不銹鋼產(chǎn)業(yè)存量博弈加劇，高端產(chǎn)品缺口明顯

2022年鎳價非理性上漲已經(jīng)對我們造成較大沖擊，目前還找不到可替代的方案，外部風險不斷溢出”太鋼集團董事長吳小弟說 不銹鋼之所以不生銹，主要因為有鎳、鉻這兩種元素為保持不銹鋼耐腐蝕性必須加入18%以上的鉻和8%以上的鎳另外我國對鉻資源的進口依賴度也高達98%以上，鎳鉻資源供應(yīng)成為我國發(fā)展不銹鋼產(chǎn)業(yè)的重要限制因素 太鋼鎳系合金室主任張海清說，鎳、鉻這兩種原料的費用也占不銹鋼生產(chǎn)成本的70%左右，因此大部分利潤都被國外的上游礦場和冶金企業(yè)獲得。

鋼材

Mysteel解讀：新能源核心之全球鎳資源定價的基本格局

鎳金屬作為關(guān)鍵的大宗商品工業(yè)原料具備良好的導電性和耐腐蝕性，目前被廣泛應(yīng)用于不銹鋼、三元電池、電鍍工業(yè)以及催化劑等領(lǐng)域近年來，國內(nèi)推動傳統(tǒng)能源向新能源過渡和高端制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對于高密度能量的三元電池需求不斷增長，其中包括新能源汽車、e-VTOL低空飛行器、智能機器人等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與鎳的需求都是密不可分的三元電池作為新興制造業(yè)的關(guān)鍵儲能材料，對于終端產(chǎn)品的生產(chǎn)成本而言占比極高，且鎳金屬又是三元動力電池中占比最高的金屬原材料。

解讀

Mysteel解讀：2025年8月中國不銹鋼進出口數(shù)據(jù)簡析

2025年1-8月，該累計量約175.2萬噸，占比約52.06% 2025年8月，中國大陸前二十個地區(qū)的出口量約34.1萬噸，占比約76.2%2025年1-8月，該累計量約261.8萬噸，占比約77.83% 歐盟2026年1月1日起將生效的碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）稅費成本引發(fā)擔憂，歐盟進口商希望在新規(guī)實施前完成訂單，進而導致配額爭奪異常激烈，第三季度的不銹鋼進口配額開放后極短時間內(nèi)迅速耗盡。

海關(guān)統(tǒng)計

吳江：全球貿(mào)易博弈與中國反內(nèi)卷視角下的產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國憑借成本優(yōu)勢和技術(shù)積累，在全球市場中占據(jù)主導地位，但也面臨頻繁的反傾銷和貿(mào)易政策沖擊2024年中國不銹鋼表觀消費量達3388.5萬噸，增速約7%，但地產(chǎn)竣工端持續(xù)低迷，成為需求的主要拖累項 在成本方面，中國不銹鋼企業(yè)憑借低人力成本、能源價格和匯率優(yōu)勢，在國際市場上保持較強競爭力以304不銹鋼為例，歐洲市場價格折合約為16100-18200元/噸，而美國市場則高達23200-25400元/噸，凸顯中國企業(yè)的成本優(yōu)勢。

會議報道

謝靈：谷底盤桓，曙光未現(xiàn)--鎳基本面梳理及后市展望

需求端方面，不銹鋼雖然產(chǎn)量維持高位，但需求主要靠“搶出口”和政策支撐，房地產(chǎn)等終端需求疲軟，難以消化過剩供應(yīng)新能源汽車景氣度高，但電池技術(shù)路線中三元占比低，對鎳的需求拉動非常有限 最后，謝女士對演講內(nèi)容進行了總結(jié)和展望：宏觀方面，美聯(lián)儲降息節(jié)奏、海外關(guān)稅政策等不確定事件將擾動市場，國內(nèi)“反內(nèi)卷”敘事影響反復，宏觀情緒仍將對鎳價形成階段性影響基本面來看，原生鎳過剩格局難改，需求端暫難有起色，鎳價底部盤桓，四季度重點關(guān)注礦端消息及宏觀變化，純鎳下方估值可關(guān)注一體化MHP產(chǎn)電積鎳成本（隨礦價浮動）。

