干散貨市場承壓，煤炭分化成為航運(yùn)市場關(guān)鍵變量

馬來西亞增長5.6%至2360萬噸，越南大幅增長11.2%至3970萬噸歐盟增長2.2%至3590萬噸，土耳其增長1.0%至2200萬噸 中國供應(yīng)鏈格局發(fā)生改變 Banchero Costa表示，盡管2025年進(jìn)口量出現(xiàn)回調(diào)，但中國在2024年創(chuàng)下的4.271億噸歷史進(jìn)口紀(jì)錄（同比增長15.9%）仍凸顯其市場重要性，并指出當(dāng)前進(jìn)口調(diào)整主要受到“可再生能源發(fā)電占比提升、國內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放和庫存策略調(diào)整”三方面的影響。

船舶

百年建筑周報(bào)：建筑砂海外市場動態(tài)周報(bào)（8.26-9.1）

二、進(jìn)口市場情況 2.1 菲律賓：河砂以本土銷售為主，暫無出口計(jì)劃 2.2 馬來西亞：明確無出口計(jì)劃，暫不考慮中國市場 三、關(guān)聯(lián)市場數(shù)據(jù) 3.1 航運(yùn)指數(shù)：截至8月29日，波羅的海指數(shù)（BDI）2025，同比上周上漲4.17%；其中，BSI指數(shù)1465（+2.88%），BHSI指數(shù)767（+5.8%） 3.2 運(yùn)費(fèi)市場： 貨盤結(jié)構(gòu)：煤炭、鎳礦發(fā)貨減少，熟料、鐵礦增加形成一定支撐，但整體需求仍顯不足； 租家心態(tài)：以壓價(jià)為主，預(yù)計(jì)發(fā)貨機(jī)會或在國慶前夕及節(jié)中出現(xiàn)。

進(jìn)口砂石周評

[LNG]：LNG市場早間提示（20250725）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、近期，菲律賓的煤炭發(fā)電比例預(yù)計(jì)將出現(xiàn)17年來的首次下降，因?yàn)橐夯烊粴猓↙NG）進(jìn)口和天然氣發(fā)電的增加2025年上半年，天然氣發(fā)電占比從2024年的14%上升至17.5%，而煤炭發(fā)電占比則從2024年的61.9%下降至57.2% 2、總部位于吉隆坡的能源基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)公司 Yinson 的子公司馬來西亞 Yinson Production 在加納海岸附近的天然氣項(xiàng)目中部署了一艘浮式生產(chǎn)、儲存和卸載 （FPSO） 船，取得了一項(xiàng)新成就。

早間提示

東盟大宗商品“入市”中國，線上通道日益順暢

在中國—馬來西亞欽州產(chǎn)業(yè)園區(qū)，煤炭、進(jìn)口錳礦、鋁錠、泰國碎米、棕櫚油等大宗商品交易信息，每天都在北部灣(廣西)大宗商品交易平臺的電子屏上實(shí)時(shí)滾動顯示截至今年6月30日，該平臺已累計(jì)完成交易額876億元人民幣、現(xiàn)貨交收量2190.1萬噸，來自中國和東盟的400余家企業(yè)成為該平臺注冊會員企業(yè) “壯美廣西·全面深化改革調(diào)研行”主題采訪活動采訪團(tuán)，9日走進(jìn)中國—馬來西亞欽州產(chǎn)業(yè)園區(qū)，感受北部灣(廣西)大宗商品交易平臺的制度創(chuàng)新成果。

原料

[操盤必讀]：6月11日亞洲燃料油市場評述

燃料油價(jià)格,亞洲燃料油價(jià)差,燃料油網(wǎng)

國際燃料油市場

12月24日Mysteel再生鋁晨會紀(jì)要

嚴(yán)格合理控制煤炭消費(fèi)；②美聯(lián)儲FOMC投票委員新年新陣容，政策立場料更趨鴿?jì)梼蓸O分化 基本面：①據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2024年11月中國鋁廢碎料進(jìn)口量為13.83萬噸，環(huán)比增加3.91%，同比減少21.45%；2024年1-11月中國鋁廢碎料累計(jì)進(jìn)口量為162.35萬噸，同比增加1.67%；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。

