陳安寧：鎳鉻及不銹鋼行情分享及后市展望

不銹鋼方面：行情上，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)趨勢(shì) ，但漲跌幅度較期貨??；需求上，不銹鋼二季度需求增長(zhǎng)不及預(yù)期 審批放寬過剩擴(kuò)大，三季度政策擾動(dòng)增強(qiáng)，影響因子增加原料方面：終端需求走弱預(yù)期加速鎳供應(yīng)內(nèi)卷，鎳鐵純鎳價(jià)差區(qū)間收窄；鉻礦鉻鐵均呈現(xiàn)供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì) ，價(jià)格下方空間有限 隨后陳安寧從不銹鋼的供需層面解析不銹鋼行情供應(yīng)端方面，中國(guó)大陸不銹鋼占比逐步提升，不銹鋼下游行業(yè)及不銹鋼凈出口處于往年高水平，其中傳統(tǒng)消費(fèi)下滑、新興消費(fèi)增加；從粗鋼供應(yīng)來(lái)看，2025年H1不銹鋼粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期新高 ，6月產(chǎn)量維持高位，不銹鋼社庫(kù)環(huán)比增量顯著，同比維持往年高水平，廠庫(kù)同環(huán)比有所減少。

會(huì)議報(bào)道

【秋實(shí)】2025年（第八屆）鉻鎳及不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿落幕

會(huì)上，中國(guó)鐵合金工業(yè)協(xié)會(huì)的史萬(wàn)利介紹了主要冶金產(chǎn)品的產(chǎn)量，當(dāng)前供需關(guān)系持續(xù)惡化，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，與原料價(jià)格匹配性差異化加大另外隨著產(chǎn)能重組，區(qū)域產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高，但是區(qū)域直接的差異化依然很大隨后史萬(wàn)利對(duì)合金行業(yè)未來(lái)可能發(fā)展趨勢(shì)作了進(jìn)一步的分析 最后史萬(wàn)利表示，隨著反“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)政策出臺(tái)也將助推行業(yè)健康有序發(fā)展 中國(guó)鐵合金工業(yè)協(xié)會(huì) 史萬(wàn)利 在史萬(wàn)利的議題演講結(jié)束后，南非能源冶金經(jīng)濟(jì)特區(qū)管理委員會(huì)秘書長(zhǎng)宋文君先生做了題為《南非鉻礦：南非鉻礦具有全球不銹鋼與合金供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)》的精彩演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：本周不銹鋼棒線漲價(jià)熱度不減，棒線需求現(xiàn)狀參差

青山棒線盤價(jià)接連拉漲，反內(nèi)卷消息熱度退下后市場(chǎng)依舊活躍 本輪不銹鋼棒線價(jià)格在需求淡季下偏強(qiáng)反彈，盤面走勢(shì)呈現(xiàn)以原料漲價(jià)擠壓鋼廠利潤(rùn)，故主要驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自于成本層面，供需矛盾依舊未見明顯好轉(zhuǎn)跡象，市場(chǎng)憂慮價(jià)格的持續(xù)性及出貨率問題，需求的核心矛盾為終端行業(yè)需求緩慢，市場(chǎng)交易多依賴代理商及貿(mào)易商補(bǔ)貨和零星的剛需。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（7.28-8.3）

該措施直接影響相關(guān)地區(qū)的不銹鋼出口貿(mào)易 中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)發(fā)布抵制“內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”倡議書 2025年7月30日，該協(xié)會(huì)發(fā)布倡議書，呼吁鋼鐵流通行業(yè)摒棄“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，明確抵制低于成本價(jià)傾銷、詆毀商譽(yù)及竊取商業(yè)秘密等行為，以促進(jìn)科學(xué)有序發(fā)展 2、有色行業(yè)： 生態(tài)環(huán)境部等九部門發(fā)布了最新政策 生態(tài)環(huán)境部等九部門于7月28日聯(lián)合印發(fā)《重金屬環(huán)境安全隱患排查整治行動(dòng)方案（2025—2030年）》，計(jì)劃分階段管控重金屬環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)：2025年底前完成隱患排查和立行立改；2027年底前基本完成高風(fēng)險(xiǎn)整治，增強(qiáng)監(jiān)測(cè)和應(yīng)急能力；2030年底前全面消除隱患，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)有效管控。

