國(guó)盛證券：堅(jiān)定看好后續(xù)煤炭板塊行情

國(guó)盛證券研報(bào)表示，年初至今（截至9月19日），煤炭（中信）跌幅2.3%，漲幅位列30個(gè)行業(yè)中倒數(shù)第一“寒冬已過(guò)，暖春將至”，煤價(jià)震蕩上行，年底或以最高點(diǎn)收官，提供板塊上行動(dòng)力，國(guó)盛證券堅(jiān)定看好后續(xù)煤炭板塊行情重點(diǎn)關(guān)注深耕智慧礦山領(lǐng)域的科達(dá)自控重點(diǎn)關(guān)注煤炭央企中煤能源（H+A）、中國(guó)神華（H+A）；重點(diǎn)推薦困境反轉(zhuǎn)的中國(guó)秦發(fā)；績(jī)優(yōu)的陜西煤業(yè)、電投能源、淮北礦業(yè)、新集能源等

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更安全、更綠色、更智能——從煤博會(huì)看煤炭行業(yè)新圖景

”展臺(tái)負(fù)責(zé)人賀新星說(shuō) 那些曾經(jīng)需要礦工親手操作的設(shè)備，如今只需輕點(diǎn)鼠標(biāo)就能運(yùn)轉(zhuǎn)；那些曾經(jīng)煤塵飛揚(yáng)的采煤場(chǎng)景，如今變成了清潔高效的智能化生產(chǎn)環(huán)境……數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國(guó)建有1806個(gè)智能化采掘工作面，建成智能化工作面的煤礦達(dá)907處，煤礦智能開(kāi)采產(chǎn)能占比超50%，超1.6萬(wàn)個(gè)固定崗位實(shí)現(xiàn)無(wú)人值守 透過(guò)煤博會(huì)記者看到，中國(guó)煤炭行業(yè)正在用實(shí)際行動(dòng)書(shū)寫(xiě)著高質(zhì)量發(fā)展的新篇章，向著更安全、更綠色、更智能的方向加速發(fā)展。

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看期貨市場(chǎng)如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

京津冀是我國(guó)重要的鋼鐵、煤炭生產(chǎn)基地，2024年貢獻(xiàn)了超過(guò)3.8億噸鋼鐵產(chǎn)量、4400萬(wàn)噸原煤產(chǎn)量，其中河北省鋼鐵產(chǎn)量長(zhǎng)期位居全國(guó)第一，約占全國(guó)總產(chǎn)量的20%，為全國(guó)相關(guān)下游行業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展提供了重要的原料基礎(chǔ)作為京津冀區(qū)域的支柱型產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)在推動(dòng)京津冀經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型方面同樣扮演著重要角色 近日，《中國(guó)冶金報(bào)》記者調(diào)研多家京津冀鋼鐵、煤炭企業(yè)時(shí)了解到，在京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略深入推進(jìn)的背景下，鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)近年來(lái)面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、供需格局變化等多重因素引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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華泰證券：看好降息預(yù)期下煤炭板塊的紅利邏輯演繹

在降準(zhǔn)降息預(yù)期下，仍然看好以紅利息差邏輯配置煤炭板塊

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跟著總書(shū)記的考察足跡｜天空視角看我國(guó)最大的煤炭下水港

5月11日，習(xí)近平總書(shū)記在河北省滄州市考察了黃驊港煤炭港區(qū)，了解港區(qū)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展規(guī)劃等情況滄州黃驊港位于渤海灣穹頂處，緊鄰京津，是國(guó)內(nèi)最大的煤炭下水港

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從第十七屆榆林國(guó)際煤博會(huì)看煤炭工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

4月初的鄂爾多斯盆地乍暖還寒，陜西省榆林市科創(chuàng)新城內(nèi)的榆林會(huì)展中心里卻是一派熱火朝天的景象：第十七屆榆林國(guó)際煤炭暨高端能源化工產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)榆林國(guó)際煤博會(huì)）正在這里舉辦，國(guó)內(nèi)外700余家企業(yè)匯聚一堂參展嘉賓及客商熱議能源化工前沿技術(shù)及發(fā)展前景，自動(dòng)化、智能化的采煤設(shè)備依次陳列，數(shù)字大屏上躍動(dòng)的一條條生產(chǎn)數(shù)據(jù)，彰顯著我國(guó)煤炭工業(yè)正邁入智能綠色發(fā)展的快車(chē)道 距離會(huì)場(chǎng)一百多公里的國(guó)能神東煤炭集團(tuán)有限責(zé)任公司上灣煤礦里，39歲的機(jī)電信息中心主管沈飛正是煤礦智能化發(fā)展的體驗(yàn)者和受益者。