行情簡評

Mysteel解讀：11月焦炭出口80.6萬噸 環(huán)比下降2.8%

因此，海外11月焦炭需求環(huán)比仍延續(xù)平穩(wěn)今年出口訂單詢盤活躍度增加，主要體現(xiàn)在東南亞和印度等買盤相對積極，印尼對焦粉、焦粒和蘭炭需求量較大，全年保持高速增長，預(yù)計(jì)今年出口印尼量能突破240萬噸，同時(shí)印度因?yàn)?em class='keyword'>煤炭成本較高，進(jìn)口焦炭仍居較高性價(jià)比，全年印尼和中國為主要焦炭進(jìn)口來源國 2019-2023年中國焦炭出口數(shù)量（萬噸） 從出口國家來看，1-11月主要出口國家為印尼、印度、馬來西亞和巴西等國。

煤焦熱點(diǎn)

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：10月市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動態(tài)

但石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額同比仍下降了27%面對相互依存的產(chǎn)業(yè)而言，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈深度融合，有效調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)制，努力規(guī)范市場競爭秩序，力求市場供需動態(tài)平衡，才能使各產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，持續(xù)經(jīng)營 二、焦炭進(jìn)出口貿(mào)易情況 10月份，焦炭出口量為82.98萬噸，同比增長65.04%，環(huán)比下降3.74%；焦炭出口平均價(jià)格為241.29美元/噸，同比下降31.19%，環(huán)比上漲1.93%；10月份進(jìn)口我國焦炭前三名的國家是印度尼西亞、馬來西亞和巴西，合計(jì)進(jìn)口焦炭42.16萬噸，占總量的50.81%，印度、墨西哥和越南分列4至6名，前六名合計(jì)進(jìn)口我國焦炭61.41萬噸，占焦炭出口總量的74.01%，其余19個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)口我國焦炭21.57萬噸，占出口總量的25.99%。

爐料

【界面】全球首個(gè)實(shí)物交割氧化鋁期貨掛牌交易，意義幾何？

除了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能外，期貨市場的引入也將成為鋁企業(yè)對沖風(fēng)險(xiǎn)的工具這主要體現(xiàn)在應(yīng)對原材料成本走高及產(chǎn)能過剩兩大方面對價(jià)格的影響上 氧化鋁成本主要由鋁土礦、燒堿、能源成本等構(gòu)成據(jù)國泰君安測算，當(dāng)下氧化鋁生產(chǎn)成本中，原料（鋁土礦及燒堿）占比最大，接近60%，其次為煤炭、水電費(fèi)等能源成本，占比接近20%不同區(qū)域的鋁土礦原料價(jià)格不同，對成本影響最為直接 中國是全球最大鋁土礦進(jìn)口國，進(jìn)口來源包括幾內(nèi)亞、澳大利亞、印度尼西亞、馬來西亞、巴西等資源儲備豐富地區(qū)。

媒體報(bào)道

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(4.24 - 4.30)

對中發(fā)運(yùn)99萬噸，環(huán)比降1.8%對中到港133.5萬噸，環(huán)比降13.6%本周澳大利亞發(fā)運(yùn)東南亞數(shù)量較多，據(jù)鋼聯(lián)估算，澳大利亞發(fā)運(yùn)泰國進(jìn)口30萬噸動力煤，發(fā)運(yùn)馬來西亞15萬噸動力煤 三、國內(nèi)煤炭到港統(tǒng)計(jì) 國內(nèi)煤炭到港方面，到港量環(huán)比降15.5%，為707.1萬噸。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel：國際市場動力煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