汽車

國(guó)內(nèi)首發(fā)！寶鋼“斑馬”不銹鋼彩涂板

同時(shí)，全面升級(jí)確保了漆膜具有極佳的流平性，無(wú)橘皮現(xiàn)象；整卷產(chǎn)品厚度公差控制在微米級(jí)，光澤均勻一致，表面平整如鏡，賦予優(yōu)雅質(zhì)感 未來(lái)，“斑馬”系列不銹鋼彩涂板將面向高端公共建筑、臨海及高腐蝕環(huán)境全面推廣這一創(chuàng)新產(chǎn)品不僅滿足這些應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)彩涂板的高要求，更將持續(xù)引領(lǐng)彩涂行業(yè)向“可焊、可省、更耐久”的方向升級(jí) 寶鋼“斑馬”不銹鋼彩涂板的成功下線，是寶鋼股份在核心材料領(lǐng)域持續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)新的又一生動(dòng)注腳。

科研發(fā)展

Mysteel：7月鋼鐵行業(yè)大事記

7月29日，重慶涪陵區(qū)與青拓集團(tuán)年產(chǎn)70萬(wàn)噸不銹鋼深加工項(xiàng)目舉行簽約儀式項(xiàng)目總投資約20億元，用地面積約400畝，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值約100億元 7月30日，中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于抵制“內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”、促進(jìn)鋼鐵流通行業(yè)科學(xué)有序發(fā)展的倡議書》倡議書提出，摒棄“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，堅(jiān)決抵制低于成本價(jià)傾銷、詆毀商譽(yù)、竊取商業(yè)秘密等不正當(dāng)手段 7月30日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)六屆十一次理事（擴(kuò)大）會(huì)議上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)趙民革表示，自律控產(chǎn)穩(wěn)運(yùn)行是行業(yè)利潤(rùn)改善的主要原因。

資訊

年產(chǎn)251萬(wàn)噸不銹鋼煉鋼項(xiàng)目進(jìn)入投產(chǎn)前的關(guān)鍵階段

另?yè)?jù)振石控股集團(tuán)消息，未來(lái)，該項(xiàng)目熱軋卷最薄可以做到2毫米以下，建設(shè)世界上最薄熱軋材帶，排放標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到全行業(yè)最優(yōu)，推動(dòng)嘉興不銹鋼產(chǎn)業(yè)向高端化轉(zhuǎn)型東方特鋼總經(jīng)理沈建康表示，綠色高端鎳鉻新材智造項(xiàng)目正加速推進(jìn)，首個(gè)碼頭泊位已投用（ 廣東省不銹鋼材料與制品協(xié)會(huì) ）

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

周之云：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)不銹鋼產(chǎn)業(yè)影響與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

由杭州鋼鐵貿(mào)易行業(yè)協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì)、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦，浙江華順金屬材料有限公司以及江陰長(zhǎng)景鋼鐵有限公司協(xié)辦的“2025不銹鋼中國(guó)行·第三屆浙江不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)”于2025年7月31日在杭州丁蘭君尚云酈酒店舉行，此次會(huì)議旨在聚焦全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同升級(jí)，打通上下游堵點(diǎn)，提升供應(yīng)鏈韌性與競(jìng)爭(zhēng)力，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)作效率，搭建緊密協(xié)作、互利共贏的深度交流與合作平臺(tái) 物產(chǎn)中大期貨研究院 宏觀貨幣組組長(zhǎng)、宏觀高級(jí)分析師 周之云 物產(chǎn)中大期貨宏觀分析師周之云以《全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)不銹鋼產(chǎn)業(yè)影響與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)》為主題發(fā)表專題演講，深入剖析上半年資產(chǎn)表現(xiàn)、商品市場(chǎng)周期規(guī)律及國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”背景下的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，為市場(chǎng)參與者提供了關(guān)鍵參考。