會議報道

Mysteel調(diào)研：2025年華南不銹鋼調(diào)研第四站——陽江

公司占地面積約四百畝，主要生產(chǎn)200、300、400系高品質(zhì)不銹鋼冷軋板帶，產(chǎn)品覆蓋No.1、2B、2D、2E、BA，寬度覆蓋1000mm-1250mm公司一期年產(chǎn)70萬噸四機架連軋連退酸洗聯(lián)合機組于2018年11月正式動工建設(shè)，2019年10月順利試產(chǎn)，產(chǎn)品覆蓋No.1、2B、2D、2E該機組將軋制、退火、酸洗等傳統(tǒng)分段式工藝全部串聯(lián)起來，生產(chǎn)效率數(shù)倍提升，單位制造成本顯著降低同時采用國際先進的多輥軋機和智能電控技術(shù)，引入智能行車、上下卷、焊接、磨輥、軋鋼、加酸、打包等智能化技術(shù)，成為國內(nèi)首條冷軋不銹鋼行業(yè)“智能化”機組。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼“金九”來臨，各方準備工作步入正軌

高鎳鐵價格穩(wěn)中偏強，8月華南主流鋼廠招標價達940元/鎳（艙底含稅），較前期上漲40元/鎳高碳鉻鐵現(xiàn)貨價格8月環(huán)比上漲500元/噸至8300元/噸，漲幅6.02%，主要因鉻礦成本上升和供應(yīng)緊張鉻鐵產(chǎn)量方面，8月高碳鉻鐵產(chǎn)量81.38萬噸，環(huán)比增1.55%，內(nèi)蒙古地區(qū)占主導，9月預計小幅增長這些成本上漲推動不銹鋼生產(chǎn)成本上移，但利潤修復有限 【總結(jié)】 9月初不銹鋼卷板市場在傳統(tǒng)旺季預期下情緒好轉(zhuǎn)呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢，價格也在期貨推動和旺季情緒下上漲，但下游對高價接受度有限，采購多以剛需為主。

不銹鋼頭條

趙發(fā)忠：雅江工程是實現(xiàn)鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“重大機遇”

水電機組用特種鋼主要為06Cr13Ni4Mo等特種耐蝕不銹鋼、硅鋼片、結(jié)構(gòu)鋼，用于水輪機轉(zhuǎn)輪、發(fā)電機定子和轉(zhuǎn)子水電機組輔助系統(tǒng)用鋼量約占本體的15%，特種鋼需求達27萬噸 值得關(guān)注的是，西部地區(qū)的鋼鐵企業(yè)在常規(guī)鋼材供應(yīng)中具備天然優(yōu)勢如，寶武集團八鋼公司作為新疆最大鋼企，其在新疆市場占有率超70%，建筑鋼材占比60%；在西藏市場，其重點工程型鋼占有率達85%；依托蘭新、青藏鐵路，運輸成本較東部鋼企低30%以上。

鋼材

Mysteel晚報：鎳鐵價格維穩(wěn)運行，鉻鐵價格平穩(wěn)運行

日內(nèi)不銹鋼期貨盤面仍舊是走弱趨勢，市場觀望情緒猶在，疊加關(guān)聯(lián)品種價格再度走弱，商戶出貨心態(tài)占主導，預計明日焊管價格主穩(wěn)個跌運行為主 8月20日不銹鋼線材價格主穩(wěn)個漲運行價格方面，戴南市場：304A φ5.5-15.5興拓（黑線）12750元/噸，穩(wěn)；304 φ5.5-16青山（白線）13150元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山24800元/噸，漲600元/噸；溫州市場：304 φ5.5-16青山13600元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山25600元/噸，漲600元/噸 ；D669線材（白線）7900元/噸，穩(wěn)；D667線材（白線）9600元/噸，穩(wěn) ；戴南市場，詢盤雖熱但成交量很少，316L系資源強勢拉漲導致部分下游補庫成本與售價倒掛，部分下游工廠被迫停接新單，終端需求依舊乏力；溫州市場，青山300系開盤，304系平價報出，316L全系漲600元/噸，日內(nèi)交投低迷，現(xiàn)貨流通滯緩，成交寥寥，僅零星散單勉強支撐，貿(mào)易商普遍對后市信心不足。

