【證券日報】供需格局整體偏寬松，煤炭價格持續(xù)下行

國內(nèi)煤炭價格繼續(xù)承受下行壓力以動力煤為例，2月20日，CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價為733元/噸，較2月11日累計下跌25元/噸，已來到2021年5月份以來的最低點 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2025年，煤炭供應(yīng)預(yù)計仍保持高位，短期煤價仍有下行壓力，建議上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)計劃，適時逢低采購并合理調(diào)配庫存 煤炭價格持續(xù)走低 2024年，國內(nèi)煤炭價格持續(xù)走低。

媒體報道

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：越南進口熱卷價格持續(xù)下挫 俄羅斯重新征收煤炭出口稅（3.11-3.15）

國際鋼市一周回顧： 受全球經(jīng)濟環(huán)境和地區(qū)性因素影響，本周全球黑色金屬價格走勢分化，部分地區(qū)價格持穩(wěn)運行，而部分地區(qū)價格則因需求疲軟而下跌中東地區(qū)，由于本周進入齋月且臨近選舉，目前土耳其市場面臨原料成本上升和需求逐漸減緩的雙重挑戰(zhàn)，導(dǎo)致價格略有波動伊朗同樣受齋月影響，市場活動減緩，方坯價格小幅下滑同時，阿聯(lián)酋和鄰近穆斯林國家迎來傳統(tǒng)消費淡季，鋼材消費需求整體放緩，價格進一步下跌。

產(chǎn)業(yè)資訊

煤炭持續(xù)近兩月下跌超32%，澳煤進口恢復(fù)下，行情弱勢局面已定?

近日，中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布《2023年3、4月份煤炭市場分析及后期走勢預(yù)測》的報告，內(nèi)容認(rèn)為，后期，預(yù)計我國宏觀經(jīng)濟對煤炭需求的支撐有望延續(xù)，但出口下行壓力、新能源發(fā)電、氣候條件等因素可能使煤炭需求波動存在不確定性后市供應(yīng)總體比較充足，煤炭市場可能呈現(xiàn)弱勢局面，市場價格或?qū)⒂兴滦?目前，國內(nèi)大商所的焦炭、焦煤期貨價格都已經(jīng)出現(xiàn)大幅下行，自3月14日以來焦炭連跌兩月，跌幅達27%，焦煤跌幅超32%。

爐料

華菱鋼鐵：展望后續(xù)，煤炭行業(yè)高價格或難持續(xù)

華菱鋼鐵在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，近期鋼材需求的走好，帶動焦煤焦炭價格小幅上漲；展望后續(xù)，在政策層面提出提高煤炭資源保供能力后，澳煤進口開始放開，供需緊張局面區(qū)域緩解，煤炭行業(yè)高價格或難持續(xù)

爐料

Mysteel：煤炭產(chǎn)量高位 動力煤價格持續(xù)走弱

2022年面對全球能源供需格局的深刻變化，中國著力夯實能源安全基石，在能源領(lǐng)域深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于能源保供各項決策部署，能源保供能力不斷提升據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月中國原煤產(chǎn)量達到3.91億噸，繼3月份之后又一次超過3.9億噸，今年受保供穩(wěn)價政策影響，煤炭產(chǎn)量高位運行，1-11月，全國煤炭產(chǎn)量40.9億噸，同比增長9.7%，較去年同期增加3.6億噸，創(chuàng)歷史新高，整體來看中國煤炭保供穩(wěn)價工作已取得階段性成效。

煤焦熱點

上海航運交易所：沿海煤炭運輸價格持續(xù)小幅上漲

上海航運交易所11日公布的航運指數(shù)顯示，節(jié)后，沿海運輸方面，受冷空氣和北方大風(fēng)影響，船期有所延誤，船舶周轉(zhuǎn)率下降，市場可用運力減少，船東挺價情緒較濃，沿海煤炭運輸價格持續(xù)小幅上漲 國際干散貨方面，海岬型船太平洋市場即期船運需求尚可，運價平穩(wěn)巴西航線有稍遠期的低價成交，拉低市場運價水平澳大利亞丹皮爾至青島航線平均報價在9.4美元/噸左右；巴西圖巴朗至青島航線平均報價在23.7美元/噸左右。

