陜西召開煤炭生產(chǎn)建設(shè)專題會(huì)分析研判形勢(shì)安排部署近期工作

6月30日下午，陜西省能源局組織各產(chǎn)煤市煤炭行業(yè)管理部門召開全省煤炭生產(chǎn)建設(shè)專題會(huì)，總結(jié)上半年煤炭生產(chǎn)建設(shè)情況，研判下半年煤炭穩(wěn)增長(zhǎng)形勢(shì)，并就下一階段工作進(jìn)行安排部署 會(huì)議認(rèn)為，今年以來，全省煤炭行業(yè)認(rèn)真貫徹落實(shí)省委省政府經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)工作部署，狠抓煤炭穩(wěn)增長(zhǎng)工作，督導(dǎo)煤炭企業(yè)加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，在安全前提下穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，各項(xiàng)工作取得了較好的成績(jī)，但受煤炭市場(chǎng)供需相對(duì)寬松等因素影響，下半年煤炭行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)面臨較大壓力。

原料

百年建筑半年報(bào)：2025下半年水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

概述：上半年春節(jié)前后需求下滑，后期需求回升但供應(yīng)增幅更大，疊加競(jìng)爭(zhēng)加劇壓制價(jià)格；錯(cuò)峰執(zhí)行嚴(yán)格時(shí)支撐價(jià)格，執(zhí)行不佳則致下行，煤炭成本下降被錯(cuò)峰成本上升部分抵消，水泥市場(chǎng)價(jià)格整體承壓下半年工地資金改善或提振需求，疊加錯(cuò)峰力度加大緩解供應(yīng)壓力，價(jià)格預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善 一、2025上半年水泥市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年水泥價(jià)格走勢(shì)回顧 截至6月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)353元/噸，同比下跌7.5%。

月報(bào)

Mysteel半年報(bào)：韌性托底、結(jié)構(gòu)承壓、轉(zhuǎn)型開局——2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年宏觀展望

PPI同比已連續(xù)32個(gè)月為負(fù)，CPI增速則始終徘徊在低位無論從上游工業(yè)品價(jià)格、還是消費(fèi)端物價(jià)來看，國(guó)內(nèi)通縮壓力已成為當(dāng)前宏觀環(huán)境中最具粘性的結(jié)構(gòu)性問題，反映出深層次的供需錯(cuò)配與內(nèi)生動(dòng)能不足 （1）工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下行，反映供需結(jié)構(gòu)失衡 上半年工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格呈現(xiàn)系統(tǒng)性回落，尤其在鋼鐵、煤炭、化工等上游行業(yè)，跌幅顯著大于下游制造業(yè)，形成“成本深度下移”。

觀點(diǎn)

[LNG]：2025年天然氣市場(chǎng)韌性凸顯，穩(wěn)中提質(zhì)

預(yù)計(jì)下半年整體LNG產(chǎn)量相較于上半年，可能會(huì)因前期基數(shù)較低以及部分工廠恢復(fù)生產(chǎn)，呈現(xiàn)出緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)率在5%-8%左右需求方面，7月發(fā)電需求增加有望提振煤炭運(yùn)輸需求，帶動(dòng)LNG作為運(yùn)輸燃料的需求，預(yù)計(jì)陜西省的LNG需求穩(wěn)中增加隨著下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，物流運(yùn)輸行業(yè)回暖，LNG車用需求可能逐步提升預(yù)計(jì)下半年LNG消費(fèi)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率可能在5-8%左右，成為推動(dòng)陜西天然氣市場(chǎng)發(fā)展的重要力量 2025年6月，陜西LNG出廠均價(jià)4051元/噸，環(huán)比下調(diào)3.75%，同比下調(diào)4.68%。

熱點(diǎn)聚焦

2025上半年印尼鎳產(chǎn)量過剩 APNI警示全球價(jià)格承壓

印尼鎳礦協(xié)會(huì)（APNI）指出，2025年上半年印尼鎳產(chǎn)量出現(xiàn)顯著供應(yīng)過剩，這一態(tài)勢(shì)正加劇全球鎳價(jià)下行壓力并引發(fā)負(fù)面市場(chǎng)情緒 APNI秘書長(zhǎng)Meidy Katrin Lengkey在雅加達(dá)最新報(bào)告中，系統(tǒng)評(píng)估了2025年1-5月生產(chǎn)表現(xiàn)，并對(duì)下半年及2026年國(guó)家規(guī)劃作出預(yù)測(cè) "當(dāng)前供應(yīng)明顯過剩，這種狀況自2023年持續(xù)至今預(yù)計(jì)印尼過剩產(chǎn)量已達(dá)50萬噸左右"Meidy在7月1日通過Zoom舉行的行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上表示，該活動(dòng)由礦產(chǎn)煤炭總局主辦。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂觀

