寶豐能源：按近幾天的煤炭和烯烴的價(jià)格走勢(shì)看，公司的利潤(rùn)空間在增大

寶豐能源在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期動(dòng)力煤降價(jià)比較明顯，動(dòng)力煤的降價(jià)將直接降低公司烯烴產(chǎn)品的生產(chǎn)成本按近幾天的煤炭和烯烴的價(jià)格走勢(shì)看，原料的價(jià)格在下降，烯烴產(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)中略升，所以公司的利潤(rùn)空間在增大 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

價(jià)格倒掛疊加國(guó)企改革預(yù)期，機(jī)構(gòu)看好煤炭股

從國(guó)內(nèi)煤價(jià)情況看，7月份以來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)處于高位，在用電高峰時(shí)單日價(jià)格達(dá)到了歷史高點(diǎn)，今年以來(lái)的漲幅可觀，煤價(jià)上漲會(huì)大幅增厚上市公司的利潤(rùn) 從煤炭公司的價(jià)值分析看，國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為當(dāng)前一二級(jí)市場(chǎng)倒掛嚴(yán)重，煤炭資產(chǎn)亟待重估根據(jù)鄂爾多斯的公告，該公司近期擬以49.8億元收購(gòu)永煤礦業(yè)25%股權(quán)，對(duì)應(yīng)的煤炭噸價(jià)格是23.5元但從A股煤炭上市公司看，其煤炭資產(chǎn)入賬成本普遍為每噸2元左右，其真實(shí)價(jià)值被嚴(yán)重低估。

爐料

遼寧關(guān)于正確看待煤炭價(jià)格上漲推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的報(bào)告

據(jù)7月5日全球煤炭快訊報(bào)道：印尼能源和礦產(chǎn)部發(fā)布的一份官方文件顯示，印尼7月煤炭基準(zhǔn)價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，達(dá)到115.35美元/噸，創(chuàng)2011年5月以來(lái)最高價(jià)格受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格上行影響，近期以煤炭為代表的礦產(chǎn)資源價(jià)格持續(xù)上行，創(chuàng)近十年來(lái)的新高針對(duì)本輪煤炭價(jià)格上漲，按照省委、省政府決策部署，遼寧省發(fā)展和改革委始終堅(jiān)持“大概率思維分析小概率事件”原則，積極與大商所等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化會(huì)商分析，持續(xù)跟蹤研判大宗商品市場(chǎng)供需和價(jià)格變化形勢(shì)，密切關(guān)注價(jià)格變動(dòng)對(duì)遼寧工業(yè)經(jīng)濟(jì)影響。

爐料

6月中旬重點(diǎn)焦煤企業(yè)日均產(chǎn)量完成54.3噸

6月中旬，煤炭企業(yè)煤炭供應(yīng)穩(wěn)中有升，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售較之上旬均有回升，下游用戶(hù)采購(gòu)仍以剛需和長(zhǎng)協(xié)煤為主，較之去年未有明顯改善分行業(yè)看需求；電力行業(yè)，全國(guó)高溫天氣增多，帶動(dòng)用電需求增長(zhǎng)，新能源發(fā)電保持快速增長(zhǎng)火電出力和電廠日耗雖有回升，但仍低于去年同期，釋放的市場(chǎng)煤需求仍然偏弱，鋼鐵行業(yè)，鋼企開(kāi)工小幅增長(zhǎng)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)焦鋼企業(yè)煤炭消費(fèi)量同步增長(zhǎng)6月中旬主產(chǎn)地、中轉(zhuǎn)地、下游鋼焦企業(yè)煤炭庫(kù)存均有下降；國(guó)內(nèi)外煤炭價(jià)格低位波動(dòng)調(diào)整，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)持續(xù)低于長(zhǎng)協(xié)價(jià)。

原料

[隆眾聚焦]：基本面驅(qū)動(dòng)有限 乙二醇走勢(shì)窄盤(pán)

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)一覽表可以看出，近期國(guó)內(nèi)原料端表現(xiàn)不一，原油回調(diào)影響下石腦油價(jià)格震蕩回落，乙烯價(jià)格受供應(yīng)緊張帶動(dòng)整體穩(wěn)中小漲，煤炭價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行，近期行業(yè)利潤(rùn)保持尚可，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工行業(yè)絕對(duì)利潤(rùn)受EG價(jià)格回落影響壓縮至40元/噸附近而下游聚酯產(chǎn)品來(lái)看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格大幅震蕩的背景下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨，利潤(rùn)方面依舊是長(zhǎng)絲保有利潤(rùn)但其他短纖、切片、瓶片領(lǐng)域依舊是虧損為主。

