Mysteel：供應(yīng)庫(kù)存皆存壓，不銹鋼后市發(fā)展如何

雖鋼廠多數(shù)恢復(fù)生產(chǎn)，不銹鋼供應(yīng)大幅抬升，但個(gè)別鋼廠存在減產(chǎn)計(jì)劃：廣西一大型計(jì)劃于3-6月份進(jìn)行高爐低碳改造，對(duì)廠內(nèi)設(shè)備進(jìn)行檢修升級(jí)，預(yù)計(jì)將影響200系產(chǎn)量約30萬(wàn)噸；而據(jù)市場(chǎng)消息，華東某鋼廠由于原料供應(yīng)問(wèn)題產(chǎn)量縮減且目前部分鋼廠也控制發(fā)貨節(jié)奏，供應(yīng)壓力或稍有緩解 總結(jié)：目前鋼廠供應(yīng)上升，而下游需求恢復(fù)速度較慢，疊加前期庫(kù)存積壓，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)存在一定壓力但目前原料端擾動(dòng)為不銹鋼提供成本支撐，三月份會(huì)議召開(kāi)或帶來(lái)利好宏觀信息，不銹鋼困境或有所緩解。

不銹鋼頭條

供應(yīng)增加庫(kù)存高位 3月份不銹鋼市場(chǎng)或偏弱運(yùn)行

雖然近期不銹鋼庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)兩周出現(xiàn)降庫(kù)，但庫(kù)存總量仍維持在相對(duì)高位需求方面：房地產(chǎn)及汽車行業(yè)消費(fèi)不及預(yù)期，導(dǎo)致近期國(guó)內(nèi)不銹鋼需求減弱，下游制造業(yè)企業(yè)對(duì)不銹鋼原料采購(gòu)量減少，導(dǎo)致不銹鋼庫(kù)存下降緩慢，使不銹鋼需求向下游傳導(dǎo)不暢總結(jié)：目前不銹鋼市場(chǎng)供需雙弱，疊加庫(kù)存維持高位，雖然鎳原料價(jià)格重心下移，或使得不銹鋼成本下降，但由于鋼廠虧損面較大，使得鋼廠檢修意愿較強(qiáng)，或?qū)ο路絻r(jià)格形成一定支撐；但3月份在鎳供應(yīng)增加、不銹鋼庫(kù)存維持高位的情況下，預(yù)計(jì)3月份不銹鋼市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行為主。

裝置動(dòng)態(tài)

Mysteel：【眨眼看各地】地區(qū)性市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存三連降，消費(fèi)供應(yīng)需關(guān)注

本周地區(qū)性市場(chǎng)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格先抑后揚(yáng)，不銹鋼庫(kù)存周內(nèi)繼續(xù)呈去庫(kù)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)整體現(xiàn)貨成交一般 周內(nèi)地區(qū)性市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格先抑后揚(yáng)。

不銹鋼頭條

Mysteel月報(bào)：10月不銹鋼供強(qiáng)需弱，成本支撐偏強(qiáng)下價(jià)格偏弱震蕩

2、預(yù)計(jì)10月不銹鋼價(jià)格維持偏弱震蕩態(tài)勢(shì) 高鎳鐵和高碳鉻鐵價(jià)格偏強(qiáng)，不銹鋼成本支撐較強(qiáng)10月不銹鋼排產(chǎn)有所增加，不過(guò)在“反內(nèi)卷”式競(jìng)爭(zhēng)的大背景下，供應(yīng)增幅或收窄鋼廠節(jié)后陸續(xù)發(fā)貨，市場(chǎng)到貨或有增加態(tài)勢(shì)，部分商戶庫(kù)存或有壘庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)考慮到商戶拿貨成本較高，加之市場(chǎng)對(duì)利好政策能刺激需求釋放仍有期待，預(yù)計(jì)10月不銹鋼價(jià)格維持偏弱震蕩態(tài)勢(shì)。

月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)前備貨較為清淡，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行

總結(jié)與后市展望 今日華南市場(chǎng)不銹鋼卷板運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格持穩(wěn)與成交清淡并存，主因國(guó)慶假期臨近導(dǎo)致市場(chǎng)待假情緒濃厚，商家以穩(wěn)價(jià)出貨和收尾工作為主供應(yīng)端壓力仍存，9月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)雖環(huán)比略減，但同比增4.7%，節(jié)后可能面臨庫(kù)存累積風(fēng)險(xiǎn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250930）

