[隆眾聚焦]：2025年我國(guó)兩輪商品進(jìn)口關(guān)稅調(diào)整的相關(guān)解讀

原油,評(píng)論,聚焦

熱點(diǎn)聚焦

寶城期貨：焦煤負(fù)反饋預(yù)期兌現(xiàn)

分國(guó)別來(lái)看，前6個(gè)月我國(guó)焦煤進(jìn)口主要來(lái)自蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)，以及澳大利亞，進(jìn)口占比分別為51.5%、26.4%、7.8%、6.0%，以及5.0%其中，最值得關(guān)注的是，蒙煤1—6月進(jìn)口量同比增加728.0萬(wàn)噸，增幅高達(dá)32.7%，貢獻(xiàn)了進(jìn)口增量的62.1%今年中蒙煤炭貿(mào)易的一大熱點(diǎn)是蒙古國(guó)西伯庫(kù)倫口岸與中國(guó)策克口岸的跨境鐵路于5月29日完工，該鐵路采用我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)軌距，投入使用后大大增加了策克口岸的蒙煤通關(guān)效率。

原料

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（2.26-3.1）

除煤炭外，其他大宗散貨同比也穩(wěn)定增長(zhǎng)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量的增加帶動(dòng)鐵礦石進(jìn)口需求增長(zhǎng)，全年進(jìn)口量同比上升6%；在大豆進(jìn)口恢復(fù)增長(zhǎng)及糧食進(jìn)口日益多元化的推動(dòng)下，中國(guó)糧食海運(yùn)進(jìn)口量同比上升13% 克拉克森研究統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)海運(yùn)出口量同樣創(chuàng)下歷史記錄，以噸計(jì)同比增長(zhǎng)10%至7億噸，不過(guò)各細(xì)分商品市場(chǎng)走勢(shì)分化以貨物噸計(jì)，中國(guó)海運(yùn)出口占全球貿(mào)易比為6% 受全球宏觀經(jīng)濟(jì)“逆風(fēng)”及歐美消費(fèi)者商品需求大幅回落影響，2023年中國(guó)集裝箱出口明顯承壓，不過(guò)由于下半年出口貨量有所回升及全年出口至俄羅斯集裝箱化貨物大幅增長(zhǎng)，全年總量以噸計(jì)仍增長(zhǎng)3%。

船舶

Mysteel月報(bào)：船舶行業(yè)月報(bào)（2024-3）

除煤炭外，其他大宗散貨同比也穩(wěn)定增長(zhǎng)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量的增加帶動(dòng)鐵礦石進(jìn)口需求增長(zhǎng)，全年進(jìn)口量同比上升6%；在大豆進(jìn)口恢復(fù)增長(zhǎng)及糧食進(jìn)口日益多元化的推動(dòng)下，中國(guó)糧食海運(yùn)進(jìn)口量同比上升13% 克拉克森研究統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)海運(yùn)出口量同樣創(chuàng)下歷史記錄，以噸計(jì)同比增長(zhǎng)10%至7億噸，不過(guò)各細(xì)分商品市場(chǎng)走勢(shì)分化以貨物噸計(jì)，中國(guó)海運(yùn)出口占全球貿(mào)易比為6% 受全球宏觀經(jīng)濟(jì)“逆風(fēng)”及歐美消費(fèi)者商品需求大幅回落影響，2023年中國(guó)集裝箱出口明顯承壓，不過(guò)由于下半年出口貨量有所回升及全年出口至俄羅斯集裝箱化貨物大幅增長(zhǎng)，全年總量以噸計(jì)仍增長(zhǎng)3%。

船舶

Mysteel：2022年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤6383.84萬(wàn)噸，蒙古國(guó)煉焦煤占比四成

一、蒙古國(guó)和俄羅斯煉焦煤進(jìn)口占比近九成 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤646.49萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的20.92%，環(huán)比增加12.78%，同比減少13.66%12月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要來(lái)源國(guó)為蒙古國(guó)和俄羅斯，占比分別為62.00%和25.83%12月份整體煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比增加73.27萬(wàn)噸，主要增量表現(xiàn)在蒙古國(guó)，俄羅斯、加拿大受天氣等不可抗力因素影響，進(jìn)口量大幅下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：11月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤573.22萬(wàn)噸，全年預(yù)計(jì)突破6250萬(wàn)噸

