不銹鋼產(chǎn)業(yè)存量博弈加劇，高端產(chǎn)品缺口明顯

中國寶武集團(tuán)太原鋼鐵集團(tuán)有限公司（下稱“太鋼集團(tuán)”）是國內(nèi)最大的不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)之一，其產(chǎn)品被用于民生與工業(yè)等高端制造業(yè)，是我國不銹鋼產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有1200萬噸的不銹鋼產(chǎn)能 即便如此，太鋼集團(tuán)與國內(nèi)其他不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)一樣，原材料幾乎全部依賴進(jìn)口 “我國鎳資源對(duì)外依存度高達(dá)95%，主要依賴印尼和菲律賓進(jìn)口，而印尼近年頻繁削減配額、提高稅率，增加了我們供應(yīng)鏈的不確定性。

鋼材

美國打響不銹鋼產(chǎn)品貿(mào)易戰(zhàn)

美國商務(wù)部認(rèn)為，這些地區(qū)出口至美國的耐腐蝕不銹鋼擾亂了正常市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)由于耐腐蝕不銹鋼是汽車、家電、建筑等多行業(yè)的關(guān)鍵原材料，其貿(mào)易政策變動(dòng)將沖擊全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的成本結(jié)構(gòu)與供貨穩(wěn)定性. 就中國臺(tái)灣地區(qū)而言，不同企業(yè)面臨的稅率差異較大燁輝（YiehPhui）等企業(yè)稅率為10.85%，在可承受范圍；而盛余（ShengYu）、光南（Kounan）、美格?。∕eglobe）等企業(yè)稅率卻高達(dá)67.81%。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel：美國40%轉(zhuǎn)口關(guān)稅+鋼鋁關(guān)稅清單擴(kuò)大，對(duì)國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響分析

但對(duì)國內(nèi)不銹鋼制品尤其餐廚具、水槽及臉盆、保溫杯、面包機(jī)、電烤箱等家用制品影響相對(duì)偏多 7月以來美國關(guān)稅調(diào)整主要體現(xiàn)在“40%轉(zhuǎn)口懲罰性關(guān)稅”明確寫入條款，其次將407個(gè)產(chǎn)品類別納入鋼鐵和鋁關(guān)稅清單，適用稅率為50%那么對(duì)國內(nèi)不銹鋼材及制品的影響如何？ 一、2025年7月以來美國關(guān)稅一覽 7月下旬，美國將不銹鋼下游進(jìn)口產(chǎn)品關(guān)稅從25%大幅提升至50%，試圖以此刺激本土資本投資不銹鋼產(chǎn)業(yè)。

不銹鋼頭條

韓國對(duì)越南產(chǎn)不銹鋼冷軋征收反傾銷關(guān)稅11.37%~18.81%

該措施依據(jù)企劃財(cái)政部第1129號(hào)法令實(shí)施，關(guān)稅政策將持續(xù)生效五年 韓國企劃財(cái)政部于6月17日頒布相關(guān)部令，并通過立法預(yù)告征集民意至6月30日據(jù)悉，部分需求方在意見書中曾提出價(jià)格承諾與配額請(qǐng)求，但政府最終未予采納此舉被解讀為旨在恢復(fù)國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格秩序及保護(hù)本土產(chǎn)業(yè) 屆時(shí)通關(guān)的越南產(chǎn)冷軋不銹鋼產(chǎn)品將不再適用臨時(shí)關(guān)稅，而是按11.37%~18.81%的最終稅率征稅，具體征稅情況如下： Yongjin Metal Technology (Vietnam) Co., Ltd：18.81% TVL Joint Stock Company、TVL Steel Production And Construction Joint Stock Company：11.37% 其他所有越南供應(yīng)商：11.37% 涉案產(chǎn)品的韓國稅號(hào)為7219.31.1010、7219.31.1090、7219.31.9000、7219.32.1010、7219.32.1090、7219.32.9000、7219.33.1010、7219.33.1090、7219.33.9000、7219.34.1010、7219.34.1090、7219.34.9000、7219.35.1010、7219.35.1090、7219.35.9000、7219.90.1010、7219.90.1090、7219.90.9000、7220.20.1010、7220.20.1090、7220.20.9000、7220.90.1010、7220.90.1090、7220.90.9000。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

