林嚴(yán)：中國(guó)不銹鋼管產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾與高端突破路徑

中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)冶金行業(yè)分會(huì) 產(chǎn)業(yè)研究部項(xiàng)目總監(jiān) 高級(jí)工程師 林嚴(yán) 會(huì)上，林嚴(yán)先生以“中國(guó)不銹鋼管產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾與高端突破路徑”為主題演講， 從全球鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、不銹鋼管行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和下游需求與發(fā)展方向以及對(duì)冶金貿(mào)促會(huì)的簡(jiǎn)要介紹四方面展開。

會(huì)議

Mysteel：“高產(chǎn)低利”供需矛盾膠著，不銹鋼市場(chǎng)震蕩磨底待破局

二、不銹鋼供應(yīng)“越虧越產(chǎn)”矛盾激化 不銹鋼供給端矛盾明顯，一方面鋼廠虧損加劇引發(fā)減產(chǎn)預(yù)期，另一方面粗鋼排產(chǎn)再創(chuàng)新高，這種“低利潤(rùn)與高產(chǎn)出”并存的異常狀態(tài)難以持續(xù)，市場(chǎng)正在等待供給側(cè)調(diào)整的觸發(fā)點(diǎn) 據(jù)Mysteel初步統(tǒng)計(jì)，5月不銹鋼排產(chǎn)預(yù)計(jì)維持高位，預(yù)估43家不銹鋼廠5月排產(chǎn)348.99萬(wàn)噸，月環(huán)比減少0.36%，其中300系粗鋼產(chǎn)量環(huán)比減少4.83萬(wàn)噸，增量體現(xiàn)在200系及400系，環(huán)比增加3.57萬(wàn)噸。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月11日-8月15日）

就后市來(lái)看，焦煤市場(chǎng)情緒降溫，基本面邊際轉(zhuǎn)弱，行情面臨回調(diào)壓力；鋼材基本面矛盾累積，預(yù)計(jì)將跟隨走弱關(guān)注宏觀擾動(dòng)，華北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度超預(yù)期 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初不銹鋼期貨盤面上漲，304市場(chǎng)代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)調(diào)漲，詢單氛圍回暖，成交有所好轉(zhuǎn)201青山期貨開盤拉漲，市場(chǎng)多有跟漲，部分代理暫停接單，限量出卷，看漲情緒濃隨著青山304和316L期貨開盤上漲200元/噸，但漲幅不及預(yù)期，市場(chǎng)看漲心態(tài)下代理多高于新盤價(jià)出貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢(shì)何去何從？

2025年7月下旬至8月上旬，不銹鋼期貨主力合約經(jīng)歷顯著上漲8月12日，01合約午盤最高價(jià)觸及13400元/噸，開盤價(jià)達(dá)13390元/噸，主要受反內(nèi)卷政策、關(guān)稅豁免期延長(zhǎng)和減產(chǎn)預(yù)期等預(yù)期驅(qū)動(dòng)然而，自8月12日起，價(jià)格K線連續(xù)七日收陰，截至8月20日，2510合約午盤最高價(jià)回落至12765元/噸這一逆轉(zhuǎn)的核心矛盾在于政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實(shí)的背離 1.減產(chǎn)不及預(yù)期，期貨庫(kù)存集中釋放 7月多家鋼廠宣布檢修計(jì)劃，8月7日山東某熱軋鋼廠因省級(jí)控產(chǎn)要求計(jì)劃減產(chǎn)5%，短期刺激市場(chǎng)情緒。

不銹鋼頭條

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20250814）

但現(xiàn)階段下游對(duì)高價(jià)存在抵觸心理，季節(jié)性消費(fèi)預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)淡，故周內(nèi)詢單及成交情況相對(duì)較弱無(wú)縫管方面，周內(nèi)受青山圓鋼漲價(jià)影響，有小幅調(diào)漲，但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)，各廠商還是反饋銷售壓力較大 不銹鋼型材：本周不銹鋼型材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

