Mysteel：不銹鋼困局如何突圍？復(fù)盤(pán)2020年歷史低位啟示

一、2020年與2025年鎳和不銹鋼期貨走勢(shì) 2020年不銹鋼期貨階段走勢(shì)表現(xiàn)為：1-3月受鎳價(jià)下行而一路走低，于3月24日跌至最低位11800元/噸（為不銹鋼期貨上市以來(lái)最低值）5月逐步修復(fù)，6-8月大幅反彈，于9月3日漲至最高位15320元/噸，后高位回調(diào)，全年收于13440元/噸 2025年不銹鋼期貨階段走勢(shì)表現(xiàn)為：1-3月震蕩上行，于3月7日漲至最高位13650元/噸，4月初受美關(guān)稅政策沖擊一度跳水至12655元/噸，5月中旬中美和談緩和，期貨出現(xiàn)小幅修復(fù)，后隨基本面承壓維持低位震蕩下行態(tài)勢(shì)，6月23日收跌1.16%至12390元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel：產(chǎn)能激增VS需求重構(gòu)：2020與2025年不銹鋼基本面的共性與演變

2020年初疫情引發(fā)廠內(nèi)及社會(huì)庫(kù)存激增；2025年供應(yīng)高位運(yùn)行下，6月社會(huì)庫(kù)存連續(xù)三周攀升至111萬(wàn)噸，同比增2.28%但從庫(kù)存季節(jié)性分析圖上看，2021年庫(kù)存在需求有所恢復(fù)的情況下，雖有所增庫(kù)，但仍處于低位水平，市場(chǎng)貿(mào)易商多處于主動(dòng)壘庫(kù)的狀態(tài)，而在2025年，需求較為萎靡，庫(kù)存水平仍比2021年高，市場(chǎng)流動(dòng)性不足，貿(mào)易商多處于主動(dòng)去庫(kù)狀態(tài)價(jià)格層面，兩時(shí)期均觸及歷史低位：2020年4月不銹鋼期貨跌至11800元/噸（上市最低），現(xiàn)貨最低12050元/噸；2025年6月304冷軋民營(yíng)價(jià)格震蕩于12500-13100元/噸，刷新近五年低位。

不銹鋼頭條

Mysteel晚餐：一季度中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量公布，唐山鋼坯處盈虧邊緣

◎世界不銹鋼協(xié)會(huì)：2024年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量6260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7% ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月16日，共20家上市鋼企公布2024年業(yè)績(jī)12家公司實(shí)現(xiàn)盈利，中信特鋼凈利潤(rùn)51.26億元排名第一，南鋼股份22.61億元排在第二，華菱鋼鐵20.32億元位列第三。

資訊

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱運(yùn)行

截至4月9日9點(diǎn)35分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，不銹鋼跌超1%，螺紋鋼、熱卷和錳硅跌超2%，鐵礦石和焦炭跌超3%，焦煤跌超4% 熱點(diǎn)：4月7至8日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)管總局、中央?yún)R金公司、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、地方國(guó)資委、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)等相繼發(fā)聲堅(jiān)定看好資本市場(chǎng)發(fā)展前景，維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，同時(shí)，央企、上市公司密集行動(dòng)回購(gòu)、增持公司股份，提振市場(chǎng)信心。

期評(píng)

Mysteel：2024年不銹鋼管材行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)(大事記)

另一方面，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)處在合理范圍，根據(jù)市場(chǎng)的具體情況做出相應(yīng)的判斷針對(duì)股價(jià)、轉(zhuǎn)債的價(jià)格受多方面因素影響，公司已經(jīng)推動(dòng)回購(gòu)計(jì)劃，未來(lái)會(huì)及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，響應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切公司業(yè)績(jī)?cè)?em class='keyword'>不銹鋼管細(xì)分行業(yè)中一直處于較好的水平 公司2萬(wàn)噸高端裝備用高性能不銹鋼無(wú)縫管項(xiàng)目已于今年4月結(jié)項(xiàng)，目前正常生產(chǎn)中在成本控制方面，公司一直以來(lái)都非常重視成本控制，不斷建立健全成本核算體系，優(yōu)化供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，降低各項(xiàng)成本 13、久立上馬年產(chǎn)5萬(wàn)噸不銹鋼耐蝕合金管項(xiàng)目 項(xiàng)目名稱(chēng)：年產(chǎn)30000噸高品質(zhì)不銹鋼耐蝕合金管和20000噸核電用高溫耐蝕合金管項(xiàng)目 建設(shè)地點(diǎn)：浙江省湖州市吳興區(qū)中興大道1899號(hào)（久立不銹鋼工業(yè)園） 建設(shè)單位（個(gè)人）：浙江久立特材科技股份有限公司 建設(shè)項(xiàng)目概況：浙江久立特材科技股份有限公司前身為湖州市金屬型材廠，創(chuàng)建于1987年，2005年完成股份制改造，2007年7月更名為浙江久立特材科技股份有限公司，2009年12月公司在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼002318。

