唐敏?。合M(fèi)升級與產(chǎn)業(yè)升級雙輪驅(qū)動(dòng)下的不銹鋼下游增量趨勢

首先介紹太鋼公司，從歷史到產(chǎn)業(yè)板塊、生產(chǎn)基地布局、產(chǎn)品集群以及部分產(chǎn)線 然后談到消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)升級與不銹鋼需求協(xié)同發(fā)展，行業(yè)面臨升級替代機(jī)遇從家電領(lǐng)域不銹鋼需求分析、汽車領(lǐng)域不銹鋼需求分析、新能源領(lǐng)域不銹鋼需求分析——光伏發(fā)電和?端制造領(lǐng)域不銹鋼需求分析——船舶工業(yè)、航空航天、海洋工程四大板塊詳析趨勢 接著描述太鋼特色產(chǎn)品：針對汽車排氣系統(tǒng)、托輥、支架用不銹鋼；雙相不銹鋼；超級奧氏體不銹鋼；鎳基合金；針對超超臨界鍋爐管的不銹鋼無縫鋼管；不銹鋼精密帶鋼--“手撕鋼”；特大型LNG儲(chǔ)罐用鋼--9Ni鋼；用于重大水利工程用鋼--磁極磁軛鋼；高牌號硅鋼；新能源驅(qū)動(dòng)電機(jī)用無取向電工鋼產(chǎn)品等。

會(huì)議

Mysteel：政策強(qiáng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)不銹鋼期現(xiàn)背離，基本面回歸需待三重信號驗(yàn)證

但在淡季背景下，制品廠家依舊接單較差，自6月以來不銹鋼表觀消費(fèi)量開始呈現(xiàn)下跌趨勢 總的來說，目前的不銹鋼行情驅(qū)動(dòng)主要來自政策與情緒，如果要判斷何時(shí)回歸基本面，我們需要密切關(guān)注三個(gè)信號： 1.政策執(zhí)行窗口期：產(chǎn)能出清需經(jīng)地方核查、設(shè)備拆除、驗(yàn)收公示等流程，實(shí)際供應(yīng)收縮最早8月下旬顯現(xiàn)。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：反內(nèi)卷政策驅(qū)動(dòng)不銹鋼期貨反彈，后市行情能否持續(xù)？

總的來說，反內(nèi)卷政策屬于事件驅(qū)動(dòng)拉動(dòng)投機(jī)需求，但是對于現(xiàn)實(shí)來說，不銹鋼終端需求疲軟的弱現(xiàn)實(shí)短期內(nèi)沒有發(fā)生改變。

不銹鋼頭條

Mysteel：需求弱但成本驅(qū)動(dòng)，316L和2205不銹鋼價(jià)格接連上漲

一、316L和2205不銹鋼價(jià)格接連上漲 近期不銹鋼市場表現(xiàn)偏弱，304不銹鋼跌破去年觸底價(jià)格后，仍有下探空間。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼200系鋼廠期貨指導(dǎo)價(jià)下跌的驅(qū)動(dòng)因素分析

前言：5月22日，青山開出201冷熱軋5-6月期貨指導(dǎo)價(jià)格，其中青山宏旺201J1四尺冷軋7800，201J2四尺冷軋7100，201J1A冷軋7400，鼎信熱軋J2窄帶價(jià)格6800，J1A窄帶價(jià)格7100，J1窄帶價(jià)格7500，J4窄帶價(jià)格8100，報(bào)量待批，以上價(jià)格較上一輪盤價(jià)跌100。

不銹鋼頭條

肖祥勇：基于產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)的不銹鋼產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略

