焦煤保持偏強運行

隨著安全生產月結束，煤礦復產預期較強，本周市場消息稱山西部分煤礦正在辦理復產驗收手續(xù)，將陸續(xù)復產 進口方面，1—5月我國煉焦煤進口量總計4371萬噸，同比下降344萬噸，降幅7.3%，減量主要來自蒙古根據蒙古政府的計劃，2025年煤炭出口目標初步確定為8300萬噸考慮到近年來蒙古煤炭出口一直都是超額完成計劃目標，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來源于下游維持低庫存策略，以消化庫存為主，投資囤貨和補庫備貨意愿較低，導致上游庫存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫存攀升至700萬噸左右，遠超往年同期。

原料

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價料止跌企穩(wěn)

2025年1—4月，我國焦煤產量為1.5654億噸，同比增加1228萬噸，增幅為8.5%2025年1—4月，我國焦煤進口量為3641萬噸，同比減少117萬噸，降幅為3.1%其中，從蒙古國進口1570萬噸，占比43%；從俄羅斯進口1060萬噸，占比29%從蒙古國進口的煉焦煤在我國焦煤總供給中占比8.1% 蒙古國財政對煤炭出口依賴程度極高，煤炭出口在其出口收入中占比80%~90%，其中焦煤在煤炭總出口中的占比超過40%。

原料

寶城期貨：甲醇續(xù)漲乏力

煤炭價格回落，增厚煤制甲醇利潤 今年以來，國內外煤炭供應壓力偏大，導致國內煤炭現貨價格明顯回落據統計，5月，我國煉焦煤原煤日產量達197.95萬噸，環(huán)比增加1.13萬噸，國內礦山延續(xù)增產勢頭 除了國內煉焦煤產量持續(xù)增長外，海外煉焦煤進口量也呈現穩(wěn)步增長的趨勢數據顯示，4月，我國進口煉焦煤889萬噸，環(huán)比增加3.6%。

市場播報

“十五五”焦化行業(yè)發(fā)展思路和主要目標

焦化行業(yè)是重要的煤炭資源加工利用的能源轉換產業(yè)，是鋼鐵工業(yè)的重要配套產業(yè)目前，我國已形成了世界上最為完整的、對煤資源開發(fā)利用最為廣泛、對煉焦煤的價值潛力挖掘最為充分、獨具中國特色的焦化工業(yè)體系 “十四五”期間，我國焦炭產量基本保持平穩(wěn)，焦炭生產工藝、技術、裝備、環(huán)保治理水平得到較大提高，但仍存在著一些制約高質量發(fā)展的問題“十五五”期間，焦化行業(yè)將圍繞低碳轉型綠色發(fā)展，努力推進產業(yè)結構優(yōu)化調整，加快焦化產業(yè)全要素優(yōu)化，使焦化逐步實現綠色化、低碳化、智能化和安全生產。

原料

期貨助力山西煤焦產業(yè)蛻變

山西是我國煤炭業(yè)的重鎮(zhèn)，有著悠久的煤炭開采歷史走進煤礦生產現場，巨大的采煤機在井下轟鳴，烏黑的煤炭通過傳送帶源源不斷地運往地面在現代化的監(jiān)控中心里，工作人員有條不紊地指揮和調控著煤炭生產各環(huán)節(jié)在山西亞鑫能源集團，十幾米高、縱列綿延260米的煉焦爐赫然矗立眼前，焦煤和其他配煤在這里經過20多個小時冶煉形成焦炭每天，大量煤炭產品從山西運往全國各地，為鋼鐵、化工、電力行業(yè)發(fā)展提供源源不斷的動力 多年來，山西煤焦產業(yè)不僅在區(qū)域經濟發(fā)展格局中的地位舉足輕重，更在保障全國能源供應、支持工業(yè)生產和居民生活等方面發(fā)揮著不可替代的作用。

原料

2025全國煤焦采購大會·成都站——2025煉焦配煤技術研修班圓滿結束

他介紹了全球煤炭資源分布以及我國進口焦煤量，以及展開敘述了“俄蒙澳”三國進口焦煤的主流礦山的地理位置、生產狀態(tài)等；其次，他闡述了“俄蒙澳”焦煤運輸模式，具體流向；再次，他詳細解構了該三國當前的煤炭發(fā)運狀態(tài)，美國煤炭發(fā)運流向的變化，以及印度市場等國際市場對我國進口焦煤市場的沖擊；最后，他總結到總體煉焦煤供需走向寬松，全年煉焦煤市場價格重心仍有繼續(xù)下塌的預期半年煉焦煤價格緩慢下降，下游短期降庫存狀態(tài)持續(xù)以及高爐復產過程對煉焦煤需求階段性增加但邊際增量有限，進口煉焦煤在港口/口岸庫存的高位，價格重心仍有可能下移。

