Mysteel：鐵礦石與螺紋期貨交叉套保的路徑探析

縱觀一年來的礦石大漲大跌，礦石貿(mào)易商的利潤(rùn)和下游需求企業(yè)的采購(gòu)成本隨即大幅漲跌從而，礦石貿(mào)易商期望穩(wěn)定的利潤(rùn)，下游企業(yè)期望穩(wěn)定的原料價(jià)格以便保證穩(wěn)定、持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)究竟有何路徑可以滿足兩者的期望呢？筆者認(rèn)為，鋼材期貨市場(chǎng)可以為礦石貿(mào)易商和下游企業(yè)提供一個(gè)規(guī)避鐵礦石價(jià)格猛漲猛跌風(fēng)險(xiǎn)的港灣下文就此做一個(gè)簡(jiǎn)要分析，供大家參考 一、鐵礦石與螺紋期貨的關(guān)聯(lián)度分析 先看兩者的實(shí)際價(jià)格走勢(shì)情況。

MRI專題報(bào)告

7日鋼材期貨市場(chǎng)低開低走 螺紋跌幅達(dá)3.67%

股市大盤：7日受歐美股市大跌影響，兩市早盤大幅低開，后低位震蕩截止收盤，滬指報(bào)2511.73點(diǎn)，下跌41.86點(diǎn)，跌幅1.64%；深成指跌破萬點(diǎn)收于9992.67點(diǎn)，下跌194.53點(diǎn)，跌幅1.91% 期貨市場(chǎng)：受大盤影響，上期所螺紋鋼期貨7日大幅跳空低開，后低位震蕩，尾盤螺主RB1010合約收4021元/噸，下跌153元/噸，跌幅達(dá)3.67%，成交量為3,841,098手，持倉(cāng)量為1,189,516手；線主WB1010合約收3985元/噸，下跌139元/噸，跌幅3.37%。

熱點(diǎn)導(dǎo)讀

螺紋鋼期貨成交額一季度同比增長(zhǎng)200倍

受春節(jié)假期商品投資者紛紛返場(chǎng)影響，3月份商品期貨交易量較前月大幅增加中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交金額同比大增1.5倍，環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)8成 中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月份全國(guó)期貨共成交期貨合約264,584,540手，成交金額為191,147.52億元，同比分別增長(zhǎng)77.52%和146.38%，環(huán)比分別增長(zhǎng)83.57%和81.37%。

熱點(diǎn)導(dǎo)讀

螺紋鋼期貨成交額一季度同比增長(zhǎng)200倍

受春節(jié)假期商品投資者紛紛返場(chǎng)影響，3月份商品期貨交易量較前月大幅增加中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交金額同比大增1.5倍，環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)8成 中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月份全國(guó)期貨共成交期貨合約264,584,540手，成交金額為191,147.52億元，同比分別增長(zhǎng)77.52%和146.38%，環(huán)比分別增長(zhǎng)83.57%和81.37%。

聚焦

成本強(qiáng)力支撐 螺紋鋼期貨放量大漲

2010年度鐵礦石價(jià)格談判仍在進(jìn)行之中，身處買方的中國(guó)鋼廠隨時(shí)面臨著成本大幅攀升的壓力無論最終談判結(jié)果如何，鋼廠將會(huì)把鐵礦石漲價(jià)中的一部分轉(zhuǎn)嫁至下游買家已是不爭(zhēng)的事實(shí) 在此預(yù)期影響下，上海期貨交易所鋼材期貨合約昨日大幅上漲，兩大主力品種螺紋鋼、線材期貨合約全線飄紅，各合約漲幅遙遙領(lǐng)先于其他大宗商品。

熱點(diǎn)導(dǎo)讀

成本強(qiáng)力支撐 螺紋鋼期貨放量大漲

2010年度鐵礦石價(jià)格談判仍在進(jìn)行之中，身處買方的中國(guó)鋼廠隨時(shí)面臨著成本大幅攀升的壓力無論最終談判結(jié)果如何，鋼廠將會(huì)把鐵礦石漲價(jià)中的一部分轉(zhuǎn)嫁至下游買家已是不爭(zhēng)的事實(shí) 在此預(yù)期影響下，上海期貨交易所鋼材期貨合約昨日大幅上漲，兩大主力品種螺紋鋼、線材期貨合約全線飄紅，各合約漲幅遙遙領(lǐng)先于其他大宗商品。

聚焦

王建民的博客：期貨螺紋鋼多空激烈爭(zhēng)奪，空頭繼續(xù)控制市場(chǎng)