其后，肖部長引申出“產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)”與“原料驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略”的區(qū)別，指出產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)更注重市場導(dǎo)向和創(chuàng)新，而原料驅(qū)動(dòng)則更側(cè)重于生產(chǎn)導(dǎo)向和固守這種戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，有助于企業(yè)更好地滿足市場需求，推動(dòng)產(chǎn)品的創(chuàng)新和升級 隨后，肖部長分析了中國不銹鋼品種的結(jié)構(gòu)，包括200系、300系、400系和雙相鋼的產(chǎn)量、性能和應(yīng)用領(lǐng)域他指出，通過差異化產(chǎn)品合金設(shè)計(jì)和技術(shù)創(chuàng)新，可以提升不銹鋼產(chǎn)品的競爭力。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：宏觀各勢影響下不銹鋼上下驅(qū)動(dòng)力受限

宏觀方面，美元指數(shù)再度走強(qiáng)，宏觀施壓金屬板塊消息方面，據(jù)11月20日Economies消息，印尼報(bào)告顯示，到2026年，鎳礦開采配額可能會(huì)下降27%，政府可能會(huì)對特定類型的鎳原料征收新的許可費(fèi)，由于發(fā)布明確政策，該消息帶來的情緒擾動(dòng)有限 11月22日，Mystee印尼鎳鐵艙底含稅指數(shù)價(jià)975元/鎳，較21日下跌20元；高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價(jià)971.7元/鎳，較較21日下跌20元；高鎳鐵到廠含稅指數(shù)價(jià)976.4元/鎳，較21日下跌22.1元。

不銹鋼頭條

印度不銹鋼行業(yè)增長有五大驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)將增長 8-9%

Jindal Stainless 董事總經(jīng)理 Abhyuday Jindal 討論了印度不銹鋼行業(yè)增長的五大驅(qū)動(dòng)力 1、公共基礎(chǔ)設(shè)施支出 隨著印度的 GDP 通過增加投資和增加基礎(chǔ)設(shè)施支出而改善，不銹鋼的使用量預(yù)計(jì)將上升隨著政府專注于建設(shè)橋梁和高速公路等持久且低維護(hù)的基礎(chǔ)設(shè)施，不銹鋼行業(yè)預(yù)計(jì)將以每年 8-9% 的增長率增長 2、可持續(xù)性 隨著各經(jīng)濟(jì)體將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向建設(shè)可持續(xù)和持久的基礎(chǔ)設(shè)施，并評估材料在其生命周期內(nèi)的成本，不銹鋼因其能夠承受時(shí)間和氣候條件的破壞而成為首選。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel解讀：不銹鋼無縫管向上驅(qū)動(dòng)力仍然不夠 需要等現(xiàn)貨端的進(jìn)一步升溫

一、概述 不銹鋼無縫管價(jià)格的連續(xù)破位以及下游資金到位依舊較慢的情況之下，建筑企業(yè)的心態(tài)普遍不強(qiáng)，以至于補(bǔ)貨意愿普遍較弱，因此，多數(shù)項(xiàng)目依舊是按需采購。

不銹鋼頭條

Mysteel：300系庫存再下降，不銹鋼或等進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)

周三午后不銹鋼期貨強(qiáng)勢上漲創(chuàng)逾六個(gè)月新高，周四盤面高位回落，行情降溫明顯，截止5月23日收盤，不銹鋼主力合約下跌0.68%至14525元/噸，不銹鋼后市會(huì)怎么走呢？ 一、礦端報(bào)價(jià)居高不下，鎳鐵鉻鐵價(jià)格持穩(wěn) 鎳鐵方面，高鎳鐵國內(nèi)到廠價(jià)暫穩(wěn)至990-1000元/鎳，供方報(bào)價(jià)依舊維持在1000元/鎳（出廠含稅）以上。

不銹鋼頭條

Mysteel日報(bào)：西部不銹鋼價(jià)格小幅探漲 成交乏力下 觀望利好驅(qū)動(dòng)

【今日回顧】 7日西部市場不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格部分出現(xiàn)上漲。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：鎳與不銹鋼期貨并驅(qū)強(qiáng)勢，杭州不銹鋼價(jià)格節(jié)節(jié)攀升