會(huì)議

Mysteel解讀：近期宏觀政策對(duì)不銹鋼圓鋼的影響分析

四、未來(lái)趨勢(shì)：高端化、特種化是方向 （1）政策倒逼升級(jí)：“反內(nèi)卷”推動(dòng)行業(yè)向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，低端棒材產(chǎn)能可能進(jìn)一步收縮（2）雅江工程示范效應(yīng)：對(duì)材料性能（如-40℃低溫沖擊、耐泥沙磨損）的高要求，將促進(jìn)特種不銹鋼棒材研發(fā)（如超純鐵素體、高氮奧氏體鋼）。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250717）

其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量220532噸，周環(huán)比減0.83%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量119798噸，周環(huán)比減12.6% 佛山市場(chǎng)200系庫(kù)存總量112365噸，周環(huán)比減8.96%其中200系冷軋周環(huán)比減7.63%，200系熱軋周環(huán)比減10.01%冷軋降量為BGXCL與HW，進(jìn)入 7 月中旬，部分下游加工企業(yè)為趕制訂單，加大了對(duì) 200 系冷軋卷板的采購(gòu)量，部分小家電五金制品等行業(yè)，受夏季生產(chǎn)旺季前期按需備庫(kù)帶動(dòng)，對(duì)低成本不銹鋼材料需求提升，消化了大量庫(kù)存 。

市場(chǎng)庫(kù)存

Mysteel周報(bào)：佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)交投氛圍回暖

其中200系冷軋周環(huán)比減7.63%，200系熱軋周環(huán)比減10.01%冷軋降量為BGXCL與HW，進(jìn)入 7 月中旬，部分下游加工企業(yè)為趕制訂單，加大了對(duì) 200 系冷軋卷板的采購(gòu)量，部分小家電五金制品等行業(yè)，受夏季生產(chǎn)旺季前期按需備庫(kù)帶動(dòng)，對(duì)低成本不銹鋼材料需求提升，消化了大量庫(kù)存 另一方面，供應(yīng)端的收縮也起到關(guān)鍵作用近期部分鋼廠因坯料調(diào)配問題，對(duì) 200 系冷軋生產(chǎn)線進(jìn)行了階段性停產(chǎn)，減少了資源投放量，使得市場(chǎng)上可流通的 200 系冷軋資源減少，庫(kù)存隨之快速下降。

不銹鋼頭條

Mysteel：上半年原料沖高又跳水，不銹鋼成本與利潤(rùn)深度透視

一方面，核心原料鎳價(jià)先漲后跌，疊加廢不銹鋼使用比例提升，推動(dòng)原材料成本降低；另一方面，需求疲軟與高庫(kù)存導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)陰跌，冷熱軋價(jià)差縮減，壓制利潤(rùn)空間，304冷軋卷利潤(rùn)率長(zhǎng)期徘徊在固定水平，盡管龍頭鋼企如太鋼不銹通過挖潛降本、產(chǎn)品高端化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.5–4.5億元，但行業(yè)多數(shù)企業(yè)仍深陷虧損困局，成本下降未能有效轉(zhuǎn)化為盈利改善 一、201即期成本與利潤(rùn) 2025年上半年，201原料端表現(xiàn)總體偏強(qiáng)，外購(gòu)低鎳鐵價(jià)格從3650元/噸微降至3600元/噸，高碳鉻鐵一季度價(jià)格上漲于四月中旬漲至最高點(diǎn)8500元隨后走弱，硅錳價(jià)格上半年持續(xù)走跌，但電解錳和電解銅價(jià)格走強(qiáng)，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱的特點(diǎn)。

