[液化天然氣]：2025年一季度中國天然氣市場呈現(xiàn)產(chǎn)消背離特征

【導(dǎo)語】2025 年一季度，中國天然氣市場呈現(xiàn)出消費與生產(chǎn)背離的態(tài)勢。

熱點聚焦

“關(guān)稅風暴”對國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

中國削減從美國進口煤炭的數(shù)量，加大從其他煤炭出口國的進口，可能促使全球煤炭貿(mào)易流向重新調(diào)整一些在地理位置上距離中國等市場較近，且煤炭質(zhì)量與價格具備競爭力的國家，例如印度尼西亞、澳大利亞、蒙古、俄羅斯等，或增加對中國等市場的煤炭出口量，從而使得其在全球煤炭貿(mào)易中所占份額有所提高 貿(mào)易摩擦帶來的諸多不確定性，會讓全球煤炭市場的參與者變得更加謹慎，投資與生產(chǎn)決策都會受到影響，煤炭市場的活躍程度可能隨之降低。

原料

[隆眾聚焦]：2025年春節(jié)假期前后甲醇市場分析及展望

2024年中國甲醇裝置有效產(chǎn)能10286.5萬噸/年，雖然產(chǎn)能增速放緩，但原料煤炭價格整體走低并趨于平穩(wěn)運行，煤制甲醇企業(yè)生產(chǎn)成本降低，利潤好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率提升，但由于煉焦企業(yè)盈利水平下降，并且天然氣價格上漲，導(dǎo)致焦爐氣制、天然氣制工藝生產(chǎn)企業(yè)利潤下降，產(chǎn)能利用率走低，拉低了國內(nèi)甲醇產(chǎn)能利用率整體水平但由于煤制工藝產(chǎn)能占比高達76%，造成2024年產(chǎn)能利用率較2023年實現(xiàn)顯著增長 2022-2024周期甲醇產(chǎn)量由8122萬噸增長至9199萬噸，增幅13%。

熱點聚焦

“氫”裝前行，鋼鐵降碳正提速

“鋼鐵行業(yè)碳排放與生產(chǎn)過程中煤炭等化石能源的消耗密切相關(guān)我國鋼鐵行業(yè)以煤炭等化石能源為主的長流程工藝占90%左右，開發(fā)低碳煉鐵技術(shù)是鋼鐵行業(yè)碳減排關(guān)鍵”中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長張龍強說，氫冶金是以氫氣代替碳還原鐵礦石，從源頭徹底降低污染物和二氧化碳排放量，減排優(yōu)勢顯著 記者在河鋼集團氫冶金項目現(xiàn)場看到，傳統(tǒng)高爐被氫基豎爐所取代，一個個銀白色反應(yīng)罐映入眼簾，遍布其中的管道、閥門和儀表充滿現(xiàn)代感。

鋼材

山鋼加快建設(shè)“四新”現(xiàn)代新國企

山鋼按照“做強主業(yè)、深化改革”的要求，根據(jù)山東省政府與中國寶武股東協(xié)議約定，各方共同推進相關(guān)項目前期工作；共同編制鋼鐵板塊一體化協(xié)同方案；采購端重塑采購體系，降低礦石、煤炭、備件等采購成本；銷售端提升重點產(chǎn)品市場占有率和終端直供比例，全年重點鋼鐵產(chǎn)品和供應(yīng)重點用戶鋼材占比均達50%以上；編制非鋼產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，項目化推進與中國寶武協(xié)同支撐事項，培育市場競爭力強、經(jīng)濟效益好、發(fā)展前景廣的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

經(jīng)營管理

中州期貨：焦企維持限產(chǎn)，震蕩運行

3、不主動降低焦炭庫存，根據(jù)企業(yè)自身場地情況適當增加庫存堅持“沒有訂單不生產(chǎn)、沒有利潤不銷售、不付款不發(fā)貨”的原則目前黑色系下跌并未見底，日均鐵水產(chǎn)量仍在下降，原料供給尚可需求偏弱，建議觀望為主，不建議追空或盲目抄底 ②2023年12月份，中國進口煉焦煤1146.42萬噸，占煤炭總進口量的36.2%，環(huán)比上漲24.36%2023年中國累積進口煉焦煤總量為10209.64萬噸，同比增長59.93%。