熱點(diǎn)聚焦

黃金將在澳洲新財(cái)年閃耀！有望取代煤炭成為當(dāng)?shù)氐诙蟪隹谏唐?/a>

[船用油]：6月成本小幅推漲，7月或?qū)⑵踹\(yùn)行

船用180CST價(jià)格,船用380CST價(jià)格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位下價(jià)格窄幅震蕩

整體來(lái)看上半年硅鐵市場(chǎng)預(yù)期較差，在一定程度上跌破了基本面應(yīng)有表現(xiàn) 煤炭： 2025年上半年動(dòng)力煤市場(chǎng)受高供應(yīng)、弱需求、高庫(kù)存三重壓力影響下，價(jià)格從年初高位持續(xù)下行，二季度創(chuàng)近五年新低。

研究報(bào)告

Mysteel：化工煤價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購(gòu)

整體來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無(wú)煙煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)僵持偏弱運(yùn)行據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尿素樣本企業(yè)無(wú)煙塊煤到廠均價(jià)為834元/噸，參考實(shí)際到廠煤炭價(jià)格，推算行業(yè)成本水平，多數(shù)固定床企業(yè)完全成本大約1500-1700元/噸不等，利潤(rùn)多數(shù)在50-200元/噸不等 需求方面，國(guó)內(nèi)尿素需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，工業(yè)剛需偏弱，復(fù)合肥和三聚氰胺開(kāi)工率均處于回落趨勢(shì)，下游整體采購(gòu)意愿不足；農(nóng)業(yè)需求方面，農(nóng)業(yè)備肥相對(duì)分散，基層采購(gòu)謹(jǐn)慎，僅以零星剛需補(bǔ)貨為主，對(duì)市場(chǎng)行情支撐有限。

煤焦熱點(diǎn)

[合成氨日評(píng)]：供需弱勢(shì) 局部高位下調(diào)(20250704）

合成氨

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel半年報(bào)：韌性托底、結(jié)構(gòu)承壓、轉(zhuǎn)型開(kāi)局——2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年宏觀展望

PPI同比已連續(xù)32個(gè)月為負(fù)，CPI增速則始終徘徊在低位無(wú)論從上游工業(yè)品價(jià)格、還是消費(fèi)端物價(jià)來(lái)看，國(guó)內(nèi)通縮壓力已成為當(dāng)前宏觀環(huán)境中最具粘性的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，反映出深層次的供需錯(cuò)配與內(nèi)生動(dòng)能不足 （1）工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下行，反映供需結(jié)構(gòu)失衡 上半年工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格呈現(xiàn)系統(tǒng)性回落，尤其在鋼鐵、煤炭、化工等上游行業(yè)，跌幅顯著大于下游制造業(yè)，形成“成本深度下移”。

觀點(diǎn)

Mysteel熊超：7月煤焦階段性企穩(wěn)，下半年仍有壓力

持續(xù)下跌的焦價(jià)一度已經(jīng)跌破了部分煤礦的成本線(xiàn)，令部分煤礦出現(xiàn)了虧損情況，尤其是央國(guó)企煤礦所以階段性的煤價(jià)底部空間已經(jīng)看到了，但這并不意味著煤價(jià)就會(huì)立馬反轉(zhuǎn)，跌多了反彈很正常，反轉(zhuǎn)則需更強(qiáng)的基本面支撐才行 下半年供給端要持續(xù)關(guān)注是否在跌破成本線(xiàn)后煤礦會(huì)持續(xù)減產(chǎn)，至少?gòu)哪壳暗氖袌?chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，減產(chǎn)的煤礦還是以安全事故、頂倉(cāng)減產(chǎn)居多，真正因?yàn)樘潛p減產(chǎn)的煤礦非常少，究其原因我們會(huì)發(fā)現(xiàn)目前煤炭價(jià)格跌破的僅僅是煤礦的完全成本而已，還沒(méi)有真正跌到煤礦的現(xiàn)金流成本，所以即使虧損大部分煤礦還是選擇繼續(xù)生產(chǎn)，更別說(shuō)央國(guó)企煤礦了。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月4日東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

4日東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，黑龍江區(qū)域內(nèi)主流煤礦多維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定下游方面下游焦鋼企業(yè)剛性補(bǔ)庫(kù)，原料煤庫(kù)存小幅增加，且煉焦煤觸底回暖，焦炭有進(jìn)一步提漲預(yù)期綜合來(lái)看，短期內(nèi)東北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)沈陽(yáng)主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1070元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價(jià)格850元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價(jià)格900元/噸，以上均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250627-0703）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250627-0703)國(guó)內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤(rùn)整體走弱表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間收窄，天然氣制虧損略增。

利潤(rùn)

