[隆眾聚焦]：供需博弈后，PVC關(guān)注成本端下移可能

周初，現(xiàn)貨市場(chǎng)保持挺價(jià)狀態(tài)，參與者對(duì)于需求訂單的修復(fù)仍然抱有預(yù)期但隨著出貨壓力的增加，更多利空消息開始凸顯，電價(jià)、煤炭端的下移預(yù)期對(duì)成本下移的看法增加，市場(chǎng)空頭力量增強(qiáng)疊加后期的新增產(chǎn)能釋放與內(nèi)外需求的淡季減量，周五期現(xiàn)重回跌勢(shì)截止5月23日，常州地區(qū)SG-5基準(zhǔn)價(jià)在4760元/噸，環(huán)比上周五上跌80元/噸 從數(shù)據(jù)方面來(lái)看，本周PVC行業(yè)庫(kù)存（41家社會(huì)+全樣本上游庫(kù)存），環(huán)比減少3.57%，同比去年減少15.78%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.1）

據(jù)悉，該項(xiàng)目一期工程已于去年順利投產(chǎn)為有效改善“烏-昌-石”區(qū)域大氣環(huán)境質(zhì)量，師市主動(dòng)作為，通過產(chǎn)能轉(zhuǎn)移騰挪發(fā)展空間，將五家渠經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)190萬(wàn)噸/年電解鋁產(chǎn)能中的55萬(wàn)噸/年置換至環(huán)境承載能力較強(qiáng)的兵準(zhǔn)園區(qū)項(xiàng)目總投資50億元，采用國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的600kA電解技術(shù)，按照“趨零排放”標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)投產(chǎn)后，同等產(chǎn)能規(guī)模預(yù)計(jì)年節(jié)約電耗2.2億度，減少煤炭消耗6萬(wàn)余噸、二氧化碳排放16萬(wàn)噸、大氣污染物排放1000噸。

日?qǐng)?bào)

【證券時(shí)報(bào)】新能源替代效應(yīng)漸顯，傳統(tǒng)能源占比下降但仍具“壓艙石”作用

煤炭受經(jīng)濟(jì)、環(huán)保等因素影響，也將在‘十四五’末或者‘十五五’初達(dá)峰” 至于天然氣，楊建紅認(rèn)為，其是表現(xiàn)最好的化石能源，今年預(yù)計(jì)天然氣消費(fèi)量增速達(dá)7%，是真正的穩(wěn)中向好 國(guó)際環(huán)保機(jī)構(gòu)綠色和平氣候與能源資深項(xiàng)目主任高雨禾在接受記者采訪時(shí)介紹：“在雙碳目標(biāo)和構(gòu)建以可再生能源為主的新型電力系統(tǒng)的要求下，煤電的角色定位正在逐步轉(zhuǎn)換，去年風(fēng)電和光伏已經(jīng)超越煤電成為了中國(guó)新增裝機(jī)和新增發(fā)電量的主體。

媒體報(bào)道

福建泉州：戰(zhàn)高溫斗酷暑，邊檢解燃“煤”之急

“今年以來(lái)，我們公司年發(fā)電量累計(jì)完成68.7億千瓦時(shí)，較去年同期增幅達(dá)6.79%，創(chuàng)歷史同期新高”國(guó)能(泉州)熱電有限公司計(jì)劃營(yíng)銷部副主任肖克說，該公司發(fā)電用煤超五成為進(jìn)口，肖厝邊檢站推出的通關(guān)便利措施，保障了燃煤供應(yīng)的可靠性和穩(wěn)定性，為發(fā)電安全奠定基礎(chǔ) 據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年6月以來(lái)，泉州口岸進(jìn)口煤炭達(dá)84.78萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)101.2%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史同期新高，確保電力企業(yè)“迎峰度夏”。

爐料

港口經(jīng)濟(jì)發(fā)展如火如荼，轉(zhuǎn)型步伐仍需提速

其中，長(zhǎng)三角區(qū)域海港城市港口經(jīng)濟(jì)增加值占到全國(guó)海港城市的44.7%，是我國(guó)沿海地區(qū)港口經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的區(qū)域 分產(chǎn)業(yè)看，去年海港城市一產(chǎn)、二產(chǎn)、三產(chǎn)中港口經(jīng)濟(jì)的占比分別達(dá)到了15%、22%和8%，體現(xiàn)出港口對(duì)一產(chǎn)、二產(chǎn)的顯著支撐作用在第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，石油煤炭及其它燃料加工業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)以及電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)港口經(jīng)濟(jì)規(guī)模位居前五位，占比均分別達(dá)到11.6%、9.8%、9.6%、9.6%和8.7%。