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方大特鋼：從當(dāng)前市場(chǎng)供給來(lái)看，煤炭供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)有所改善

方大特鋼接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2022年，在煤、焦、鋼的產(chǎn)業(yè)鏈上，包括產(chǎn)業(yè)鏈下游的一些用戶(hù)，除了煤以外，鏈條其他企業(yè)基本都處于利潤(rùn)大幅下滑或者虧損狀態(tài)從當(dāng)前市場(chǎng)供給來(lái)看，煤炭的供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)有所改善

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寶豐能源：按近幾天的煤炭和烯烴的價(jià)格走勢(shì)看，公司的利潤(rùn)空間在增大

寶豐能源在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期動(dòng)力煤降價(jià)比較明顯，動(dòng)力煤的降價(jià)將直接降低公司烯烴產(chǎn)品的生產(chǎn)成本按近幾天的煤炭和烯烴的價(jià)格走勢(shì)看，原料的價(jià)格在下降，烯烴產(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)中略升，所以公司的利潤(rùn)空間在增大 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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透過(guò)中報(bào)看產(chǎn)業(yè)——煤炭篇

值得注意的是，2022年6月是傳統(tǒng)安全生產(chǎn)月，在安全檢查力度加大的背景下，6月產(chǎn)量不管是環(huán)比還是同比均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)此外，重點(diǎn)環(huán)節(jié)存煤水平全面提升，有力保障了煤炭供應(yīng)安全 從需求側(cè)來(lái)看，上半年煤炭消費(fèi)整體穩(wěn)定風(fēng)、光、水等清潔能源出力顯著增加，火力發(fā)電量同比下降，但從7月開(kāi)始，由于南方降水量較少，水電出現(xiàn)顯著下降在電力需求旺季到來(lái)之際，煤炭、煤電再度發(fā)揮調(diào)峰與兜底作用，7月煤炭消費(fèi)在3月以來(lái)首次出現(xiàn)同比增長(zhǎng)的情況。

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山東開(kāi)展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看”

6月28日，在山東省政府新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上，山東省生態(tài)環(huán)境廳應(yīng)對(duì)氣候變化處處長(zhǎng)吳泓洋介紹，日前出臺(tái)的《美麗山東建設(shè)規(guī)劃綱要（2021-2035）》關(guān)于“碳達(dá)峰碳中和”的具體措施包括三個(gè)方面，其中包括濟(jì)南等４個(gè)國(guó)家低碳試點(diǎn)城市將加快二氧化碳達(dá)峰進(jìn)程 開(kāi)展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看” 山東省將有序推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。

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增產(chǎn)！穩(wěn)價(jià)！如何看煤炭市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)？

新華財(cái)經(jīng)上海4月26日電 作為去年活躍至今的大宗商品品種，煤炭價(jià)格以及供應(yīng)問(wèn)題始終受到各方關(guān)注 近期，大量的煤炭增產(chǎn)穩(wěn)價(jià)政策陸續(xù)推出，加上疫情因素暫時(shí)放緩了對(duì)于煤炭的需求煤炭行業(yè)研究人士認(rèn)為，市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行可期 大量政策明確要加強(qiáng)煤炭安全托底保障 為了實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，我國(guó)鼓勵(lì)以風(fēng)電、光伏為代表的新能源發(fā)電快速發(fā)展。

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華泰證券：看好中國(guó)煤炭行業(yè)，更佳入場(chǎng)時(shí)機(jī)在明年

華泰證券認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)煤炭行業(yè)的定位正面和積極，糾正了今年以來(lái)運(yùn)動(dòng)式去碳對(duì)煤炭行業(yè)的不合理抑制，并且通過(guò)“燃料原料”的雙扶正提升了煤炭中期需求的空間和確定性，對(duì)于修復(fù)行業(yè)情緒和中期邏輯將有明顯的正面作用 2022年上半年或仍將面臨由于供需錯(cuò)配帶來(lái)的煤價(jià)顯著下行壓力，華泰證券預(yù)計(jì)本輪反彈空間將有限，2022年上半年會(huì)有更佳的再入場(chǎng)時(shí)機(jī)中期來(lái)看，華泰證券仍看好中國(guó)煤炭行業(yè)，基于有限的新增產(chǎn)能，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)電氣化，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，煤價(jià)中樞有望進(jìn)一步上移。