[船用油]：船用燃料油走勢(shì)震蕩，6月重油低庫(kù)存運(yùn)行

【導(dǎo)語(yǔ)】：6月份受地緣政治影響原油價(jià)格走勢(shì)震蕩，帶動(dòng)船用燃料油市場(chǎng)混兌原料價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格振幅較大，業(yè)者交投增速多快進(jìn)快出，部分市場(chǎng)批發(fā)商有新增表現(xiàn)，整體內(nèi)貿(mào)船用重油庫(kù)存小幅增加。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：7月4日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

4日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)；今日主產(chǎn)區(qū)調(diào)價(jià)煤礦較少，當(dāng)前下游用戶(hù)采購(gòu)需求表現(xiàn)穩(wěn)定，部分煤場(chǎng)、貿(mào)易商操作心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，坑口價(jià)格波動(dòng)幅度不大，僅個(gè)別煤礦根據(jù)自身銷(xiāo)售情況窄幅調(diào)整煤價(jià)，幅度多在5-10元/噸下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)窄幅整理，內(nèi)地甲醇市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)減量對(duì)市場(chǎng)存支撐，但高價(jià)下游買(mǎi)氣不佳，對(duì)市場(chǎng)形成壓制，目前來(lái)看，港口主流甲醇市場(chǎng)可流通量存增量預(yù)期，但需關(guān)注基差走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)的影響，且近期庫(kù)存仍處低位，對(duì)市場(chǎng)形成強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)近期港口甲醇市場(chǎng)震蕩整理。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：7月焦炭市場(chǎng)階段性企穩(wěn)，后續(xù)仍有壓力

即使近期存在焦炭提漲消息，但短期看實(shí)現(xiàn)的前提不足，畢竟目前煤價(jià)已經(jīng)接近底部，煤礦生產(chǎn)成本近在咫尺，雖繼續(xù)下跌空間有限，但同時(shí)上漲高度亦有限，整體煤炭供應(yīng)依然寬松，未來(lái)煤價(jià)大概率是底部震蕩行情為主且若焦鋼企業(yè)、中間投機(jī)環(huán)節(jié)補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，焦煤供應(yīng)的寬松大概率就會(huì)使價(jià)格的下移成為現(xiàn)實(shí)，加之鋼廠存在的因環(huán)保影響帶來(lái)的減產(chǎn)預(yù)期，屆時(shí)需求的走弱將帶動(dòng)焦炭價(jià)格的走低 雖市場(chǎng)大概率處于行情震蕩的下行階段，但也不必過(guò)分悲觀。

月評(píng)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)趨穩(wěn)

上個(gè)工作日吉林地區(qū)成交價(jià)格下跌貿(mào)易商庫(kù)存量一般，市場(chǎng)加價(jià)現(xiàn)象依舊存在，個(gè)別規(guī)格存在加價(jià)現(xiàn)象，也有部分規(guī)格少量到貨，對(duì)沖供需矛盾成交方面，昨日成交量小幅減量，短期來(lái)看鋼廠利潤(rùn)尚存，疊加近期內(nèi)煤炭降價(jià)，出廠價(jià)上漲動(dòng)力一般綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日早盤(pán)市場(chǎng)螺紋價(jià)格或?qū)②叿€(wěn)運(yùn)行 備注： 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列樣本選取長(zhǎng)春（建龍西林）；表列螺紋鋼均為HRB400E材質(zhì)Ф22mm價(jià)格，中厚板均為Q235B材質(zhì)Ф14-20mm鞍鋼價(jià)格，熱軋板卷均為Q235B材質(zhì)Ф4.75*1500*C鞍鋼價(jià)格。

早評(píng)

[合成氨日評(píng)]：南北氛圍不一 區(qū)域漲跌(20250702）

合成氨

每日點(diǎn)評(píng)

汪建華：7月鋼鐵價(jià)格或漲跌有序

筆者在26日注意到，港口焦煤庫(kù)存近期出現(xiàn)快速下降，在加強(qiáng)煤礦安全管控的背景下，煤炭需求隨著夏季到來(lái)而增加，7月焦煤估值有望繼續(xù)得到提升，特別是9月3日大閱兵，9月合約應(yīng)該有合理的估值也因此，近期持續(xù)下跌導(dǎo)致虧損幅度加大的焦炭，短期已不再具備下跌的動(dòng)能，一旦現(xiàn)貨焦煤價(jià)格上漲，焦炭價(jià)格的提漲就會(huì)跟隨近期，鐵礦價(jià)格已有小幅跟漲的表現(xiàn)，這樣的話(huà)，鋼材的成本就會(huì)上升從上海鋼聯(lián)跟蹤的27日鋼廠盈利情況看，盡管高爐生產(chǎn)的螺紋有145元的噸鋼利潤(rùn)，熱軋利潤(rùn)108元，但電爐生產(chǎn)谷電中規(guī)格螺紋虧損141元。

觀點(diǎn)