國(guó)內(nèi)

百年建筑：2024上半年江蘇市場(chǎng)水泥回顧及下半年展望

其主要原因還是供需關(guān)系持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，五月后，隨著天氣回暖，用電量增加，煤炭價(jià)格也保持一定的增長(zhǎng)，后較穩(wěn)運(yùn)行 三、總結(jié) 江蘇省上半年水泥出庫(kù)量均不及去年同期，其主要原因是目前新開工不足，市場(chǎng)需求不及預(yù)期，價(jià)格推漲表現(xiàn)無(wú)力后，穩(wěn)中偏弱運(yùn)行“旺季”表現(xiàn)低迷，終端市場(chǎng)資金暫未得到改善，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈多數(shù)廠家反饋，今年水泥市場(chǎng)需求下滑的趨勢(shì)難以避免，利潤(rùn)不斷壓縮也逐漸成為常態(tài)，近幾年水泥行業(yè)是否能堅(jiān)挺渡過難關(guān)或如何渡過難關(guān)是我們值得持續(xù)關(guān)注的問題。

日評(píng)

內(nèi)蒙古：去年完成9.45億噸煤炭保供任務(wù)

王莉霞表示，內(nèi)蒙古要完成好五大任務(wù)，即保障國(guó)家糧食安全、能源安全、產(chǎn)業(yè)安全、生態(tài)安全和邊疆安全10年來(lái)，全區(qū)累計(jì)造林、種草、防沙治沙規(guī)模均居全國(guó)首位，草原植被蓋度已達(dá)到45%，荒漠化和沙化土地減少6000多萬(wàn)畝，實(shí)現(xiàn)了從“沙進(jìn)人退”到“綠進(jìn)沙退”的歷史性轉(zhuǎn)變；煤、電保供量居全國(guó)第一，去年完成29個(gè)省份、9.45億噸煤炭保供任務(wù)，外送電量達(dá)到3065億千瓦時(shí)、相當(dāng)于3個(gè)三峽工程的年發(fā)電量；內(nèi)蒙古還是產(chǎn)糧大省，連續(xù)5年糧食產(chǎn)量突破700億斤，每年有一半以上的糧食調(diào)往區(qū)外、供應(yīng)全國(guó)。

爐料

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，受港口煤價(jià)連續(xù)上漲情緒帶動(dòng)，部分貿(mào)易商詢貨好轉(zhuǎn)，性價(jià)比較高煤礦出貨較好，價(jià)格均上行調(diào)整下游方面，五一假期結(jié)束，電廠日耗基本恢復(fù)至節(jié)前水平，與去年同期水平相當(dāng)，庫(kù)存及可用天數(shù)仍處高位，加上長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)良好，基本無(wú)補(bǔ)庫(kù)壓力，終端并不急于采購(gòu)，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)依舊持觀望慎采態(tài)度，繼續(xù)保持長(zhǎng)協(xié)剛需拉運(yùn)節(jié)奏氣象預(yù)報(bào)顯示，5月中下旬，北方多省氣溫將較常年同期偏高2-3℃，多地氣溫將達(dá)到30℃以上，但南方大部氣溫卻較常年同期偏低，長(zhǎng)江中下游地區(qū)最高氣溫多在25℃上下，短期沿海電廠日耗預(yù)計(jì)不會(huì)有明顯的趨勢(shì)性變化，且多數(shù)電廠庫(kù)存充裕，預(yù)計(jì)終端積極性難有較大提升，或?qū)⑨尫挪糠謩傂璨少?gòu)需求。

周評(píng)

山西能源保供五項(xiàng)指標(biāo)全國(guó)第一

在能源保供領(lǐng)域，山西去年煤炭增量、總量等五項(xiàng)指標(biāo)全國(guó)第一作為能源革命試點(diǎn)省份，山西將加快建設(shè)智慧能源系統(tǒng) 在25日召開的山西全省能源工作會(huì)上，山西省能源局黨組書記、局長(zhǎng)鄧維元表示，山西將兜底保障能源安全，加快建設(shè)能源革命綜合改革試點(diǎn)先行區(qū) 數(shù)據(jù)顯示，2023年，山西能源保供五項(xiàng)指標(biāo)全國(guó)第一 作為能源大省，山西能源保供歷來(lái)備受關(guān)注2023年，山西煤炭在連續(xù)兩年每年增產(chǎn)1億噸基礎(chǔ)上，產(chǎn)煤達(dá)13.78億噸，以長(zhǎng)協(xié)價(jià)保供24個(gè)省份電煤6.2億噸，增量、總量均居全國(guó)第一。