國際能源市場繼北溪天然氣管控發(fā)生泄漏后，馬來西亞國家石油公司宣布其液化天然氣出現(xiàn)供應(yīng)方面不可抗力將暫停交貨，其中日本、韓國及中國臺灣地區(qū)將受到直接影響，或意味著這些國家將急需轉(zhuǎn)向其他能源，燃煤發(fā)電或許是最快速且最及時(shí)的替代，接下來看一下各動力煤供應(yīng)國情況： 一、印尼方面 由于中國十一假期影響，買家詢貨積極性降低，報(bào)價(jià)承壓下行，截止12日印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)92-95美元/噸，周環(huán)比下降3-5美元/噸；節(jié)后受國內(nèi)煤炭主產(chǎn)地疫情發(fā)散影響，部分高速公路封閉管理，煤炭外運(yùn)受限，部分終端用戶增加對進(jìn)口煤詢貨，Q3800華南區(qū)域接貨價(jià)為850元/噸附近，相較國內(nèi)仍有一定優(yōu)勢，短期來看進(jìn)口印尼煤價(jià)呈平穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2022年6月中國進(jìn)口鋁土礦分析

印尼方面受禁礦政策影響只有少數(shù)礦山還在維持裝船發(fā)運(yùn)，但散單較少，幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季后發(fā)運(yùn)效率低下，且外售余量較少，馬來礦近一個(gè)月較之前有所活躍，報(bào)盤信息明顯增加，但市場接受意愿不高而海運(yùn)市場也較為冷清，雖有詢盤、成交放出，但貨量不足，運(yùn)力相對過剩，貨主壓價(jià)力度不減，運(yùn)價(jià)繼續(xù)下滑隨著旺季臨近，國內(nèi)煤炭需求逐漸改善，但進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)倒掛，下游企業(yè)仍在觀望之中，鎳礦等貨種表現(xiàn)平平，運(yùn)輸需求仍較為低迷幾內(nèi)亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為61.8美元/噸；澳大利亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為45.3美元/噸；印度尼西亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為60.9美元/噸；馬來西亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為59.1美元/噸。

貿(mào)易流向

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】28日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)320-322美金/噸，日環(huán)比小幅下跌5美金國際鋼市繼續(xù)低迷，采購原料興趣仍不高，且據(jù)市場消息稱，國際個(gè)別終端有意轉(zhuǎn)賣焦煤，打壓價(jià)格另外，俄羅斯煤企科爾馬加大對華煤炭銷售，該企業(yè)主產(chǎn)低硫主焦、肥煤等，代表煤種K4、伊娜琳以及丹妮灣等俄羅斯冶金煤炭生產(chǎn)商科爾馬公司（Kolmar）6月27日表示，在日本和韓國宣布停止采購俄羅斯煤炭后，公司已經(jīng)加強(qiáng)了在中國、馬來西亞和印度的營銷工作。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期煉焦煤繼續(xù)下跌 港口進(jìn)口煉焦煤市場稍有起色

【進(jìn)口煤炭】28日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)320-322美金/噸，日環(huán)比小幅下跌5美金國際鋼市繼續(xù)低迷，采購原料興趣仍不高，且據(jù)市場消息稱，國際個(gè)別終端有意轉(zhuǎn)賣焦煤，打壓價(jià)格另外，俄羅斯煤企科爾馬加大對華煤炭銷售，該企業(yè)主產(chǎn)低硫主焦、肥煤等，代表煤種K4、伊娜琳以及丹妮灣等俄羅斯冶金煤炭生產(chǎn)商科爾馬公司（Kolmar）6月27日表示，在日本和韓國宣布停止采購俄羅斯煤炭后，公司已經(jīng)加強(qiáng)了在中國、馬來西亞和印度的營銷工作。

盤點(diǎn)

Mysteel早讀：上海發(fā)布重振經(jīng)濟(jì)50條措施，云南鋼廠統(tǒng)一銷售政策

◎印度能源部門表示，印度煤炭公司將進(jìn)口煤炭用于發(fā)電，為印度2015年以來首次進(jìn)口煤炭 ◎全球第二大食糖生產(chǎn)國印度將從6月1日起限制糖出口，為六年來首次；馬來西亞將于6月1日起限制活雞出口。

