Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)精煉鎳價格或繼續(xù)磨底

2025年全年產(chǎn)量預(yù)計產(chǎn)量47.94萬噸，同比上漲43.32%需求端不銹鋼及新能源暫無新亮點出現(xiàn)，海外地緣沖突以及國內(nèi)即將舉行的閱兵利好軍工，合金產(chǎn)業(yè)需求或有增長，但難以改變精煉鎳供應(yīng)過剩格局 2、成本支撐及價格走勢分析 目前鎳價處于MHP一體化與高冰鎳一體化成本之間，利潤導(dǎo)向下預(yù)計MHP原料使用占比將逐步提高，下半年鎳價預(yù)計緩慢磨底逼近MHP一體化成本，考慮到部分產(chǎn)能可與三元靈活轉(zhuǎn)換，且目前鎳價已經(jīng)站著大部分廠家盈虧線附近，鎳價弱跌幅過大，部分依靠超產(chǎn)攤低單位成本支撐的生產(chǎn)廠家 或?qū)㈤_始減產(chǎn)，預(yù)計鎳價繼續(xù)下跌空間不大。

鎳頭條

Mysteel半年報：2025年下半年鎳生鐵行情或?qū)⒌臀徽鹗庍\行

上半年年國內(nèi)不銹鋼終端需求整體較為疲軟，但各鋼廠出于搶占市場份額及攤薄生產(chǎn)成本考慮，并未有大規(guī)模減停產(chǎn)情況，鎳鐵需求仍存1季度受春節(jié)假期影響，鋼廠節(jié)假日減產(chǎn)檢修，節(jié)后產(chǎn)能恢復(fù)，截止三月300系不銹鋼粗鋼產(chǎn)量突破190萬噸2季度不銹鋼行情較弱，鋼廠在持續(xù)虧損下稍有減產(chǎn)，但總體產(chǎn)量仍然維持在180萬噸左右 3.鎳鐵進口量級以及供需平衡分析 2025年上半年中國鎳鐵進口總量約525萬噸，環(huán)比增加77萬噸，增幅16.59%；其中自印尼進口鎳鐵總量約525萬噸，環(huán)比增加75萬噸，增幅16.67%。

鎳頭條

Mysteel月報：供強需弱信心尚未恢復(fù)，6月不銹鋼價格震蕩偏弱

受到成本及銷售的雙重壓力，鋼廠調(diào)整生產(chǎn)策略，出于利潤率考慮，適當增減各系別占比，其中400系產(chǎn)量環(huán)比增多，200系及300系有所下滑個別鋼廠受到不可控因素影響產(chǎn)量有所縮減，且鑒于200系行情弱勢考慮，華南大型鋼廠印尼公司原計劃200系不銹鋼生產(chǎn)取消 6月不銹鋼排產(chǎn)持續(xù)下降需求弱勢情況下，不銹鋼庫存壘庫明顯，而步入淡季，鋼廠接單情況也不及預(yù)期，多家鋼廠下調(diào)生產(chǎn)計劃，以消化現(xiàn)有庫存為主。

月報

Mysteel：關(guān)稅政策疊加原料弱穩(wěn)格局，不銹鋼上行動力不足

2024年中國對美不銹鋼材出口僅10.34萬噸（占出口總量2%），關(guān)稅升至50%后，價格劣勢擴大，但因基數(shù)低，絕對減量可控 下游制品方面，2024年不銹鋼制品（餐廚具、家電零件等）對美出口23.88萬噸，其中廚具占對美出口總量的20%以上，關(guān)稅升至50%后，企業(yè)難以消化成本：若降價保訂單，利潤率歸零（原利潤普遍低于10%），若漲價轉(zhuǎn)嫁，訂單流失風(fēng)險激增（東南亞替代產(chǎn)能崛起） 二、原料端維持弱穩(wěn)局面，不銹鋼成本支撐仍存 鎳鐵端，6月初Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價暫穩(wěn)至950-960元/鎳，國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至950-965元/鎳，鎳鐵整體報價較為堅挺，鎳鐵價格弱穩(wěn)運行。

不銹鋼頭條

廣州期貨：不銹鋼成本支撐顯現(xiàn)

從鎳礦基本面來看，目前印尼鎳礦現(xiàn)貨供應(yīng)依然偏緊，加上鎳資源稅落地后鎳礦商挺價情緒明顯，1.6%~1.8%品位的印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價格持穩(wěn)于60美元/濕噸附近若印尼政府未來采取大幅縮減鎳礦產(chǎn)量配額的方式提高不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品價格，那么鎳礦供需矛盾將在三季度加劇，為不銹鋼價格帶來明顯利好若無政策因素擾動，隨著雨季結(jié)束，印尼鎳礦價格存在下行壓力 從不銹鋼廠的成本結(jié)構(gòu)來看，以最主流的300系不銹鋼為例，鎳原料成本占比約61%，鉻原料成本占比約20%，其他原料及工序成本占比約19%。