韓國擬對(duì)越南冷軋不銹鋼征收最高18.81%反傾銷稅 為期五年

2024年越南對(duì)韓不銹鋼產(chǎn)品出口量達(dá)102648噸，較2019年增長超過62倍 此次正式稅率建議發(fā)布前，韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部曾于4月24日表示將在完成審查程序后，由企劃財(cái)政部作出最終裁定此前，韓國已于2023年12月19日至2024年4月18日期間對(duì)相關(guān)產(chǎn)品施加臨時(shí)反傾銷稅，稅率分別為3.66%、4.79%和11.37%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel月報(bào)：宏觀情緒壓制 鎳價(jià)波動(dòng)有限

內(nèi)外方面，內(nèi)外比價(jià)有所收窄，但近期LME庫存有所去化，關(guān)注內(nèi)外格局以及國內(nèi)出口情況成本端印尼鎳礦價(jià)格維持高位，鎳產(chǎn)業(yè)邊際堅(jiān)挺月末印尼稅收政策落地，對(duì)產(chǎn)業(yè)影響有限，但由于低品位鎳礦稅率較低，關(guān)注印尼礦山出貨心態(tài)，預(yù)計(jì)鎳礦價(jià)格維持相對(duì)高位運(yùn)行鎳鐵方面，4月鎳鐵價(jià)格有所回落，高冰鎳產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)鎳鐵后鎳鐵供需過剩格局有所惡化，且目前下游不銹鋼利潤持續(xù)虧損，鋼廠減產(chǎn)背景下對(duì)鎳鐵壓價(jià)心態(tài)凸顯，鎳鐵價(jià)格承壓下行但目前鎳鐵價(jià)格已經(jīng)突破印尼鎳鐵成本線，繼續(xù)回落空間較小，預(yù)計(jì)鎳鐵價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

月報(bào)

韓國對(duì)越南冷軋不銹鋼作出最終反傾銷裁定 稅率上調(diào)至11.37%-18.81%

臨時(shí)反傾銷措施自2024年12月19日起實(shí)施，原定至2025年4月18日結(jié)束期間，針對(duì)TVL Joint Stock Company及其關(guān)聯(lián)公司的適用稅率維持在11.37% 隨后，為防止調(diào)查期間對(duì)本土產(chǎn)業(yè)造成進(jìn)一步損害，韓國企劃財(cái)政部于2025年4月1日決定，將臨時(shí)反傾銷措施延長至2025年7月18日經(jīng)調(diào)查確認(rèn)，越南相關(guān)產(chǎn)品存在傾銷行為，且對(duì)韓國本地不銹鋼產(chǎn)業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性損害，因此最終建議對(duì)相關(guān)產(chǎn)品正式征收反傾銷稅，期限為五年。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：在美方一系列關(guān)稅政策下不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒚媾R的調(diào)整

美國對(duì)東南亞地區(qū)征稅如此之大，將影響國內(nèi)至東南亞部分轉(zhuǎn)口貿(mào)易，未來對(duì)國內(nèi)不銹鋼出口影響也不容忽視 【結(jié)論】 特朗普所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策通過結(jié)構(gòu)性稅率設(shè)計(jì)，直接沖擊全球不銹鋼貿(mào)易流向，多國經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告、多個(gè)貿(mào)易伙伴反制，短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)將加劇，長期來看，著眼在區(qū)域供應(yīng)鏈重構(gòu)與美國內(nèi)部技術(shù)升級(jí)等目前不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈仍需加速多元化布局，制定靈活的戰(zhàn)略機(jī)制。

不銹鋼頭條

韓國對(duì)涉華不銹鋼板卷作出反傾銷日落復(fù)審終裁

韓國貿(mào)易委員會(huì)建議實(shí)施的反傾銷稅率具體如下：太鋼不銹及其關(guān)聯(lián)企業(yè)（太鋼不銹鋼精密帶鋼有限公司、天津太鋼天管不銹鋼有限公司），鞍鋼聯(lián)眾（廣州）不銹鋼有限公司適用價(jià)格承諾，其他中國大陸企業(yè)24.83%；印尼青山不銹鋼公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)（印尼廣青鎳與不銹鋼產(chǎn)業(yè)公司、印尼瑞浦鎳鉻合金公司）適用價(jià)格承諾，其他印尼企業(yè)25.82%；臺(tái)灣燁聯(lián)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)（燁茂實(shí)業(yè)、唐榮鐵工廠）、華新麗華適用價(jià)格承諾，其他中國臺(tái)灣企業(yè)9.07%。

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中國臺(tái)灣對(duì)進(jìn)口中國大陸及韓國不銹鋼冷軋繼續(xù)征收反傾銷稅