資訊

Mysteel快訊：2021年新南威爾士州煤炭出口量略降1% 俄羅斯煤企Elga Coal計(jì)劃2022年提產(chǎn)36%

印度從2020年的890萬噸增加到 2021年的1600萬噸，泰國從2020年的370萬噸躍升至2021年的670萬噸 2021年，韓國的煤炭進(jìn)口量增加25%，達(dá)到2680萬噸，而菲律賓和馬來西亞均保持穩(wěn)定 “煤炭是我們州最有價(jià)值的出口產(chǎn)品，因此市場需求強(qiáng)勁對新南威爾士州的經(jīng)濟(jì)非常有利，”新南威爾士州礦產(chǎn)委員會首席執(zhí)行官斯蒂芬·加利利說。

煤焦熱點(diǎn)

【上海泓鍇投資有限公司】政策利好快速上漲 高品塊礦資源受到追捧

公司以開發(fā)海外礦產(chǎn)資源為主營業(yè)務(wù)，堅(jiān)持誠信的從商原則，積極開拓市場，秉承為國內(nèi)工廠降低生產(chǎn)成本為宗旨，提供優(yōu)質(zhì)鐵礦、煤炭（冶金煤）、鎳礦等大宗商品公司擁有較強(qiáng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)：用有豐富的國際、國內(nèi)貿(mào)易操作經(jīng)驗(yàn)及成熟的物流供應(yīng)鏈管理，具備良好的銀企合作關(guān)系，較強(qiáng)的海內(nèi)外融資能力依托于國外合作伙伴的優(yōu)勢，公司已與智利、巴西、澳洲、烏克蘭、俄羅斯、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等國的礦業(yè)企業(yè)建立起了良好的合作關(guān)系，以長江及華南各港口為進(jìn)口口岸，向全國各地的冶煉企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的國外礦山資源，開業(yè)以來，年銷售量均超過陸百余萬噸。

鐵礦石

10萬噸進(jìn)口河砂陸續(xù)抵港，緩解粵港澳大灣區(qū)用砂緊張局面

在雙方通力合作下，今年以來雙方已經(jīng)在海南、廣東、福建、浙江等地區(qū)陸續(xù)進(jìn)口馬來西亞河砂12船共45萬噸，已成為我國最大的馬來西亞河砂進(jìn)口商 河南能源供應(yīng)鏈公司李源表示：“隨著‘一帶一路’國家戰(zhàn)略的不斷深入，東盟國家已經(jīng)成為我國最大的貿(mào)易伙伴，河南能源供應(yīng)鏈公司借助于企業(yè)大平臺和自身大宗商品供應(yīng)鏈優(yōu)勢，本著“國家需要什么，我們就進(jìn)口什么”的宗旨，從煤炭能源大宗商品向進(jìn)口礦品跨越。

行業(yè)資訊

百年周報(bào)：進(jìn)口河砂一周動態(tài)（10.18-10.25）

【市場動態(tài)】 1、菲律賓砂：自建碼頭，增設(shè)皮帶，形成“礦權(quán)-開采權(quán)-出口權(quán)-碼頭”閉環(huán) 2、馬來西亞河砂：馬來西亞彭亨洲河砂配載54000噸，本周末抵達(dá)廣東 3、煤炭價(jià)格跳水，波羅的海指數(shù)（BDI）回調(diào)至4410，較上周下降10%，利好進(jìn)口。

進(jìn)口砂石周評

百年建筑網(wǎng)：砂石周例會 | 砂石價(jià)格行情整體持穩(wěn)運(yùn)行

2、馬來西亞河砂：馬來西亞彭亨洲河砂配載54000噸，本周末抵達(dá)廣東 3、煤炭價(jià)格跳水，波羅的海指數(shù)（BDI）回調(diào)至4410，較上周下降10%，利好進(jìn)口 4、廣業(yè)海砂目前自提價(jià)（不含裝卸費(fèi)用）115元/噸，價(jià)格暫穩(wěn) 5、據(jù)市場反饋，廣東地區(qū)近期砂石需求有所好轉(zhuǎn)，但是受到能耗雙控、西江航道限流等因素影響，目前廣東地區(qū)砂石生產(chǎn)成本增加、供應(yīng)吃緊、運(yùn)輸受限，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，加之10月是廣東傳統(tǒng)的施工旺季，砂石市場行情看好。

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