爐料

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 北港報(bào)價(jià)連續(xù)上漲

截至2月20日環(huán)渤海八港庫(kù)存1983.8萬(wàn)噸，日環(huán)比增加49.9萬(wàn)噸 下游方面，下游部分高耗能企業(yè)要到農(nóng)歷正月十五之后才會(huì)完全恢復(fù)生產(chǎn)，電廠日耗依舊未能走出低谷，與去年同期相比明顯偏低，存煤可用天數(shù)被動(dòng)回升，因此在現(xiàn)有庫(kù)存較為充足、長(zhǎng)協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)以及一定數(shù)量的進(jìn)口煤補(bǔ)充下，終端對(duì)市場(chǎng)煤需求尚未有實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)；受寒潮影響，中東部地區(qū)將出現(xiàn)大范圍雨雪降溫過程，降溫將導(dǎo)致煤炭消耗有所增加，加上港口報(bào)價(jià)上調(diào)，或帶動(dòng)部分電廠補(bǔ)庫(kù)需求的釋放。

盤點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后市場(chǎng)情緒升溫 化工煤到廠價(jià)延續(xù)漲勢(shì)

目前在外礦報(bào)價(jià)持穩(wěn)及回國(guó)運(yùn)費(fèi)小幅上漲背景下，國(guó)內(nèi)買家拿貨成本增加，投標(biāo)價(jià)跟隨上漲；然部分下游對(duì)價(jià)格接受度不高，亦有部分流標(biāo)現(xiàn)象，實(shí)際拿貨量較少預(yù)計(jì)在電廠持續(xù)釋放采購(gòu)需求下，短期內(nèi)進(jìn)口市場(chǎng)將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行 電廠庫(kù)存可用天數(shù)樂觀 市場(chǎng)采購(gòu)量級(jí)有限 下游部分高耗能企業(yè)要到農(nóng)歷正月十五之后才會(huì)完全恢復(fù)生產(chǎn)，電廠日耗依舊未能走出低谷，與去年同期相比明顯偏低，存煤可用天數(shù)被動(dòng)回升，因此在現(xiàn)有庫(kù)存較為充足、長(zhǎng)協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)以及一定數(shù)量的進(jìn)口煤補(bǔ)充下，終端對(duì)市場(chǎng)煤需求尚未有實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)；受寒潮影響，中東部地區(qū)將出現(xiàn)大范圍雨雪降溫過程，降溫將導(dǎo)致煤炭消耗有所增加，或帶動(dòng)部分電廠補(bǔ)庫(kù)需求的釋放。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 終端節(jié)后保持觀望態(tài)勢(shì)

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，民營(yíng)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升；降雪天氣氣溫下降，且節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放，市場(chǎng)氛圍向好，疊加近2日港口報(bào)價(jià)上漲，利好因素對(duì)產(chǎn)地煤價(jià)形成支撐，目前多數(shù)煤礦銷售尚可，個(gè)別煤礦根據(jù)庫(kù)存情況價(jià)格小幅調(diào)整 需求方面，目前終端日耗仍處假期狀態(tài)，完全恢復(fù)預(yù)計(jì)在正月十五之后，假期期間終端壘庫(kù)，庫(kù)存回至去年同期以上，其采購(gòu)壓力整體較小，目前終端電廠僅以詢貨為主，采購(gòu)需求釋放有限，寒潮來(lái)襲，中東部地區(qū)將出現(xiàn)大范圍雨雪降溫過程，或帶動(dòng)部分電廠補(bǔ)庫(kù)需求的釋放；非電方面，化工耗煤維持常態(tài)，需求釋放有限，目前各環(huán)節(jié)庫(kù)存較為充足，下游補(bǔ)庫(kù)意愿不足。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 北港報(bào)價(jià)連續(xù)上漲

