中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)促進(jìn)煤炭供需動(dòng)態(tài)平衡，煤價(jià)止跌曙光初現(xiàn)

深陷價(jià)格下行泥潭已久，市場(chǎng)持續(xù)探底無果，情緒亦降至底部，黎明前的黑暗尤為煎熬但轉(zhuǎn)折的契機(jī)正在裂縫中透出微光，部分產(chǎn)能已陷入虧損，成本支撐逐步顯現(xiàn)，只待政策甘霖便可破土重生 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中： 中國(guó)神華截至2024年12月31日，煤炭保有資源量為343.6億噸據(jù)公司披露的2024年分紅方案顯示，公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利449.03億元 兗礦能源在澳大利亞有莫拉本、HVO、MTW三大主力生產(chǎn)基地，子公司兗煤澳洲是澳大利亞最大的獨(dú)立上市煤炭公司，控制煤炭資源量35億噸和煤炭可采儲(chǔ)量6.97億噸。

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中國(guó)神華：一季度凈利潤(rùn)同比下降18%

中國(guó)神華公告稱，2025年第一季度營(yíng)業(yè)收入695.85億元，同比下降21.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)119.49億元，同比下降18.0%；基本每股收益0.601元煤炭銷售量及平均銷售價(jià)格下降導(dǎo)致煤炭銷售收入減少；售電量及平均售電價(jià)格下降導(dǎo)致售電收入減少小財(cái)注：2024年Q4凈利125.97億元，據(jù)此計(jì)算，Q1凈利環(huán)比下降5.14%

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【財(cái)聯(lián)社】分紅超440億，比例高達(dá)76%！中國(guó)神華業(yè)績(jī)下滑，仍保持高分紅“傳統(tǒng)”

2024年煤炭價(jià)格波動(dòng)下行，“煤炭一哥”中國(guó)神華（601088.SH）營(yíng)收凈利雙雙下滑在今日召開的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，公司高管表示，預(yù)計(jì)2025年煤炭供需總體寬松，煤炭市場(chǎng)價(jià)格和長(zhǎng)協(xié)價(jià)格中樞預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下移 中國(guó)神華年報(bào)顯示，公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3383.75億元，同比下降1.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利586.71億元，同比下降1.7% 作為煤炭行業(yè)龍頭，中國(guó)神華擁有位于神東礦區(qū)、準(zhǔn)格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)、寶日希勒礦區(qū)及新街臺(tái)格廟礦區(qū)等地的優(yōu)質(zhì)煤炭資源。

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中國(guó)神華業(yè)績(jī)下滑，仍保持高分紅“傳統(tǒng)”

2024年煤炭價(jià)格波動(dòng)下行，“煤炭一哥”中國(guó)神華營(yíng)收凈利雙雙下滑在28日召開的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，公司高管表示，預(yù)計(jì)2025年煤炭供需總體寬松，煤炭市場(chǎng)價(jià)格和長(zhǎng)協(xié)價(jià)格中樞預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下移 中國(guó)神華年報(bào)顯示，公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3383.75億元，同比下降1.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利586.71億元，同比下降1.7% 作為煤炭行業(yè)龍頭，中國(guó)神華擁有位于神東礦區(qū)、準(zhǔn)格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)、寶日希勒礦區(qū)及新街臺(tái)格廟礦區(qū)等地的優(yōu)質(zhì)煤炭資源。

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兗礦能源：預(yù)計(jì)今年一季度業(yè)績(jī)同比下降，目前煤價(jià)已基本至谷底

盡管新能源發(fā)展迅速且已超過火電，但棄風(fēng)棄光現(xiàn)象較多，儲(chǔ)能技術(shù)尚待成熟，目前煤價(jià)已出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，不同品種有所差異，“我們對(duì)價(jià)格還是有信心的” 值得注意的是，相較于其他三家千億煤炭龍頭中國(guó)神華（601088.SH）、陜西煤業(yè)（601225.SH）、中煤能源（601898.SH）2024年凈利分別同比下降1.71%、同比增長(zhǎng)4.51%、同比下降1.08%，市值同樣超千億的兗礦能源同比下降近三成的業(yè)績(jī)降幅較大。