晚報

Mysteel晚報：鎳礦市場整體維持平靜，貿(mào)易商避險情緒濃厚

溫州市場價格偏強運行價格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸；據(jù)廠家反饋，淡季背景下，需求依然疲弱，下游多對后市看空，詢價觀望占據(jù)多數(shù)，采購大多有所延緩，實單交易有限雖目前市場觀望情緒較濃，但綜合考慮下，無縫管廠多數(shù)因維護前期訂單以及原料成本支撐性，穩(wěn)價意愿較強，預計明日不銹鋼無縫管價格主穩(wěn) 8月14 日不銹鋼焊管價格主穩(wěn)運行。

晚報

Mysteel日報：不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)，實單交易有限

價格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸；據(jù)廠家反饋，淡季背景下，需求依然疲弱，下游多對后市看空，詢價觀望占據(jù)多數(shù)，采購大多有所延緩，實單交易有限 雖目前市場觀望情緒較濃，但綜合考慮下，無縫管廠多數(shù)因維護前期訂單以及原料成本支撐性，穩(wěn)價意愿較強，預計明日不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)。

日報

宋文君：南非鉻礦：南非鉻礦具有全球不銹鋼與合金供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略優(yōu)勢

在2025年南非政府再次強調(diào)鉻礦出口加征關(guān)稅并限制原礦出口，對中國鉻市場而言，由于高度依賴從南非進口（年自南非進口鉻礦占比超85%），南非鉻礦出口政策和供應(yīng)會直接影響中國不銹鋼的制造成本但其指出南非鉻礦具有可持續(xù)性以應(yīng)對挑戰(zhàn)，憑借儲量壟斷性、開采經(jīng)濟性、產(chǎn)業(yè)集中度三大優(yōu)勢 最后宋文君主要介紹了最具競爭力的南非鉻產(chǎn)業(yè)鏈-南非能源冶金經(jīng)濟特區(qū)，其是根據(jù)南非經(jīng)濟特區(qū)法律，南非政府批準成立的國家級能源冶金經(jīng)濟特區(qū)，享有南非經(jīng)濟特區(qū)的稅務(wù)優(yōu)惠和南非鼓勵外商投資政策的一切優(yōu)惠待遇，特區(qū)所得稅15%（非特區(qū)28%），進口生產(chǎn)設(shè)備免關(guān)稅，目的打造全球最具競爭力的能源冶金產(chǎn)業(yè)鏈。

會議報道

Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

未來預期：首先關(guān)注8月1日的美國關(guān)稅政策變化，對銅價有看跌預期，個人看法感覺關(guān)稅加價幅度未必太大 廢不銹鋼貿(mào)易商B 貿(mào)易情況：貨商一年的貿(mào)易量在6-7萬噸，客戶主要是青山、金海等，其中青山就占貿(mào)易量的50%,現(xiàn)在不銹鋼行情大概5000元/噸，凈利潤也就30-50元/噸，運輸成本也比較高，現(xiàn)貨庫存4500噸。

主編視角

Mysteel解讀：鉬價強勁，淺談后期不銹鋼線材316L上漲空間

從以上情況來分析316L資源，鋼廠在情緒上，跟漲意愿較強，預估跟漲幅度與棒材資源同頻率，在300元/噸左右 鉬鐵價格主導316L成本，推動鋼廠被動跟漲 截止2025年7月30號，316L長流程成本在24584元/噸，6月底316L長流程成本價在23398元/噸，環(huán)比上個月漲1186元/噸，從成本波幅來看，鉬鐵與不銹鋼316L的價格走勢呈現(xiàn)強成本傳導與弱需求博弈并存的特征，鉬鐵占316L不銹鋼成本的18%-20%，其價格上漲直接推動鋼廠調(diào)價。

不銹鋼頭條

Mysteel：揭陽 400 系不銹鋼庫存近五年變遷簡析

庫存表現(xiàn)：揭陽市場400系熱軋庫存峰值14.5萬噸，谷值4.7萬噸 4.2024 年：政策驅(qū)動與庫存分化 “以舊換新” 政策持續(xù)加碼，四大家電對不銹鋼需求增長 ，拉動了不銹鋼 400 系熱軋需求同時，RCEP 關(guān)稅優(yōu)惠政策進一步推動了不銹鋼制品出口 5.2025年：需求與供應(yīng)博弈下的庫存動態(tài) 國內(nèi)不銹鋼企業(yè)面臨成本與銷售的雙重壓力，在此背景下，鋼廠主動調(diào)整生產(chǎn)策略，于 4-5 月提高 400 系不銹鋼的生產(chǎn)占比，使得 400 系產(chǎn)能在 5 月達到年內(nèi)峰值，增加了市場供應(yīng)。

