Mysteel周報(bào)：油脂板塊利多頻出 棕櫚油沖高回落（8.7-8.14）

截至8月14日，國(guó)內(nèi)24度棕櫚油全國(guó)均價(jià)9388元/噸，較上周漲383元/噸，環(huán)比漲幅4.25%本周棕櫚油期價(jià)沖高回落，主力合約已換至01合約植物油板塊接連出現(xiàn)利多消息，棕櫚油受印尼B50生柴計(jì)劃和DMO政策近況的消息提振，疊加馬來(lái)西亞7月棕櫚油供需數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，且8月出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，率先拉開(kāi)油脂上漲的序幕但是，短期內(nèi)的上漲導(dǎo)致后勁不足，空頭回補(bǔ)疊加印尼B50計(jì)劃延遲消息導(dǎo)致棕櫚油盤(pán)面大幅回落，短期內(nèi)預(yù)計(jì)棕櫚油將進(jìn)入調(diào)整階段，維持震蕩運(yùn)行為主。

周評(píng)

太鋼召開(kāi)鋼鐵板塊經(jīng)營(yíng)改善研討會(huì)

8月10日，太鋼召開(kāi)鋼鐵板塊經(jīng)營(yíng)改善研討會(huì)，深入貫徹寶武集團(tuán)上半年工作會(huì)議精神，總結(jié)上半年工作，部署下半年任務(wù)太鋼集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)吳小弟，總經(jīng)理、黨委副書(shū)記李華及其他助理以上領(lǐng)導(dǎo)參會(huì) 會(huì)議通報(bào)鋼鐵板塊1-7月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，發(fā)布6項(xiàng)研討成果，明確下半年重點(diǎn)：堅(jiān)持市場(chǎng)與客戶(hù)導(dǎo)向，深化算賬經(jīng)營(yíng)，提升精益制造和質(zhì)量管理水平；強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，推進(jìn) “AI＋鋼鐵” 和綠色低碳轉(zhuǎn)型；加強(qiáng)體系能力建設(shè)與改革，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控措施。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

北京樓市新政落地看房量大漲，地產(chǎn)板塊有望進(jìn)入政策刺激行情

北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)、北京住房公積金管理中心聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)相關(guān)政策的通知》，《通知》明確，自2025年8月9日起，符合本市商品住房購(gòu)買(mǎi)條件的居民家庭，購(gòu)買(mǎi)五環(huán)外商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套數(shù)據(jù)媒體報(bào)道，某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商表示8月9日看房量提升了20%-30% 國(guó)金證券指出，北京出臺(tái)政策反映逐步兌現(xiàn)前期政策預(yù)期，預(yù)計(jì)后續(xù)其他一線(xiàn)城市有望跟進(jìn)，地產(chǎn)再次進(jìn)入政策刺激行情。

地產(chǎn)

Mysteel：基建利好疊加更新周期啟動(dòng)，工程機(jī)械板塊集體走強(qiáng)

截至8月8日收盤(pán)，工程機(jī)械板塊集體上漲山河智能漲停，鐵拓機(jī)械、五新隧裝漲超10%，鐵建重工、徐工機(jī)械、浙江鼎力、三一重工漲超3% 消息面上，天眼查工商信息顯示，近日，新藏鐵路有限公司成立，法定代表人為馬殷軍，注冊(cè)資本950億人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍含建設(shè)工程施工、建設(shè)工程監(jiān)理、鐵路運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)備制造、公共鐵路運(yùn)輸、餐飲服務(wù)、住宿服務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、旅游業(yè)務(wù)、工程管理服務(wù)、對(duì)外承包工程、信息咨詢(xún)服務(wù)等。

資訊

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)富錳渣市場(chǎng)本周跟隨板塊走強(qiáng)（7.18-7.25）