本周200系庫(kù)存呈現(xiàn)增量，以熱軋資源增加為主佛山市場(chǎng)冷軋商家待假情緒濃，出貨停滯，完成前期備貨交付后忙收尾；熱軋商家同樣出貨停滯忙收尾，對(duì)到貨等資源去化動(dòng)力弱，庫(kù)存因供應(yīng)慣性明顯上升 無(wú)錫市場(chǎng)本周冷熱軋均有增量，周內(nèi)華南、福建鋼廠少量到貨，臨近假期，節(jié)前交貨加工訂單陸續(xù)減少，疊加月底鋼廠結(jié)算，代理商庫(kù)存多有增量 300系方面，不銹鋼庫(kù)存總量61.71萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.99%本周300系庫(kù)存呈現(xiàn)降量，以冷軋資源消化為主。

市場(chǎng)庫(kù)存

Mysteel：“金九”爽約、“銀十”待定--2025年國(guó)慶前后不銹鋼線材震蕩偏弱運(yùn)行解析

六、總結(jié) 2025 年國(guó)慶期間不銹鋼線材市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)“高供應(yīng)、弱需求、高庫(kù)存、高成本”四高交織的特征，價(jià)格缺少方向性驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)主穩(wěn)個(gè)跌，大概率維持震蕩偏弱格局。

不銹鋼頭條

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后溫州不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，社會(huì)庫(kù)存壓力強(qiáng)于往年

當(dāng)前廠內(nèi)庫(kù)存壓力較大，社會(huì)庫(kù)存壓力強(qiáng)于往年，疊加宏觀政策利好支撐，短期需求仍具韌性 十月不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行，但需警惕高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)不銹鋼供給過(guò)剩，但部分企業(yè)因環(huán)保限產(chǎn)調(diào)整產(chǎn)能，整體供應(yīng)變化不大。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250925）

400系方面，不銹鋼庫(kù)存總量192091噸，周環(huán)比減4.49%其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量81111噸，周環(huán)比減0.04% 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量110980噸，周環(huán)比減7.51%本周400系庫(kù)存呈現(xiàn)降量，熱軋降幅較冷軋明顯其中熱軋去庫(kù)主要體現(xiàn)在佛山市場(chǎng)和地區(qū)性市場(chǎng)，由于鋼廠停產(chǎn)檢修影響400系資源到貨，市場(chǎng)呈部分規(guī)格缺貨狀態(tài)，疊加下游按需采買，資源去庫(kù)明顯冷軋去庫(kù)主要體現(xiàn)在佛山市場(chǎng)，周內(nèi)成交平淡，但在有限的需求釋放下，疊加供應(yīng)端到貨可能因臺(tái)風(fēng)等因素有所減少，庫(kù)存實(shí)現(xiàn)較大幅度下降。

市場(chǎng)庫(kù)存

徽商期貨：不銹鋼下方支撐較強(qiáng)

庫(kù)存方面，9月社會(huì)庫(kù)存迎來(lái)“四連降”，但降幅逐漸收窄截至9月18日當(dāng)周，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存為98.71萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.51% 值得注意的是，7月冷軋不銹鋼產(chǎn)量在連續(xù)下降后止跌回升，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，7月全國(guó)冷軋不銹鋼產(chǎn)量為146.25萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.11%，8月產(chǎn)量為148.29萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.39%同時(shí)，排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)冷軋不銹鋼預(yù)計(jì)排產(chǎn)151.56萬(wàn)噸，其中300系預(yù)計(jì)排產(chǎn)78.45萬(wàn)噸，供應(yīng)小幅增長(zhǎng)。

鋼材

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250925）

熱軋方面臺(tái)風(fēng)天氣對(duì)300 系熱軋到貨的影響相對(duì)有限，供應(yīng)端壓力不大，貿(mào)易商出貨順暢，推動(dòng)庫(kù)存小幅下降 佛山市場(chǎng)400系庫(kù)存總量56160噸，周環(huán)比減6.06%其中400系冷軋周環(huán)比減4.82%，盡管 400 系市場(chǎng)成交平淡，但在有限的需求釋放下，疊加供應(yīng)端到貨可能因臺(tái)風(fēng)等因素有所減少，庫(kù)存實(shí)現(xiàn)較大幅度下降 附件：佛山市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)指標(biāo)注釋說(shuō)明 。