【今日回顧】 13日杭州不銹鋼卷板價(jià)格強(qiáng)勢上漲，304冷熱軋上漲500-600元/噸，201冷熱軋上漲100元/噸，430冷軋亦有上探50-100元/噸。

日報(bào)

雙管驅(qū)動(dòng)，福建周寧打造百億不銹鋼集群

據(jù)介紹，項(xiàng)目一期規(guī)劃用地1700多畝，已簽約不銹鋼深加工企業(yè)43家，投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)量超過40萬噸，產(chǎn)值120億元以上，稅收3億元，提供就業(yè)崗位6000個(gè)項(xiàng)目二期規(guī)劃用地4000多畝，主要布設(shè)青山鋼管總部項(xiàng)目和針管項(xiàng)目 園區(qū)一期已經(jīng)基本建成園區(qū)二期的產(chǎn)業(yè)布局總結(jié)起來就是八個(gè)字，“‘大管’‘小管’，雙管驅(qū)動(dòng)。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

供應(yīng)偏緊推動(dòng)鎳不銹鋼連續(xù)拉漲，進(jìn)一步上漲驅(qū)動(dòng)或有限

近兩個(gè)交易日，不銹鋼市場炒作某鋼廠減產(chǎn)題材，聯(lián)動(dòng)滬鎳連續(xù)大幅拉漲截至11日下午收盤，不銹鋼主力合約刷新近一個(gè)半月新高，滬鎳則更是自2021年10月21日以來首度觸及16萬元/噸上方 分析認(rèn)為，供應(yīng)端利多是點(diǎn)燃不銹鋼和滬鎳市場多頭情緒的主要原因但面對不銹鋼需求淡季和已處于絕對高位的鎳價(jià)，介個(gè)進(jìn)一步上漲驅(qū)動(dòng)并不強(qiáng) 據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel),若市場傳言的“山東某冷軋廠減產(chǎn)”的消息坐實(shí)，將對不銹鋼倉單交付影響較大。

聚焦

Mysteel：不銹鋼關(guān)注驅(qū)動(dòng)性熱點(diǎn) 304期貨漲超10%爆發(fā)力極強(qiáng)

青山系、德龍系代理商戶，貿(mào)易流通商戶，便進(jìn)行2-3輪的連番調(diào)漲，冷軋漲幅超600元/噸，熱軋漲幅超300元/噸截止Mysteel午后華東、華南市場民營304宏旺冷軋主流報(bào)價(jià)已經(jīng)調(diào)漲至19300-19400元/噸的毛邊基價(jià)，304民營五尺熱軋調(diào)漲至18800-19000元/噸其實(shí)于整個(gè)不銹鋼端來說，此倫漲價(jià)市場反應(yīng)堪稱神速，冷熱軋價(jià)差在此時(shí)沒有了明顯的控制范圍，一切以成交為導(dǎo)向 而這一切的“如期而至”也多是源于近期華東、華南大廠相繼展露出因?yàn)橄蕻a(chǎn)，甚至華南鋼廠今日開啟停產(chǎn)一周之多的消息無疑是最好的催化劑，驅(qū)動(dòng)性極強(qiáng)，關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)性機(jī)會(huì)成為更多人的選擇。

不銹鋼頭條

魯證期貨：節(jié)后不銹鋼需求驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格共振上漲

受訪人信息：魯證期貨 不銹鋼團(tuán)隊(duì) 觀點(diǎn)：春節(jié)后不銹鋼需求驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格共振上漲 400系和200系高利潤驅(qū)動(dòng)鋼廠系別轉(zhuǎn)產(chǎn)，全系高開工之下有限產(chǎn)能抑制300系產(chǎn)量釋放，春節(jié)后不銹鋼終端補(bǔ)庫旺季到來，300系階段性供需錯(cuò)配重新給到300系年內(nèi)中高位的利潤水平驅(qū)動(dòng)300系增產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