富錳渣本周價(jià)格跟隨市場(chǎng)上行，廠(chǎng)家信心持續(xù)向好，出廠(chǎng)價(jià)格均有上調(diào)，本周湖南地區(qū)停產(chǎn)一臺(tái)50m3富錳渣高爐，價(jià)格方面：遼寧地區(qū)40度富錳渣報(bào)價(jià)37-39元/噸度，寧夏地區(qū)40度報(bào)價(jià)40-41元/噸度，山西地區(qū)40-42度富錳渣報(bào)價(jià)38-39元/噸度，湖南地區(qū)30度報(bào)價(jià)33-34元/噸度。

周評(píng)

攀鋼普鋼板塊實(shí)現(xiàn)上半年降本基本目標(biāo)

上半年，鞍鋼集團(tuán)攀鋼普鋼板塊積極應(yīng)對(duì)鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，主動(dòng)識(shí)變應(yīng)變，壓實(shí)降本主體責(zé)任，以?xún)?yōu)化技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、降低物料消耗等為重點(diǎn)，苦練降本增效內(nèi)功，實(shí)現(xiàn)上半年降本基本目標(biāo) 高爐工序嚴(yán)格遵循“均衡、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)、高效”生產(chǎn)原則，通過(guò)優(yōu)化煉焦配煤結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新高爐生產(chǎn)工藝操作技術(shù)，實(shí)施“大風(fēng)量、高富氧”冶煉模式，優(yōu)化爐料配比，穩(wěn)步加大釩鈦礦用量，持續(xù)推動(dòng)燃料消耗成本壓降上半年，攀枝花生產(chǎn)基地?zé)Y(jié)礦返礦率、噴煤比、高爐鐵損等主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，其中新3號(hào)高爐生鐵成本較同期降低23.28元/噸。

經(jīng)營(yíng)管理

價(jià)格法時(shí)隔27年迎來(lái)重新修訂 “反內(nèi)卷”政策催化相關(guān)板塊估值修復(fù)

國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局就《中華人民共和國(guó)價(jià)格法修正草案（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)意見(jiàn)稿提出，當(dāng)前價(jià)格工作面臨的形勢(shì)發(fā)生明顯變化，絕大多數(shù)商品和服務(wù)價(jià)格已由市場(chǎng)形成，新經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn)，一些行業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題凸顯，對(duì)價(jià)格調(diào)控監(jiān)管提出新要求 隨著市場(chǎng)“反內(nèi)卷”的推進(jìn)，大宗商品市場(chǎng)多個(gè)品種受追捧，其中焦煤期貨迎來(lái)“六連漲”行情，7月24日，焦煤期貨主力合約再度漲停，從而刷新近5個(gè)月高點(diǎn)。

原料

華泰證券：“反內(nèi)卷”政策預(yù)期或催化煤炭板塊估值修復(fù)

華泰證券研報(bào)表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價(jià)修復(fù)；供需寬松下生產(chǎn)端或有以量補(bǔ)價(jià)，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期推升市場(chǎng)情緒，有望催化煤炭板塊估值修復(fù)重申煤炭板塊的紅利邏輯，建議關(guān)注盈利能力穩(wěn)健有望保持高分紅比例的動(dòng)力煤龍頭，以及去年以來(lái)超產(chǎn)現(xiàn)象大幅減少的山西地區(qū)相關(guān)龍頭公司

原料

華泰證券：持續(xù)看好電解鋁板塊利潤(rùn)走擴(kuò)

華泰證券研報(bào)表示，近期鋁產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，宏觀(guān)情緒方面，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期下，國(guó)內(nèi)商品價(jià)格普遍反彈，對(duì)電解鋁及氧化鋁價(jià)格的上漲形成一定催化基本面來(lái)看，電解鋁維持低庫(kù)存，上周下游開(kāi)工實(shí)現(xiàn)回升，基本面回暖，氧化鋁則受上周五交易所倉(cāng)單大幅減少，出現(xiàn)逼倉(cāng)行情，社會(huì)庫(kù)存仍在累庫(kù)電解鋁、氧化鋁價(jià)格向上共振，推升本周鋁板塊股票走強(qiáng)展望后市，華泰證券認(rèn)為從下半年看，光伏等領(lǐng)域電解鋁需求端或仍然維持較高增速，基本面向好將支撐鋁價(jià)上漲；氧化鋁基本面則相對(duì)偏弱，預(yù)期價(jià)格震蕩下行，因此持續(xù)看好2025年下半年電解鋁板塊利潤(rùn)走擴(kuò)。

