瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

夜盤AL2307合約跌幅0.19%宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，這是美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期中首次暫停加息,市場(chǎng)情緒提振，不過美聯(lián)儲(chǔ) FOMC 6 月點(diǎn)陣圖顯示還會(huì)有兩次加息 基本面上，國(guó)內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比小幅上行，行業(yè)訂單向大廠轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)開工率略漲，后期仍受到傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

夜盤AL2307合約漲幅0.88%宏觀上，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月停止加息的預(yù)期較大，在下周美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)利率決定落地前，宏觀情緒保持回暖 基本面上，國(guó)內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期；需求端，上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持平，鋁線纜大型企業(yè)交貨期臨近，企業(yè)排產(chǎn)增加，開工率錄得上漲，但企業(yè)新增訂單均下滑，其余各版塊受到傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

期貨公司評(píng)論

云鋁股份：公司當(dāng)前氧化鋁自供率約為27%、陽極炭塊自供率約為90%

云鋁股份11月10日在互動(dòng)平臺(tái)表示，以在產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能計(jì)算，公司當(dāng)前氧化鋁自供率約為27%左右、陽極炭塊自供率約為90%左右，根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況會(huì)有相應(yīng)變化

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel: 7月電解鋁利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大 氧化鋁走弱與鋁價(jià)上漲雙驅(qū)動(dòng)

但是由于下游電解鋁行業(yè)利潤(rùn)高企，整體壓價(jià)采購(gòu)原材料意愿仍不明顯，預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩為主，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 陽極價(jià)格延續(xù)下調(diào) 需求穩(wěn)定支撐生產(chǎn)積極性 7月國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽極市場(chǎng)在短暫的企穩(wěn)之后再度迎來下行走勢(shì)，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年7月預(yù)焙陽極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)較6月價(jià)格下調(diào)190元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價(jià)格4749元/噸，承兌價(jià)格4776元/噸。

熱點(diǎn)分析

山西兆豐鋁電新建電解鋁項(xiàng)目(一期29.4萬噸/年)環(huán)評(píng)第二次公示

根據(jù)《中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》等相關(guān)法律法規(guī)，山西兆豐鋁電新材料有限公司新建39.4萬噸/年電解鋁項(xiàng)目（一期29.4萬噸/年）環(huán)境影響評(píng)價(jià)工作需進(jìn)行公眾參與工作目前該環(huán)境影響報(bào)告書已基本編制完成，根據(jù)《環(huán)境影響評(píng)價(jià)公眾參與辦法》（部令第4號(hào)）的要求，現(xiàn)將環(huán)評(píng)報(bào)告主要內(nèi)容及總體結(jié)論進(jìn)行公示 一、建設(shè)項(xiàng)目概況 （1）項(xiàng)目名稱：山西兆豐鋁電新材料有限公司新建39.4萬噸電解鋁項(xiàng)目(一期29.4萬噸/年) （2）建設(shè)地點(diǎn)：盂縣經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)西煙循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū) （3）建設(shè)性質(zhì)：新建(產(chǎn)能置換) （4）建設(shè)規(guī)模：本項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)29.4萬噸電解鋁，采用沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院有限公司SY600預(yù)焙陽極電解槽及其配套技術(shù)，采用高溫熔鹽電解法生產(chǎn)原鋁，裝置涵蓋的電解鋁工藝生產(chǎn)系統(tǒng)有:電解車間、鑄造車間、陽極組裝車間、電解質(zhì)處理系統(tǒng)、原料輸送系統(tǒng)、氧化鋁儲(chǔ)倉(cāng)、氧化鋁輸送系統(tǒng)等生產(chǎn)系統(tǒng)，以及配套的環(huán)保、整流所、供電、給排水等系統(tǒng)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：全球貿(mào)易樂觀情緒提振投資者信心 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)為主

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，年產(chǎn)60萬噸新型預(yù)焙陽極、年產(chǎn)10萬噸高端鋁箔、再生鋁熔煉及鋁合金圓鑄錠等7個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目簽約，涵蓋鋁后精深加工、綜合物流產(chǎn)業(yè)園等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，總投資83億元 俄鋁在幾內(nèi)亞的工人暫停罷工，開始談判 東方希望200萬噸氧化鋁項(xiàng)目全面開工建設(shè)，截至7月，項(xiàng)目累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資約21億元，計(jì)劃于2026年1月建成投產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)后年產(chǎn)值約60億元、稅收約3.2億元 近日，廣西發(fā)布《廣西制造業(yè)重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈延鏈行動(dòng)方案》，聚焦廣西優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈延鏈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.6）