晨報速遞

中州期貨：焦炭第五輪提降開啟，震蕩運行

3、不主動降低焦炭庫存，根據(jù)企業(yè)自身場地情況適當增加庫存堅持“沒有訂單不生產(chǎn)、沒有利潤不銷售、不付款不發(fā)貨”的原則目前黑色系整體悲觀情緒轉(zhuǎn)為恐慌，下游地產(chǎn)數(shù)據(jù)及消費較差，并且成材庫存高企，高爐復(fù)產(chǎn)較為緩慢，負反饋仍在持續(xù)，此外，山西煤礦雖有限產(chǎn)預(yù)期，但幅度尚未確定建議暫時觀望為主 ②2023年12月份，中國進口煉焦煤1146.42萬噸，占煤炭總進口量的36.2%，環(huán)比上漲24.36%。

機構(gòu)

Mysteel：俄羅斯煤炭出口關(guān)稅取消 采購成本將降低約40元/噸

2023年1-11月進口俄羅斯煤炭9451.7萬噸，同比增長55%；其中動力煤5429.4萬噸，同比增長68%，已成為中國進口動力煤第二大來源國，在進口煤市場占有重要位置 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，俄羅斯方面取消煤炭出口關(guān)稅對俄煤來說具有一定積極意義，一方面降低礦方出口成本，提高市場競爭力；另一方面對中國買家來說降低拿貨成本，提高采購興趣。

煤焦熱點

Hendra Sinadia：印尼煤炭產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

展望未來煤炭生產(chǎn)面臨著能源轉(zhuǎn)型的工作。印尼能源和礦物部將在這方面不斷努力，也特別感謝中方伙伴不斷給印尼提供技術(shù)方面的幫助，希望未來兩國能夠維持穩(wěn)定合作。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會

2023（第十二屆）中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會暨中國鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

接下來他為大家介紹了高爐噴吹蘭炭技術(shù)及應(yīng)用、高爐頂裝蘭炭技術(shù)及應(yīng)用、蘭炭輔助燒結(jié)技術(shù)及應(yīng)用等三個具體的技術(shù)發(fā)展情況和應(yīng)用現(xiàn)狀，證明了蘭炭具有“三高四低”的特點，可逐步取代冶金焦，增加煤化工行業(yè)的生產(chǎn)效益，降低高爐煉鐵的生產(chǎn)成本，未來的研究方向主要在于如何科學確定蘭炭再煉鐵各工序的添加比例和經(jīng)濟學，如何解決蘭炭質(zhì)量波動對高爐冶煉和鐵礦燒結(jié)的影響 俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團——上海埃爾西總經(jīng)理沈穎曄先生從全球煤炭儲量及冶金煤產(chǎn)量、全球海運冶金煤的需求和供應(yīng)、海運冶金煤貿(mào)易流向進行全球海運冶金煤簡介；從俄羅斯焦煤的出口、產(chǎn)量、品種資源、物流現(xiàn)狀，裝港出口、目的地以及出口國占比情況介紹俄羅斯煤炭；從中國進口煉焦煤總量趨勢變化，及各國占比刨析了中國進口煉焦煤的基本情況，并得出俄羅斯煉焦煤將長期存在并得以發(fā)展壯大。