不銹鋼產(chǎn)業(yè)存量博弈加劇，高端產(chǎn)品缺口明顯

“房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇緩慢，不銹鋼相關(guān)訂單收縮，而家電、汽車等領(lǐng)域?qū)φw需求拉動(dòng)有限市場已經(jīng)出現(xiàn)了一些‘劣幣驅(qū)逐良幣’的苗頭”山西一家鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人說 供需失衡下行業(yè)競爭從增量爭奪轉(zhuǎn)向存量博弈，終端企業(yè)借機(jī)持續(xù)壓價(jià)，疊加原料成本上漲，使不銹鋼生產(chǎn)利潤持續(xù)壓縮，價(jià)格上行乏力，部分企業(yè)陷入＂增產(chǎn)不增收＂的困境 此外，美國多次對我國鋼鐵加征關(guān)稅，2025年綜合稅率已突破60%，部分產(chǎn)品甚至達(dá)70%，嚴(yán)重阻礙中國不銹鋼出口。

鋼材

Mysteel：“金九”爽約、“銀十”待定--2025年國慶前后不銹鋼線材震蕩偏弱運(yùn)行解析

六、總結(jié) 2025 年國慶期間不銹鋼線材市場將繼續(xù)呈現(xiàn)“高供應(yīng)、弱需求、高庫存、高成本”四高交織的特征，價(jià)格缺少方向性驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)主穩(wěn)個(gè)跌，大概率維持震蕩偏弱格局。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)承壓運(yùn)行（9.22-9.26）

鎳鐵方面，市場價(jià)格漲勢有所放緩下游不銹鋼價(jià)格偏弱，旺季預(yù)期或難兌現(xiàn)，鎳鐵整體上方空間受限考慮到短期鎳鐵過剩集中在貿(mào)易端，供需整體缺乏明顯壓制，關(guān)注點(diǎn)在于貿(mào)易端出貨以及鋼廠利潤情況，中期貿(mào)易端集中出貨或?qū)κ袌鲈斐蓧褐?，價(jià)格不宜過分樂觀硫酸鎳價(jià)格繼續(xù)走高，市場詢價(jià)活躍原料端中間品維持偏緊格局，折扣系數(shù)繼續(xù)上漲目前鈷價(jià)走高疊加原料偏緊，MHP需求端較為活躍，價(jià)格或仍有上漲空間需求端前驅(qū)體觀望情緒濃厚，硫酸鎳供需錯(cuò)配以及鈷供應(yīng)端擾動(dòng)導(dǎo)致前驅(qū)體成本高企，即期利潤虧損略微加重，需求端觀望情緒或在一定程度上壓制硫酸鎳價(jià)格，但短期表現(xiàn)或依舊強(qiáng)勢。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月22日-9月26日）

鎳鐵方面，市場價(jià)格漲勢有所放緩下游不銹鋼價(jià)格偏弱，旺季預(yù)期或難兌現(xiàn)，鎳鐵整體上方空間受限考慮到短期鎳鐵過剩集中在貿(mào)易端，供需整體缺乏明顯壓制，關(guān)注點(diǎn)在于貿(mào)易端出貨以及鋼廠利潤情況，中期貿(mào)易端集中出貨或?qū)κ袌鲈斐蓧褐?，價(jià)格不宜過分樂觀硫酸鎳價(jià)格繼續(xù)走高，市場詢價(jià)活躍原料端中間品維持偏緊格局，折扣系數(shù)繼續(xù)上漲目前鈷價(jià)走高疊加原料偏緊，MHP需求端較為活躍，價(jià)格或仍有上漲空間需求端前驅(qū)體觀望情緒濃厚，硫酸鎳供需錯(cuò)配以及鈷供應(yīng)端擾動(dòng)導(dǎo)致前驅(qū)體成本高企，即期利潤虧損略微加重，需求端觀望情緒或在一定程度上壓制硫酸鎳價(jià)格，但短期表現(xiàn)或依舊強(qiáng)勢。

產(chǎn)業(yè)分析