鋼材

山西福江深耕不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈

這背后，正是山西福江不銹鋼智慧產(chǎn)業(yè)園深耕不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈，解鎖不銹鋼深加工的“變形記” 山西福江不銹鋼智慧產(chǎn)業(yè)園占地322.66畝，總投資約15億元，是太鋼不銹鋼強鏈、延鏈、補鏈的重要企業(yè)，致力打造不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用生產(chǎn)基地冷軋車間主任曹玉強介紹，園區(qū)專門引進國內(nèi)首臺套1550mm二十輥冷軋機組設(shè)備該設(shè)備顯著優(yōu)化原料利用率，產(chǎn)品可滿足更多客戶定制需求與傳統(tǒng)軋機相比，工藝合格率提升約10個百分點，年產(chǎn)20萬噸的生產(chǎn)線，一年可節(jié)約原材料成本近2000萬元。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

河南鑫金匯開啟不銹鋼工藝優(yōu)化項目改造

為了有效提高鑫金匯重要原料的利用率，保持產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性，降低生產(chǎn)成本，同時為滿足不斷發(fā)展的鋼鐵技術(shù)裝備水平需求，為企業(yè)品種質(zhì)量提升、健康可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)，鑫金匯擬投資11270萬元建設(shè)短流程再生不銹鋼工藝優(yōu)化項目，配套新建2套35t合金熔化爐（1用1備），大幅提高優(yōu)質(zhì)不銹鋼和特種合金鋼占比合金熔化爐建成后，與現(xiàn)有的電弧爐配套生產(chǎn)，為AOD精煉爐提供初煉鐵水；合金熔化爐與電弧爐冶煉出的鋼液混合后，再經(jīng)現(xiàn)有AOD精煉爐冶煉，對產(chǎn)品品質(zhì)進行相應(yīng)的控制。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel解讀：不銹鋼焊管市場5月價格回調(diào)，成交未能有較大改觀

在機械制造領(lǐng)域，由于鋁合金等替代材料的競爭，不銹鋼焊管的市場份額有所下降鋁合金支架與不銹鋼支架成本價差縮至15%，使得機械制造領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>不銹鋼焊管的需求占比降至60%下游加工企業(yè)主要以消耗庫存為主，周度表觀消費量同比下降，現(xiàn)貨成交貼水擴大，采購意愿普遍不高 三、總結(jié) 展望未來，若需求端沒有明顯改善，不銹鋼焊管市場短期內(nèi)仍將面臨較大壓力。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：減產(chǎn)周期下的不銹鋼市場低位震蕩原因分析

盡管中美關(guān)稅階段性下調(diào)（如美國對中國商品關(guān)稅從145%降至30%）提振出口預(yù)期，但實際刺激有限以家電為例，微波爐、電烤箱等出口美國量占比雖超20%，但下游利潤低迷抑制了訂單回升動力此外，4月中國不銹鋼凈出口量30.57萬噸，但全球鎳資源寬松環(huán)境削弱了出口價格優(yōu)勢 二、成本支撐與利潤倒掛的博弈 1.原料價格分化與成本傳導(dǎo)受阻 印尼鎳礦政策（如PNBP稅費）推升鎳礦升水至26-30美元/濕噸，鎳鐵成交價反彈至980-990元/鎳，但國內(nèi)冷軋不銹鋼生產(chǎn)成本（304系）在12657-13272元/噸，成本倒掛現(xiàn)象顯著。

不銹鋼頭條

羅強：2025年 鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢研判

上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部分析師 羅強 首先，羅強先生結(jié)合數(shù)據(jù)和圖表對近年來的全球不銹鋼供應(yīng)及貿(mào)易流通情況、中國不銹鋼總供應(yīng)及含鉬不銹鋼供應(yīng)情況、系別占比情況、未來不銹鋼項目投建計劃、庫存水平、下游消費情況、不銹鋼成本利潤情況以及不銹鋼供需現(xiàn)狀展開講述，分析影響不銹鋼價格波動的因素，剖析不銹鋼期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動關(guān)系。