主題大會

Mysteel：11月中國進口動力煤 2582萬噸 全年進口或減量17-19%

月環(huán)比下降10.5%，一方面是中國用戶負荷降低，氣溫不及往年；加之在長協(xié)有序調(diào)運下，庫存處于偏高水平，以常態(tài)化剛需采購為主另一方面印尼雨季及DMO兌現(xiàn)量增加，擠占煤炭出口量，中國進口動力煤數(shù)量有所減少另印尼政府要求2023年國內(nèi)動力煤生產(chǎn)商向電力企業(yè)供應(yīng)1.61億噸，比2022年增加約3400萬噸，此舉不僅將減少明年國際市場煤炭供應(yīng)量，還將進一步抬高市場價格；后續(xù)影響仍有待觀察 中國進口俄羅斯動力煤同環(huán)比增長明顯，為今年單月進口量的第二高位。

煤焦熱點

Mysteel早讀：美國衰退擔憂放緩 美元轉(zhuǎn)漲 有色金屬普跌

2021年，中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2020年降低3.8%，比2005年累計下降50.8%，非化石能源占一次能源消費比重達到16.6%，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到6.35億千瓦，單位GDP煤炭消耗顯著降低，森林覆蓋率和蓄積量連續(xù)30年實現(xiàn)“雙增長” 中期協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，9月份全國期貨公司的營收、凈利，均出現(xiàn)大幅下滑 數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國已經(jīng)有超過20個城市出臺政策，允許購房人提取公積金用于支付首付款及購房款。

有色聚焦

Mysteel：9月份中國進口動力煤總量再創(chuàng)新高 連續(xù)3月保持增長

隨俄羅斯氣溫逐步下降，將增加煤炭開采及發(fā)運難度，出口量或繼續(xù)持下降趨勢 2022年9月進口蒙古國動力煤103.4萬噸，環(huán)比增長45.2%，占進口總量的4%，再創(chuàng)新高蒙古國由于距離優(yōu)勢，加之煤質(zhì)優(yōu)良高熱值特點，適用于非電終端企業(yè)；隨口岸建設(shè)日益完善，通關(guān)車次明顯增多，而在國內(nèi)高熱值煤源緊缺下，蒙古煤可作為調(diào)節(jié)劑，補充市場資源不平衡現(xiàn)象 展望，全球煤炭市場表現(xiàn)各異，高卡煤市場隨歐盟采購需求降低，煤價開啟回調(diào)階段；而低卡煤市場受中國及印度方面需求支撐，低卡煤價偏強運行。

煤焦熱點

葛紅林：截至今年上半年西部地區(qū)電解鋁建成產(chǎn)能3196萬噸

8月25日，全國政協(xié)常委、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長葛紅林在接受財聯(lián)社采訪時透露，當前有色金屬行業(yè)正加快布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動高耗能產(chǎn)業(yè)向水電、風電、光伏等清潔能源豐富地區(qū)轉(zhuǎn)移，降低煤炭等傳統(tǒng)能源消耗，減少二氧化碳排放特別是通過產(chǎn)能置換，在總量控制的前提下，推動消耗大量電力的電解鋁產(chǎn)能向水電資源豐富的云南、四川等西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，提高了全國電解鋁生產(chǎn)“綠電”使用量截至2022年6月底，西部地區(qū)電解鋁建成產(chǎn)能3196萬噸，全國占比72.5%，未來仍有350萬噸產(chǎn)能待轉(zhuǎn)移。

國內(nèi)資訊

實現(xiàn)“雙碳”目標離不開關(guān)鍵技術(shù)的重大突破

碳達峰后要推動發(fā)展模式根本轉(zhuǎn)變 “我國總的排放量較高一方面是因為以煤炭為主要能源，2021年煤炭消費總量占能源消費總量56%；另外，我國能源強度約為全球平均水平的1.5倍，是歐盟國家平均水平的2.7倍”在分析中國碳排放現(xiàn)狀時，李曉紅表示 近年來，我國二氧化碳排放控制取得積極成效，能源結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化2020年中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2015年降低了18.7%，比2005年降低48.4%，基本扭轉(zhuǎn)了二氧化碳排放快速增長的局面。