情緒調(diào)查

張軍紅：“雙碳”緊箍咒下，鉻鐵產(chǎn)業(yè)的生存挑戰(zhàn)與綠色進(jìn)化之路

首先，鉻鐵綠色進(jìn)化之路具體分為三條，分別是綠電到源網(wǎng)荷儲(chǔ)，氫基還原和設(shè)備升級(jí)到工藝調(diào)整其次，張軍紅老師在不銹鋼產(chǎn)業(yè)論述方面通過(guò)數(shù)據(jù)展示2025年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量同比呈現(xiàn)增長(zhǎng)而印尼產(chǎn)量小幅下降，其次進(jìn)出口上中國(guó)不銹鋼進(jìn)口同比減少而出口同比繼續(xù)增長(zhǎng)，外需維持穩(wěn)定，總結(jié)出不銹鋼行業(yè)目前處于持續(xù)擴(kuò)張階段，但供應(yīng)增長(zhǎng)帶來(lái)的供需矛盾使行業(yè)盈利空間下降 接著張軍紅老師在鉻鐵產(chǎn)業(yè)概述中指出2025年中國(guó)高碳鉻鐵產(chǎn)量同比減少32.6萬(wàn)噸，但產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，且主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙高碳鉻鐵產(chǎn)量同比增加29.12萬(wàn)噸，體現(xiàn)減產(chǎn)主要來(lái)自南方地區(qū)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨盤面回調(diào)，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格有所跟跌

三、總結(jié) 8月14日華南不銹鋼卷板市場(chǎng)呈現(xiàn)“熱強(qiáng)冷弱”格局： 價(jià)格支撐因素：鎳鐵成本穩(wěn)中有升（約920元/鎳點(diǎn)），熱軋部分規(guī)格缺貨抑制深跌 核心矛盾：終端采購(gòu)受高溫淡季抑制，冷軋庫(kù)存壓力增大，貿(mào)易商主動(dòng)降價(jià)去庫(kù) 區(qū)域聯(lián)動(dòng)：華東市場(chǎng)（無(wú)錫、浙江）冷軋跌價(jià)拖累華南情緒，但華南熱軋表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格主穩(wěn)，成交情況一般

但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，各廠商銷售壓力較大，主要以出貨為主，但貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)部分廠家低價(jià)放量情況常在，受淡季影響暫不明顯，成交多為下游終端及貿(mào)易商拿貨，故庫(kù)存也是有所增加 雖目前市場(chǎng)觀望情緒較濃，但綜合考慮下，無(wú)縫管廠多數(shù)因維護(hù)前期訂單以及原料成本支撐性，穩(wěn)價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格主穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦新成交落地，鉻鐵后市短期依然看漲

溫州市場(chǎng)價(jià)格小幅上升價(jià)格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格在28700-29800元/噸；本周受青山圓鋼漲價(jià)影響，不銹鋼無(wú)縫管廠跟調(diào)價(jià)格，上漲在100-300元/噸左右但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，各廠商銷售壓力較大，主要以出貨為主，但貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)部分廠家低價(jià)放量情況常在，受淡季影響暫不明顯，成交多為下游終端及貿(mào)易商拿貨，故庫(kù)存也是有所增加。

晚報(bào)

8月15日不銹鋼無(wú)縫管簡(jiǎn)評(píng)

溫州市場(chǎng)價(jià)格小幅上升價(jià)格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格在28700-29800元/噸；本周受青山圓鋼漲價(jià)影響，不銹鋼無(wú)縫管廠跟調(diào)價(jià)格，上漲在100-300元/噸左右但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，各廠商銷售壓力較大，主要以出貨為主，但貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)部分廠家低價(jià)放量情況常在，受淡季影響暫不明顯，成交多為下游終端及貿(mào)易商拿貨，故庫(kù)存也是有所增加。