依據(jù):平衡稅及反傾銷稅課征實(shí)施辦法第44條，暨本部關(guān)稅稅率審議小組2024年12月8日第58次會(huì)議及2025年3月5日第60次會(huì)議決議 公告事項(xiàng) : 一、旨案由燁聯(lián)鋼鐵股份有限公司及唐榮鐵工廠股份有限公司提出申請(qǐng)，并經(jīng)本部及經(jīng)濟(jì)部分別完成傾銷及產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查，認(rèn)定如停止對(duì)原產(chǎn)于中國大陸及韓國的進(jìn)口不銹鋼冷軋課征反傾銷稅，傾銷及產(chǎn)業(yè)損害可能繼續(xù)或再發(fā)生，且經(jīng)濟(jì)部綜合分析評(píng)估，無充分證據(jù)顯示繼續(xù)采行反傾銷措施對(duì)國家整體經(jīng)濟(jì)利益有明顯之負(fù)面效果。

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Mysteel：鎳端政策擾動(dòng)頻發(fā)，不銹鋼波動(dòng)性增強(qiáng)

一、印尼政策擾動(dòng)頻發(fā)，不銹鋼成本重心上移 2025 年 3 月以來，印尼圍繞鎳產(chǎn)業(yè)鏈的政策調(diào)整持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)能源與礦產(chǎn)資源部宣布將鎳礦特許權(quán)使用費(fèi)從固定 10% 調(diào)整為 14%-19% 的浮動(dòng)稅率，并同步縮短 HMA（金屬礦產(chǎn)基準(zhǔn)價(jià)格）定價(jià)周期至半月更新，直接強(qiáng)化與 LME 鎳價(jià)的聯(lián)動(dòng)性。

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Mysteel：不銹鋼漲勢(shì)能否延續(xù)？庫存與需求的“雙重考驗(yàn)”

前言：原材料成本支撐增強(qiáng)，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格從2月中開始緩速上探，但供需矛盾和庫存壓力仍然制約著價(jià)格的上行空間月中將至，走勢(shì)將如何？ 一、 鋼廠入場(chǎng)采購原料，不銹鋼成本支撐較強(qiáng) 受鎳礦端擾動(dòng)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加印尼鎳產(chǎn)業(yè)鏈稅率、外匯管制等政策影響，近期鎳鐵市場(chǎng)成交火熱，主流鋼廠多次入市采購，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行目前市場(chǎng)成交拉漲至990-1000元/鎳（艙底含稅），供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。

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Mysteel：短期政策托底與成本博弈，不銹鋼價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)析

從庫存數(shù)據(jù)來看，雖然從節(jié)后第四周開始呈現(xiàn)去庫態(tài)勢(shì)，且當(dāng)前絕對(duì)庫存水平不高，但倉單庫存水平依舊居于高位，去庫壓力猶存 三、原料價(jià)格上移抬升不銹鋼成本 鎳鐵方面，印尼鎳冶煉廠大幅減產(chǎn)疊加礦端價(jià)格堅(jiān)挺，推動(dòng) 3-4 月鎳鐵成交價(jià)漲至 980-1005 元 / 鎳,加之近期印尼能礦部建議調(diào)整印尼鎳產(chǎn)業(yè)鏈稅率的消息致進(jìn)一步激化鎳鐵市場(chǎng)看漲情緒；鉻鐵方面，高碳鉻鐵鋼招環(huán)比平盤6995元/50基(現(xiàn)金含稅到廠價(jià))。

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Mysteel：2月鋼鐵行業(yè)大事記

該鐵礦項(xiàng)目礦產(chǎn)資源量估計(jì)達(dá)68億噸，初期設(shè)計(jì)年產(chǎn)能約為4000萬噸，計(jì)劃于2030年前投產(chǎn) 2月19日，北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布公告，寧波寶新不銹鋼有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大調(diào)整日本日鐵不銹鋼和三井物產(chǎn)通過“定向減資”方式退出太鋼集團(tuán)對(duì)寧波寶新的持股比例從54%升至73.97% 2月20日，韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部貿(mào)易委員會(huì)宣布，提議對(duì)自中國進(jìn)口的厚板征收臨時(shí)反傾銷稅，稅率為27.91-38.02%不等。

資訊

Mysteel解讀：剖析韓國對(duì)涉華熱軋不銹鋼中厚板征稅影響

前言：韓國韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部貿(mào)易委員會(huì)宣布2月20日召開會(huì)議，做出兩項(xiàng)決定：一是對(duì)自中國進(jìn)口的不銹鋼中厚板征收臨時(shí)反傾銷稅，稅率27.91%-38.02%；二是向經(jīng)濟(jì)財(cái)政部建議延長對(duì)來自中國大陸、印度尼西亞和中國臺(tái)灣的不銹鋼卷板產(chǎn)品第一次審查的反傾銷稅。