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煤價(jià)下行下攬金能力仍強(qiáng)，中國(guó)神華去年日賺超1.5億

中國(guó)神華是一家大型煤炭和電力公司，擁有完整的鐵路、港口和船運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了從煤炭開采到電力生產(chǎn)和煤化工的一體化經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，由于原材料、修理費(fèi)等生產(chǎn)成本的下降，中國(guó)神華去年前三季度自產(chǎn)煤的單位生產(chǎn)成本從23年同期的191元/噸降到了186.3元/噸，下降了2.5% 對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，中國(guó)神華表示，一是受煤炭平均銷售價(jià)格下降等因素影響，煤炭分部利潤(rùn)同比下降；二是資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外支出等同比減少。

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中國(guó)神華：預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)570億元至600億元

中國(guó)神華公告，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為570億元至600億元，同比減少27億元至增加3億元，下降4.5%至增長(zhǎng)0.5%2024年，公司積極應(yīng)對(duì)煤炭價(jià)格下降等不利影響，保持煤炭穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)一體化高效運(yùn)營(yíng)煤炭分部利潤(rùn)同比下降主要受煤炭平均銷售價(jià)格下降等因素影響，資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外支出等同比減少小財(cái)注：Q3凈利165.7億元，據(jù)此測(cè)算，Q4凈利預(yù)計(jì)109.3億元至139.3億元，環(huán)比下降15.93%至34%。

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【財(cái)聯(lián)社】高股息煤炭股成2024“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”，明年動(dòng)力煤走勢(shì)或窄幅震蕩

方正證券數(shù)據(jù)顯示，煤炭板塊以5.6%的近12個(gè)月平均股息率，在全行業(yè)獨(dú)占鰲頭，遠(yuǎn)超銀行、紡織服裝、家用電器等板塊 展望2025年，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為明年動(dòng)力煤供需雙強(qiáng)，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)運(yùn)行 高股息煤炭股獲投資者青睞 2024年以來，動(dòng)力煤結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩和，煤炭價(jià)格波動(dòng)下行，漲跌空間逐步收窄受煤價(jià)下行影響，今年前三季度，煤炭“四大天王”中國(guó)神華、陜西煤業(yè)（601225.SH）、中煤能源（601898.SH）和兗礦能源（600188.SH）業(yè)績(jī)普遍下滑。

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[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

下周來看， 預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有上漲空間，12月初OPEC+官方宣布延期減產(chǎn)可能帶來新的利好信號(hào)預(yù)計(jì)布倫特或在71-76美元/桶的區(qū)間運(yùn)行煤炭方面，受天氣影響，目前煤礦拉運(yùn)情況一般，礦上庫(kù)存稍有增加，疊加本期神華外購(gòu)價(jià)下調(diào)，市場(chǎng)延續(xù)悲觀情緒，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將持續(xù)震蕩運(yùn)行，煤制透明PP利潤(rùn)或?qū)⒗^續(xù)維持 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

【財(cái)聯(lián)社】煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

昨日晚間陜西煤業(yè)公布三季報(bào)后，市值均超千億的煤炭四大天王三季報(bào)已披露完畢今年以來煤價(jià)下行，煤炭上市公司業(yè)績(jī)普遍下滑，但Q3單季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化：“煤炭一哥”中國(guó)神華（601088.SH）Q3凈利同環(huán)比雙增；中煤能源（601898.SH）和兗礦能源（600188.SH）Q3凈利環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；陜西煤業(yè)（601225.SH）盡管Q3凈利環(huán)比下降，但同比表現(xiàn)突出 對(duì)于未來的煤炭價(jià)格走勢(shì)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限。

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煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

