Mysteel月報：10月全國鍍鋅板卷庫存累增 價格仍有下跌風險

從圖中可以看出，7月份鍍鋅板卷漲價期間，原料價格上漲緩慢，兩者間的價差達到170-180元/噸，這也表明鋼廠的盈利空間較大后期鍍鋅板卷價格下跌以后，原料價格下跌速度緩慢，兩者間的差距逐漸擴大，一直到9月底兩者間的價差僅有20元/噸這也可以看出，生產(chǎn)企業(yè)的盈利空間在逐漸減少 五、國內(nèi)市場表現(xiàn) （一）主導市場行情走勢 圖6：鍍鋅卷板全國均價走勢 自7月份價格出現(xiàn)較為明顯的上漲以后，8月和9月份難繼續(xù)拉漲，尤其是9月份出現(xiàn)回落的情況。

品種月報

Mysteel：國慶節(jié)后全國鍍鋅板卷價格或先揚后抑

概述：2025年鍍鋅板卷價格處于冷系品種中的低位水平，1-6月份均保持緩慢下行走勢，基本無太大波動，和往年比也是形成較大差距，一直到7月份隨著期貨盤面的不斷拉漲、鋼廠方面漲價意愿強烈以及反內(nèi)卷、限產(chǎn)消息等頻出帶動現(xiàn)貨價格不斷上漲從7月初全國鍍鋅板卷均價3927元/噸到月末4080元/噸整月上漲153元/噸，而后現(xiàn)貨市場保持堅挺，但是下游終端需求表現(xiàn)不佳，延續(xù)到“金九”也未得到較好的釋放，伴隨著社會庫存的連續(xù)累增，市場下跌情緒越發(fā)明顯。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后華南區(qū)域冷軋及鍍鋅板卷價格仍有下跌風險

四、總結(jié) 供應方面，由于華南市場冷軋及鍍鋅板卷在2025年7月份重回三大主流市場“高地”位置，無論是本地還是北方冷系生產(chǎn)企業(yè)均加大了往華南市場投放的重心，按照其出廠價加上海運費后到華南市場與現(xiàn)貨價格仍有差距，市場不少商家均有所訂貨，從前面的庫存走勢也可以看出 需求方面，就目前九月華南市場需求表現(xiàn)來看，雖然較8月有所轉(zhuǎn)好，但相差不大，明顯弱于商家預期導致每日出貨量僅只有正常水平的3-5成。

主編視角

Mysteel：西南冷鍍板卷陰跌行情終結(jié) 筑底信號初現(xiàn)

一季度價格走勢平緩下跌，1-3月累計跌幅為300元/噸；但進入4月后跌勢驟然加速，4、5月份跌幅高達370元/噸后期價格或?qū)掷m(xù)刷新年內(nèi)低點，截至6月30日，重慶市場冷軋板卷價格較年初位置已跌690元/噸，距離去年最低位差距已不足40元/噸回顧上半年，西南冷軋板卷市場價格在需求疲軟、供需矛盾加劇以及市場心態(tài)較差的影響下呈現(xiàn)出單邊下行的態(tài)勢 從圖中可以看出，在經(jīng)歷了2024年9月份價格異常拉漲之后西南區(qū)域有花-無花鍍鋅板卷價差不斷收窄，于10月8日收窄到年內(nèi)最小值370元/噸，而隨著10月份市場需求預期落空，有花鍍鋅板卷的價格也是多次回調(diào)。

日報

Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷下行 市場需求偏弱（6.20-6.27）

其中鍍鋅板卷主流資源報價3840-4440元/噸，周環(huán)比下跌10-40元/噸；彩涂板卷主流資源報價6400-6950元/噸，周環(huán)比持平市場方面，周內(nèi)熱卷期貨盤面呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢，現(xiàn)貨市場鍍鋅板卷價格小幅調(diào)整，現(xiàn)1.0mm山力出廠指導價3860元/噸，周環(huán)比下調(diào)10元/噸據(jù)商家反饋，由于山力興冶價格與湖南承譽之間存在較大差距，銷售較為困難，不少商家減少了前者的訂貨量另外，國營民營之間的價差也在收窄，目前是600元/噸，不過仍然高出正常水平。