會議報道

中國煉焦行業(yè)協會：2025年3月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

一季度，全國固定資產投資同比增長4.2%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，社會消費品零售總額同比增長4.6%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤同比增長0.8%，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-25.5億元，是41個工業(yè)大類中唯一虧損的行業(yè)一季度，我國國內生產總值（GDP）為31.88萬億元，按不變價格計算，同比增長5.4% 二、焦炭、生鐵、粗鋼產量同步增長 2025年3月，焦炭產量4129.4萬噸，同比增長4.1%。

原料

2025年全國煤焦采購大會·日照站---煤焦專業(yè)知識培訓圓滿結束

首先，他介紹了全球煤炭資源分布以及我國進口焦煤量，以及展開敘述了“俄蒙澳”三國進口焦煤的主流礦山的地理位置、生產狀態(tài)等；其次，他闡述了“俄蒙澳”焦煤運輸模式，具體流向；再次，他詳細解構了該三國當前的煤炭發(fā)運狀態(tài)，美國煤炭發(fā)運流向的變化，以及印度市場等國際市場對我國進口焦煤市場的沖擊；最后，他總結到總體煉焦煤供需走向寬松，全年煉焦煤市場價格重心仍有繼續(xù)下塌的預期半年煉焦煤價格緩慢下降，下游短期降庫存狀態(tài)持續(xù)以及高爐復產過程對煉焦煤需求階段性增加但邊際增量有限，進口煉焦煤在港口/口岸庫存的高位，價格重心仍有可能下移。

會議報道

2025 Mysteel煤焦全球行-美國站

2024年1-10月美國出口至我國約為974萬噸，同比增78.9%，增量較為顯著，其中煉焦煤板塊百麗資源銷往中國日漸增多，Leer、布坎南等資源維持鋼廠和大型焦化的穩(wěn)定采購，進口量保持穩(wěn)定微增 為深化煤炭行業(yè)國際交流合作，Mysteel將于2025年5月10-17日再次組織前往美國進行考察，屆時中方代表將與美國礦山亞太辦公室代表、駐美中資企業(yè)以及美國主要出口港高層領導進行座談。

日評

全球主要焦煤生產國資源分布及特點對比

應用領域：蒙煤主要應用于鋼鐵行業(yè)，是煉焦的優(yōu)質原料在我國，其在焦化企業(yè)中的應用比例逐年上升，主要用途為配煤受地理位置和物流成本的限制，蒙煤主要供應內蒙古、山西、河北、寧夏等地區(qū)的相關企業(yè) 澳大利亞焦煤煤質特性 低灰分：澳大利亞焦煤的灰分含量較低，通常在10%以下，部分優(yōu)質煤種甚至能達到5% 低硫分：硫分也是衡量煤炭質量的重要指標之一，澳大利亞焦煤的硫分一般在0.5%~1.0%，屬于低硫煤范疇。

原料

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

全球其他主要煉焦煤產出國供應較為充足“鐵礦石走勢偏強，鋼廠利潤持續(xù)收窄，焦化廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，焦煤和焦炭需求短期難有明顯好轉未來幾個月，供過于求格局將延續(xù)”劉慧峰說 記者注意到，2月4日，國務院關稅稅則委員會宣布，自2月10日起對進口美國煤炭加征15%關稅卓桂秋告訴記者，2024年我國進口美國煤炭1213萬噸，同比增長77.7%其中，煉焦煤約1067萬噸，占2024年我國煉焦煤總進口量的8.7%；動力煤約146萬噸，占2024年我國動力煤總進口量的0.4%。

原料

【沁源縣鑫源昌】節(jié)后煤焦市場情緒仍待修復

進口量方面，近年來，我國煤炭進口量大幅增加，特別是蒙煤、俄煤等進口來源國的供應量穩(wěn)定增長 預計2025年煤炭進口量將繼續(xù)保持高位，其中煉焦煤進口量也將維持平穩(wěn)增長 需求端分析來看： 鋼鐵行業(yè)是煤焦的主要下游需求領域。

焦炭

Mysteel：河北地區(qū)進口煤采購企業(yè)調研報告

蒙古國作為我國第一大煉焦煤進口來源國的地位未來3-5年內難以改變，并且蒙古國內也有煤炭出口增長的計劃，但煤炭質量下滑，主要煤種性價比優(yōu)勢不足將是進口量增長中不可忽視的問題預計2025年蒙古國煉焦煤進口量維持增長，但是增量十分有限俄羅斯受地緣政治影響，出口中國煤炭近年來有所增長但由于其產地遠離港口和口岸，俄羅斯境內運輸又有運力方面的限制再加上俄烏沖突未來有降級甚至?；鸬目赡?，2025年俄羅斯煉焦煤進口量大致持平。

煤焦熱點

【華夏時報】降至830元/噸！今年煤價整體下跌，明年有望回暖

另據海關總署最新數據，10月，我國動力煤（非煉焦煤）進口量為3629.1萬噸，較上年同期增長29.56%，延續(xù)增勢且增幅明顯擴大，進口量達到歷史第二高位市場人士表示，全年來看，我國動力煤進口總量大概率將超4億噸 反觀需求端，明顯偏弱張雯雯告訴記者，中國市場今冬氣溫同比偏暖，沿海電廠庫存維持高位，部分電廠煤炭可用天數超30天，打壓市場冬儲信心。