國(guó)內(nèi)資訊

多因素帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上行，鋰礦概念板塊業(yè)績(jī)普遍向好

近期，碳酸鋰市場(chǎng)持續(xù)回暖，多重因素推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上行A股市場(chǎng)多只鋰礦概念股陸續(xù)發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，普遍預(yù)喜，天齊鋰業(yè)、威領(lǐng)股份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈展望后市，分析人士認(rèn)為，受短期市場(chǎng)情緒與供給擾動(dòng)影響，碳酸鋰價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩

產(chǎn)業(yè)資訊

港股光伏板塊再度沖高活躍，多晶硅期貨價(jià)格月內(nèi)已反彈約50%

7月以來(lái)，多行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”浪潮，令相關(guān)概念股行情火熱 而受政策逐漸見(jiàn)效及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回升利好帶動(dòng)，7月22日港股光伏板塊個(gè)股再度集體拉漲 消息面上，7月22日國(guó)內(nèi)多晶硅期貨主力合約日內(nèi)觸及漲停，最高報(bào)49105元/噸 從近期走勢(shì)來(lái)看，進(jìn)入7月后，隨著政策面“反內(nèi)卷”預(yù)期強(qiáng)化，多晶硅期貨價(jià)格月內(nèi)已累計(jì)反彈約50%也對(duì)光伏板塊的強(qiáng)勢(shì)行情形成直接驅(qū)動(dòng)。

產(chǎn)業(yè)資訊

百年建筑早報(bào)：水泥板塊掀漲停潮，水泥、混凝土量?jī)r(jià)雙弱

一、聚焦 ◎7月22日，水泥板塊掀漲停潮，天山股份、國(guó)統(tǒng)股份、西部建設(shè)、西藏天路、四川金頂、華新水泥等十余股封漲停板。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：工程機(jī)械板塊強(qiáng)勢(shì)，多家龍頭回應(yīng)參與雅下水電工程

7月19日，雅魯藏布江下游水電工程開(kāi)工儀式在西藏自治區(qū)林芝市舉行同日，中國(guó)雅江集團(tuán)有限公司成立 雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區(qū)林芝市，工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開(kāi)發(fā)方式，建設(shè)5座梯級(jí)電站，總投資約1.2萬(wàn)億元 國(guó)盛證券測(cè)算認(rèn)為，1.2萬(wàn)億元的總投資中，至少15%是建設(shè)裝備的投資，對(duì)應(yīng)1800億元以上的工程機(jī)械需求。

資訊

攀鋼普鋼板塊完成上半年降本基本目標(biāo)

上半年，普鋼板塊積極應(yīng)對(duì)鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，主動(dòng)識(shí)變應(yīng)變，壓實(shí)降本主體責(zé)任，以?xún)?yōu)化技經(jīng)指標(biāo)、降低物料消耗等為重點(diǎn)，苦練降本增效內(nèi)功，完成攀鋼上半年下達(dá)的降本基本目標(biāo) 高爐工序嚴(yán)格遵循“均衡、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)、高效”生產(chǎn)原則，通過(guò)優(yōu)化煉焦配煤結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新高爐生產(chǎn)工藝操作技術(shù)，實(shí)施“大風(fēng)量、高富氧”冶煉模式，優(yōu)化爐料配比，穩(wěn)步加大釩鈦礦用量，持續(xù)推動(dòng)燃料消耗成本壓降上半年，攀枝花基地?zé)Y(jié)礦返礦率、噴煤比、高爐鐵損等主要技經(jīng)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，其中，新3號(hào)高爐生鐵成本較同期降低23.28元/噸。