陜西煤業(yè)公布三季報(bào)后，市值均超千億的煤炭四大天王三季報(bào)已披露完畢今年以來煤價(jià)下行，煤炭上市公司業(yè)績(jī)普遍下滑，但Q3單季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化：“煤炭一哥”中國(guó)神華Q3凈利同環(huán)比雙增；中煤能源和兗礦能源Q3凈利環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；陜西煤業(yè)盡管Q3凈利環(huán)比下降，但同比表現(xiàn)突出 對(duì)于未來的煤炭價(jià)格走勢(shì)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限有分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，預(yù)計(jì)今冬電力行業(yè)消費(fèi)環(huán)比將表現(xiàn)為正增長(zhǎng)、煤價(jià)將保持相對(duì)穩(wěn)定，僅在區(qū)間范圍內(nèi)震蕩運(yùn)行。

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達(dá)產(chǎn)后或年增數(shù)十億利潤(rùn)，中國(guó)神華兩個(gè)項(xiàng)目獲發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù)

中國(guó)神華表示，兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗，建設(shè)規(guī)模均為800萬噸/年，配套建設(shè)相同規(guī)模的選煤廠，采用立井開拓方式，煤炭洗選采用重介淺槽分選工藝 公開信息顯示，中國(guó)神華已形成了以煤為基礎(chǔ)的一體化運(yùn)營(yíng)模式，公司擁有神東礦區(qū)、準(zhǔn)格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)及寶日希勒礦區(qū)等煤炭資源，上半年商品煤產(chǎn)量達(dá)1.632億噸 兩個(gè)800萬噸/年產(chǎn)能的項(xiàng)目未來或給公司帶來多大的經(jīng)濟(jì)效益？中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)神華上半年煤炭的平均銷售價(jià)格為566元/噸，據(jù)此粗略推算，1600萬噸的年產(chǎn)能對(duì)應(yīng)銷售收入達(dá)101.88億元；自產(chǎn)煤?jiǎn)挝簧a(chǎn)成本191.7元/噸，按374.3元/噸的利潤(rùn)來算，年利潤(rùn)可達(dá)59.89億元。

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【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年，歸母凈利潤(rùn)10億元以上煤企共計(jì)15家 煤企業(yè)績(jī)普遍下挫與煤炭價(jià)格的下行密切相關(guān)不少煤企在中報(bào)中，也強(qiáng)調(diào)了煤炭市場(chǎng)價(jià)格下滑情況 例如，中國(guó)神華指出，受煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)影響，集團(tuán)煤炭平均銷售價(jià)格下降5.8%，煤炭銷售收入同比有所下降陜西煤業(yè)財(cái)報(bào)中也透露，上半年，公司煤炭售價(jià)為574.96元/噸，同比下降73.46元/噸，降幅11.33% 另外，中煤能源表示，公司自產(chǎn)商品煤平均銷售價(jià)格下跌40元/噸，自產(chǎn)商品煤毛利率下降4.5%。

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中國(guó)神華：預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)286億元至306億元

中國(guó)神華公告，預(yù)計(jì)2024年上半年凈利潤(rùn)286億元至306億元，同比減少27億元至47億元，下降8.1%至14.1%2024年上半年，歸屬于本公司股東的凈利潤(rùn)同比下降，主要是受煤炭平均銷售價(jià)格下降、燃煤機(jī)組平均利用小時(shí)數(shù)下降等因素的影響

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中國(guó)神華：產(chǎn)銷用戶主要在國(guó)內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)對(duì)公司影響不大

煤炭板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中“煤炭一哥”中國(guó)神華股價(jià)連續(xù)創(chuàng)歷史新高國(guó)泰君安日前發(fā)布研報(bào)稱，2024年起我國(guó)約有43%的煤炭進(jìn)口將受關(guān)稅恢復(fù)影響記者以投資者身份致電中國(guó)神華投資者熱線，工作人員表示，對(duì)公司而言，產(chǎn)銷用戶主要是在國(guó)內(nèi)，進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)對(duì)業(yè)績(jī)影響不大其次，上述測(cè)算數(shù)據(jù)主要是基于模型和假設(shè)做的推算，關(guān)稅恢復(fù)確實(shí)會(huì)對(duì)進(jìn)口煤炭成本帶來提升，但具體影響多大并不好說，煤炭價(jià)格的變化也受產(chǎn)區(qū)、國(guó)際能源局勢(shì)等多方面因素的影響。