會議

Mysteel：成本利潤與供需失衡壓力仍存，盤價不振201不銹鋼短期行情難樂觀

據(jù)mysteel統(tǒng)計，5月份冷軋不銹鋼排產(chǎn)計劃在行情走弱后仍未有明顯縮量，當冷軋排仍維持在近年較高水平，市場上 201 冷軋不銹鋼產(chǎn)品短期內(nèi)供應(yīng)表現(xiàn)仍相對充裕此時后續(xù)市場需求沒有跟上供應(yīng)的步伐，庫存累積現(xiàn)象將難以緩解為了避免庫存積壓帶來的資金占用和倉儲成本增加等問題，亦多開始尋求讓利優(yōu)惠銷售的途徑特別是201現(xiàn)階段排產(chǎn)計劃未有大規(guī)模削減，市場競爭愈發(fā)激烈，企業(yè)之間的價格戰(zhàn)也更加白熱化，這直接導(dǎo)致目前 201 現(xiàn)貨價格持續(xù)走低。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼型鋼逐步替代碳鋼型鋼的現(xiàn)狀與前景

歐洲：歐盟通過《循環(huán)經(jīng)濟行動計劃》，強制要求新建公共設(shè)施優(yōu)先使用可回收材料，不銹鋼角槽在建筑領(lǐng)域的滲透率已達40%（2023年數(shù)據(jù)） 三、全生命周期成本優(yōu)勢凸顯 盡管不銹鋼角槽的初始采購成本是碳鋼的2-3倍（以2023年倫敦金屬交易所價格計算，304不銹鋼約2,800美元/噸，碳鋼約650美元/噸），但其綜合成本優(yōu)勢體現(xiàn)在維護費用節(jié)省和報廢殘值上： 1. 維護成本：碳鋼角槽需每3-5年進行防腐處理，單次維護費用占初始成本的15%-20%；不銹鋼則基本免維護。

不銹鋼頭條

Mysteel：400系不銹鋼成本倒掛，后續(xù)走勢需靜候鋼招出臺

部分貿(mào)易商認為“政策底”已現(xiàn)，市場上熱軋成交稍好于冷軋，由于傳統(tǒng)二季度不銹鋼的出口外銷較好，此次調(diào)整會改善當前出口弱勢的格局，價格或有所上漲另一部分貿(mào)易商對后市信心不足，僅以交付下游剛需訂單為主，且存在暗降銷售動作，市場對鋼廠挺價政策反應(yīng)冷淡，部分商家為回籠資金選擇讓價拋貨，但成交改善有限，觀望心態(tài)占據(jù)主導(dǎo) 總結(jié)：5月后的關(guān)稅政策調(diào)整，通過降低生產(chǎn)成本、拓展多元化市場、增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性及政策導(dǎo)向支持，為400系不銹鋼的發(fā)展提供了多維度支撐。

不銹鋼頭條

河南鑫金匯不銹鋼有限公司短流程再生不銹鋼工藝優(yōu)化項目

為了有效提高鑫金匯重要原料的利用率，保持產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性，降低生產(chǎn)成本，同時為滿足不斷發(fā)展的鋼鐵技術(shù)裝備水平需求，為企業(yè)品種質(zhì)量提升、健康可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)，鑫金匯擬投資 11270 萬元建設(shè)短流程再生不銹鋼工藝優(yōu)化項目，配套新建 2 套 35t 合金熔化爐（1 用 1 備），大幅提高優(yōu)質(zhì)不銹鋼和特種合金鋼占比合金熔化爐建成后，與現(xiàn)有的電弧爐配套生產(chǎn)，為 AOD 精煉爐提供初煉鐵水；合金熔化爐與電弧爐冶煉出的鋼液混合后，再經(jīng)現(xiàn)有 AOD 精煉爐冶煉，對產(chǎn)品品質(zhì)進行相應(yīng)的控制。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel月報：供強需弱，成本支撐弱，5月不銹鋼價格或震蕩偏弱

4月受到前期成本端印尼礦端政策抬高礦價，鎳鐵價格隨之上行，鉻礦供應(yīng)也出現(xiàn)缺口，多家鋼廠鉻鐵采購價環(huán)比上漲，不銹鋼廠成本壓力較大；且受到國際宏觀形勢影響，月內(nèi)不銹鋼行情不及預(yù)期，終端采購速度放緩，不銹鋼消耗存在一定壓力 5月不銹鋼排產(chǎn)計劃小幅減少受到成本及銷售的雙重壓力，鋼廠調(diào)整生產(chǎn)策略，提高200系及400系生產(chǎn)占比，300系適當減少，其中以華南大型鋼廠調(diào)整為主，據(jù)悉，該鋼廠印尼公司計劃生產(chǎn)200系不銹鋼。