一、蒙古國(guó)和俄羅斯煉焦煤進(jìn)口占80.41% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤573.22萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的17.74%，環(huán)比減少7.66%，同比減少25.96%11月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要來(lái)源國(guó)為蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)等，占比分別為43.52%、36.89%、12.82%、2.34%11月份整體煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比減少47.57萬(wàn)噸，主要表現(xiàn)在俄羅斯、蒙古國(guó)及美國(guó)等國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.14 - 11.20)

發(fā)運(yùn)中國(guó)96.3萬(wàn)噸，環(huán)比增47.4% 俄羅斯是今年唯一的主要煤炭出口國(guó)同比上漲的國(guó)家，這得益于東亞與南亞國(guó)家對(duì)俄羅斯出口煤的強(qiáng)勁需求，除中國(guó)外，印度不僅將俄羅斯當(dāng)做自身第二大煤炭進(jìn)口國(guó)，更是在今年減少了對(duì)澳大利亞與美國(guó)的煤炭進(jìn)口依賴(lài)，提高了俄羅斯煤炭進(jìn)口占比。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel：10月進(jìn)口煉焦煤620.8萬(wàn)噸 環(huán)比降9.31%

一、蒙古和俄羅斯煉焦煤進(jìn)口占84.2% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份，中國(guó)進(jìn)口焦煤620.8萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.27%，同比增長(zhǎng)41.6%，環(huán)比下降9.3%10月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要來(lái)源國(guó)為蒙古、俄羅斯、加拿大、美國(guó)，分別占比為45%、39.2%、11.6%、2.2%10月份整體煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比減少63.7萬(wàn)噸，主要表現(xiàn)在蒙古、美國(guó)及印尼等國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

全球煤炭貿(mào)易格局加速重構(gòu)

從需求方來(lái)看，20世紀(jì)70年代，日本和德國(guó)是最主要的進(jìn)口國(guó)家，煤炭進(jìn)口量占比分別約為69%和30%，到了2018年世界最大的四個(gè)進(jìn)口國(guó)為中國(guó)、印度、日本和韓國(guó)，煤炭進(jìn)口占比分別為21%、17%、13%和10%因此無(wú)論是從生產(chǎn)還是需求的方面來(lái)看，全球煤炭貿(mào)易從20世紀(jì)70年末之后，貿(mào)易重心不斷東向東移 C當(dāng)前煤炭貿(mào)易狀況 煤炭的運(yùn)輸成本較高，因此在全球范圍內(nèi)的煤炭貿(mào)易多數(shù)發(fā)生在相鄰國(guó)家之間。

爐料

Mysteel：俄羅斯煉焦煤4月份進(jìn)口預(yù)測(cè)及進(jìn)口焦煤累庫(kù)分析

以到港數(shù)據(jù)增幅、煉焦煤進(jìn)口占比，及海運(yùn)進(jìn)口占比為基礎(chǔ)，俄羅斯4月份預(yù)測(cè)進(jìn)口量為222萬(wàn)噸，環(huán)比增56% 另外，歐盟在4月9日后已正式停止采購(gòu)俄羅斯煤炭，當(dāng)俄羅斯運(yùn)往歐洲各國(guó)的前期訂單執(zhí)行完畢，今年下半年可以期望俄羅斯煤炭逐漸轉(zhuǎn)移到其他市場(chǎng)，包括中國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

