廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

煤炭燃燒是大氣污染的主要來源之一，尤其是PM2.5和二氧化硫等污染物的排放，對空氣質(zhì)量和公眾健康造成了嚴(yán)重影響隨著國家對環(huán)境保護重視程度的不斷提高，煤炭行業(yè)面臨著越來越嚴(yán)格的環(huán)保要求這些措施不僅提高了煤炭供給的質(zhì)量，還減少了對環(huán)境的負(fù)面影響2016年至2020年，煤炭行業(yè)二氧化硫和氮氧化物排放量分別下降30%和25%，PM2.5排放量下降20% 煤炭供給側(cè)改革還推動了能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促進了清潔能源的發(fā)展。

原料

分析人士：關(guān)注美國關(guān)稅政策執(zhí)行情況

特朗普在競選總統(tǒng)時曾發(fā)表政治主張，其傾向于支持化石燃料行業(yè)，預(yù)計他將繼續(xù)放松對石油、天然氣以及煤炭行業(yè)的監(jiān)管限制，促進美國國內(nèi)的能源生產(chǎn)同時放開阿拉斯加地區(qū)的原油勘探與開采許可，預(yù)計會增加美國的原油產(chǎn)量，進而影響國際市場上的油價走向由于節(jié)前特朗普還要求OPEC+降低原油價格，預(yù)計節(jié)后國內(nèi)外原油市場將面臨更多偏負(fù)面的風(fēng)險影響 此外，OPEC+產(chǎn)能擴增以及美國頁巖油產(chǎn)量回升將成為供應(yīng)預(yù)期增大的主要動力。

市場播報

奧鋼聯(lián)2023財年利潤顯著下滑

市場概況 2024年一季度，受歐洲和中東地緣政治沖突持續(xù)、紅海危機繼續(xù)威脅全球供應(yīng)鏈、能源（主要是煤炭和天然氣）價格下跌、通貨膨脹率回落等因素共同影響，全球經(jīng)濟增長依然乏力，下游行業(yè)用鋼需求疲軟引發(fā)鋼材價格低迷 在歐洲，此前歐洲央行加息的滯后效應(yīng)繼續(xù)對生產(chǎn)資料、制造業(yè)和建筑業(yè)造成負(fù)面影響受益于歐洲央行暫停加息，以及大宗商品和能源價格下降，歐元區(qū)通脹率回落，2024年一季度歐洲（特別是德國）經(jīng)濟出現(xiàn)觸底回升跡象。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

中國煤炭運銷協(xié)會：后期煤炭市場價格或以穩(wěn)為主、窄幅波動

供應(yīng)方面，后期我國煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作將扎實推進，主要產(chǎn)煤省區(qū)將在確保安全前提下依法依規(guī)釋放優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能，安全監(jiān)管因素對部分地區(qū)煤炭生產(chǎn)的負(fù)面影響可能會減弱，預(yù)計我國煤炭產(chǎn)量同比降幅將逐步收窄，煤炭生產(chǎn)將維持較高水平沿海地區(qū)進口煤需求轉(zhuǎn)弱、進口煤價格優(yōu)勢減小將制約煤炭進口增長，我國煤炭進口同比增幅將逐步回落 綜合來看，判斷后期我國煤炭需求將保持增長，煤炭供應(yīng)將維持高位，煤炭供需關(guān)系總體將基本平衡，煤炭市場價格或?qū)⒁苑€(wěn)為主、窄幅波動。

爐料

“近兩月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

“上半周，多等因素影響下，海岬型船市場看跌情緒濃厚臨近周末，F(xiàn)FA遠(yuǎn)期合約價格反彈，礦商復(fù)活節(jié)假期前加快出貨步伐，同時巴西淡水河谷也現(xiàn)身市場詢船，市場情緒好轉(zhuǎn)，運價現(xiàn)止跌回升跡象巴拿馬型船方面，海岬型船市場運價持續(xù)大幅下跌，負(fù)面情緒波及該型船另外，內(nèi)外貿(mào)煤價倒掛，進口煤需求下降，即期煤炭貨盤減少，市場可用運力增加，太平洋市場日租金向下調(diào)整。