月報

Mysteel：中國各系別不銹鋼發(fā)展概況

據(jù)Mysteel調(diào)研，2020年中國32家不銹鋼廠300系粗鋼產(chǎn)量1474.86萬噸，占總產(chǎn)量的49.43%，占據(jù)不銹鋼產(chǎn)量的半壁江山300系以其優(yōu)良的耐蝕性、加工性能及韌性，在不銹鋼中應(yīng)用最為廣泛的，在食品器具、廚房設(shè)備、工業(yè)器械、交通、石化、醫(yī)療、核電等領(lǐng)域均可用到 受制于鉻鎳資源的供應(yīng)波動，300系不銹鋼的原料結(jié)構(gòu)在過去十幾年里也發(fā)生了較大變化，主要體現(xiàn)在：一方面，采用電爐來熔化廢鋼、鉻鎳等合金，并進一步精煉成不銹鋼，這種生產(chǎn)工藝由于冶煉周期長、作業(yè)率低、生產(chǎn)成本高、廢鋼質(zhì)量及來源受限等在目前的工業(yè)化生產(chǎn)中并不占主導(dǎo)。

知識天地

Mysteel：不銹鋼分類及特點

根據(jù)鋼中含鉻量的不同，鐵素體不銹鋼又分為低鉻型（鉻量在10.5%~15.0%），中鉻型（鉻量在16%~22%）和高鉻型（鉻量在23%~32%）鐵素體不銹鋼是20世紀初與馬氏體、奧氏體幾乎同時問世的三大類不銹鋼之一，鐵素體不銹鋼產(chǎn)量僅次于鉻鎳奧氏體不銹鋼，在世界不銹鋼總產(chǎn)量中，鐵素體不銹鋼的產(chǎn)量一般占30%左右鐵素體不銹鋼是產(chǎn)量大，應(yīng)用范圍廣，在薄截面條件下，綜合性能優(yōu)良的一類不銹鋼，由于此類鋼不含鎳或個別牌號僅含少量鎳，成本和價格相對較低，是不銹鋼中最主要的節(jié)鎳不銹鋼類。

知識天地

樊歡：全球鉻鐵資源分布及供應(yīng)鏈格局分析

南非高碳鉻鐵產(chǎn)能主要集中在嘉能可、Samancor、Merafe和新鋼聯(lián)津巴布韋、印度高碳鉻鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能也占有一定比例全球不銹鋼產(chǎn)量分布來看，主要集中在亞洲，歐洲、美洲、非洲占少量亞洲來看，主要集中在中國和印尼，其它國家有印度、日本、韓國近幾年，中國不銹鋼產(chǎn)量逐步增加 其次，她從供應(yīng)量格局進行分析她表示，產(chǎn)業(yè)集中度高，議價能力弱；生產(chǎn)裝備水平逐年提高，投資成本高；產(chǎn)能過剩，鐵廠盈利難。

會議報道

Mysteel：華東鋼廠布局200系不銹鋼生產(chǎn)的市場影響簡析

這一決策正值不銹鋼行業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)：美國關(guān)稅政策擾動出口鏈、原料成本波動加劇、社會庫存結(jié)構(gòu)性分化本文結(jié)合當前關(guān)稅環(huán)境、成本利潤及庫存數(shù)據(jù)，分析該鋼廠戰(zhàn)略調(diào)整的潛在動因與市場影響 一、美國關(guān)稅政策對不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的間接沖擊 2025年4月美國關(guān)稅問題持續(xù)發(fā)酵，疊加?xùn)|南亞出口流向占比高企及中國海關(guān)報關(guān)新規(guī)的實施，對中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的間接出口形成顯著壓制 根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2025年1-3月，中國不銹鋼出口總量達122.60萬噸，同比增加15.47%，其中東南亞市場貢獻了26.4%的出口增量，同比增幅達64.7%。

不銹鋼頭條

Mysteel：需求乏力下的產(chǎn)能調(diào)整成為不銹鋼動態(tài)焦點

200系不銹鋼雖因鋼廠檢修導(dǎo)致流通資源減少、價格震蕩上漲，但整體市場需求仍以“按需采購”為主，未形成大規(guī)模補庫動力 從庫存數(shù)據(jù)看，截至4月3日全國不銹鋼社會庫存總量為108.75萬噸，冷軋庫存占比64.2%，反映出終端消化速度低于供應(yīng)節(jié)奏此外，地區(qū)性市場庫存周環(huán)比增長14.64%（截至4月17日），進一步印證需求端對庫存壓力的傳導(dǎo)效應(yīng) 二、不銹鋼市場二季度初行業(yè)產(chǎn)能調(diào)整分析 2025年二季度初，中國不銹鋼行業(yè)呈現(xiàn)顯著的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整特征：主要表現(xiàn)為鋼廠減少300系產(chǎn)品生產(chǎn)、轉(zhuǎn)向200系布局，同時因成本壓力加大而主動減產(chǎn)。

鋼鐵要聞