初探上市煤企業(yè)績(jī)預(yù)告，最多虧損11.5億

評(píng)級(jí)分布方面，在有評(píng)級(jí)發(fā)布的26家煤炭上市公司中，12家為AAA、6家為AA+、其余為AA及以下34家上市煤企中，19家已披露了2024年的業(yè)績(jī)預(yù)告 根據(jù)交易所對(duì)股票上市規(guī)則的規(guī)定，會(huì)計(jì)年度結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)，存在“凈利潤(rùn)為負(fù)、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、盈利但凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度超50%以及扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)”等情形的上市公司需披露業(yè)績(jī)預(yù)告，故并非所有的上市公司都需披露業(yè)績(jī)預(yù)告，披露業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司其業(yè)績(jī)存在較大幅度變化，可通過(guò)觀測(cè)煤炭行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告，初窺煤炭產(chǎn)業(yè)債發(fā)行人去年值得留意的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)。

原料

【華夏時(shí)報(bào)】山西煤炭大王內(nèi)部整合，美錦能源或?qū)⑿略鲑Y源儲(chǔ)量超9億噸

換言之，美錦能源此次計(jì)劃交易資產(chǎn)被100%質(zhì)押不僅如此，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年8月，美錦集團(tuán)質(zhì)押的美錦能源股權(quán)數(shù)量，已超出其自身持有股份數(shù)量的80% 業(yè)績(jī)陣痛 近兩年，美錦能源業(yè)績(jī)持續(xù)惡化，2023年，公司歸母凈利潤(rùn)同比驟降86.92%，僅實(shí)現(xiàn)2.89億元據(jù)2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，受煤炭、焦炭市場(chǎng)價(jià)格下跌，同時(shí)受下游鋼鐵市場(chǎng)行業(yè)影響，去年公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步下降，虧損擴(kuò)大至8億元—11.5億元。

媒體報(bào)道

燃料成本下降，電力企業(yè)盈利水平回暖

在國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定的格局下，2024年煤價(jià)高位回落，下游發(fā)電企業(yè)盈利水平回暖截至2月7日收盤(pán)，數(shù)據(jù)顯示，A股申萬(wàn)二級(jí)電力板塊共有42家上市電力公司披露2024年年度業(yè)績(jī)預(yù)告其中，預(yù)增12家，扭虧6家，略增5家，預(yù)喜比例達(dá)55%業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2025年火電綜合電價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，火電發(fā)電量將同比持平向上，行業(yè)利潤(rùn)有望進(jìn)一步提升此外，隨著煤電容量電價(jià)機(jī)制逐步推進(jìn)，通過(guò)容量電價(jià)回收固定成本的比例提升，兩部制電價(jià)將持續(xù)支撐火電企業(yè)的盈利能力及分紅能力。

原料

煤價(jià)下行下攬金能力仍強(qiáng)，中國(guó)神華去年日賺超1.5億

盡管2024年煤炭價(jià)格波動(dòng)下行，但總市值超7600億元的“煤炭一哥”中國(guó)神華攬金能力仍然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)去年凈利潤(rùn)570億元至600億元，吸金能力超過(guò)寧德時(shí)代，僅次于貴州茅臺(tái) 中國(guó)神華晚間發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利570億元至600億元，同比下降4.5%至增長(zhǎng)0.5%；扣非凈利585億元-615億元，同比下降2.2%-7% 盡管2024年以來(lái)，動(dòng)力煤結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩和，煤炭價(jià)格波動(dòng)下行，但中國(guó)神華仍攬金能力強(qiáng)勁，570億元至600億元的預(yù)計(jì)凈利區(qū)間超過(guò)動(dòng)力電池一哥“寧王”（490億元-530億元），僅次于貴州茅臺(tái)（857億元）。

聚焦

天山股份：2024年度預(yù)虧4億元–8億元

1月16日，天山股份發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4億元-8億元，上年同期盈利19.65億元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因系：報(bào)告期內(nèi)公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比下降，水泥熟料的成本同比下降，但受市場(chǎng)需求大幅下降，水泥熟料銷售價(jià)格和銷量大幅下降的影響，水泥熟料毛利同比下降商品混凝土受原材料價(jià)格下降影響，成本下降，但單位成本降幅低于單位售價(jià)降幅，商品混凝土毛利同比下降。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑，恒源煤電上半年凈利同比下降超三成

回顧今年上半年，多家煤炭企業(yè)在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)受到煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑等因素影響，盈利同比下降 從行業(yè)來(lái)看，有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前動(dòng)力煤消費(fèi)旺季接近尾聲，非電終端開(kāi)始錯(cuò)峰復(fù)產(chǎn)，但下游基建消費(fèi)偏弱，非電需求消費(fèi)有邊際增量，但需求量不大恒源煤電表示，煤炭市場(chǎng)供需趨于寬松，價(jià)格承壓運(yùn)行，出現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢(shì)，根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，受產(chǎn)量、進(jìn)口量、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等多重因素影響，下半年我國(guó)煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系整體寬松，煤炭市場(chǎng)將延續(xù)上半年趨弱態(tài)勢(shì)，但長(zhǎng)協(xié)機(jī)制和下游需求改善，對(duì)煤炭市場(chǎng)有一定支撐。