市場(chǎng)庫(kù)存

Mysteel解讀：青山鋼招兌現(xiàn)上漲預(yù)期，雙節(jié)臨近鉻鐵需求維持強(qiáng)勢(shì)

鉻鐵需求高預(yù)期而供應(yīng)方面鐵廠維持緩慢復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，需求增速大于供應(yīng)下鉻鐵供需維持緊平衡9月中美聯(lián)儲(chǔ)降息25bp落地，提振大宗商品市場(chǎng)盤面，但不銹鋼受此因素提漲程度相對(duì)有限，降息預(yù)期自8月底就已定勢(shì)，現(xiàn)市場(chǎng)走勢(shì)多圍繞基本面運(yùn)行 “金九銀十”在國(guó)慶節(jié)前稍顯遇冷，9月300系訂單銷量一般，但終端采購(gòu)需求仍多有復(fù)蘇，在鋼廠產(chǎn)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)下資源仍能得到一定消耗，截至9月19日，全國(guó)主流市場(chǎng)78樣本不銹鋼社會(huì)庫(kù)存達(dá)成“五連降”，總量降至100萬(wàn)噸，下游不銹鋼行情回暖情緒傳導(dǎo)原料鉻鐵后使其看漲心態(tài)不斷升溫，工廠在鋼招出價(jià)前基本達(dá)成一致看漲預(yù)期。

鉻頭條

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后佛山不銹鋼價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

三、節(jié)后預(yù)測(cè) 近期印尼鎳礦端擾動(dòng)不斷，不銹鋼基本面變化不大，原料端鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，鉻鐵價(jià)格上漲符合市場(chǎng)預(yù)期，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)處于小幅虧損狀態(tài)；供應(yīng)端傳統(tǒng)旺季鋼廠有增產(chǎn)預(yù)期，社會(huì)庫(kù)存緩慢消化，現(xiàn)階段供需矛盾一般。

不銹鋼頭條

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后無(wú)錫不銹鋼價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后壘庫(kù)預(yù)期升溫，“高供應(yīng)、高庫(kù)存、弱需求”格局或?qū)⑹沟霉?jié)后價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，除此之外，對(duì)于鋼廠10月排產(chǎn)計(jì)劃以及原料價(jià)格的走勢(shì)還需持續(xù)關(guān)注 一、“金九銀十”需求不顯，下游終端持單觀望 九月不銹鋼期貨維持區(qū)間震蕩，月中旬美聯(lián)儲(chǔ)降息政策超預(yù)期，盤面小幅走強(qiáng)，現(xiàn)貨端因缺貨影響，跟隨盤面上漲。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月15日-9月19日）

鋼材市場(chǎng)旺季表現(xiàn)低于預(yù)期，而供應(yīng)維持高位，庫(kù)存連續(xù)多周逆季節(jié)性回升，亟待調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏但“反內(nèi)卷”情緒升溫，且伴隨內(nèi)唐山焦鋼企業(yè)限產(chǎn)、十一之前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期等市場(chǎng)情況，黑色市場(chǎng)仍有較強(qiáng)的抗跌性 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周一不銹鋼期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格多有跟漲，帶動(dòng)部分采購(gòu)需求增加，成交氛圍活躍，青山鋼廠上調(diào)限價(jià)，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲，漲價(jià)后成交熱度有所回落，下游對(duì)高價(jià)資源接受度有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后國(guó)內(nèi)鉻礦價(jià)格預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

預(yù)計(jì)短期鉻礦價(jià)格仍有需求推動(dòng)下強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行 截至9月19日，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，全國(guó)鉻礦港口總庫(kù)存為303.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.2萬(wàn)噸其中天津港庫(kù)存為246.2萬(wàn)噸，較上周減少3.2萬(wàn)噸 鉻礦現(xiàn)貨交投維持平淡，期貨成交尚可，港口出貨節(jié)奏暫可維持，不銹鋼旺季需求仍在，貿(mào)易商信心有所支撐，預(yù)計(jì)短期鉻礦價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主 四、后市預(yù)測(cè) 整體來(lái)看9月鉻鐵供應(yīng)量維持高位，可零售散單有限，下游需求表現(xiàn)尚可。

