(kāi)進(jìn)口煤，那么，大量涌入的低價(jià)進(jìn)口煤對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響是顯而易見(jiàn)的，將擠壓國(guó)內(nèi)礦、路、港、航等行業(yè)的生存空間，打壓國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格；而且讓沿海地區(qū)煤炭供應(yīng)、運(yùn)輸?shù)目刂茩?quán)和主動(dòng)權(quán)由國(guó)內(nèi)企業(yè)讓給外國(guó)貿(mào)易商 澳洲煤停止接卸，疊加進(jìn)口煤限制，給國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)帶來(lái)利好數(shù)據(jù)顯示，十月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭1372萬(wàn)噸，同比減少46%預(yù)計(jì)今年進(jìn)口煤數(shù)量能達(dá)到2.78億噸左右，較去年減少2200萬(wàn)噸。

爐料