前三季度哈薩克斯坦與中國(guó)鐵合金貿(mào)易量大

據(jù)金融工業(yè)網(wǎng)11月26日援引哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2021年前三季度，哈薩克斯坦與中國(guó)的貿(mào)易額達(dá)到135億美元，同比增長(zhǎng)12.5%其中，哈對(duì)華出口73億美元，下降1.3%；自華進(jìn)口62億美元，增長(zhǎng)34.7%中國(guó)在哈薩克斯坦對(duì)外貿(mào)易額中的占比達(dá)到18.5%，出口占比16.8%，進(jìn)口占比21% 年初以來(lái)，哈薩克斯坦對(duì)華出口小麥16.32萬(wàn)噸、大麥9.04萬(wàn)噸、鐵礦石400萬(wàn)噸、錳礦石4.43萬(wàn)噸、鋅礦石3710萬(wàn)噸、煤炭8.51萬(wàn)噸、原油250萬(wàn)噸、天然氣53億立方米、羊毛3700噸、鐵合金52.98萬(wàn)噸、動(dòng)植物油脂2.81萬(wàn)噸、紡織品8700噸。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)仍有進(jìn)一步回落空間

2021年10月我國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量為2179萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)194%；1-10月累計(jì)進(jìn)口量為21059萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.4%目前印尼仍然是我國(guó)進(jìn)口煤來(lái)源的第一大國(guó)，進(jìn)口占比在75%左右11月隨著中國(guó)煤炭供需格局改善，國(guó)內(nèi)終端對(duì)進(jìn)口煤需求減弱，進(jìn)口采購(gòu)節(jié)奏逐漸放緩，進(jìn)口煤價(jià)格大幅下跌，印尼Q3800 FOB價(jià)跌至73美元/噸，月跌幅達(dá)32美元/噸 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止11月20日，印度136家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1663.2萬(wàn)噸，月環(huán)比增加857.5萬(wàn)噸；日耗184萬(wàn)噸，月環(huán)比增加3.4萬(wàn)噸。

月評(píng)

瑞達(dá)期貨：焦煤期價(jià)反彈，關(guān)注均線支撐

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月份，中國(guó)進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤和煉焦煤量均為零2020年，澳大利亞煤占中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口總量的34.19%，遠(yuǎn)低于2019年的39.72%，而煉焦煤進(jìn)口占中國(guó)進(jìn)口總量的48.68%，高于2019年的41.31%但從印尼和俄羅斯等國(guó)進(jìn)口的煤炭量有所增加，這是由于中國(guó)放寬了除澳大利亞外其他國(guó)家的煤炭進(jìn)口限制 市場(chǎng)報(bào)價(jià)：山西柳林主焦煤(A9.5,V21-23,S0.7,G>85)出廠價(jià)報(bào)1540元/噸，較上一交易日持平；山西呂梁主焦煤(A<10.5%,V:20-24%, S<1%,G>75%,Y:12-15,Mt:8%)市場(chǎng)價(jià)報(bào)1270元/噸，較上一交易日持平；京唐港澳大利亞進(jìn)口主焦煤(A:9.3%,V24%,S<0.5%,CSR:71%)市場(chǎng)價(jià)報(bào)1600元/噸，較上一交易日持平。

機(jī)構(gòu)

我的有色早餐：中國(guó)發(fā)布鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄 澳洲對(duì)華銅精礦出口同比暴跌近80%

2020 年 11 月，中國(guó)進(jìn)口銅精礦總量為183 萬(wàn)噸，環(huán)比新增 8.3%，同比下降 15%從澳大利亞的進(jìn)口占比約 1.5%10 月份中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口銅精礦約 4.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降 54.2%，同比下降 34.5%2020 年 11 月初，有澳媒宣稱(chēng)，中方要求企業(yè)停止從澳大利亞進(jìn)口木材、煤炭、銅精礦等 7 種大宗商品 ◎葫蘆島有色電解鋅廠浸出作業(yè)區(qū)開(kāi)展節(jié)前清理檢修：12 月份以來(lái)，浸出作業(yè)區(qū)在精心抓好生產(chǎn)組織，沖刺全年目標(biāo)的同時(shí)，全面開(kāi)展節(jié)前清理檢修工作。

有色聚焦

我的有色：澳洲對(duì)華銅精礦出口同比暴跌近80%

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年11月中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口銅精礦約2.67萬(wàn)噸，環(huán)比下降34%，同比下降77.8%，是自2016年以來(lái)單月最低值 2020年11月，中國(guó)進(jìn)口銅精礦總量為183萬(wàn)噸，環(huán)比新增8.3%，同比下降15%從澳大利亞的進(jìn)口占比約1.5% 10月份中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口銅精礦約4.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降54.2%，同比下降34.5% 2020年11月初，有澳媒宣稱(chēng)，中方要求企業(yè)停止從澳大利亞進(jìn)口木材、煤炭、銅精礦等7種大宗商品。