鉻頭條

奧托昆普：三分之一受訪企業(yè)因美國(guó)關(guān)稅暫停不銹鋼訂單

結(jié)果顯示： 1. 三分之一受訪企業(yè)已經(jīng)停止或推遲不銹鋼訂單； 2. 超過(guò)一半企業(yè)正在重新評(píng)估采購(gòu)策略； 3. 30%的企業(yè)已經(jīng)更換供應(yīng)商 不同地區(qū)的應(yīng)對(duì)方式存在差異： 1. 美國(guó)企業(yè)傾向于鎖定長(zhǎng)期價(jià)格，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)； 2. 歐洲買家則選擇增加庫(kù)存，降低供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn) 奧托昆普首席執(zhí)行官Katri ter Horst表示： “關(guān)稅和地緣政治變化不僅擾亂市場(chǎng)，還迫使整個(gè)產(chǎn)業(yè)重新思考采購(gòu)策略。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：宏觀因素?cái)_動(dòng)不大，不銹鋼價(jià)格整體有待重整

8月全國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，9月主流鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)上調(diào)，300系、200系和400系不銹鋼各系別產(chǎn)量均有所上升雖有個(gè)別企業(yè)因檢修等因素短期調(diào)整生產(chǎn)，但行業(yè)整體供給仍保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所積累 當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存延續(xù)緩慢去化，其中冷軋資源較為充足，而熱軋資源則顯偏緊，尤其3-6mm薄規(guī)格資源供應(yīng)仍較為緊張，反映出當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性供需不匹配的情況 。

不銹鋼頭條

Mysteel調(diào)研：2025年9月廣東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報(bào)告

其中約100噸供應(yīng)自有衛(wèi)浴企業(yè)，其余主要銷往華南市場(chǎng)企業(yè)采取低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)策略，成品庫(kù)存維持在200噸左右，并控制期貨操作以保障現(xiàn)金流當(dāng)前工廠開(kāi)工率約為65%，上半年同比略有提升 未來(lái)預(yù)期：從需求端看，美國(guó)租賃市場(chǎng)中銅制衛(wèi)浴產(chǎn)品使用率較高，因其耐用性和健康屬性更受青睞，當(dāng)?shù)匦l(wèi)浴產(chǎn)業(yè)對(duì)美出口占比達(dá)50%然而受貿(mào)易摩擦影響，外部訂單有所減少；同時(shí)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)工程訂單收縮，衛(wèi)浴行業(yè)面臨不銹鋼等材料替代壓力，黃銅產(chǎn)品整體消費(fèi)表現(xiàn)疲軟。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250918）

300系方面，不銹鋼庫(kù)存總量617879噸，周環(huán)比減0.93%其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量407926噸，周環(huán)比增0.13% 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量209953噸，周環(huán)比減2.94%本周300系呈現(xiàn)降量，以熱軋資源消化為主佛山市場(chǎng)市場(chǎng)到貨入庫(kù)低、供應(yīng)壓力小，傳統(tǒng)旺季下冷軋受下游五金等需求支撐，貿(mào)易商穩(wěn)價(jià)出貨致庫(kù)存微降；熱軋因建筑等行業(yè)訂單釋放、貿(mào)易商積極出貨及低到貨，庫(kù)存大幅下降 無(wú)錫市場(chǎng)周內(nèi)本周冷熱軋均有降量，周內(nèi)華南鋼廠以及華北大廠正常到貨，冷軋方面，華南鋼廠印尼資源陸續(xù)到貨，部分資源尚未入庫(kù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅去庫(kù)，熱軋周內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)始有資源陸續(xù)補(bǔ)充，缺貨情況開(kāi)始緩解，但周內(nèi)市場(chǎng)仍以資源消化為主，降庫(kù)較冷軋明顯 400系方面，不銹鋼庫(kù)存總量201129噸，周環(huán)比減3.96%。

市場(chǎng)庫(kù)存