船舶

美國和英國對俄羅斯實施新制裁

被列入制裁名單意味著無法使用美元進行支付，且所有承包商可能遭到美國的二次制裁，這對外貿(mào)業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響在2020年報告中，Mechel表示歐洲和美國市場占其收入的13%TMK的2021年報告顯示，歐洲和美洲市場占其收入的9.5%隨著俄羅斯于2022年8月實施煤炭禁運，SUEK失去了對歐洲的出口，現(xiàn)在中國成為其主要市場 英國還擴大了對俄羅斯和白俄羅斯的制裁制裁對象包括UGMK、ALROSA管理層和NOVATEK董事會成員、Mechel主席Igor Zyuzin、Arctic LNG-2及其總裁Oleg Karpushin、Samara冶金廠和Kamensk-Uralsky冶金廠、United Metallurgical Company的主席Anatoly Sedykh、ALROSA首席執(zhí)行官Pavel Marinychev、AGD Diamonds和Almaznuy Mir。

產(chǎn)業(yè)資訊

焦煤價格2023年走出“V”字形，上市煤企業(yè)績或迎“史上第二佳”

中煤華利淘煤網(wǎng)商情中心薛經(jīng)理表示，市場對地產(chǎn)政策改善預(yù)期較強，煤價也隨著預(yù)期改善出現(xiàn)上漲 同時山西省、陜西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)三大煤礦主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)安全生產(chǎn)事故，為此各省分別出臺了遏制礦山企業(yè)瞞報生產(chǎn)安全事故行為辦法、并對煤礦安全生產(chǎn)工作開展了督導(dǎo)檢查當(dāng)時有山西地區(qū)煤炭貿(mào)易商告訴財聯(lián)社記者，當(dāng)?shù)囟嗉颐旱V已停產(chǎn)進行安全檢查，造成主焦煤的供給大幅減少 九、十月鋼廠、焦企低庫存戰(zhàn)略的負(fù)面影響開始出現(xiàn)，國慶前補庫的需求造成焦煤需求大增，而在安全檢查供給減少的環(huán)境下，供需出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，焦煤價格再度上漲。

爐料

Mysteel：蒙古國境內(nèi)多日暴雨，口岸通關(guān)大幅下滑

7月份以來蒙古國境內(nèi)持續(xù)強降雨天氣，雨水洪澇災(zāi)害頻發(fā)，首都烏拉巴托市曾進入防災(zāi)高度戒備狀態(tài)近期邊境處暴雨雖已暫停，但對甘其毛都及滿都拉口岸通關(guān)造成的負(fù)面影響仍未完全消除7月20日晚查干哈達(dá)生活區(qū)發(fā)生內(nèi)澇，多處房屋被淹，堆煤場地勢較高所受影響較小嘎順蘇海圖口岸（對應(yīng)中方甘其毛都口岸）海關(guān)積水嚴(yán)重，發(fā)生洪澇災(zāi)害，21日早未能正常開關(guān)，甘其毛都口岸通關(guān)被迫暫停一天22日雖已恢復(fù)通關(guān)，但前期降雨導(dǎo)致集裝箱內(nèi)煤炭超重，海關(guān)人工過境效率大大降低。

日評

湖北省大氣污染防治“三大”治理攻堅戰(zhàn)役和“六大”專項提升行動計劃

堅決遏制高耗能、高排放、低水平項目盲目發(fā)展,嚴(yán)格落實國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、“三線一單”、規(guī)劃環(huán)評、長江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展負(fù)面清單,以及產(chǎn)能置換、煤炭消費減量替代、區(qū)域污染物削減等要求,依法開展專項規(guī)劃環(huán)評,積極開展重大戰(zhàn)略規(guī)劃環(huán)境影響分析,堅決叫停不符合要求的高耗能、高排放、低水平項目依法依規(guī)實施落后產(chǎn)能淘汰,推進鋼鐵、水泥、煤炭、平板玻璃、電解鋁等行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰依法依規(guī)化解過剩產(chǎn)能,嚴(yán)禁鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)擴能。