國(guó)內(nèi)資訊

進(jìn)口配額用盡，逢低做多焦煤的機(jī)會(huì)來(lái)了？

進(jìn)口焦煤配額用盡，四季度進(jìn)口澳洲焦煤資源偏緊 我國(guó)海運(yùn)煤炭進(jìn)口實(shí)行配額制，煉焦煤進(jìn)口商主要為鋼廠和大型焦化廠，貿(mào)易商相對(duì)而言貿(mào)易量有限一般擁有進(jìn)口配額申領(lǐng)資質(zhì)的企業(yè)年底申請(qǐng)下一年度配額量，最終企業(yè)被分配的配額量取決于該企業(yè)上一年度配額量完成情況以及下一年實(shí)際需求量1—7月因全球除中國(guó)外生鐵產(chǎn)量大幅下降，焦煤需求下滑，澳洲焦煤價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)煤價(jià)，進(jìn)口利潤(rùn)較大，鋼廠及貿(mào)易商購(gòu)買(mǎi)澳洲焦煤的積極性較大，1—7月進(jìn)口澳洲焦煤同比增加55%，較多終端用戶進(jìn)口焦煤配額用盡，預(yù)計(jì)四季度進(jìn)口澳洲焦煤資源將大度下降，蒙煤進(jìn)口主要采取公路和鐵路運(yùn)輸，不受進(jìn)口配額的限制，但即使四季度進(jìn)口蒙煤增加，考慮到我國(guó)澳洲焦煤進(jìn)口占比達(dá)到了63%，蒙煤增量較難沖抵澳煤的減量，四季度進(jìn)口煤資源將整體趨緊。

爐料

王喆：終端需求維持較強(qiáng)韌性，焦化利潤(rùn)反彈可期

由于一季度蒙古國(guó)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，為控制新冠疫情爆發(fā)蒙古國(guó)封鎖甘其毛都等內(nèi)陸邊境，蒙煤通車(chē)數(shù)一度降為零隨著疫情逐步緩解蒙古國(guó)陸續(xù)恢復(fù)煤炭出口，但基于疫情防控需求以及出口利潤(rùn)偏低，實(shí)際通車(chē)數(shù)量回升速度緩慢蒙古國(guó)地處內(nèi)陸地區(qū)，中國(guó)市場(chǎng)幾乎是蒙古煤炭唯一出口國(guó)，因此蒙古國(guó)恢復(fù)對(duì)我國(guó)煤炭出口意愿強(qiáng)烈，下半年蒙煤進(jìn)口占比預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升，澳煤通關(guān)收縮造成的進(jìn)口量缺口或?qū)⒂擅晒琶旱脑隽?em class='keyword'>進(jìn)行填補(bǔ) 盡管進(jìn)口焦煤占焦煤總供應(yīng)僅為不到13%，對(duì)我國(guó)焦煤供應(yīng)起到一定的補(bǔ)充作用。

煤焦

9日全球煤炭快訊：上半年紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>煤炭出口下降1.8% 俄羅斯東方港煤炭出口增長(zhǎng)6%

關(guān)于主要出口方向，數(shù)據(jù)顯示，日本為東方港煤炭第一大出口目的地，占港口出口總量的30%；其次為韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣，分別占出口總量的18%和15%另外，印度、越南、中國(guó)大陸和馬來(lái)西亞也均有進(jìn)口 根據(jù)俄羅斯政府發(fā)布的臨時(shí)數(shù)據(jù)，上半年?yáng)|方港煤炭出口占全國(guó)煤炭出口總量的近16%今年俄羅斯全國(guó)煤炭出口為8800萬(wàn)噸，同比下降6% 隨著傳統(tǒng)歐洲市場(chǎng)需求持續(xù)向弱，目前俄羅斯煤炭出口商開(kāi)始將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向亞太市場(chǎng)。

日評(píng)