不銹鋼頭條

鋼材下游周報(bào)：汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼政策來(lái)了，水利投資創(chuàng)新高

順利承接8艘6800噸雙相不銹鋼電推甲醇雙燃料化學(xué)品船建造項(xiàng)目，訂單總價(jià)值15億元該船舶建造項(xiàng)目的簽訂，創(chuàng)造了江西省船舶行業(yè)的五個(gè)第一詳情>> ◎4月23日，江龍船艇公布2024年一季度報(bào)告，報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入3.57億元，同比增長(zhǎng)109.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1387.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)157.76%；基本每股收益0.0367元。

資訊

重慶公布2024年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目清單，總投資約4.4萬(wàn)億元

基建

【浙商中拓】預(yù)計(jì)節(jié)后不銹鋼市場(chǎng)先漲后跌

客戶(hù)觀點(diǎn)：不銹鋼價(jià)格或先在宏觀預(yù)期及原料端政策擾動(dòng)下上行，若無(wú)實(shí)質(zhì)性政策及干擾兌現(xiàn)，回歸基本面定價(jià)考慮到國(guó)內(nèi)即便有宏觀政策出臺(tái)，形成實(shí)物工作量有一定時(shí)滯，預(yù)期先行下現(xiàn)貨或跟漲不足，整體節(jié)后需求向上彈性有限，不銹鋼價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行缺乏現(xiàn)實(shí)支撐，預(yù)期消化后價(jià)格回落至合理的利潤(rùn)區(qū)間 企業(yè)簡(jiǎn)介：浙商中拓作為世界500強(qiáng)企業(yè)-浙江省交通集團(tuán)旗下國(guó)有控股上市公司，成立于1999年4月，是由原湖南物產(chǎn)集團(tuán)下屬4家公司剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組建南方建材集團(tuán)，通過(guò)募集方式發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，同年7月在深圳證券交易所上市(證券代碼:000906)。

不銹鋼大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel月報(bào)：5月不銹鋼價(jià)格區(qū)間或震蕩盤(pán)整

300系：4月佛山市場(chǎng)300系現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行上半月，由于整體的社會(huì)庫(kù)存還是處于高位，加上市場(chǎng)交投氛圍一般，不銹鋼期貨盤(pán)面維持走跌趨勢(shì)，信心被不斷磨滅的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低但是隨著下半月不銹鋼期貨盤(pán)面的止跌反彈，疊加資源到貨有所減少，原料價(jià)格逐步上漲，對(duì)價(jià)格有一定的支撐作用，刺激貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)格的向上運(yùn)行，成交雖為一般，但相對(duì)前期亦有所好轉(zhuǎn) 400系：4月佛山市場(chǎng)400系現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行。

月報(bào)

武進(jìn)不銹：一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約124.79%

武進(jìn)不銹4月25日發(fā)布的報(bào)告顯示，2023年第一季度公司營(yíng)業(yè)收入因不銹鋼管銷(xiāo)量增加、無(wú)縫不銹鋼管價(jià)格提高而同比增長(zhǎng)約53.11%至近8.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約124.79%至7262.95萬(wàn)多元 其中，報(bào)告期內(nèi)不銹鋼無(wú)縫管的產(chǎn)量與銷(xiāo)量分別為12202噸和12038噸，同比分別增長(zhǎng)約22.4%和15.5%，環(huán)比分別下降近4.7%和13.6%；平均售價(jià)為43939.17元/噸，同環(huán)比分別提高近16%和3.4%。

上市公司

浙商中拓印尼礦產(chǎn)資源有限公司執(zhí)行董事張雨先生于「春暉」第二屆 2023 年印尼鎳產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)發(fā)表致辭