鋼材

中原期貨：螺紋鋼價格躊躇不前

此外，鐵礦石二季度海外發(fā)運預(yù)計將有回升，若終端需求沒有明顯改善，供需基本面存在邊際走弱的壓力整體來看，成本支撐下移將對成材帶來負(fù)面影響 綜合來看，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步回升及基建穩(wěn)增長托底，將給鋼價帶來支撐但隨著需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，二季度基本面存在供強需弱的壓力，同時，原料端成本支撐將較一季度有所下移，尤其是煤炭系寬松格局或?qū)⑼侠鄢刹淖邉菀虼?，二季度鋼價反彈高度有限，高點或?qū)⒅鸩较乱?，淡季有走弱的壓力?/p>

鋼材

【證券時報】煤價年內(nèi)弱勢運行，供應(yīng)寬松格局或延續(xù)

近日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布了關(guān)于延長煤炭零進口暫定稅率實施期限的公告，自2023年4月1日至2023年12月31日，將繼續(xù)對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率稅率范圍為捆綁、壓實煤、膨化煤、球團煤等煤炭原料 “今年能化行業(yè)整體情況看，煤炭市場供應(yīng)是比較寬松的煤、鋼作為支撐國民經(jīng)濟生產(chǎn)生活的重要基礎(chǔ)材料，價格過高會帶來負(fù)面影響因此延續(xù)煤炭進口零關(guān)稅政策，也是符合穩(wěn)定煤炭價格方向的舉措。

媒體報道

徐向春：十年大起大落，鋼市悄然蝶變

另一方面，隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴張，南北鋼鐵產(chǎn)能分布不均也產(chǎn)生了一些負(fù)面因素?fù)?jù)環(huán)保部門調(diào)查，京津冀及周邊地區(qū)重化工產(chǎn)業(yè)高度密集，該區(qū)域國土面積占全國7.2%，卻消耗了全國33%的煤炭，主要大氣污染物排放量占全國排放總量30%左右，單位國土面積排放強度是全國平均水平4倍左右，對當(dāng)?shù)厣a(chǎn)生活和人民身體健康產(chǎn)生了很大影響。

觀點

三菱重工CEO：亞洲淘汰煤炭必須循序漸進

在印尼巴厘島舉行的B20商業(yè)會議上，三菱重工CEO泉澤清次表示，亞洲在淘汰煤炭的過程中必須循序漸進，仍需利用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，以盡可能減少轉(zhuǎn)向碳中和過程中產(chǎn)生的負(fù)面影響 B20會議是二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人峰會（G20峰會）的重要配套活動，參會嘉賓通常包括全球知名企業(yè)、國際機構(gòu)以及商協(xié)會等組織的負(fù)責(zé)人和代表 俄烏沖突爆發(fā)后，天然氣等燃料價格大幅飆升，全球應(yīng)對氣候變化的進程遇到了自2015年確立《巴黎協(xié)定》以來的最大考驗。

爐料

10年間，大商所護航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2013年，鐵礦石、焦煤期貨在大商所上市，我國期貨市場為鋼鐵產(chǎn)業(yè)搭建起從原料到產(chǎn)品的“閉環(huán)”體系10年間，焦煤、焦炭和鐵礦石期貨“三箭齊發(fā)”，逐步發(fā)展成為全球最大的煤炭、鐵礦石衍生品，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)防范原料端價格風(fēng)險提供了有效工具 對鋼鐵生產(chǎn)的主要原材料鐵礦石來說，供應(yīng)端的不確定性和價格的頻繁波動對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營造成一定的負(fù)面影響2013年10月18日，鐵礦石期貨歷經(jīng)多年磨礪終“圓夢”上市，是全球首個也是至今唯一一個實物交割的鐵礦石衍生品。

鋼材

北昆士蘭9月煤炭出口同比增長13.6%

露天作業(yè)開采的煤炭總量為129萬噸--產(chǎn)量同比增長55.59%穩(wěn)定的產(chǎn)量主要歸功于該公司采用的成功的合同開采模式 在此期間，Hwange Colliery共為Hwange電站和津巴布韋中新電力能源公司生產(chǎn)了676387噸煤炭用于發(fā)電，同比增長124% 然而，由于電站的庫存空間有限，面向電站的交貨量受到了負(fù)面影響 在地下采礦生產(chǎn)方面，Hwange的產(chǎn)量同比減少了19.49%，主要是由于地下采礦設(shè)備的老化。