座談中，領(lǐng)導(dǎo)詳細(xì)介紹了當(dāng)前鋁產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)，并針對(duì)陽泉推進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量建設(shè)提出五點(diǎn)建議：一是全力推進(jìn)電解鋁和清潔能源配備項(xiàng)目，為產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展提供有力支撐；二是加快推進(jìn)年產(chǎn)200萬噸鋁土礦礦山建設(shè)，做好鋁土礦資源開發(fā)；三是科學(xué)推進(jìn)氧化鋁異地搬遷項(xiàng)目，在規(guī)劃布局上予以考慮；四是加工和再生有序發(fā)展，考慮采用再生鋁、電解鋁和加工產(chǎn)品融合發(fā)展路徑；五是陽極炭素謀求商配模式 3、據(jù)悉，近日加納政府做出重大決策，取消了與本土企業(yè)洛克索爾價(jià)值12億美元的鋁土礦租賃協(xié)議。

日?qǐng)?bào)

范順科對(duì)陽泉推進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量建設(shè)提出五點(diǎn)建議

8月5日，受葛紅林會(huì)長(zhǎng)委托，黨委副書記范順科帶隊(duì)赴山西陽泉鋁產(chǎn)業(yè)鏈一體化項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)地參觀，與山西省工業(yè)和信息化廳、陽泉市人民政府、華陽新材料科技集團(tuán)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就山西省有色金屬產(chǎn)業(yè)及陽泉市鋁產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)行了深入座談期間，還拜會(huì)了陽泉市委副書記、市長(zhǎng)鞠振 座談中，范順科詳細(xì)介紹了當(dāng)前鋁產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)，并針對(duì)陽泉推進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量建設(shè)提出五點(diǎn)建議：一是全力推進(jìn)電解鋁和清潔能源配備項(xiàng)目，為產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展提供有力支撐；二是加快推進(jìn)年產(chǎn)200萬噸鋁土礦礦山建設(shè)，做好鋁土礦資源開發(fā)；三是科學(xué)推進(jìn)氧化鋁異地搬遷項(xiàng)目，在規(guī)劃布局上予以考慮；四是加工和再生有序發(fā)展，考慮采用再生鋁、電解鋁和加工產(chǎn)品融合發(fā)展路徑；五是陽極炭素謀求商配模式。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel: 6月電解鋁利潤(rùn)創(chuàng)三年新高 行業(yè)全面盈利格局延續(xù)

而需求端表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但隨著時(shí)間推移，非鋁訂單需求會(huì)逐漸走弱，未來氧化鋁存在供應(yīng)過剩預(yù)期另外，成本端對(duì)于氧化鋁價(jià)格的支撐也在邊際走弱，預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩走勢(shì) 陽極價(jià)格6月止跌持平 成本下移短期修復(fù)盈利 6月，預(yù)焙陽極成本端支撐雖仍偏弱，但價(jià)格并未跟隨原料同步下探。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.31）

田林縣1月至6月鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)69.11億元，同比增長(zhǎng)25.20%上半年百礦電解鋁節(jié)能槽技改持續(xù)推進(jìn)，科迪生、億泓新材料等精深加工項(xiàng)目開工，初步構(gòu)建“陽極碳素—電解鋁—精深加工”產(chǎn)業(yè)鏈 2、今年上半年，中鋁山西氧化鋁廠錨定“提產(chǎn)降耗、提質(zhì)增效”核心目標(biāo)，在礦石品位持續(xù)走低的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下，該廠商品產(chǎn)量較2024年同期提高了13萬噸，實(shí)產(chǎn)產(chǎn)量較2024年同期提高了7.6萬噸，均完成年初制定的挑戰(zhàn)目標(biāo)，礦石、堿、汽等主要消耗指標(biāo)大幅下降，溶出率、循環(huán)效率、分解率也均創(chuàng)歷史新高，其中，5月份實(shí)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)超計(jì)劃5.8%。

日?qǐng)?bào)

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁大漲！后市怎么看？

氧化鋁價(jià)格抬升與電價(jià)回落相抵后，成本端波動(dòng)有限，疊加鋁價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，共同驅(qū)動(dòng)行業(yè)盈利空間進(jìn)一步擴(kuò)張 “參照Mysteel6月電解鋁成本數(shù)據(jù)中的各成本項(xiàng)占比情況，氧化鋁價(jià)格在成本周期內(nèi)上漲導(dǎo)致其在電解鋁總成本中的比重上漲2個(gè)百分點(diǎn)至38%，電力成本比重下降至32%，陽極成本比重下降至15%。