不銹鋼頭條

[PVC]：隆眾早訊-周四版

周四、周五連續(xù)兩天 國(guó)新辦將聚焦“十四五”發(fā)展成就舉行發(fā)布會(huì) 新辦7月17日就2025年上半年農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會(huì) 國(guó)新辦7月17日舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，介紹“十四五”時(shí)期知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)建設(shè)新進(jìn)展新成效 華泰證券：上半年煤電核準(zhǔn)大增152% 未來(lái)發(fā)電設(shè)備制造業(yè)估值有望修復(fù) “反內(nèi)卷”初見成效 光伏行業(yè)企業(yè)理性應(yīng)對(duì)調(diào)整期 反“內(nèi)卷”信號(hào)強(qiáng)烈 國(guó)常會(huì)提出規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序 國(guó)常會(huì)：系統(tǒng)清理制約居民消費(fèi)的不合理限制 切實(shí)規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求 加快破解制約國(guó)內(nèi)大循環(huán)堵點(diǎn)卡點(diǎn) 社論丨建設(shè)現(xiàn)代化人民城市 釋放更多增長(zhǎng)空間 復(fù)合塑料導(dǎo)熱性能超越不銹鋼 美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”：制造業(yè)活動(dòng)小幅下降 企業(yè)招聘保持謹(jǐn)慎 美國(guó)6月PPI通脹意外不及預(yù)期：關(guān)稅沖擊顯現(xiàn)但尚未全面爆發(fā) 美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書：經(jīng)濟(jì)略有增長(zhǎng) 物價(jià)壓力或?qū)⑸?jí) 。

早間提示

商務(wù)部：對(duì)原產(chǎn)于歐盟等地的進(jìn)口不銹鋼鋼坯等繼續(xù)征收反傾銷稅

產(chǎn)品描述：不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷是指除冷軋以外的，按重量計(jì)含碳量在1.2%及以下，含鉻量在10.5%及以上的合金鋼，不論是否含有其他元素不銹鋼鋼坯為矩形（正方形除外）截面，或其他不銹鋼半制成品不銹鋼熱軋板/卷是由不銹鋼鋼坯經(jīng)過熱軋等工序后制得，呈卷狀或板狀，不分寬度和厚度 主要用途：通常有兩種用途，一種是作為冷軋不銹鋼的原料，經(jīng)過冷軋工藝處理后制成冷軋不銹鋼產(chǎn)品；另一種是作為最終產(chǎn)品直接銷售，主要應(yīng)用于船舶、集裝箱、鐵路、電力、石油、石化等行業(yè)。

行業(yè)熱點(diǎn)

商務(wù)部公布對(duì)原產(chǎn)于歐盟、英國(guó)、韓國(guó)和印尼的進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷所適用反傾銷措施期終復(fù)審裁定

不銹鋼鋼坯為矩形（正方形除外）截面，或其他不銹鋼半制成品不銹鋼熱軋板/卷是由不銹鋼鋼坯經(jīng)過熱軋等工序后制得，呈卷狀或板狀，不分寬度和厚度 主要用途：通常有兩種用途，一種是作為冷軋不銹鋼的原料，經(jīng)過冷軋工藝處理后制成冷軋不銹鋼產(chǎn)品；另一種是作為最終產(chǎn)品直接銷售，主要應(yīng)用于船舶、集裝箱、鐵路、電力、石油、石化等行業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel解讀：反內(nèi)卷政策驅(qū)動(dòng)不銹鋼期貨反彈，后市行情能否持續(xù)？

這與2016年供給側(cè)改革的根本差異在于：反內(nèi)卷政策更聚焦新興制造業(yè)領(lǐng)域的供給過剩，而傳統(tǒng)供給側(cè)改革主要針對(duì)煤炭、鋼鐵等上游原材料行業(yè)政策工具上，除沿用產(chǎn)量調(diào)控外，新增《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》修訂（2025年10月15日實(shí)施）作為法律保障，明確低價(jià)傾銷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和處罰機(jī)制 2.供給：減產(chǎn)初現(xiàn)但結(jié)構(gòu)矛盾突出： 在經(jīng)歷去年大規(guī)模的需求端刺激政策之后，政策效能開始逐步遞減，同時(shí)由于美國(guó)的關(guān)稅壓力，內(nèi)外需在6月份便開始出現(xiàn)疲軟，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也必然出現(xiàn)，二季度起不銹鋼鋼廠減產(chǎn)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，但執(zhí)行力度呈現(xiàn)區(qū)域分化： 華東地區(qū)：某龍頭鋼廠6月減產(chǎn)200系3-4萬(wàn)噸，7月計(jì)劃再減2-3萬(wàn)噸，300系轉(zhuǎn)產(chǎn)比例提升至65%。

不銹鋼頭條

商務(wù)部：對(duì)原產(chǎn)于歐盟等地進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷繼續(xù)征收反傾銷稅