原料

出清落后產(chǎn)能，焦化企業(yè)優(yōu)化布局

山西焦化半年報(bào)預(yù)告顯示，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.44億元-1.94億元，同比減少78.78%-84.23%；對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，公司表示，主要是焦炭市場(chǎng)受下游需求疲軟影響，整體價(jià)格跌多漲少，產(chǎn)品毛利率承壓，主營(yíng)業(yè)績(jī)同比下滑 值得注意的是，近兩年來(lái)，焦炭受到上游煤炭行業(yè)和下游鋼鐵行業(yè)雙重?cái)D壓，在焦炭產(chǎn)品普遍出現(xiàn)虧損的行業(yè)背景下，關(guān)閉拆除4.3米焦?fàn)t，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響不大。

原料

煤炭量?jī)r(jià)齊跌，多家上市煤企凈利下滑

已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告中也不乏成績(jī)亮眼的永泰能源預(yù)計(jì)上半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.6億～12.6億元，同比增長(zhǎng)14.54%～24.41%，是山西已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市煤企中唯一一家凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的公司直言，主要得益于煤炭與電力業(yè)務(wù)互補(bǔ)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì) 量?jī)r(jià)齊跌是凈利下滑主因 記者發(fā)現(xiàn)，雖然上述多家煤企凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下降的情況，但大部分煤企仍是盈利的，僅有小部分煤企出現(xiàn)虧損。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格普遍上漲 市場(chǎng)成交放量

（2）6月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.1億噸，同比增長(zhǎng)3.6%1-6月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量22.7億噸，同比下降1.7%進(jìn)口煤炭2.5億噸，同比增長(zhǎng)12.5% （3）6月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.2%，1-6月累計(jì)增加值同比增長(zhǎng)11.1%；6月份十種有色金屬產(chǎn)量為661萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5% 4、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年7月15日，9家上市車(chē)企披露2024年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。

日?qǐng)?bào)

百年建筑早報(bào)：黑龍江省、吉林省和遼寧省協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好2024年8月份錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》；天山股份公布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告

預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因系：公司積極加強(qiáng)成本控制，煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場(chǎng)需求偏弱、水泥和商品混凝土價(jià)格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降 ◎7月8日，塔牌集團(tuán)發(fā)布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.19億元-2.43億元，比上年同期下降55%-50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.75億元-1.95億元，比上年同期下降55%-50%；基本每股收益0.19元/股–0.21元/股。

熱點(diǎn)聚焦

天山股份：預(yù)計(jì)2023年凈利16—20.8億元

1月26日，天山股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)16億元~20.8億元，同比下降54.21%~64.78%；基本每股收益0.1847元~0.2401元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因系：公司積極加強(qiáng)成本控制，結(jié)合煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場(chǎng)需求偏弱、價(jià)格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

東陽(yáng)光：預(yù)計(jì)2023年年度凈利潤(rùn)虧損

東陽(yáng)光1月30日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2.23億元到3.23億元 業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃事項(xiàng)確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，減少公司凈利潤(rùn)；公司控股子公司桐梓縣獅溪煤業(yè)有限公司擁有的天生橋-中山煤礦探礦權(quán)及陶家寨煤礦探礦權(quán)已到期，且報(bào)告期內(nèi)桐梓縣煤炭產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局未將兩處礦權(quán)納入方案范圍，經(jīng)公司研究判斷，后續(xù)納入的可能性較小，原計(jì)劃對(duì)天生橋和陶家寨兩處礦權(quán)進(jìn)行延續(xù)（保留）登記，通過(guò)重組整合開(kāi)發(fā)利用轉(zhuǎn)化為采礦權(quán)的開(kāi)發(fā)方式已基本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

國(guó)內(nèi)資訊

塔牌集團(tuán)：2023年凈利潤(rùn)同比預(yù)增150%-200%

1月23日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.66億元–7.99億元，同比增長(zhǎng)150%-200% 業(yè)績(jī)變動(dòng)原因 1、水泥主業(yè)盈利水平同比明顯改善2023 年以來(lái)，水泥需求繼續(xù)下降，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，水泥價(jià)格不斷回落，行業(yè)效益大幅下滑公司順應(yīng)市場(chǎng)變化主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，對(duì)內(nèi)持續(xù)扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)降本增效工作，不斷降低產(chǎn)品成本，疊加煤炭價(jià)格下降的影響，報(bào)告期公司水泥平均銷售成本同比下降約 16%；對(duì)外加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷工作，精準(zhǔn)施策，不斷鞏固公司市場(chǎng)份額，報(bào)告期公司水泥平均銷售價(jià)格同比下降約 5%，水泥廣東塔牌集團(tuán)股份有限公司 2023 年度業(yè)績(jī)預(yù)告銷量同比下降約 3.5%。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