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韓國擬對(duì)涉華不銹鋼中厚板征收臨時(shí)反傾銷稅及延長卷板的反傾銷稅

韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部貿(mào)易委員會(huì)2月20日召開會(huì)議，做出兩項(xiàng)決定：一是對(duì)自中國進(jìn)口的不銹鋼中厚板征收臨時(shí)反傾銷稅，稅率27.91%-38.02%；二是向經(jīng)濟(jì)財(cái)政部建議延長對(duì)來自中國大陸、印度尼西亞和中國臺(tái)灣的不銹鋼卷板產(chǎn)品第一次審查的反傾銷稅。

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中國臺(tái)灣或?qū)⒗^續(xù)對(duì)中國大陸和韓國不銹鋼冷軋征反傾銷稅

后續(xù)經(jīng)濟(jì)部門將結(jié)果交財(cái)政部門，由其提交關(guān)稅稅率審議小組審議 相關(guān)閱讀 自2013年8月15日起，中國臺(tái)灣地區(qū)對(duì)自大陸及韓國產(chǎn)制進(jìn)口不銹鋼冷軋鋼品課徵反傾銷稅，2019年8月29日公告繼續(xù)課徵，課徽期間將于2024年8月28日屆滿5年，財(cái)政部門于2024年1月19日公告，島內(nèi)同類貨物產(chǎn)業(yè)代表如認(rèn)為有繼續(xù)課徵之必要者得于公告翌日起1個(gè)月內(nèi)提出申請(qǐng)，原案申請(qǐng)人燁聯(lián)及唐榮于2024年2月19日提出繼續(xù)課徽之申請(qǐng)。

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韓國對(duì)中國不銹鋼板進(jìn)口啟動(dòng)反傾銷調(diào)查 宣布初步結(jié)果

韓國貿(mào)易委員會(huì)近日公布了對(duì)中國不銹鋼板進(jìn)口的反傾銷調(diào)查初步結(jié)果，調(diào)查覆蓋的時(shí)間段為2023年1月1日至12月31日根據(jù)初步結(jié)果，委員會(huì)決定對(duì)該類產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅，以防止傾銷進(jìn)口對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成進(jìn)一步損害具體而言，臨時(shí)反傾銷稅率設(shè)定為21.62% 此次調(diào)查涉及的產(chǎn)品為寬度達(dá)到600毫米或以上，厚度達(dá)到4.75毫米或以上的不銹鋼板，符合以下韓國協(xié)調(diào)稅則（HSK）編號(hào)：7219.21.1010、7219.21.1090、7219.21.9000、7219.22.1010、7219.22.1090和7219.22.9000。

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韓國對(duì)越南冷軋不銹鋼征收臨時(shí)反傾銷稅3.66%-11.37%

2024年12月19日，韓國財(cái)政部宣布決定對(duì)來自越南的冷軋不銹鋼板卷（Cold Rolled Stainless Steel）征收臨時(shí)反傾銷稅，稅率為3.66%至11.37%此舉旨在調(diào)查期間防止國內(nèi)產(chǎn)業(yè)受到損害 其中，對(duì)甬金金屬技術(shù)（越南）及其關(guān)聯(lián)制造商/出口商征收的反傾銷稅率為3.66%，對(duì)TVL股份公司、TVL鋼鐵生產(chǎn)與建設(shè)股份公司及其關(guān)聯(lián)制造商/出口商征收的稅率為11.37%，對(duì)其他供應(yīng)商征收的稅率為4.79%。

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歐盟對(duì)華不銹鋼無縫管作出第二次反傾銷日落復(fù)審終裁

2024年5月31日，歐盟委員會(huì)發(fā)布公告稱，對(duì)原產(chǎn)于中國的不銹鋼無縫鋼管（Seamless Pipes and Tubes of Stainless Steel）作出第二次反傾銷日落復(fù)審終裁，裁定若取消反傾銷措施，涉案產(chǎn)品的傾銷以及該傾銷對(duì)歐盟產(chǎn)業(yè)造成的損害會(huì)繼續(xù)或再度發(fā)生，因此決定繼續(xù)維持對(duì)中國涉案產(chǎn)品的反傾銷稅，反傾銷稅率為48.6%～71.9%，具體稅率見下表。

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