非電行業(yè)里，化工行業(yè)因部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，耗煤量將保持增加然而，建材、鋼鐵行業(yè)受“雙碳”政策和房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整影響，整體產(chǎn)量或止跌企穩(wěn)，煤炭消費(fèi)呈基本持平態(tài)勢(shì)或小幅下降總體而言，煤炭需求增長(zhǎng)有限，難以支撐煤價(jià)大幅上漲 庫(kù)存方面，上半年庫(kù)存高位加上供應(yīng)充足，若需求增長(zhǎng)緩慢，庫(kù)存將繼續(xù)累積不過，夏季用電高峰等時(shí)段，若出現(xiàn)極端天氣導(dǎo)致電力需求大增，庫(kù)存可能會(huì)快速下降，使煤炭價(jià)格出現(xiàn)階段性反彈。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：2025年上半年濃硝酸供強(qiáng)需弱 市場(chǎng)“堅(jiān)韌向前”

整個(gè)上半年濃硝酸市場(chǎng)盈利能力偏弱；利潤(rùn)架構(gòu)來看，合成氨>濃硝酸>苯胺 綜合來看，濃硝酸行業(yè)整體呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱狀態(tài)，疊加低位合成氨承壓有限，酸市陷入弱勢(shì)僵持局面隨著長(zhǎng)期低價(jià)運(yùn)行，酸廠生產(chǎn)積極性偏弱，加上秋冬季肥料需求，及煤炭使用量增加，合成氨市場(chǎng)波動(dòng)幅度增加，下半年濃硝酸市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入限產(chǎn)穩(wěn)價(jià)周期，8月中下旬-10月份仍不乏階段性行情的呈現(xiàn)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：透視2024聚丙烯利潤(rùn) “紅?！敝械挠锕夂卧?/a>

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

動(dòng)力煤： 2024年動(dòng)力煤價(jià)格整體震蕩下行供給方面，目前保供增產(chǎn)已經(jīng)不再是煤炭行業(yè)的工作核心，但新增產(chǎn)能批復(fù)和投產(chǎn)的慣性仍在，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，一季度因安全形勢(shì)而大幅影響產(chǎn)量的山西近期產(chǎn)量已經(jīng)回復(fù)正常增長(zhǎng)，同時(shí)由于進(jìn)口煤炭在結(jié)算上仍較內(nèi)貿(mào)煤有優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口煤炭數(shù)量持續(xù)高位需求方面，氣候處于厄爾尼諾逐漸向拉尼娜變化的階段，夏季高溫雖然明顯，但上半年降水同樣大幅偏多，火電需求被分擔(dān)較多，且冬季氣溫較常年同期偏暖，火電需求增幅總體上小于用電需求增幅，另外受地產(chǎn)端拖累黑色、建材等傳統(tǒng)行業(yè)需求較弱，不過化工、有色和高技術(shù)裝備及其制造業(yè)、汽車制造、充換電業(yè)務(wù)等需求增長(zhǎng)迅速，需求整體不溫不火，供需形勢(shì)趨于寬松。

觀點(diǎn)

海螺水泥：9月下旬以來公司水泥熟料毛利率已有所提升

問：公司骨料產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)展如何？公司的骨料產(chǎn)能布局在行業(yè)內(nèi)是否具備成本和物流方面的競(jìng)爭(zhēng)力，請(qǐng)做一個(gè)較為詳細(xì)的說明，謝謝！ 答：截至2024年6月末，公司已投產(chǎn)骨料年產(chǎn)能1.51億噸，部分項(xiàng)目仍在建設(shè)推進(jìn)中在公司骨料產(chǎn)能布局及管理方面，一是骨料生產(chǎn)基地靠近水路，物流便捷；二是公司在礦山開采和綜合管理方面具備豐富的經(jīng)驗(yàn)；三是骨料與水泥、商混產(chǎn)業(yè)具備協(xié)同效應(yīng) 問：煤炭、電力等要素成本價(jià)格三季度是否有所改善？公司自產(chǎn)水泥、熟料毛利率何時(shí)有望從低谷中走出來？ 答：三季度，公司煤炭、電力等要素成本較上半年有所下降。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【財(cái)聯(lián)社】煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