論壇

螺紋期貨大本營(yíng)博客：螺紋鋼暴跌后，應(yīng)如何看待后市

論壇

螺紋期貨大本營(yíng)的博客：銅周建議：備貨提前啟動(dòng)，預(yù)示新年消費(fèi)更好

論壇

濟(jì)南鋼市一周回顧

市場(chǎng)方面，濟(jì)南市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格較上周價(jià)格由弱勢(shì)調(diào)整局面，臨近周末線材和盤螺價(jià)格仍在下跌據(jù)客戶反映昨日成交較差，部分客戶陸續(xù)到貨，擔(dān)心后期貨源較多，造成庫(kù)存壓力，開始急于出貨，但是壓低價(jià)格出貨情況也很差，形成了惡性循環(huán)鋼廠方面：萊鋼永鋒二級(jí)螺紋鋼沒貨，三級(jí)螺紋鋼16mm.22mm有貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)較高，閩源有二級(jí)鋼20mm.22mm，三級(jí)12mm.25mm的；部分大鋼廠二級(jí)螺紋鋼基本上不生產(chǎn)，這樣導(dǎo)致三級(jí)螺紋鋼越來越多，價(jià)格會(huì)隨之壓低。

一周回顧

昆明市場(chǎng)建筑鋼材售價(jià)僵持

水鋼方面，水鋼Φ20mm二級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格在4740元/噸,此規(guī)格三級(jí)螺紋鋼售價(jià)在4790元/噸 今日全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材成交氛圍進(jìn)一步減淡，部分主要城市銷售定價(jià)紛紛回落，受上周末央行宣布二次加息影響，期貨早盤也有所走低，但由于加息在市場(chǎng)普遍預(yù)期之中，因而當(dāng)前市場(chǎng)并未出現(xiàn)太大程度的震蕩當(dāng)前昆明市場(chǎng)上整體資源品種規(guī)格依然有所不齊，特別是線材和三級(jí)螺紋鋼短缺規(guī)格較多，而二級(jí)螺紋鋼整體銷售則相顯疲弱。

午評(píng)

昆明市場(chǎng)建筑鋼材穩(wěn)中趨弱

水鋼方面，水鋼Φ20mm二級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格在4740元/噸,此規(guī)格三級(jí)螺紋鋼售價(jià)在4790元/噸 今日全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材成交氛圍進(jìn)一步減淡，而期貨早盤也有所走低，各主要城市整體走勢(shì)進(jìn)一步趨弱當(dāng)前昆明市場(chǎng)上整體資源品種規(guī)格依然有所不齊，特別是線材和三級(jí)螺紋鋼短缺規(guī)格較多，但二級(jí)螺紋鋼整體銷售相顯疲弱，商家表示銷售不甚理想，但由于對(duì)于明年初整體預(yù)期較為良好，加之本地主導(dǎo)鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存不高，而紅河鋼廠資源因滇南地區(qū)分流順暢近期資源量也相對(duì)較少，因而目前整體心態(tài)尚算平穩(wěn)，部分商家前期高位定價(jià)雖有所調(diào)整但幅度不大約在10-20元/噸左右。

午評(píng)

綿陽(yáng)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格窄幅回調(diào)

今日開市，全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅回落西南地區(qū)主導(dǎo)城市成都建筑鋼材價(jià)格松動(dòng)10-20元/噸，重慶市場(chǎng)線材下跌10元/噸，螺紋鋼價(jià)格穩(wěn)定受鋼廠下調(diào)出廠價(jià)格以及市場(chǎng)需求低迷影響，川內(nèi)建筑鋼材出現(xiàn)小幅回落，綿陽(yáng)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)回落20元/噸原材料方面，河北地區(qū)坯料價(jià)格繼續(xù)下跌，跌幅為40元/噸；與此同時(shí)，缺少宏觀信息的影響，期貨、電子盤窄幅調(diào)整運(yùn)行，與近期市場(chǎng)走勢(shì)基本平行；臨近年終，各行各業(yè)都步入收尾調(diào)整階段，終端采購(gòu)與貿(mào)易商出貨意愿都在減弱，市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入弱勢(shì)調(diào)整時(shí)期。

日?qǐng)?bào)

昆明市場(chǎng)建筑鋼材底部售價(jià)進(jìn)一步抬升

螺紋鋼方面，昆鋼中組距二級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)定價(jià)在4580-4600元/噸左右（理計(jì)），三級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)在4710-4730元/噸因廠家近期資源投放量縮減，市場(chǎng)上資源品規(guī)開始有所不齊鋼廠方面，昆鋼對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)20元/噸，云南德勝對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)30元/噸，水鋼對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)20元/噸期貨方面，螺主1105午盤收4815，漲0.31%；大宗電子盤熱卷主力1103收4446，漲0.78%。

午評(píng)