快訊

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20250807）

不銹鋼型材：本周不銹鋼型材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行圓鋼方面，終端需求延續(xù)弱勢(shì)行情，成交較為冷清，下游對(duì)提貨并不積極，304市場(chǎng)庫(kù)存高企，市場(chǎng)依舊以出現(xiàn)貨為主；線材方面，市場(chǎng)詢價(jià)氛圍有所回落，下游對(duì)當(dāng)前價(jià)格有一定抵觸情緒，成交情況相對(duì)平淡，詢價(jià)多下單少的結(jié)構(gòu)性矛盾難以改善；型鋼方面，市場(chǎng)剛需成交為主，大訂單難以推進(jìn)落地，貿(mào)易商認(rèn)為需求薄弱仍是當(dāng)前的主要問(wèn)題，當(dāng)前仍以出貨為主。

情緒調(diào)查

Mysteel日?qǐng)?bào)：電解錳持穩(wěn)運(yùn)行 關(guān)注鋼招定價(jià)表現(xiàn)

鋼招方面，遼寧某大型鋼廠8月金屬錳錠招標(biāo)采購(gòu)價(jià)格14550元/噸，環(huán)比上一輪價(jià)格下跌44元/噸，（7月定價(jià)14594元/噸），采購(gòu)數(shù)量448噸，承兌含稅到廠 200系不銹鋼方面，隨著鋼廠新一輪期貨指導(dǎo)價(jià)上調(diào)，佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅上探，但下游對(duì)高價(jià)資源接受度一般，市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)平平，預(yù)計(jì)后續(xù)現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩運(yùn)行201LH/2B 佛山鋼廠價(jià)格市場(chǎng)報(bào)價(jià)7200元/噸（到廠含稅基價(jià)），環(huán)比8月13日價(jià)格持平，綜合來(lái)看，供需矛盾難有大幅變化，淡季累庫(kù)仍有不及預(yù)期的可能，對(duì)于市價(jià)起到強(qiáng)支撐。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)高位震蕩（8.4-8.8）

精煉鎳方面，短期暫無(wú)明顯供需矛盾但去庫(kù)節(jié)奏有所放緩現(xiàn)貨方面，隨著盤面價(jià)格回落，市場(chǎng)整體交投熱情上升，現(xiàn)貨升貼水小幅回升內(nèi)外方面，由于缺乏明顯貿(mào)易流向，內(nèi)外鎳板供需相對(duì)均衡，資金擾動(dòng)下基本維持在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)鎳鐵方面，市場(chǎng)交投放緩，價(jià)格持穩(wěn)近期不銹鋼價(jià)格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)，對(duì)于鎳鐵壓價(jià)心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機(jī)需求及剛性消費(fèi)都未見(jiàn)明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況。

鋼材指數(shù)評(píng)述

8月12日不銹鋼無(wú)縫管簡(jiǎn)評(píng)

市場(chǎng)方面，目前有商戶表示，現(xiàn)階段常備規(guī)格無(wú)備貨打算，以清庫(kù)的節(jié)奏銷售，但日內(nèi)總體成交表現(xiàn)一般，下游多詢價(jià)比價(jià)溫州市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行價(jià)格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格在28700-29800元/噸；受青山圓鋼漲價(jià)影響，不銹鋼無(wú)縫管廠跟調(diào)價(jià)格，上漲在100-300元/噸左右但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，各廠商銷售壓力較大，主要以出貨為主，但貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)。

快訊

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月4日-8月8日）

精煉鎳方面，短期暫無(wú)明顯供需矛盾但去庫(kù)節(jié)奏有所放緩現(xiàn)貨方面，隨著盤面價(jià)格回落，市場(chǎng)整體交投熱情上升，現(xiàn)貨升貼水小幅回升內(nèi)外方面，由于缺乏明顯貿(mào)易流向，內(nèi)外鎳板供需相對(duì)均衡，資金擾動(dòng)下基本維持在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)鎳鐵方面，市場(chǎng)交投放緩，價(jià)格持穩(wěn)近期不銹鋼價(jià)格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)，對(duì)于鎳鐵壓價(jià)心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機(jī)需求及剛性消費(fèi)都未見(jiàn)明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格小幅上漲，以清庫(kù)的節(jié)奏銷售