不銹鋼頭條

Mysteel：雅魯藏布江水電工程能帶動多少不銹鋼需求增長？

綜合來看，雅魯藏布江水電站工程以高強度螺紋鋼、中厚板、熱軋鋼筋、型鋼、硅鋼等鋼材用量為主，不銹鋼因成本較高制約，用量占比相對較小，預計僅占1%左右。

鋼鐵要聞

Mysteel：2025下半年無縫管行情三問：政策、出口與成本博弈

根據(jù)2022年，住建部發(fā)布的通知，要求2025年城市供水管網(wǎng)漏損率≤9%，推動老舊管網(wǎng)更換，無縫管鋼管因壽命長焊管2-3倍，成本低于不銹鋼無縫管40%，將成為管網(wǎng)替換的主力，預計每年將帶動需求增速3%左右 第二問：出口市場能否維持高增長？ 2.2 主要市場：主要出口地區(qū)與規(guī)模 中國無縫管出口高度集中于中東和東南亞地區(qū)，前十大出口國占比超56%，中東地區(qū)是油氣需求的核心市場，受益于四月初的石油增產(chǎn)計劃，能源管道建設(shè)需求旺盛，上半年我國無縫管出口增長以及強勢，中東占中國無縫管出口總量約30%，以（耐高壓，耐腐蝕）石油天然氣管道用管為主。

每日分析

Mysteel：雅魯藏布江水電工程能帶動多少不銹鋼需求增長？

綜合來看，雅魯藏布江水電站工程以高強度螺紋鋼、中厚板、熱軋鋼筋、型鋼、硅鋼等鋼材用量為主，不銹鋼因成本較高制約，用量占比相對較小，預計僅占1%左右 近期因焦煤產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查加劇，焦煤、焦炭等價格上漲，加之雅魯藏布江水電站建設(shè)項目直接拉動建材類大宗商品需求預期增長，鋼鐵板塊集體上漲，不銹鋼期貨也隨之跟漲供給側(cè)“反內(nèi)卷”限產(chǎn)等供應(yīng)收緊預期下，不銹鋼終端需求雖未有改善，但市場信心有所恢復，現(xiàn)貨價格接連上漲，累計漲幅100-150元/噸，304民營熱軋卷漲至12300-12400元/噸，304冷軋宏旺2.0mm漲至12900元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：上半年不銹鋼圓鋼價格均價下移，供需矛盾突出

出口：2025年1-5月，國內(nèi)不銹鋼型材出口累計量約15.73萬噸，同比增加1.78萬噸，增加12.74%2025年5月，中國大陸不銹鋼型材出口前十個地區(qū)的量約1.87萬噸，占比約65.34%；1-5月，該累計量約10.81萬噸，占比約68.75% 三、不銹鋼圓鋼下半年展望： 展望2025下半年，不銹鋼圓鋼市場仍面臨“高成本、弱需求”的挑戰(zhàn)，價格大概率維持區(qū)間震蕩，行業(yè)利潤承壓。

不銹鋼頭條

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月10日）

總體來看，鎂合金市場短期維穩(wěn)偏強態(tài)勢，價格窄幅波動，需關(guān)注政策落地及實際成交情況 【鉬】 今日鉬市整體表現(xiàn)較為平靜，原料端，礦山成交價格拉高后，部分持貨商跟隨礦山價格報價，但鐵廠接貨較為謹慎，成交跟進緩慢；鉬鐵方面，今日江蘇某鋼廠25.4萬元/噸現(xiàn)金定價（含招標服務(wù)費），隨著成本的走高鋼招價格來到25萬元以上，鋼廠接受較為困難，近兩日多家鋼廠暫停采購，進場較少，散貨市場成交清淡；終端需求方面，在成本推動下，316和2205不銹鋼價格上調(diào)，在淡季背景下，需求并無明顯提振，目前鉬礦及鉬鐵價格堅挺，不銹鋼廠采購已經(jīng)放緩，也可能會加大廢不銹鋼的使用占比，以規(guī)避鉬原料過快上漲的風險；總體來看，原料過快上漲后市場整體情緒較為謹慎。

日評