爐料

【證券日報】能源博弈拉動海外煤價大漲，國內(nèi)持續(xù)加碼煤炭供應(yīng)價格平穩(wěn)

本就供不應(yīng)求的國際煤炭市場再次迎來重大變化 歐盟對俄煤炭禁令將從8月10日開始生效，自此歐盟將徹底禁止從俄羅斯進口煤炭，即使歐洲大陸當(dāng)前正面臨著嚴(yán)重的能源危機 這也意味著，全球各國在國際上搶煤的行動將會持續(xù)，國際煤炭價格或處于高位 受此影響，8月8日，煤炭板塊表現(xiàn)較好，煤炭ETF大漲兗礦能源、陜西煤業(yè)股價漲幅超過7%；8月9日，煤炭板塊持續(xù)走強。

媒體報道

9月份印尼煤炭價格持續(xù)走高 但煤炭出口環(huán)比下降

10月29日，印尼國家統(tǒng)計局（BPS-Statistics Indonesia）發(fā)布最新一期商品出口統(tǒng)計簡報（Buletin Statistik Perdagangan Luar Negeri Ekspor Menurut HS, Agustus 2021），統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年8月份，印尼煤炭出口在價格持續(xù)高漲的刺激之下大幅增長，當(dāng)月煤炭出口3371.8萬噸，比上年同期增加843.4萬噸，同比增長28.8%，比7月份增加423.7萬噸，環(huán)比增長12.7%。

統(tǒng)計

8月印尼煤炭出口增長嚴(yán)重受阻，價格持續(xù)走高

9月30日，印尼國家統(tǒng)計局（BPS-Statistics Indonesia）發(fā)布最新一期商品出口統(tǒng)計簡報（Buletin Statistik Perdagangan Luar Negeri Ekspor Menurut HS, Juli 2021），統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2021年7月份，印尼煤炭出口同比增長但環(huán)比下降，當(dāng)月煤炭出口3348.1萬噸，比上年同期增加210.6萬噸，同比增長6.7%，但比6月份減少324.4萬噸，環(huán)比下降8.8%，顯現(xiàn)連續(xù)2個月環(huán)比下降。

統(tǒng)計

供需兩端矛盾有所緩解，煤炭鋼鐵價格有望持續(xù)“退燒”

鋼鐵庫存起來了，電廠的煤炭庫存也回升了……鋼鐵、煤炭行業(yè)人士最新接受采訪時表示，相關(guān)大宗商品近期供需兩端矛盾均有所緩解，下階段價格有望持續(xù)“退燒”或保持穩(wěn)定 “截至6月8日，全國三級螺紋鋼現(xiàn)貨均價調(diào)整到了5098元/噸，較歷史最高價下跌1131元/噸；全國熱軋卷板現(xiàn)貨均價調(diào)整到了5470元/噸，較歷史最高價下跌1195元/噸。

鋼材

煤炭價格指數(shù)暫停發(fā)布 市場紅火能持續(xù)多久？

3日，通知暫停發(fā)布易煤日度、周度價格指數(shù)，包括北方港口價格指數(shù)和長江口指數(shù)，恢復(fù)時間另行公告；3日，CCI指數(shù)出現(xiàn)走平而今日，公告CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價格將延遲發(fā)布在煤價持續(xù)上漲這一節(jié)骨眼，出現(xiàn)指數(shù)停發(fā)、延遲或強制性走平，其原因不言而喻 目前，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)銷正常，庫存偏低，價格堅挺臨近年底環(huán)保及安全檢查頻繁，部分煤礦即將完成年度生產(chǎn)任務(wù)，國內(nèi)煤礦供應(yīng)釋放有限與此同時，港口現(xiàn)貨資源緊張，優(yōu)質(zhì)煤種一直存在結(jié)構(gòu)性緊缺，北方港口船等貨現(xiàn)象嚴(yán)重。