今天與會(huì)的眾多嘉賓都是鎳圈執(zhí)牛耳者，高朋滿(mǎn)座正所謂積力之所舉，則無(wú)不勝也，眾智之所為，則無(wú)不成也浙商中拓將與諸君攜手共繪中印兩國(guó)鎳產(chǎn)業(yè)鏈的宏偉畫(huà)卷，何其幸哉！ 浙商中拓集團(tuán)股份有限公司，成立于1999年4月，是世界500強(qiáng)企業(yè)-浙江省交通集團(tuán)旗下國(guó)有控股上市公司，公司已連續(xù)13年入圍《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)榜單，公司搭建起了圍繞鎳系產(chǎn)業(yè)在不銹鋼和新能源產(chǎn)業(yè)鏈從原料、成品和制品端的一站式服務(wù)體系。

會(huì)議

Mysteel解讀：節(jié)后華東地區(qū)豆油價(jià)格多為穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

但待到后期，國(guó)外方面巴西大豆大量上市，且對(duì)于豐產(chǎn)的預(yù)期較大，因此4月以后，市場(chǎng)原料大豆供應(yīng)逐步寬松，豆油整體供應(yīng)也將寬松，屆時(shí)需要關(guān)注下游的實(shí)際需求 雖2-3月供應(yīng)確實(shí)相對(duì)偏緊，但年前終端已部分采貨，年后需求是否拉動(dòng)市場(chǎng)還有待商榷，加之往年節(jié)后基差多為下調(diào)，且節(jié)前產(chǎn)業(yè)客戶(hù)備了頭寸，為了套保鎖利，那體現(xiàn)在盤(pán)面多為空單，因此后期整體走勢(shì)還需關(guān)注市場(chǎng)需求 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)分析

燁聯(lián)、唐榮1月接單暢旺，因大陸疫情訂單分流

臺(tái)媒報(bào)稱(chēng)，燁聯(lián)鋼鐵因大陸疫情轉(zhuǎn)單需求明顯增加，島內(nèi)上游廠燁聯(lián)、唐榮開(kāi)年才二天，1月訂單就滿(mǎn)載，預(yù)期2月行情還要再漲但最終仍要終端需求釋出，景氣才能走的長(zhǎng)遠(yuǎn) 唐榮主管說(shuō)，目前1月接單情況優(yōu)于預(yù)期，由于1月有春節(jié)路長(zhǎng)假，工作天數(shù)少，唐榮單月接單目標(biāo)約1.2萬(wàn)至1.5萬(wàn)公噸，很快就達(dá)標(biāo)龍頭廠燁聯(lián)同樣接單暢旺，由于買(mǎi)家需求不斷釋出，但考量2月行情有機(jī)會(huì)再上揚(yáng)，鋼廠不輕易接單 上市不銹鋼廠主管指出，大陸目前進(jìn)到疫情高峰，島內(nèi)不銹鋼廠受惠轉(zhuǎn)單效應(yīng)，上游廠短線(xiàn)接單飽滿(mǎn)，許多加工廠訂單交貨期已經(jīng)排到4月。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

奇瑞首臺(tái)第四代發(fā)動(dòng)機(jī)下線(xiàn)，首款量產(chǎn)車(chē)或于明年4月上市

據(jù)奇瑞集團(tuán)消息，日前，集團(tuán)旗下蕪湖埃科泰克動(dòng)力總成有限公司第四代發(fā)動(dòng)機(jī)G4G15首臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，在四代機(jī)生產(chǎn)線(xiàn)順利下線(xiàn)相比較二代發(fā)動(dòng)機(jī)，單機(jī)重量?jī)?yōu)化30%，支撐整車(chē)的油耗降幅12%以上，低速扭矩提升10%以上預(yù)計(jì)此款發(fā)動(dòng)機(jī)將搭載奇瑞整車(chē)產(chǎn)品于2023年4月量產(chǎn)上市 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

汽車(chē)

張家港市靜默 浦項(xiàng)不銹鋼生產(chǎn)暫無(wú)影響

為有效阻斷疫情傳播，張家港市決定自4月13日5時(shí)至4月19日24時(shí)，在全市進(jìn)一步加強(qiáng)疫情防控措施原則上市域內(nèi)企業(yè)暫停生產(chǎn)活動(dòng)，對(duì)于確需生產(chǎn)的企業(yè)，須經(jīng)各區(qū)鎮(zhèn)疫情防控指揮部審批、發(fā)放員工通行證據(jù)Mysteel了解，張家港浦項(xiàng)已對(duì)員工進(jìn)行閉環(huán)管理，不銹鋼生產(chǎn)目前暫無(wú)問(wèn)題，運(yùn)輸狀況須視疫情發(fā)展而定