熱點資訊

澳煤受阻，蒙煤是否能挑起進口焦煤的大梁？（下：中蒙貿(mào)易篇）

蒙古政府發(fā)揮煤炭資源優(yōu)勢，對能源出口貿(mào)易非常重視，中國從20世紀90年代開始大量進口蒙古煤炭，成為蒙古重要的煤炭貿(mào)易國目前，中國內(nèi)蒙古自治區(qū)甘其毛都口岸、策克口岸、滿都拉口岸是蒙古煤炭出口到中國的主要通道 1.蒙古煤炭出口的量與質(zhì) 蒙古國煤炭產(chǎn)量最高達5083萬噸（2019年），2020年受疫情影響，蒙古煤炭產(chǎn)量降低至3998萬噸，其中出口煤炭總量2868萬噸，占其煤炭總產(chǎn)量72%，同比降低1000萬噸。

觀點

張掖市晉昌源煤業(yè)年產(chǎn)120萬噸搗固煉焦項目正式開工

3月30日，中國二冶承建的張掖市晉昌源煤業(yè)年產(chǎn)120萬噸搗固煉焦項目（EPC）總承包工程正式開工 該項目位于張掖市高臺縣，項目占地面積660畝，新建2×52孔炭化室高6.25米的復(fù)熱式搗固焦爐，以及配套設(shè)施和生產(chǎn)輔助設(shè)施等；一套公稱能力為20萬噸/年焦爐煤氣制甲醇裝置，并配套建設(shè)甲醇裝置所需要的公用工程及輔助設(shè)施，項目工期為24個月 該項目是甘肅省近年來投資體量最大的冶金類工程，也是甘肅省十大生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金投資的重大項目、甘肅省列重點項目之一，同時被列入《甘肅省十大生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動性工程》庫項目，符合國家“發(fā)展機焦生產(chǎn)，保護并合理利用優(yōu)質(zhì)煤炭資源”的產(chǎn)業(yè)政策，有利于合理利用地區(qū)資源降低企業(yè)能源消耗，極大減少污染物的排放量。

爐料

MSCI：全球投資者關(guān)于煤炭類資產(chǎn)的態(tài)度正在發(fā)生轉(zhuǎn)變

一方面，目前中國關(guān)于逐漸減少煤炭在能源消費中的占比的指導(dǎo)意見已經(jīng)越來越明確，包括要求2030年非化石能源的消費比重要應(yīng)達到25%；2060年非化石能源的消費比重要達到80%以上等長期來看，煤炭、石油等化石燃料在能源消費中的比重一定是逐漸降低的 另一方面，中國在最近的中央經(jīng)濟工作會議也提出，要正確認識和把握碳達峰、碳中和傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上。

爐料

退出航運業(yè)！秦發(fā)集團出售最后一艘散貨船

該船的交付地點由買方選擇，可安排在中國舟山的安全且方便的泊位或錨地 秦發(fā)集團表示，公司一直聚焦于在煤炭業(yè)務(wù)上，煤炭業(yè)務(wù)在上一財政年度占其收入的主要部分隨著二手散貨船市場逐漸復(fù)蘇，董事認為出售事項乃以合理價錢出售貨船的良機，將有助集團改善流動資金狀況并降低資產(chǎn)負債比率，從而提升集團的整體財務(wù)狀況經(jīng)參考近期國際市場上所報告類別及大小相若的二手散貨船的市場銷售后，董事認為價錢乃屬合理。

船舶

中國能源轉(zhuǎn)型如何做到“先立后破”？

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，中國碳強度較2005年降低約48.4%，超額完成2020年控制溫室氣體排放行動的目標，非化石能源占比達15.9%，煤炭占比由2005年的72.4%下降至56.8%，對煤炭消費的依賴持續(xù)下降 中國工程院院士、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院院長王金南表示，因為煤炭消費總量下降，從2013年開始到現(xiàn)在，城市PM2.5的濃度下降50%左右，二氧化硫濃度下降更為明顯，重污染天數(shù)顯著下降，中國城市空氣質(zhì)量明顯改善。

爐料