每周評述

Mysteel：暗礁險灘 華南市場鍍鋅板卷仍有下行風險

但隨著近期鍍冷價差持續(xù)擴大，鋼廠生產(chǎn)鍍鋅板卷積極性也將有所增加截止發(fā)稿，華南市場冷軋板卷價格3630元/噸，鍍鋅板卷4020元/噸 三、區(qū)域價差較小 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：近三年華南-華北及華南-華東市場鍍鋅板卷價差走勢（單位：元/噸） 由圖3可以看出當前三大主流市場價格差距較小，雖然華南市場處于其中高地，但也僅比華東市場高70元/噸；比華北市場高140元/噸，而此價差并不能使北方資源向華南市場傾斜，當前多數(shù)北方鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)均以一單一議模式，而商家認為現(xiàn)貨市場后市仍有下跌風險的情況下，自然訂貨意愿偏弱，多根據(jù)下游客戶訂貨進行“背靠背”鎖貨為主。

主編視角

Mysteel：成交減量價差高位 鍍鋅板卷價格承壓下行

而民營冷軋資源價格下跌更為明顯，以降低庫存風險，這使得二者價格差距拉大從價格走勢來看，熱卷期貨盤面震蕩下跌，帶動冷軋板卷價格快速回落而鍍鋅板卷在鋼廠指導價基礎上讓利幅度相對較小，價格調(diào)整相對遲緩，導致價差進一步擴大此外，臨近鋼廠結(jié)算周期，貿(mào)易商為避免結(jié)算損失，報價以穩(wěn)為主，冷軋板卷為促成交則降價幅度更大，也促使鍍鋅-冷軋板卷價差擴大 三、民營鋼廠盈利空間尚可 從熱卷到鍍鋅板卷的民營加工成本在550元/噸左右。

周報

Mysteel參考丨內(nèi)需收縮與供應過剩：鍍鋅板卷直接與間接出口成為行業(yè)“減壓閥”

進入4月份以后，下跌速度略有加快，到4月底跌至4037元/噸，較1月初4173元/噸下跌136元/噸對比近兩年鍍鋅板卷的價格走勢，2025年一季度價格屬于近三年的低位水平，期間也未有明顯大漲或大跌的走勢，使得市場商家整體信心不足，下游終端也放慢采購腳步，即使是五一小長假節(jié)前也難有明顯放量，上半年市場情緒面較為謹慎和悲觀 圖1：全國鍍鋅板均價（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、區(qū)域價差有所分化-華南低于華東 按照往年各區(qū)域價格走勢來看，華南市場無論從運距還是資源供應等角度，其價格略高于華東市場，但是今年1月份開始華南價格就低于華東市場，這其實也是和整個資源格局發(fā)生轉(zhuǎn)變有關(guān)。

Mysteel參考

Mysteel：破局與重構(gòu) 新資源入湘引發(fā)的鍍鋅板卷格局變化

湖南承譽鍍鋅產(chǎn)品優(yōu)劣勢分析： 優(yōu)勢1：價格低4月18日湖南承譽鍍鋅板卷1.0mm規(guī)格出廠指導價為3760元/噸，長沙市場鍍鋅板卷鋼廠A出廠指導價為3940元/噸，兩者相差180元/噸，即使價格稍低的鋼廠C也與之相差近100元/噸市場售價也是如此，近期鋼廠A、B、C售價相差不大，與湖南承譽價差在100元/噸左右，價格有著極大優(yōu)勢 優(yōu)勢2：距離近、時效快、運費低。

主編視角

Mysteel周報：西南鍍鋅及彩涂板卷成交表現(xiàn)不佳（4.11-4.18）

現(xiàn)階段，國營鋼廠無花鍍鋅板卷價格與民營有花鍍鋅價格依舊難以修復，差距仍相差甚遠，主要是國營鋼廠80g無花鍍鋅投放資源偏緊，市場價格表現(xiàn)略顯堅挺“銀四”已然過半，市場需求釋放的節(jié)奏與預期仍存在一定偏離，貿(mào)易商在銷售壓力下，對于后市信心稍顯不足，主動鎖單意愿不強，貿(mào)易商普遍以促進成交為主現(xiàn)階段，需求表現(xiàn)預期不足，貿(mào)易商對于后市偏謹慎，以降庫減少風險為主 據(jù)貿(mào)易商反饋，市場成交依然是按需采購，終端用戶基本以隨采為主，庫存儲備意愿不強。

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Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷下行 市場需求不佳（3.14-3.21）

三、市場情況 武漢市場：本周武漢市場鍍鋅板卷價格跟隨下跌，民營鍍鋅板卷在期貨盤面熱卷的帶動下又開始回落，市場整體出貨情況并不太好，生產(chǎn)企業(yè)也是主動下調(diào)出廠價，與北方的資源差距在逐漸收窄。