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Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)-煤焦神木站（動(dòng)力煤）火熱報(bào)名中

會(huì)議簡(jiǎn)介 由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，榆林文景盛實(shí)煤業(yè)有限公司和陜西聚誠(chéng)億威煤炭運(yùn)銷有限公司聯(lián)合協(xié)辦的“Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)-煤焦神木站（動(dòng)力煤）”將于2024年1月9日在陜西神木·神木華天雅致酒店召開。

會(huì)議預(yù)告

供給端擾動(dòng)煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，兗礦能源漲超3%帶動(dòng)煤炭港股逆勢(shì)上行

9月13日港股煤炭板塊出現(xiàn)逆勢(shì)拉漲行情截至發(fā)稿，蒙古焦煤漲近4%、兗礦能源、首鋼資源均漲超3%中國(guó)神華、匯力資源跟漲 消息面上，受安全監(jiān)管增持趨嚴(yán)影響，近期市場(chǎng)對(duì)煤炭供應(yīng)端的擾動(dòng)有所擔(dān)憂，短線煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì) 海通證券分析師吳杰在9月12日發(fā)布的研究指出，當(dāng)前港口庫(kù)存持續(xù)下降，供需偏緊下港口煤價(jià)仍在回升 值得注意的是，近期澳大利亞作為主要煤炭出口國(guó)，因稅費(fèi)及生產(chǎn)成本原因提價(jià)，也對(duì)全球煤炭價(jià)格形成支撐效應(yīng)。

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Mysteel早讀：中國(guó)延續(xù)多項(xiàng)稅費(fèi)優(yōu)惠政策，黑色系夜盤探底回升

◎8月24日至29日，國(guó)家發(fā)改委中心副主任秦成華同志帶隊(duì)赴內(nèi)蒙古自治區(qū)調(diào)研，主要了解煤炭生產(chǎn)和流通成本及煤化工清潔利用經(jīng)濟(jì)性相關(guān)情況，并分別與烏海能源有限責(zé)任公司和中國(guó)神華煤制油化工有限公司鄂爾多斯煤制油分公司召開座談會(huì)，分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中成本價(jià)格存在的主要矛盾，研討解決思路和方法。

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發(fā)改委成本調(diào)查中心赴內(nèi)蒙調(diào)研煤炭生產(chǎn)流通成本和煤炭清潔利用經(jīng)濟(jì)性等有關(guān)情況

8月24日至29日，發(fā)改委成本調(diào)查中心副主任秦成華同志帶隊(duì)赴內(nèi)蒙古自治區(qū)調(diào)研，主要了解煤炭生產(chǎn)和流通成本及煤化工清潔利用經(jīng)濟(jì)性相關(guān)情況，并分別與烏海能源有限責(zé)任公司和中國(guó)神華煤制油化工有限公司鄂爾多斯煤制油分公司召開座談會(huì)，分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中成本價(jià)格存在的主要矛盾，研討解決思路和方法中心監(jiān)審二處和內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展改革委有關(guān)同志參加調(diào)研

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【中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)】煤電博弈迎來兩極“反轉(zhuǎn)”

綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、夏季氣溫、上年基數(shù)等因素，根據(jù)不同預(yù)測(cè)方法并結(jié)合專家的預(yù)判，預(yù)計(jì)今年下半年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6%—7% 值得一提的是，隨著煤炭價(jià)格下行，火電企業(yè)利潤(rùn)回歸，煤炭企業(yè)則呈現(xiàn)出下滑之勢(shì) 2023年上半年，中國(guó)神華（601088.SH）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)323億—343億元，同比下降16.5%—21.4%；陜西煤業(yè)（601225.SH）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)112億—118億元，同比減少53%—56%。

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