媒體報道

Mysteel解讀：10月份煉焦煤進口總量累積9924.74萬噸，全年進口量有望突破1.2億噸

當前蒙古進口煉焦煤仍是我國最大的焦煤進口來源國，目前進口占比達47.71%，俄羅斯次之，目前進口占比達25.83%，兩者合計占比達73.54%此外，從進口增量來看，澳大利亞煉焦煤進口增量明顯，截止2024年10月，我國進口澳大利亞煉焦煤總量達695.49萬噸，同比增長233.35%但由于此前進口基數較低，進口增幅明顯，總量占比缺較低，僅占我國進口總量7.01% 三、11月份進口量或維持千萬噸級別 11月隨著天氣逐步降溫，俄羅斯港口受雨雪天氣以及結冰期影響，礦山煤炭發(fā)運以及鐵路運輸效率或將下滑。

煤焦熱點

冬儲開啟，黑色系商品基本面有新變化？

受相關政策影響，今年前三季度國內焦煤產量同比下降近2000萬噸下半年以來，煤礦持續(xù)提產，當前焦煤產量處于相對高位，煤礦端利潤仍相對豐厚，礦企生產積極性較高山西省若堅決完成13億噸的產量目標，后期煤礦存在提產空間進口端，前三季度我國煉焦煤進口量同比大增23%，彌補了國內供應減量，其中蒙煤保持較高的通關效率，口岸監(jiān)管區(qū)庫存壓力增加 “當前鋼材需求見頂，煤炭供應恢復較快，市場可能長期處于供應寬松的格局中。

原料

冀中能源：煤價下滑、盈利高位回落，推進深層煤礦開采實驗儲量有望提升

隨著近兩年國內鋼鐵表觀消費量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價格隨之下降，煤炭開采企業(yè)的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業(yè)當前形勢，冀中能源也做出應對措施公司人士對財聯社記者表示，公司正在通過推進深部開采實驗提高優(yōu)質焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價 周期回落疊加進口增長煤炭業(yè)務盈利下降 在我國低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國內水電、風電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產市場持續(xù)磨底的情況下，需求也出現回落；而同期國內煤炭進口量則在不斷增加，國內煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內煤價進入周期性回落。

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Mysteel：煉焦煤供應過剩 價格韌性不足

從我網數據中可以看到，煉焦煤上下游總庫存較去年累庫明顯，尤其上游的庫存壓力更為凸顯截止2024年11月4日，Mysteel統計523座煉焦煤礦山精煤庫存290.55萬噸，同比增加34.3%；原煤庫存404.31萬噸，同比增加25.2%；甘其毛都口岸監(jiān)管庫焦煤庫存為337.56萬噸，同比增加90%；沿海16港庫存為837.66萬噸，增加73.6% 作為我國煉焦煤的最主要產區(qū)，2024年1-9月山西原煤產量9.3億噸，同比減產8.2%，山西煤炭減產對煉焦煤供應造成比較大的影響。

煤焦熱點

杜夢華：煉焦煤供需兩端仍面臨壓力，熊市格局還未結束

并且，俄羅斯國內運輸仍是掣肘俄煤出口至我國的重要因素，疊加今年下半年以來俄羅斯因強降雨引發(fā)洪水，遠東地區(qū)鐵路線遭到破壞，煤炭鐵路運力及出口量持續(xù)下降，部分礦山暫停向遠東港口運輸煤炭；澳大利亞焦煤進口量跟隨利潤波動，海外需求疲弱澳煤進口窗口持續(xù)打開，印度對其需求尚可，布局采購來源多樣化；美國煉焦煤在我國主要為市場貿易形式，加之運距較遠，因此進口量取決于進口利潤影響；加拿大煤的貿易形式更偏向于長協煤，每年出口至國內的量大部分按長協執(zhí)行，總量相對穩(wěn)定。

會議報道

國家能源集團360萬噸/年搗固焦項目點火烘爐

10月21日，國家能源集團落實習近平總書記視察榆林化工重要講話精神，推動傳統煤化工產業(yè)“高端化、智能化、綠色化”轉型而實施的重點示范項目——焦化公司西來峰360萬噸/年搗固焦項目2號焦爐成功點火烘爐，為下一步正式投產奠定了基礎 國家能源集團所屬焦化公司積極響應國家焦化產業(yè)裝備升級改造政策，在焦化行業(yè)準入條件基礎上提高新建焦爐標準，按照綠色低碳的發(fā)展方向，以降低能耗、提高煤炭綜合利用效能、減少排放、提升效益為目的，采用我國自主研發(fā)設計的特大型搗固煉焦技術，建成目前世界上最先進、炭化室最高、單孔產焦量最大、污染物排放最低、技術工藝最現代、智能裝備最先進的第三代6.78m搗固焦爐，采用了分段加熱和低氮燃燒技術，可有效降低氮氧化物（NOx）排放，提升焦爐的裝備水平。

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