不銹鋼熱軋板/卷是由不銹鋼鋼坯經(jīng)過熱軋等工序后制得，呈卷狀或板狀，不分寬度和厚度 主要用途：通常有兩種用途，一種是作為冷軋不銹鋼的原料，經(jīng)過冷軋工藝處理后制成冷軋不銹鋼產(chǎn)品；另一種是作為最終產(chǎn)品直接銷售，主要應(yīng)用于船舶、集裝箱、鐵路、電力、石油、石化等行業(yè) 該產(chǎn)品歸在《中華人民共和國(guó)進(jìn)出口稅則》：72189100、72189900、72191100、72191210、72191290、72191312、72191319、72191322、72191329、72191412、72191419、72191422、72191429、72192100、72192200、72192300、72192410、72192420、72192430、72201100、72201200、72223000。

鋼材

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)不銹鋼圓鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅震蕩格局

出口方面，國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇1-5月不銹鋼材出口總量同比下滑12%，其中歐洲市場(chǎng)降幅達(dá)35%，因此導(dǎo)致部分企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)卷加劇 （4）行業(yè)利潤(rùn)壓縮下的價(jià)格博弈各大鋼廠在低利潤(rùn)環(huán)境下被迫降價(jià)促銷，但原料成本降幅有限，部分企業(yè)陷入“成本倒掛”困境，進(jìn)一步壓制價(jià)格反彈空間 三、2025下半年不銹鋼圓鋼市場(chǎng)展望及總結(jié) 綜合供需、成本及政策因素，預(yù)計(jì)下半年不銹鋼圓鋼市場(chǎng)將呈現(xiàn)“窄幅震蕩、成本主導(dǎo)”的格局，主要關(guān)注點(diǎn)如下： 1、成本端：鎳鐵價(jià)格高位震蕩，成本支撐仍存 鎳價(jià)印尼政策主導(dǎo)，易漲難跌。

不銹鋼頭條

Mysteel：6月3日佛山市場(chǎng)不銹鋼卷板晚評(píng)

【佛山市場(chǎng)卷板-晚評(píng)】6月3日佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)個(gè)跌304方面，不銹鋼期貨盤面跌勢(shì)相對(duì)明顯，隨著不銹鋼期貨盤面走跌影響市場(chǎng)情緒，佛山市場(chǎng)300系不銹鋼卷板價(jià)格整體承壓下行，成交呈現(xiàn)縮量態(tài)勢(shì)市場(chǎng)反饋主要受廢不銹鋼原料支撐減弱、加工企業(yè)縮短備貨周期影響，市場(chǎng)庫(kù)存去化周期延長(zhǎng)201方面，200系價(jià)格整體持穩(wěn)，盡管市場(chǎng)庫(kù)存壓力較前期相比并不算太高，但受制于終端需求疲軟，成交以剛需訂單為主430方面，市場(chǎng)成交清淡，貿(mào)易商多采取穩(wěn)價(jià)策略但難以刺激成交放量，終端家電、裝飾行業(yè)需求未現(xiàn)明顯回暖，供需雙方維持博弈態(tài)勢(shì)。

快訊

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼每日成交調(diào)查統(tǒng)計(jì)（6月3日）

304方面，不銹鋼期貨盤面跌勢(shì)頗大，隨著不銹鋼期貨盤面走跌影響市場(chǎng)情緒，佛山市場(chǎng)300系不銹鋼卷板價(jià)格整體承壓下行，成交呈現(xiàn)縮量態(tài)勢(shì)市場(chǎng)反饋主要受廢不銹鋼原料支撐減弱、加工企業(yè)縮短備貨周期影響，市場(chǎng)庫(kù)存去化周期延長(zhǎng)201方面，200系價(jià)格整體持穩(wěn)，盡管市場(chǎng)庫(kù)存壓力較前期相比并不算太高，但受制于終端需求疲軟，成交以剛需訂單為主430方面，市場(chǎng)成交清淡，貿(mào)易商多采取穩(wěn)價(jià)策略但難以刺激成交放量，終端家電、裝飾行業(yè)需求未現(xiàn)明顯回暖，供需雙方維持博弈態(tài)勢(shì)。

成交統(tǒng)計(jì)