重慶鋼市一周回顧

前半周在鋼材期貨、電子盤價(jià)格震蕩上行的帶動(dòng)下，市場(chǎng)交易氛圍略有好轉(zhuǎn)，重慶當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)建筑鋼材經(jīng)銷商順勢(shì)拉高報(bào)價(jià)；后半周則受到外圍市場(chǎng)逐漸趨弱的影響，商家報(bào)價(jià)趨于謹(jǐn)慎，部分品種價(jià)格小幅下跌據(jù)悉，隨著一些主導(dǎo)鋼廠線材資源的陸續(xù)補(bǔ)充,加上較周邊其他市場(chǎng)而言,重慶地區(qū)線材價(jià)格本身偏高,故此部分線材資源價(jià)格出現(xiàn)了恢復(fù)性回落行情而螺紋鋼方面,截止到目前為止，重慶地區(qū)整體螺紋鋼資源依然不足,尤其一線鋼廠中間規(guī)格資源相當(dāng)緊缺,而且短期內(nèi)新增資源不多,所以，整體螺紋鋼售價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

一周回顧

昆明市場(chǎng)建筑鋼材底部售價(jià)緩慢抬升

線材方面，主流大廠線材市場(chǎng)價(jià)格在4710-4730元/噸左右，德勝鋼廠資源市場(chǎng)報(bào)價(jià)在4700-4720元/噸螺紋鋼方面，昆鋼中組距二級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)定價(jià)在4600-4620元/噸左右（理計(jì)），三級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)在4730-4750元/噸鋼廠方面，云南德勝對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)20元/噸，攀鋼鋼城企業(yè)對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)20元/噸期貨方面，螺主1105午盤收4815，跌0.04%；大宗電子盤熱卷主力1103收4641，跌0.04%。

午評(píng)

貴陽(yáng)市場(chǎng)建筑鋼材售價(jià)小幅下滑

今日全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材銷售呈現(xiàn)逐步趨弱的狀態(tài)，加上受上周末央行宣布二次加息影響，期貨盤面也有所走低，導(dǎo)致部分主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格有所回落受整體環(huán)境影響，加之需求進(jìn)一步減弱，貴陽(yáng)市場(chǎng)建筑鋼材成交氛圍也較為清淡，而上周本地主導(dǎo)鋼廠結(jié)算價(jià)格明朗化，使得早盤本地各主要經(jīng)銷商定價(jià)紛紛下調(diào)，但考慮到現(xiàn)貨庫(kù)存壓力不大，此外本地主導(dǎo)鋼廠近期資源補(bǔ)充依然較少，使得市場(chǎng)上部分規(guī)格依然短缺，整體跌幅尚不大，其中線材資源相對(duì)偏少，市場(chǎng)調(diào)幅甚小，而螺紋鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)則相對(duì)混亂，高低價(jià)差在50元/噸。

午評(píng)

滬建材價(jià)格混亂下跌

詳情參見“23日（8：50）上海市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格” 從昨日期貨來看：昨日螺紋鋼主力RB1105開盤價(jià)4830/噸，最高價(jià)4831/噸，最低價(jià)4783/噸，報(bào)收于4794/噸盤面高開低走，震蕩下行昨日螺紋鋼下跌主要是受國(guó)內(nèi)股市疲軟拖累，然從現(xiàn)在的技術(shù)面來看，期價(jià)由于10日均線跟進(jìn)到4780一線，這一線的支撐作用開始顯現(xiàn)，不過由于周邊市場(chǎng)仍處在調(diào)整中，螺紋只能跟隨繼續(xù)調(diào)整一天。

午評(píng)

昆明市場(chǎng)建筑鋼材售價(jià)底部進(jìn)一步小幅抬升

螺紋鋼方面，昆鋼中組距二級(jí)螺紋鋼市場(chǎng)定價(jià)在4560-4580元/噸左右（理計(jì)）鋼廠方面，自上周末起昆鋼對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)20元/噸，云南德勝對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格累計(jì)上調(diào)50元/噸，水鋼對(duì)所出廠建筑鋼材執(zhí)行價(jià)格上調(diào)20元/噸期貨方面，期鋼螺主1105開4765，跌0.38%；大宗電子盤熱卷主力1102開4508，跌0.04%(Mysteel.com資訊部編輯，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載) 責(zé)任編輯：李妍妍021-26093654 。

午評(píng)

上海建材小幅下調(diào)

詳情參見“29日（8：50）上海市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格” 今日早盤市場(chǎng)形勢(shì)依然偏弱，特別是二級(jí)螺紋鋼，價(jià)格續(xù)跌壓力存在而且明顯一方面是昨日市場(chǎng)議價(jià)空間存在，10-20元/噸的還比較普遍外圍消息面上，美航母集結(jié)大西洋，韓國(guó)舉行最強(qiáng)密度軍演，半島緊張局勢(shì)加劇；西班牙房地產(chǎn)泡沫破滅，國(guó)家面臨破產(chǎn)，歐債危機(jī)恐蔓延期貨市場(chǎng)雖說低開高走，但盤中走勢(shì)仍然不穩(wěn)，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)主流觀望氛圍加重，現(xiàn)貨市場(chǎng)到依然平靜，截止發(fā)稿市場(chǎng)反饋整體議價(jià)出貨格局持續(xù)，月末和年末的雙重影響，商家對(duì)短期市場(chǎng)并不抱過多希望。

午評(píng)