昨日貿(mào)易商報(bào)價(jià)上調(diào)10元/噸，但下游對(duì)高價(jià)接受度較低實(shí)際成交有限，市場(chǎng)上下游處僵持狀態(tài)，部分貿(mào)易商認(rèn)為，后期煤價(jià)或?qū)⒅尾蛔?，現(xiàn)階段應(yīng)積極出貨兌換利潤(rùn)為主，后期需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存及下游補(bǔ)庫(kù)情況截至2月20日環(huán)渤海八港庫(kù)存1983.8萬(wàn)噸，日環(huán)比增加49.9萬(wàn)噸 下游方面，下游部分高耗能企業(yè)要到農(nóng)歷正月十五之后才會(huì)完全恢復(fù)生產(chǎn)，電廠日耗依舊未能走出低谷，與去年同期相比明顯偏低，存煤可用天數(shù)被動(dòng)回升，因此在現(xiàn)有庫(kù)存較為充足、長(zhǎng)協(xié)的穩(wěn)定供應(yīng)以及一定數(shù)量的進(jìn)口煤補(bǔ)充下，終端對(duì)市場(chǎng)煤需求尚未有實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)；受寒潮影響，中東部地區(qū)將出現(xiàn)大范圍雨雪降溫過程，降溫將導(dǎo)致煤炭消耗有所增加，加上港口報(bào)價(jià)上調(diào)，或帶動(dòng)部分電廠補(bǔ)庫(kù)需求的釋放。

日評(píng)

報(bào)告：我國(guó)能源消費(fèi)呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

報(bào)告顯示，我國(guó)能源政策體系不斷完善去年《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》正式發(fā)布，明確了“十四五”時(shí)期能源發(fā)展的主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)此外，能耗雙控制度進(jìn)一步完善，原料用能、可再生能源消費(fèi)不納入能源消費(fèi)總量控制，包括近期出臺(tái)的綠證政策等，都有效推進(jìn)了我國(guó)能源綠色轉(zhuǎn)型的進(jìn)程在保供方面，先后出臺(tái)了煤炭、電力等領(lǐng)域的系列政策，也有力保障了我國(guó)的能源安全可靠供應(yīng)。

爐料

[隆眾聚焦]：內(nèi)貿(mào)船燃供需矛盾持續(xù)，短期價(jià)格能否承壓？

分地區(qū)來(lái)看，東北以及華東、華南的企業(yè)樣本庫(kù)存量呈下降趨勢(shì)，周期內(nèi)因臺(tái)風(fēng)天氣被迫延期的船舶陸續(xù)到到港補(bǔ)油，船供油商加快提貨節(jié)奏，帶動(dòng)當(dāng)?shù)嘏l(fā)供應(yīng)商180cst發(fā)貨數(shù)量，物理庫(kù)存因此下降；華北和山東地區(qū)受南北價(jià)差縮小因素影響，卸貨港加油后北方港口有效剛需較弱，批發(fā)商發(fā)貨較緩的同時(shí)前期原料備貨陸續(xù)到庫(kù)，數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存分別增加0.52萬(wàn)噸和0.94萬(wàn)噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 從下游港口實(shí)際消費(fèi)數(shù)量來(lái)看，北方五港為例，在剛剛結(jié)束的7月，按照往年歷史規(guī)律及消費(fèi)習(xí)慣，夏季炎熱，南方發(fā)電需求增加會(huì)相應(yīng)增加煤炭航運(yùn)的需求，而2023年重點(diǎn)樣本企業(yè)供油數(shù)量14.93萬(wàn)噸，同比去年7月萎縮4.02萬(wàn)噸或-22.62%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：硅錳盤面修復(fù) 現(xiàn)貨底部?jī)r(jià)格穩(wěn)定（7.14-7.21）

Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.60%，環(huán)比上周下降0.73個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加10.44個(gè)百分點(diǎn)；（7.20）五大鋼種硅錳（周需求70%）：139280噸，環(huán)比上周增0.72%，全國(guó)硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)94%）：222992噸，環(huán)比上周減0.2%； 綜合來(lái)看，從硅錳供需邏輯來(lái)看，硅錳供應(yīng)維持高位，且廠家不至于到虧損邊緣，開工積極性暫未受到影響，而鋼廠端開工也相對(duì)穩(wěn)定，廠家訂單相對(duì)穩(wěn)定，給到廠家持續(xù)生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，硅錳供應(yīng)持續(xù)偏多局面，但近期市場(chǎng)多番傳聞限產(chǎn)以及電力緊缺事件，疊加煤炭方面發(fā)生意外事故，行業(yè)檢查及整改同步而至，市場(chǎng)情緒受到?jīng)_擊，均等待基本面消息刺激，建議理性看待，短期來(lái)看，硅錳市場(chǎng)維持盤面運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel參考丨2023年全國(guó)焊管市場(chǎng)運(yùn)行情況分析及后市展望