每周評述

Mysteel：高成本、低溢價 鍍鋅板卷價格倒掛如何破局？

近段時間以來，國內(nèi)鋼材市場中有花鍍鋅與冷軋、熱軋的品種價差呈現(xiàn)異常波動，鍍鋅板卷作為冷軋板卷下端產(chǎn)品和鋅層成本等因素，其生產(chǎn)成本高于冷軋，但市場成交價格卻與冷軋現(xiàn)貨價格相比長期倒掛，導致生產(chǎn)企業(yè)利潤承壓與此同時，區(qū)域價差分化格局逐漸弱化，以重慶為代表的西南市場與華東、華北等市場的價格差距持續(xù)收窄，西南地區(qū)原有的高價優(yōu)勢逐漸消退隨著物流效率提升、市場信息透明化及資源跨區(qū)域流通加速，各區(qū)域鋼材價格呈現(xiàn)“同化”趨勢，區(qū)域間套利空間收窄，全國性價格聯(lián)動增強。

主編視角

Mysteel周報：西南鍍鋅及彩涂板卷市場價格下跌（3.14-3.21）

現(xiàn)階段，國營鋼廠無花鍍鋅板卷價格與民營有花鍍鋅價格依舊難以修復，差距仍相差甚遠，主要是國營鋼廠80g無花鍍鋅投放資源偏緊，市場價格表現(xiàn)略顯堅挺“金三”已經(jīng)接近尾聲，市場需求釋放的節(jié)奏與預期仍存在一定偏離，貿(mào)易商在銷售壓力下，對于后市信心稍顯不足，主動鎖單意愿不強，貿(mào)易商普遍以促進成交為主現(xiàn)階段，需求表現(xiàn)預期不足，貿(mào)易商對于后市偏謹慎，以降庫減少風險為主 據(jù)貿(mào)易商反饋，市場成交依然是按需采購，終端用戶基本以隨采為主，庫存儲備意愿不強。

每周評述

Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷窄幅波動 市場看漲情緒不高（3.7-3.14）

商家表示，隨著會議結(jié)束并未有直接利好市場的消息釋出，市場心態(tài)謹慎偏悲觀，采購上以剛需為主需求方面，中部地區(qū)鍍鋅板卷消費主要以房地產(chǎn)行業(yè)及基建為主，而今年整體需求恢復速度較慢且需求數(shù)量較往年有所減少商家表示，當前原料價格高企，成材價格承壓運行，后續(xù)下跌空間有限，但又受限于需求不佳的影響，價格上漲空間有限綜上所述，預計下周鄭州市場鍍鋅及彩涂板卷價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩偏弱運行 四、總結(jié) 總體來看，華中市場鍍鋅板卷價格處于偏低水平，國營和民營間的差距仍然較大，貿(mào)易商表示當前價格競爭較為激烈，短期價格難有實質(zhì)上漲的空間。

每周評述

Mysteel月報：3月鍍鋅板卷仍將承壓前行

概述：2月鍍鋅板卷現(xiàn)貨價格走勢相對平緩，基本與節(jié)前價格差距不大，但現(xiàn)貨市場交投氛圍表現(xiàn)不及預期，多數(shù)商家在節(jié)前有持看好節(jié)后市場的預期再次落空，好在近期供應端資源流入不多，現(xiàn)貨市場庫存壓力不大，疊加鍍冷板卷價差呈現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，冷軋板卷價格表現(xiàn)較好對于鍍鋅板卷市場價格有一定支撐對于3月份的市場行情，雖然有3月兩會召開的利好消息，但是國際上不少國家增加進口關(guān)稅，或?qū)Τ隹谠斐梢欢ㄗ枇唧w情況從以下幾點分析： 一、鍍層板卷進出口情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖1：鍍層板卷出口情況 2024年12月我國鍍層板（帶）出口總量共計159.66萬噸，月環(huán)比增幅0.10%，年同比增幅34.72%。