爐料

6日全球煤炭快訊：印尼八月煤炭基準(zhǔn)價格跌至新低 波蘭煤礦區(qū)疫情持續(xù)惡化

印尼八月煤炭基準(zhǔn)價格跌至新低 印尼能源與礦產(chǎn)資源部部長表示，印尼政府將8月煤炭基準(zhǔn)價格設(shè)定為50.34美元/噸，是有史以來的最低價格 7月，印尼政府將煤炭基準(zhǔn)價格設(shè)定為52.16美元/噸，是自2016年6月以來的最低價格 該部長解釋道，這一調(diào)整是由于疫情下主要進口國需求疲軟以及全球煤炭庫存積壓 信息來源：Mining Weekly 波蘭煤礦區(qū)疫情持續(xù)惡化 據(jù)報道，當(dāng)?shù)貢r間周二波蘭政府報告的單日新增疫情確診人數(shù)再創(chuàng)新高，為一周內(nèi)第四次打破新增記錄，其中，30%的新增病例來自該國南部西里西亞（Silesia）煤炭開采區(qū)。

日評

[隆眾聚焦]：市場情緒波動 尿素行情窄幅調(diào)整

4、 原料方面：煤炭、天然氣價格短時變化不大，成本基本穩(wěn)定延續(xù) 結(jié)論（短期）：短期受市場情緒帶動，國內(nèi)尿素行情或震蕩小幅上漲但是考慮到供應(yīng)充足，整體需求推進不及預(yù)期，不排除有震蕩波動可能 結(jié)論（中長期）：需求淡季，而供應(yīng)壓力仍持續(xù)出口政策的消息推進，或影響基本面對市場的變化。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)金屬鎂市場庫存低位下價格窄幅震蕩

傳統(tǒng)需求尚未窺見明顯增長空間，下半年經(jīng)濟政策帶來的影響仍需觀望考慮到硅鐵供需矛盾下半年突出有限，硅鐵市場若能延續(xù)上半年較好的自我調(diào)控能力，在弱穩(wěn)的行情下仍能期待階段性反彈高點 煤炭：望下半年，動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進口量還會維持在相對水平，而下游終端庫存持續(xù)偏高，集中性補庫難以實現(xiàn)，動力煤供需逐步走向?qū)捤深A(yù)計下半年動力煤價格整體震蕩偏弱運行，間歇性由于下游補庫等原因價格會有小反彈，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情。

研究報告

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

概述：回顧2025年上半年的煉焦煤市場，過剩的壓力和悲觀的預(yù)期依舊壓制煉焦煤持續(xù)下跌雖然從下游鐵水?dāng)?shù)據(jù)來看，剛需較去年同比有所回升但供應(yīng)過剩、市場信心缺失依舊導(dǎo)致煉焦煤價格延續(xù)去年單邊下行的行情走勢，各煤種價格已降至8年內(nèi)新低雖然在三月底四月初煤價出現(xiàn)曇花一現(xiàn)般短暫上漲，但總體跌勢不改，基本面矛盾持續(xù)加劇，市場悲觀情緒蔓延，投機市場活躍度持續(xù)降低，上游庫存持續(xù)高壓展望下半年市場，煤炭供應(yīng)在低價格壓制之下將有收縮預(yù)期，但煤礦全年生產(chǎn)任務(wù)仍需完成，國內(nèi)煤炭大幅減產(chǎn)難度較大，進口煤需求下滑，通關(guān)量有小幅減量的可能。