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中國(guó)最北貨運(yùn)站站長(zhǎng)李世昌：煤炭運(yùn)輸多看一眼才放心

“今天是元旦，也是新年的第一天，大家作業(yè)中要加強(qiáng)聯(lián)防互控，高質(zhì)量的執(zhí)行作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為全年工作開(kāi)一個(gè)好頭””1月1日7時(shí)40分，交班會(huì)上，站長(zhǎng)李世昌安排工作時(shí)，再次對(duì)重點(diǎn)安全注意事項(xiàng)進(jìn)行提示 近日，受寒潮影響，大興安嶺地區(qū)迎來(lái)大范圍降溫天氣，我國(guó)最北貨運(yùn)車(chē)站月牙湖站最低氣溫達(dá)到零下44攝氏度氣溫驟降形成的冰霧飄蕩在站場(chǎng)上空，在陽(yáng)光的照耀下，好似給車(chē)站蒙上一層晶瑩的輕紗。

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多地加快落實(shí)煤炭增產(chǎn)增供，機(jī)構(gòu)仍看好煤炭板塊

在海外能源價(jià)格大漲的背景下，繼續(xù)看好板塊行情，推薦業(yè)績(jī)彈性逐步放大、股價(jià)有潛在催化劑的公司 中泰證券在最新研究報(bào)告中指出，近期山西、內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)分別召開(kāi)四季度煤炭中長(zhǎng)期合同對(duì)接簽訂會(huì)，涉及保供煤量預(yù)計(jì)分別為5500萬(wàn)噸、5300萬(wàn)噸預(yù)計(jì)未來(lái)若干年煤炭將是稀缺資源，存量產(chǎn)能就是高額利潤(rùn)，資產(chǎn)有待重估，股價(jià)對(duì)此反應(yīng)并未充分 川財(cái)證券認(rèn)為，按照當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，第三季度、第四季度煤價(jià)環(huán)比上漲是大概率事件，行業(yè)利潤(rùn)增速加快意味著板塊的業(yè)績(jī)預(yù)期存在上調(diào)的可能，繼續(xù)看好年內(nèi)煤炭板塊行情。

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開(kāi)源證券：煤企有望量?jī)r(jià)兩端均獲支撐，持續(xù)看好煤炭股估值提升

開(kāi)源證券最新研報(bào)指出，動(dòng)力煤價(jià)短期內(nèi)或回歸理性，但難見(jiàn)深跌，有望在較高位置過(guò)渡至冬季旺季雙焦方面，本周價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，本周山西煤礦事故加劇緊供給，催化焦煤價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)，焦炭在成本端推動(dòng)下連續(xù)提漲，下游低庫(kù)存壓力或支撐雙焦價(jià)格短期內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行總體來(lái)看下半年高景氣度不改，考慮到保供放量及煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)，煤企有望量?jī)r(jià)兩端均獲支撐，看好下半年業(yè)績(jī)進(jìn)一步改善，持續(xù)看好煤炭股估值提升

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價(jià)格倒掛疊加國(guó)企改革預(yù)期，機(jī)構(gòu)看好煤炭股

從國(guó)內(nèi)煤價(jià)情況看，7月份以來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)處于高位，在用電高峰時(shí)單日價(jià)格達(dá)到了歷史高點(diǎn)，今年以來(lái)的漲幅可觀，煤價(jià)上漲會(huì)大幅增厚上市公司的利潤(rùn) 從煤炭公司的價(jià)值分析看，國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為當(dāng)前一二級(jí)市場(chǎng)倒掛嚴(yán)重，煤炭資產(chǎn)亟待重估根據(jù)鄂爾多斯的公告，該公司近期擬以49.8億元收購(gòu)永煤礦業(yè)25%股權(quán)，對(duì)應(yīng)的煤炭噸價(jià)格是23.5元但從A股煤炭上市公司看，其煤炭資產(chǎn)入賬成本普遍為每噸2元左右，其真實(shí)價(jià)值被嚴(yán)重低估。