五月下旬至六月上旬為南方高溫天氣，居民用電需求增加疊加電廠為暑期備煤，煤炭需求將出現(xiàn)拐點(diǎn)，但也會(huì)導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格的下跌，短期內(nèi)，隨著成本端支撐減弱，帶鋼價(jià)格或繼續(xù)趨弱運(yùn)行 供應(yīng)情況：6月初焊管生產(chǎn)企業(yè)開工率較去年明顯下降，管廠庫(kù)存持續(xù)減少近期管廠的庫(kù)存壓力不大，在管廠利潤(rùn)明顯修復(fù)后，管廠產(chǎn)量或?qū)⒂兴黾?需求方面：在深入推進(jìn)試點(diǎn)和總結(jié)推廣可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，我國(guó)將全面啟動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施生命線安全工程。

Mysteel參考

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(5.15 - 5.21)

該值上周五為1.71，去年同期為1.93原油與煤炭在采暖，供電和化工等行業(yè)為緊密的替代品如2020年原油價(jià)格大幅上漲，煤炭價(jià)格隨之上漲，原因就在于當(dāng)某種商品價(jià)格上行時(shí)，另一種商品會(huì)作為替代品補(bǔ)充到供給當(dāng)中來(lái)從比價(jià)中可以看出，假設(shè)原油價(jià)格給定，目前原油確實(shí)尚屬寬松，那么相比去年同期的1.93，當(dāng)下的煤炭價(jià)格是偏高的，仍有下降空間相比近兩年來(lái)的1.65均值，那么煤炭價(jià)格相對(duì)偏低當(dāng)全球需求恢復(fù)，煤炭價(jià)格向上的彈性更大。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel：4月PMI指數(shù)環(huán)比回落2.7個(gè)百分點(diǎn)，已降至榮枯線以下【2023年4月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

進(jìn)入傳統(tǒng)煤炭消費(fèi)淡季，居民和工業(yè)端用電需求回落，電廠停機(jī)檢修機(jī)組明顯增多，電煤日耗繼續(xù)震蕩走低，沿海電廠庫(kù)存延續(xù)偏高位水平，拉運(yùn)需求進(jìn)入季節(jié)性低谷期，煤價(jià)跌至低位后，市場(chǎng)挺價(jià)情緒支撐現(xiàn)貨煤價(jià)出現(xiàn)短暫上漲，但價(jià)格缺乏實(shí)質(zhì)性反彈支撐，價(jià)格小漲后再度下跌鋼材方面，4月鋼價(jià)偏弱運(yùn)行自3月中旬鋼材需求見頂后，鋼材庫(kù)存去化速度明顯趨緩，4月五大鋼材品種總庫(kù)存環(huán)比下降3.8%，去年同期為下降2.3%其次，今年市場(chǎng)尤為謹(jǐn)慎，鋼廠在出現(xiàn)略有虧損后，便開始主動(dòng)自發(fā)性的減產(chǎn)，導(dǎo)致原料尤其雙焦下跌較為順暢，拖累鋼價(jià)。

產(chǎn)業(yè)分析

國(guó)家能源局詳解今年能源安全保障工作

一是立足國(guó)內(nèi)，多措并舉增加能源供給能力，加強(qiáng)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，加大油氣資源勘探開發(fā)力度，加大清潔能源供給，加強(qiáng)能源儲(chǔ)備能力建設(shè)二是提升能源產(chǎn)業(yè)鏈自主可控水平，加強(qiáng)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈短板三是推動(dòng)能源低碳轉(zhuǎn)型，建設(shè)新型能源體系，加快調(diào)整優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，使能源消費(fèi)越來(lái)越多由非化石能源保障四是強(qiáng)化能源安全風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)預(yù)警，繼續(xù)制定和實(shí)施相關(guān)的能源保障預(yù)案，確保我國(guó)能源供應(yīng)穩(wěn)定 迎峰度夏五處著手 “今年預(yù)計(jì)全國(guó)最大電力負(fù)荷將超過13.6億千瓦，較去年有較大的增長(zhǎng)。

爐料