價(jià)格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格在28700-29800元/噸；受青山圓鋼漲價(jià)影響，不銹鋼無(wú)縫管廠跟調(diào)價(jià)格，上漲在100-300元/噸左右但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，各廠商銷售壓力較大，主要以出貨為主，但貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)部分廠家低價(jià)放量情況常在，受淡季影響暫不明顯，成交多為下游終端及貿(mào)易商拿貨，故庫(kù)存也是有所增加，但多數(shù)廠家還是反饋銷售壓力較大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場(chǎng)維持平靜，貿(mào)易商操作靈活

價(jià)格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格在28700-29800元/噸；受青山圓鋼漲價(jià)影響，不銹鋼無(wú)縫管廠跟調(diào)價(jià)格，上漲在100-300元/噸左右但是部分無(wú)縫管廠商家出價(jià)情緒不一，目前供需矛盾仍未能有效緩解，各廠商銷售壓力較大，主要以出貨為主，但貿(mào)易商及下游客戶畏高情緒濃厚，觀望氛圍轉(zhuǎn)強(qiáng)部分廠家低價(jià)放量情況常在，受淡季影響暫不明顯，成交多為下游終端及貿(mào)易商拿貨，故庫(kù)存也是有所增加，但多數(shù)廠家還是反饋銷售壓力較大。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場(chǎng)維持平靜，鎳礦市場(chǎng)維持平靜

戴南市場(chǎng)，市場(chǎng)詢單氛圍回暖，下游詢單在漲價(jià)刺激下有所好轉(zhuǎn)，但實(shí)際轉(zhuǎn)化率不高，下游依舊按需采購(gòu)溫州市場(chǎng)，青山304系平盤，316L系上漲800元/噸，200系依舊封盤，據(jù)多家代理商反饋雖然詢價(jià)較多，但總體成交情況較為一般，甚至有部分下游企業(yè)在漲價(jià)后取消訂單，多數(shù)下游企業(yè)對(duì)目前的盤價(jià)仍存抵觸，詢價(jià)多下單少的結(jié)構(gòu)性矛盾依舊沒(méi)有改善預(yù)計(jì)明日不銹鋼線材價(jià)格將會(huì)主穩(wěn)運(yùn)行 8月5日不銹鋼型鋼市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲。

晚報(bào)

Mysteel解讀：不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)運(yùn)行狀況偏穩(wěn)，詢單量增多

四、行情展望 原料與不銹鋼無(wú)縫管同時(shí)走強(qiáng)，致市場(chǎng)的投機(jī)與終端拿貨意愿大幅上升，但同時(shí)市場(chǎng)傳出減產(chǎn)以及全年庫(kù)存壓減的消息，對(duì)于原料端產(chǎn)生的小幅度沖擊，本周不銹鋼無(wú)縫管的成本也在原料成本減弱以及供需矛盾的預(yù)期下有小幅跟隨，引發(fā)不銹鋼無(wú)縫管現(xiàn)貨價(jià)格部分回落，小部分管廠出現(xiàn)沖高回落的情況。

不銹鋼頭條

Mysteel：循序漸進(jìn)——反內(nèi)卷政策下鎳與不銹鋼市場(chǎng)解析

宏觀方面短期情緒或有所回落，但政策的支撐仍在我們重點(diǎn)關(guān)注在于反內(nèi)卷能否傳導(dǎo)到不銹鋼行業(yè)，從行業(yè)以往的情況來(lái)看，不銹鋼的減產(chǎn)可能更依賴于產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)情況而非行政指引，且黑色整體的情況依舊弱于不銹鋼，而本輪反內(nèi)卷的性質(zhì)也意味著這并不是一個(gè)雷厲風(fēng)行，而是一個(gè)緩慢的過(guò)程這也就意味著短期政策切實(shí)影響不銹鋼行業(yè)的可能性不高，更多在于對(duì)價(jià)格的支撐而非刺激因此我們認(rèn)為在短期不銹鋼基本面沒(méi)有明顯矛盾的背景下，價(jià)格或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，但上限不宜過(guò)分期待，關(guān)注點(diǎn)在于鋼廠利潤(rùn)修復(fù)后的排產(chǎn)情況。

鎳頭條