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遼寧關(guān)于正確看待煤炭價(jià)格上漲推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的報(bào)告

從產(chǎn)量上看：2016年以來(lái)，遼寧省累計(jì)關(guān)閉退出煤礦259處，退減產(chǎn)能3857萬(wàn)噸/年，在全國(guó)率先關(guān)閉了全部產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年以下煤礦截止2021年6月底，全省在籍煤礦共30處（全部為30萬(wàn)噸/年以上），產(chǎn)能3750萬(wàn)噸/年2020年，遼寧省煤炭產(chǎn)量3098.8萬(wàn)噸，不到全國(guó)產(chǎn)量1%從消費(fèi)量上看：2019年，遼寧省煤炭消費(fèi)總量為1.87億噸，占全省一次能源消費(fèi)量的57.9%2020年煤炭消費(fèi)量為1.8億噸，年需求缺口約為1.5億噸左右，需要從省外調(diào)入和國(guó)外進(jìn)口，其中內(nèi)蒙古調(diào)入量約1億噸，山西和黑龍江調(diào)入3000萬(wàn)噸，進(jìn)口2000萬(wàn)噸。

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發(fā)改委：扎實(shí)開(kāi)展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看”

國(guó)家發(fā)展改革委環(huán)資司副司長(zhǎng)趙鵬高13日說(shuō)，在碳達(dá)峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組統(tǒng)一部署下，國(guó)家發(fā)展改革委正會(huì)同有關(guān)部門(mén)制定碳達(dá)峰、碳中和頂層設(shè)計(jì)文件，抓緊編制2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案和分領(lǐng)域分行業(yè)實(shí)施方案，謀劃金融、價(jià)格、財(cái)稅、土地、政府采購(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)等保障方案，加快構(gòu)建碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系 趙鵬高在當(dāng)日舉行的中歐合作伙伴對(duì)話(huà)首場(chǎng)活動(dòng)中說(shuō)，我國(guó)將強(qiáng)力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，把堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展作為當(dāng)前工作重點(diǎn)，嚴(yán)控增量項(xiàng)目，加快存量項(xiàng)目改造升級(jí)，扎實(shí)開(kāi)展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看”，嚴(yán)防過(guò)剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。

聚焦

煤炭期現(xiàn)接力，券商持續(xù)看好

分子板塊看，無(wú)煙煤PB為0.7，相對(duì)于整個(gè)板塊較低預(yù)計(jì)在迎峰度夏前后，煤價(jià)仍有望進(jìn)一步走高，或?qū)?dòng)板塊市值進(jìn)一步上行但考慮到下游用戶(hù)的承受能力，煤炭價(jià)格難以長(zhǎng)期維持在當(dāng)前900元/噸(秦皇島港Q5500)以上水平當(dāng)前，煤炭價(jià)格和產(chǎn)量均難以大幅提高，煤炭板塊整體市值進(jìn)一步大幅上漲的驅(qū)動(dòng)力不足，但是個(gè)股仍有機(jī)會(huì)推薦行業(yè)龍頭中國(guó)神華，建議關(guān)注低市凈率的蘭花科創(chuàng)

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煤炭指數(shù)持續(xù)走穩(wěn) 后續(xù)市場(chǎng)怎么看？

面對(duì)持續(xù)緊張的市場(chǎng)格局，政策開(kāi)始傾向增產(chǎn)保供，本周，市場(chǎng)判斷上出現(xiàn)分化，部分貿(mào)易商看漲，而大部分用戶(hù)看跌，保持觀望，煤價(jià)走勢(shì)顯趨穩(wěn)態(tài)勢(shì) 今年以來(lái)，煤炭產(chǎn)能釋放受到多方面因素制約，而需求端表現(xiàn)搶眼，下游庫(kù)存偏低，春節(jié)過(guò)后，電廠庫(kù)存并未真正打起來(lái)四月份，上級(jí)主管部門(mén)多次召開(kāi)保供會(huì)議，要求電廠淡季提高庫(kù)存；從電廠實(shí)際存煤情況看，的確有一定補(bǔ)庫(kù)需求但由于煤價(jià)持續(xù)攀高，電廠并不熱衷采購(gòu)高價(jià)市場(chǎng)煤，而是對(duì)長(zhǎng)協(xié)保持剛性拉運(yùn)，并積極爭(zhēng)取更多的低價(jià)進(jìn)口煤。

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