行業(yè)資訊

Mysteel周報：鎳價高位震蕩 鉻鐵持穩(wěn)運行 廢不銹鋼震蕩偏弱

據(jù)悉，兩家公司已被要求編寫報告，提出具體的有時限的可操作要點，這可能會導(dǎo)致內(nèi)陸水路運輸?shù)氖褂迷黾?歐盟放寬對俄羅斯煤炭的制裁 9月27日，歐盟放寬對俄羅斯煤炭的制裁，以避免對第三世界國家的能源安全產(chǎn)生負(fù)面影響。

周報

歐盟放寬對俄羅斯煤炭的制裁

9月27日，據(jù)外媒報道，歐盟放寬對俄羅斯煤炭的制裁，以避免對第三世界國家的能源安全產(chǎn)生負(fù)面影響 據(jù)悉，歐盟委員會宣布將放寬對俄羅斯煤炭的制裁，以避免對全球第三世界國家，特別是欠不發(fā)達(dá)國家的能源安全造成負(fù)面影響 根據(jù)2022年4月接受的針對俄羅斯的第五套制裁方案，歐盟已禁止從俄羅斯購買、進口或運送煤炭 而新規(guī)定表明，歐洲的公司將被允許從俄羅斯運輸煤炭至歐洲以外的其他國家。

產(chǎn)業(yè)資訊

2022Q2南非GDP下降0.7%，采礦和采石業(yè)下降3.5%

由于洪水破壞了零售店和倉儲設(shè)施，進出口出現(xiàn)1.5%的收縮由于甩負(fù)荷，也損失了交易時間 洪水影響了采礦產(chǎn)量， 導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量下降采礦產(chǎn)量也受到甩負(fù)荷的負(fù)面影響電力、天然氣和供水行業(yè)的經(jīng)濟活動主要受到發(fā)電能力不足導(dǎo)致的負(fù)荷削減的影響 2022年第二季度，南非庫存增加了270億蘭特（經(jīng)季節(jié)性調(diào)整和年化值）貿(mào)易、運輸、通信和金融的增長促進了2022年第二季度的庫存增加。

產(chǎn)業(yè)資訊

快訊：印度煤炭公司發(fā)布600萬噸進口煤招標(biāo)

"昆士蘭的特許權(quán)使用費稅已經(jīng)是澳大利亞最高的了它們幾乎是新南威爾士州生產(chǎn)商支付的兩倍，是煤炭出口國中最高之一" 麥克法蘭表示，對煤炭行業(yè)征收更高的特許權(quán)使用費以填補國家預(yù)算的漏洞，會嚇跑投資者，并對地區(qū)就業(yè)和企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響 信息來源：Australian Mining 北昆士蘭三港5月煤炭出口同比下降2.4% 根據(jù)澳大利亞北昆士蘭大宗商品港口公司最新公布的數(shù)據(jù)，2022年5月，該公司旗下主要從事煤炭出口的艾伯特角、海波因特和達(dá)爾林普爾灣港口/碼頭出口煤炭1166萬噸，同比下降2.4%。

煤焦熱點

科學(xué)有序推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型

做好這篇大文章，必須正確認(rèn)識減碳與用煤的關(guān)系 一些地方把“減碳”等同于“去煤”，短期過快過猛關(guān)停煤電機組，個別富煤地區(qū)甚至提出盡快實現(xiàn)全城無煤這種做法是把長期目標(biāo)短期化、全局目標(biāo)局部化、復(fù)雜問題簡單化，也對經(jīng)濟發(fā)展造成了一些負(fù)面影響 在中央的再三強調(diào)下，煤炭的兜底保障作用引起廣泛重視與此同時，又出現(xiàn)另一種聲音，認(rèn)為隨著煤價飛漲、供應(yīng)趨緊，煤炭行業(yè)有望重回黃金十年，再迎高光時刻。

行業(yè)資訊