品種月報

Mysteel周報：華中彩涂板卷暫穩(wěn)運行 工程采購量偏少（2.21-2.28）

據(jù)悉，本月寶鋼出臺3月份的期貨調(diào)整政策，鍍鋅板卷上漲100元/噸，商家表示此價格上漲以后其訂貨成本到4700元/噸左右，而民營生產(chǎn)企業(yè)鍍鋅板卷的價格在4100元/噸左右，那么兩者間的價格又將擴大不過筆者認為，當前國營鋼廠挺價的意愿是毋庸置疑，一方面需要看鋼廠的接單情況；另一方面需要看市場的接受度，如若價格差距過大，市場接受困難，那么貿(mào)易商也會謹慎考慮訂貨量彩涂板卷則依然堅挺，在期貨盤面的波動下并未受到影響，并且3月份寶鋼彩涂有減量的計劃，因此市場上彩涂板卷的資源依舊偏少，那么這也會對價格起到支撐的作用。

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Mysteel：需求恢復不及預期 鍍鋅板卷價格重心或?qū)⒅饾u下移

尤其是今年，在占據(jù)原料支撐、心態(tài)利好、庫存偏低的先機下，仍是表現(xiàn)得不盡人意從中我們可以找到一個共同點，那就是需求表現(xiàn)不及預期多數(shù)貿(mào)易商于初八至初十開工，而下游要等到元宵節(jié)過后才逐漸復工復產(chǎn)，我網(wǎng)也是在此時開始恢復成交數(shù)據(jù)的調(diào)研，截止發(fā)稿，調(diào)研樣本日均成交量在1.5萬噸左右，約為正常水平75%，與預想中的成交火熱有一定的差距，也就導致節(jié)后價格沒有出現(xiàn)明顯的漲幅 二、價差逐漸恢復正常 2024年鍍鋅板卷全年均價為4627元/噸，熱軋板卷全年均價為3692元/噸；反觀2023年鍍鋅板卷全年均價為5024元/噸，熱軋板卷全年均價為4056元/噸。

每周評述

Mysteel數(shù)據(jù)：鍍鋅及彩涂板卷庫存小幅累積 價格窄幅偏強運行（2.14-2.21）

截止發(fā)稿，1.0mm鍍鋅板卷平均價格為4170元/噸，較上周上漲29元/噸；0.476mm彩涂板卷平均價格為5264元/噸，較上周上漲1元/噸 四、下周走勢預測 本周鍍鋅彩涂現(xiàn)貨價格窄幅偏強運行，鍍鋅及彩涂板卷庫存小幅累積具體來看，總體來看，本周已經(jīng)是春節(jié)后正式復工的第三周，社會庫存的增加也進入了峰值階段，從當前鍍鋅板卷的社會庫存來看均處于是偏低水平，相比較熱軋板卷而言貿(mào)易商壓力并不算大，但是價格也難有上漲動力，一方面是和熱軋板卷的價差繼續(xù)保持較大差距；另一方面，市場商家出貨量僅恢復到正常出貨水平的7-8成左右，因此在期貨盤面熱卷上漲時也是以成交出貨為主，并沒有主動拉漲太多價格。

普鋼

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（2.14-2.21）

總體來看，價格的上漲在一定程度上刺激了出貨量，但是相較于往年，今年節(jié)后整體恢復速度不快，目前僅有正常出貨量的7-8成左右上周已經(jīng)是春節(jié)后正式復工的第三周，社會庫存的增加也進入了峰值階段，從當前冷軋、鍍鋅板卷的社會庫存來看均處于是偏低水平，相比較熱軋板卷而言貿(mào)易商壓力并不算大，但是價格也難有上漲動力，一方面是和熱軋板卷的價差繼續(xù)保持較大差距；另一方面，市場商家出貨量僅恢復到正常出貨水平的7-8成左右，因此在期貨盤面熱卷上漲時也是以成交出貨為主，并沒有主動拉漲太多價格。

家電

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（2.15-2.21）

總體來看，價格的上漲在一定程度上刺激了出貨量，但是相較于往年，今年節(jié)后整體恢復速度不快，目前僅有正常出貨量的7-8成左右上周已經(jīng)是春節(jié)后正式復工的第三周，社會庫存的增加也進入了峰值階段，從當前冷軋、鍍鋅板卷的社會庫存來看均處于是偏低水平，相比較熱軋板卷而言貿(mào)易商壓力并不算大，但是價格也難有上漲動力，一方面是和熱軋板卷的價差繼續(xù)保持較大差距 （六）制冷劑: 上周以華東地區(qū)散水市場為基準，制冷劑R32市場華東主流大廠再有提振報盤，收于44500-45000元/噸出廠，現(xiàn)貨市場實單向45000靠攏，外貿(mào)前期外貿(mào)報價參考43000元/噸，尚在發(fā)酵對齊內(nèi)貿(mào)。

周報