塔牌集團(tuán)：前三季度凈利潤(rùn)同比預(yù)增470%-510%

10月11日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.96億元至6.38億元，同比增長(zhǎng)470%至510%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.97億元至5.38億元，同比增長(zhǎng)140%至160% 水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善今年前三季度，水泥需求繼續(xù)萎縮，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，水泥價(jià)格逐步回落，公司積極科學(xué)應(yīng)對(duì)，加強(qiáng)市場(chǎng)管控，精準(zhǔn)施策，進(jìn)一步鞏固公司市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)水泥銷量同比小幅增長(zhǎng)；受益于本期煤炭價(jià)格下降和公司實(shí)施的強(qiáng)化成本管控、繼續(xù)精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和優(yōu)化人員、建立和完善彈性薪酬體系、主動(dòng)出清低效產(chǎn)能等一系列降本增效措施的持續(xù)見(jiàn)效，公司水泥制造成本同比下降，且降幅大于水泥價(jià)格同比降幅，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

火電企業(yè)上半年業(yè)績(jī)扎堆預(yù)喜，第三季度有望進(jìn)一步改善

數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，19家火電上市公司發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增9家、扭虧5家、略增1家、減虧4家華能?chē)?guó)際發(fā)布了半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)63.08億元，同比增長(zhǎng)309.67%煤炭價(jià)格下行和發(fā)電量增長(zhǎng)推動(dòng)火電上市公司業(yè)績(jī)大幅預(yù)喜業(yè)內(nèi)人士表示，第三季度煤電利用小時(shí)數(shù)為全年高位考慮到電廠煤炭庫(kù)存及煤價(jià)走勢(shì)，第三季度火電企業(yè)燃料成本將繼續(xù)降低，業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步改善

爐料

天山股份：預(yù)計(jì)半年度凈利潤(rùn)同比下降95.69%-97.13%

7月12日，天山股份發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1億元–1.5億元，比上年同期下降：95.69%-97.13%扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損4億元–5億元 預(yù)告期與上年同期相比，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因系：報(bào)告期內(nèi)，市場(chǎng)需求偏弱，導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品水泥熟料和商品混凝土的銷量和價(jià)格同比有不同程度下降受煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比下降影響，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【鈦媒體】電力股業(yè)績(jī)預(yù)告冰火兩重天：煤電向上，水電向下

鈦媒體APP注意到，煤電和水電企業(yè)的業(yè)績(jī)成因要區(qū)分來(lái)看，煤電股業(yè)績(jī)向上折射的是近期煤電博弈的結(jié)果，而“靠天吃飯”的水電股業(yè)績(jī)向下則更多歸因于上半年的來(lái)水偏枯但水電持續(xù)低迷在一定程度上推高了煤電的發(fā)電量，并間接帶動(dòng)了煤炭的市場(chǎng)需求 煤價(jià)下行帶來(lái)煤電企業(yè)業(yè)績(jī)普增 鈦媒體APP根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月12日，A股共有9家電力企業(yè)已披露業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，以燃煤發(fā)電為主的公司業(yè)績(jī)均大幅預(yù)增。

媒體報(bào)道

塔牌集團(tuán)：上半年凈利同比預(yù)增160%-190%

7月13日，塔牌集團(tuán)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.54億元-5.07億元，同比增長(zhǎng)160%-190% 報(bào)告期內(nèi)，受益于煤炭價(jià)格下降，公司水泥制造成本同比下降，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善；公司證券投資實(shí)現(xiàn)浮盈，預(yù)計(jì)報(bào)告期非經(jīng)常性損益約為0.96億元，同比大增約1.27億元 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

永泰能源：上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為10.1億元-11.1億元

永泰能源發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為10.1億元-11.1億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比增長(zhǎng)31.11%-44.10%主要系報(bào)告期內(nèi)公司煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量同比增加，電力業(yè)務(wù)動(dòng)力煤采購(gòu)成本同比下降所致

爐料

【證券日?qǐng)?bào)】尿素價(jià)格持續(xù)回落，產(chǎn)業(yè)鏈公司加力降成本

需求端，復(fù)合肥企業(yè)去庫(kù)速度不快，采買(mǎi)意向不強(qiáng)，膠合板企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷一般，備貨跟進(jìn)偏剛需 在此情況下，尿素生產(chǎn)廠商的利潤(rùn)空間出現(xiàn)縮窄4月24日晚間，以煤炭和尿素為主要產(chǎn)品的蘭花科創(chuàng)披露了2023年一季度報(bào)告，公司一季度營(yíng)收同比下降7.74%，凈利潤(rùn)同比下降11.62%；此外，由于煤炭、尿素產(chǎn)品被動(dòng)累庫(kù)，公司存貨金額同比增長(zhǎng)了44% 其他披露了2023年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告或報(bào)告的尿素生產(chǎn)企業(yè)，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了不同程度的下滑，甚至有尿素生產(chǎn)公司一季度業(yè)績(jī)下滑超過(guò)50%。

媒體報(bào)道