經(jīng)營(yíng)管理

Mysteel早報(bào)：7月18日國(guó)內(nèi)錳系跟隨板塊共振

鐵合金早報(bào)

中信證券：煤價(jià)或已見(jiàn)底，板塊龍頭和低估值公司有望出現(xiàn)超額收益

中信證券研報(bào)表示，今年以來(lái)煤炭行業(yè)供給寬松格局延續(xù)，價(jià)格持續(xù)下行，板塊盈利也逐季下滑目前在國(guó)內(nèi)外成本支撐下，煤價(jià)或已見(jiàn)底，業(yè)績(jī)底部預(yù)期也逐步明朗，未來(lái)隨著市場(chǎng)風(fēng)格的回歸，板塊龍頭和低估值公司仍有望出現(xiàn)超額收益

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)富錳渣市場(chǎng)周初跟隨板塊震蕩運(yùn)行

富錳渣市場(chǎng)跟隨錳礦端偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，出廠(chǎng)價(jià)格較前期小幅上調(diào)，價(jià)格傷心幅度在0.5-1元/噸度，低價(jià)出貨意愿低，預(yù)計(jì)后市富錳渣價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報(bào)價(jià)36-37元/噸度，寧夏地區(qū)38度報(bào)價(jià)37-37.5元/噸度，山西地區(qū)40-42度富錳渣報(bào)價(jià)37-38元/噸度，湖南地區(qū)30度報(bào)價(jià)30-32元/噸度 原料方面，周初錳礦市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃，價(jià)格保持堅(jiān)挺天津港半碳酸33-33.5元/噸度，報(bào)價(jià)33.5-34元/噸度，南非高鐵29-29.5元/噸度，加蓬37元/噸度左右，澳塊分指標(biāo)價(jià)格38.5-40元/噸度區(qū)間。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)富錳渣市場(chǎng)本周跟隨板塊企穩(wěn)（6.13-6.20）

富錳渣市場(chǎng)本周跟隨錳礦端偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，出廠(chǎng)價(jià)格較前期小幅上調(diào)，價(jià)格挑那個(gè)幅度在0.5-1元/噸度，低價(jià)出貨意愿低，預(yù)計(jì)后市富錳渣價(jià)格延續(xù)運(yùn)行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報(bào)價(jià)36-37元/噸度，寧夏地區(qū)38度報(bào)價(jià)37-37.5元/噸度，山西地區(qū)40-42度富錳渣報(bào)價(jià)37-38元/噸度，湖南地區(qū)30度報(bào)價(jià)30-32元/噸度。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)富錳渣跟隨板塊震蕩運(yùn)行

富錳渣市場(chǎng)跟隨錳礦端震蕩運(yùn)行，出廠(chǎng)價(jià)格較前期小幅調(diào)整，價(jià)格波動(dòng)幅度在1-2元/噸度，受礦端壓力影響，富錳渣價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)后市富錳渣價(jià)格延續(xù)運(yùn)行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報(bào)價(jià)35-37元/噸度，寧夏地區(qū)38度報(bào)價(jià)36-37元/噸度，山西地區(qū)40-42度富錳渣報(bào)價(jià)37-38元/噸度，湖南地區(qū)30度報(bào)價(jià)30-32元/噸度。

日評(píng)

中信證券：看好國(guó)內(nèi)金礦板塊的配置價(jià)值

當(dāng)前國(guó)內(nèi)金礦股漲至高位引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于估值方法和估值空間的疑惑對(duì)此中信證券認(rèn)為，一是方向上，金價(jià)上漲動(dòng)能充足疊加金礦企業(yè)量增加速釋放，量?jī)r(jià)齊升有望推動(dòng)板塊PE繼續(xù)向上修復(fù)；二是空間上，國(guó)內(nèi)金礦股在現(xiàn)金流和資源維度被顯著低估，未來(lái)兩種估值方法的國(guó)內(nèi)推廣有望推動(dòng)重估定性和定量?jī)蓚€(gè)層面，均看好國(guó)內(nèi)金礦板塊的配置價(jià)值

貴金屬