月評

Mysteel：6月27日國內(nèi)市場化工煤價格行情

27日國內(nèi)市場化工煤價格穩(wěn)中小漲主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)量較為充足；今日主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)整體煤炭價格重心未有明顯波動，其中高性價比煤礦拉運車輛稍有增加，個別民營煤礦小幅調(diào)整煤價，幅度在5-10元/噸下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場延續(xù)偏弱運行，主流企業(yè)暫未出具新價，但市場實際交投氛圍持續(xù)低迷，主銷區(qū)下游繼續(xù)壓價采購，且維持剛需采購節(jié)奏，貿(mào)易商持貨心態(tài)不佳讓利出貨，實際成交價格重心陰跌；尿素市場報價小幅上漲，近兩日個別企業(yè)新單成交尚可，其它多數(shù)企業(yè)新單成交一般，但短時農(nóng)業(yè)走貨在增加，工業(yè)存在一定剛需，行情暫能持續(xù)，后期隨著市場對高價抵觸情緒漸增，下游需求支撐不足之下市場或有僵持松動表現(xiàn)。

日評

[隆眾聚焦]：宏觀與供需相互博弈 聚丙烯市場難逃頹勢

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel盤點：27日動力煤市場暫穩(wěn)運行 終端日耗整體平穩(wěn)

下游方面，近期，終端日耗整體平穩(wěn)，庫存增加不明顯，基本無大幅補庫需求部分終端采購積極性有所回升，多以兌現(xiàn)長協(xié)為主，市場煤采購集中在性價比高的煤種隨著高溫天氣持續(xù)，東北、華北、華中等地氣溫可能刷新今年新高，煤炭市場的"盛夏行情"或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn) 進口方面，市場暫穩(wěn)運行27日進口動力煤價格表現(xiàn)稍有分化，印尼礦方挺價情緒逐漸增強，低卡Q3800大船F(xiàn)OB主流報價圍繞42美元/噸窄幅震蕩，實際成交重心明顯上移；而高卡用煤需求持續(xù)疲軟對市場形成壓制，現(xiàn)澳洲Q5500大船F(xiàn)OB報價集中于67美金/噸，俄羅斯Q5500大船CFR主流報價69美金/噸，實際成交一般。

盤點

Mysteel日評：27日動力煤市場暫穩(wěn)運行 終端日耗整體平穩(wěn)

下游方面，近期，終端日耗整體平穩(wěn)，庫存增加不明顯，基本無大幅補庫需求部分終端采購積極性有所回升，多以兌現(xiàn)長協(xié)為主，市場煤采購集中在性價比高的煤種隨著高溫天氣持續(xù)，東北、華北、華中等地氣溫可能刷新今年新高，煤炭市場的"盛夏行情"或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn) 進口方面，市場暫穩(wěn)運行27日進口動力煤價格表現(xiàn)稍有分化，印尼礦方挺價情緒逐漸增強，低卡Q3800大船F(xiàn)OB主流報價圍繞42美元/噸窄幅震蕩，實際成交重心明顯上移；而高卡用煤需求持續(xù)疲軟對市場形成壓制，現(xiàn)澳洲Q5500大船F(xiàn)OB報價集中于67美金/噸，俄羅斯Q5500大船CFR主流報價69美金/噸，實際成交一般。

日評

Mysteel：6月19日國內(nèi)市場化工煤價格行情

19日國內(nèi)市場化工煤價格偏穩(wěn)運行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)量較為充足；今日坑口整體煤炭價格重心未有明顯波動，坑口拉運情況較為平穩(wěn)，僅有個別煤礦小幅調(diào)整煤價，幅度在5-10元/噸，目前市場需求無明顯提振，煤廠及貿(mào)易商采買較為謹(jǐn)慎，各環(huán)節(jié)觀望情緒仍存下游方面，近期國內(nèi)甲醇市場因盤面上行帶動基差持續(xù)走高，業(yè)內(nèi)基于進口不及預(yù)期看漲心態(tài)濃烈，賣方捂盤惜售，下游謹(jǐn)慎觀望，短時行情仍由宏觀情緒主導(dǎo)；今日尿素市場報價上漲幅度收窄，市場恐高觀望情緒顯現(xiàn)，下游接貨積極性下降，成交有所放緩。

日評