兗礦能源業(yè)績(jī)下降幅度最大，前三季度營(yíng)收與凈利分別為1066.33億元、114.05億元，同比下降均超兩成陜西煤業(yè)與中煤能源前三季度歸母凈利分別為159.43億元、146.14億元，同比分別下降1.46%、12.4% 煤炭公司業(yè)績(jī)同比下滑，主要原因?yàn)槟陜?nèi)煤炭價(jià)格的回落2024年以來，煤炭價(jià)格整體呈波動(dòng)下行的趨勢(shì)，9月以來得以企穩(wěn)回升中煤能源表示，受國(guó)內(nèi)有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，以及社會(huì)預(yù)期偏弱等宏觀因素影響，上半年煤炭需求同比小幅下降，各環(huán)節(jié)庫(kù)存有所升高，煤炭價(jià)格整體震蕩偏弱。

媒體報(bào)道

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

兗礦能源業(yè)績(jī)下降幅度最大，前三季度營(yíng)收與凈利分別為1066.33億元、114.05億元，同比下降均超兩成陜西煤業(yè)與中煤能源前三季度歸母凈利分別為159.43億元、146.14億元，同比分別下降1.46%、12.4% 煤炭公司業(yè)績(jī)同比下滑，主要原因?yàn)槟陜?nèi)煤炭價(jià)格的回落2024年以來，煤炭價(jià)格整體呈波動(dòng)下行的趨勢(shì)，9月以來得以企穩(wěn)回升中煤能源表示，受國(guó)內(nèi)有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，以及社會(huì)預(yù)期偏弱等宏觀因素影響，上半年煤炭需求同比小幅下降，各環(huán)節(jié)庫(kù)存有所升高，煤炭價(jià)格整體震蕩偏弱。

聚焦

華泰證券：長(zhǎng)協(xié)銷售比例較高的動(dòng)力煤龍頭下半年或能保持相對(duì)較好的盈利

華泰證券研報(bào)表示，受煤價(jià)同比下行拖累，2024年上半年煤炭板塊公司平均歸母凈利潤(rùn)同比下滑20.7%其中動(dòng)力煤公司受益于長(zhǎng)協(xié)煤銷售，平均歸母凈利潤(rùn)下降幅度好于受到產(chǎn)銷量和煤價(jià)波動(dòng)雙重影響的煉焦煤公司預(yù)計(jì)動(dòng)力煤需求受近期水電對(duì)火電擠壓減小和后續(xù)迎峰度冬支撐，而煉焦煤則受鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)不振壓制上游需求影響基于二者供需基本面的分化，長(zhǎng)協(xié)銷售比例較高的動(dòng)力煤龍頭在2024年下半年或能保持相對(duì)較好的盈利在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期或?qū)㈤_啟、全球宏觀利率或下行的情況下，高股息率的煤炭板塊或重回紅利邏輯。

原料

上峰水泥：四季度是水泥傳統(tǒng)旺季，整體對(duì)下半年依然偏樂觀

公司通過節(jié)煤降耗工藝改進(jìn)等持續(xù)穩(wěn)定降低單位產(chǎn)品能耗，同時(shí)通過拓展煤炭采購(gòu)渠道，增加直接采購(gòu)比重，靈活調(diào)整庫(kù)存和結(jié)算方式、搭配各種不同煤種使用等措施緩解煤炭價(jià)格上漲壓力，總體保障了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定；長(zhǎng)期來看，公司低碳發(fā)展行動(dòng)規(guī)劃將采取系列舉措進(jìn)一步減少傳統(tǒng)煤燃料的使用 14、公司上半年利潤(rùn)同比走低，最近兩個(gè)月水泥煤炭價(jià)格差有所上升，下半年的利潤(rùn)會(huì)有所改善嗎？ 答：目前煤炭行業(yè)景氣度較高，供給端總體偏緊，主要跟夏天屬用電高峰期相關(guān)，綜合看后期影響會(huì)減少。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

煤炭產(chǎn)品量增“不抵”價(jià)減，陜西煤業(yè)上半年?duì)I收與凈利同比雙降

中報(bào)顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量8640.67萬噸，同比增加2.78%；實(shí)現(xiàn)煤炭銷量13154.99萬噸，同比增2.29%公司煤炭售價(jià)為574.96元/噸，同比下降11.33%，其中外購(gòu)煤售價(jià)638.60元/噸，同比下降14.33%；自產(chǎn)煤售價(jià)538.20元/噸，同比下降9.51% 陜西煤業(yè)主要從事煤炭開采、洗選、運(yùn)輸、銷售以及生產(chǎn)服務(wù)等業(yè)務(wù)，煤炭產(chǎn)品主要用于電力、化工及冶金等行業(yè)。