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

武進(jìn)不銹2021一季度凈利潤(rùn)同比下降10.57%

武進(jìn)不銹4月22日晚間發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2.20億元，同比下降29.99%；營(yíng)業(yè)收入約為24.01億元，同比增長(zhǎng)3.33%；基本每股收益盈利0.55元，同比下降30.38% 2021年第一季度營(yíng)收約6.45億元，同比增長(zhǎng)40.11%；凈利潤(rùn)約5057萬(wàn)元，同比下降10.57%；基本每股收益0.13元，同比下降7.14% 此外，不銹鋼無(wú)縫管第一季度生產(chǎn)量12205噸，銷(xiāo)量12684噸；不銹鋼焊管第一季度生產(chǎn)量8943噸，銷(xiāo)量7239噸。

不銹鋼頭條

Mysteel晚餐：鐵礦到港量增超300萬(wàn)噸，M2、社融增速放緩

確保煤礦和非煤礦山安全監(jiān)督管理各司其責(zé)，各履其職 ◎ 福建省寧德市人民政府發(fā)布《環(huán)三都澳灣區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》指出，要做大不銹鋼新材料產(chǎn)業(yè)集群，建成全球最大、最具競(jìng)爭(zhēng)力的不銹鋼產(chǎn)業(yè)基地 ◎ 據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月9日晚，共有7家上市鋼企對(duì)外披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，全部預(yù)喜，且凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度上限全部超過(guò)100%。

資訊

Mysteel調(diào)研：無(wú)錫不銹鋼庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2021.3.26—2021.4.1）

2021年4月1日新口徑無(wú)錫不銹鋼庫(kù)存總量462324噸，較上期減少3.58%，冷軋312996噸減少3.44%，熱軋149328噸，較上期減少3.88% 本期庫(kù)存盤(pán)點(diǎn)呈現(xiàn)200系與300系小幅下降，400系小幅增量的狀態(tài)，300系較上期環(huán)比下降3.06%，200期較上期環(huán)比下降7.99%，400系較上期環(huán)比上升1.7% 從系別情況來(lái)看，200系冷軋市場(chǎng)到貨資源繼續(xù)以HW、BGXCL以及部分AGLZ為主，鋼廠整體挺價(jià)意愿不減，在加上市場(chǎng)時(shí)不時(shí)會(huì)有高爐檢修、減產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)的消息，市價(jià)有小幅調(diào)漲操作，提振現(xiàn)貨商家心態(tài)，下游詢(xún)單積極，所以整體庫(kù)存量有明顯下降趨勢(shì)；主要去庫(kù)資源以HW、BGXCL資源為主，本期200系冷軋環(huán)比上周降量6.66%。

市場(chǎng)庫(kù)存

Mysteel日評(píng)：鎳鉻不銹鋼早報(bào)（2021.3.22）

周初不銹鋼期貨端維持震蕩調(diào)整，市場(chǎng)信心不足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)紛紛下調(diào)周中青山宏旺開(kāi)出304冷軋4月期貨環(huán)比下降300元/噸雖然盤(pán)價(jià)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但市場(chǎng)方面消息稱(chēng)，近期德龍鋼廠冷軋分貨減少，部分規(guī)格缺貨現(xiàn)象嚴(yán)重，給現(xiàn)貨行情帶來(lái)一定支撐，后半周價(jià)格止跌企穩(wěn)本周不銹鋼倉(cāng)單持續(xù)下降，期貨對(duì)現(xiàn)貨貼水幅度處于上市后的高位，短期不銹鋼期貨價(jià)格下行空間可能相對(duì)有限，后續(xù)需關(guān)注倉(cāng)單流向及基差修復(fù)問(wèn)題200系方面，由于鋼廠集中放貨，目前市場(chǎng)庫(kù)存處于高位，貿(mào)易商有低價(jià)拋貨現(xiàn)象。

晚報(bào)

浙商中拓：節(jié)后鎳價(jià)區(qū)間內(nèi)震蕩

非不銹鋼板塊看，在新能源汽車(chē)不斷刷新高產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)和正極材料爆發(fā)式增長(zhǎng)情況下，占比20%左右的電池端由于去年基數(shù)太低，今年一二季度用鎳量的同比增速料不低于100%，后期需要關(guān)注磷酸鐵鋰對(duì)三元電池替代情況除此之外，電鍍合金其他方面增量有限 企業(yè)簡(jiǎn)介：公司成立于1999年4月，是由原湖南物產(chǎn)集團(tuán)下屬4家公司剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組建南方建材集團(tuán)，通過(guò)募集方式發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，同年7月在深圳證券交易所上市(證券代碼:000906)。

產(chǎn)業(yè)資訊