原料

2024第十三屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)•華東地區(qū)鋼廠原料采購(gòu)需求分析交流會(huì)同期活動(dòng)圓滿落幕

接下來他分別從煤炭行業(yè)、焦炭行業(yè)以及鋼鐵行業(yè)分別進(jìn)行全景分析，對(duì)于煤炭行業(yè)，上半年涉煤政策主要是安全、保供等問題，整體呈現(xiàn)國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)積極性下降，煤炭進(jìn)口維持較高水平的現(xiàn)象，而需求端火電發(fā)力同比下降、非電需求整體較弱，煤炭消費(fèi)增速明顯回落對(duì)于焦炭行業(yè)，上半年涉焦政策主要是超低排放、碳排放雙控，國(guó)內(nèi)焦炭生產(chǎn)積極性下降，焦炭進(jìn)口維持較高水平，需求端市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，鋼材價(jià)格持續(xù)下移，鋼廠高爐檢修現(xiàn)象不斷增多，對(duì)焦炭控量行為增多。

同期活動(dòng)

煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑，恒源煤電上半年凈利同比下降超三成

回顧今年上半年，多家煤炭企業(yè)在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)受到煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑等因素影響，盈利同比下降 從行業(yè)來看，有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前動(dòng)力煤消費(fèi)旺季接近尾聲，非電終端開始錯(cuò)峰復(fù)產(chǎn)，但下游基建消費(fèi)偏弱，非電需求消費(fèi)有邊際增量，但需求量不大恒源煤電表示，煤炭市場(chǎng)供需趨于寬松，價(jià)格承壓運(yùn)行，出現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢(shì)，根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，受產(chǎn)量、進(jìn)口量、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等多重因素影響，下半年我國(guó)煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系整體寬松，煤炭市場(chǎng)將延續(xù)上半年趨弱態(tài)勢(shì)，但長(zhǎng)協(xié)機(jī)制和下游需求改善，對(duì)煤炭市場(chǎng)有一定支撐。

原料

出清落后產(chǎn)能，焦化企業(yè)優(yōu)化布局

山西焦化半年報(bào)預(yù)告顯示，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.44億元-1.94億元，同比減少78.78%-84.23%；對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，公司表示，主要是焦炭市場(chǎng)受下游需求疲軟影響，整體價(jià)格跌多漲少，產(chǎn)品毛利率承壓，主營(yíng)業(yè)績(jī)同比下滑 值得注意的是，近兩年來，焦炭受到上游煤炭行業(yè)和下游鋼鐵行業(yè)雙重?cái)D壓，在焦炭產(chǎn)品普遍出現(xiàn)虧損的行業(yè)背景下，關(guān)閉拆除4.3米焦?fàn)t，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響不大。

原料

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局解讀工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)

采礦業(yè)、原材料制造業(yè)利潤(rùn)降幅明顯收窄上半年，上游行業(yè)效益持續(xù)恢復(fù)，采礦業(yè)、原材料制造業(yè)利潤(rùn)同比降幅比1—5月份分別收窄5.4個(gè)和6.6個(gè)百分點(diǎn)分行業(yè)看，隨著“迎峰度夏”和下游行業(yè)煤炭需求增加，煤炭行業(yè)利潤(rùn)降幅比1—5月份收窄7.0個(gè)百分點(diǎn)；受房地產(chǎn)新開工面積降幅收窄、大規(guī)模設(shè)備更新政策效果顯現(xiàn)等因素推動(dòng)，鋼鐵需求有所回升，二季度鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了鋼鐵行業(yè)一季度全行業(yè)凈虧損的局面；有色冶煉行業(yè)受產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲等因素推動(dòng)，上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)78.2%，保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)資訊

2024年上半年遼寧省生產(chǎn)和建設(shè)煤礦產(chǎn)能情況公告

按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》（國(guó)發(fā)〔2016〕7號(hào)）、《國(guó)家能源局關(guān)于完善煤礦產(chǎn)能登記公告制度開展建設(shè)煤礦產(chǎn)能公告工作的通知》（國(guó)能發(fā)煤炭〔2017〕17號(hào)）等文件要求，現(xiàn)將2024年上半年全省生產(chǎn)和建設(shè)煤礦產(chǎn)能情況予以公告 截至2024年6月30日，全省在籍煤礦29處，產(chǎn)能3755萬噸/年本次公告生產(chǎn)能力的煤礦24處，產(chǎn)能3605萬噸/年，其中生產(chǎn)煤礦21處，產(chǎn)能3500萬噸/年；建設(shè)煤礦3處,建設(shè)規(guī)模105萬噸/年。

原料