媒體報(bào)道

東興鋁業(yè)上半年鋁卷增產(chǎn)0.45萬噸

電解工藝方面，實(shí)施專項(xiàng)優(yōu)化方案，挖掘全石墨電解槽潛力，推廣低硫陽極及加高陽極試驗(yàn)，工藝電耗下降12kWh/t，氧化鋁、炭塊單耗分別下降5kg/t、7kg/t；原鋁質(zhì)量提升攻關(guān)成效顯著，Al99.70以上合格率同比提升0.51%；嘉宇公司推廣保溫爐減冷料精煉工藝，鑄軋燒損率降低0.09% 精細(xì)管理夯實(shí)基礎(chǔ)，物資效能全面提升 以“人防責(zé)任化、技防智能化、物防標(biāo)準(zhǔn)化、庫存動(dòng)態(tài)優(yōu)化”為策略，全面提升物資管理水平。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

一、2025上半年市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢(shì)回顧 1. 國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年鋁價(jià)整體呈“N”型走勢(shì)，宏觀情緒擾動(dòng)和基本面因素交替主導(dǎo)行情變化。

年報(bào)

王婉婷：電解鋁置換產(chǎn)能對(duì)陽極需求的區(qū)域性影響

2025年7月3日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會(huì)在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會(huì)議聚焦鋁上游產(chǎn)業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價(jià)格走勢(shì)，旨在助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會(huì)上，索通發(fā)展股份有限公司首席分析師王婉婷作了題為《電解鋁置換產(chǎn)能對(duì)陽極需求的區(qū)域性影響》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/23）

未來，公司將根據(jù)鋁土礦資源獲取情況，綜合考慮氧化鋁的產(chǎn)業(yè)布局 3、6月19日上午，內(nèi)蒙古霍都新材料年產(chǎn)60萬噸新型預(yù)培陽極項(xiàng)目一期煅燒車間正式點(diǎn)火投產(chǎn)該項(xiàng)目由河南沁陽都氏集團(tuán)、霍林郭勒市城市發(fā)展集團(tuán)出資成立的內(nèi)蒙古霍都新材料有限公司投資建設(shè)，總投資12億元，選址于高新區(qū)鋁新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目分兩期建設(shè)，每期30萬噸其中，一期建設(shè)年產(chǎn)30萬噸預(yù)焙陽極項(xiàng)目，于2024年8月開工此次一期煅燒車間的點(diǎn)火投產(chǎn)，是項(xiàng)目推進(jìn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.19）

公司目前擁有電解鋁產(chǎn)能23.5萬噸/年項(xiàng)目投產(chǎn)后，將與鋁土礦、氧化鋁、碳陽極、再生鋁、鋁精深加工形成產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)華陽集團(tuán)鋁產(chǎn)業(yè)煥新蝶變、高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)陽泉市鋁產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展 4、6月12日，中信戴卡股份有限公司、內(nèi)蒙古蒙西高新技術(shù)集團(tuán)有限公司、鄂爾多斯市國(guó)有資產(chǎn)投資控股集團(tuán)有限公司粉煤灰提取氧化鋁項(xiàng)目戰(zhàn)略合作簽約儀式在內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗舉行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：中東緊張局勢(shì)壓倒降息利好 有色金屬多數(shù)收跌

“一種協(xié)同高效氧化鋁土礦溶出漿液中硫和有機(jī)物的方法”專利提供了一種協(xié)同高效氧化鋁土礦溶出漿液中硫和有機(jī)物的方法，在某鋁業(yè)公司產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用后，新增利潤(rùn)超4億元“一種判定熱處理程度的熱工窯爐終溫測(cè)定方法”專利提供了一種判定鋁電解用炭素原料或陰極、陽極在煅燒和焙燒時(shí)熱處理程度的方法，在多家鋁用炭素企業(yè)應(yīng)用后，創(chuàng)造效益超5億元“一種鏡面狀陽極氧化鋁合金壓延板及其制備方法”專利解決了一直困擾3C鋁材行業(yè)的表面缺陷難題，成功應(yīng)用于高端筆記本電腦外觀結(jié)構(gòu)件，市場(chǎng)占有率達(dá)70%以上。

有色聚焦

華陽集團(tuán)年產(chǎn)39.4萬噸電解鋁項(xiàng)目（一期29.4萬噸/年）通過可研評(píng)審

項(xiàng)目選址于陽泉市盂縣西煙循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園，規(guī)劃39.4萬噸/年，分兩期建設(shè)，一期啟動(dòng)建設(shè)29.4萬噸/年其核心設(shè)備電解槽，采用目前先進(jìn)的600千安槽型，具有容量大型化、高效環(huán)保節(jié)能的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，將與鋁土礦、氧化鋁、碳陽極、再生鋁、鋁精深加工形成產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)華陽集團(tuán)鋁產(chǎn)業(yè)煥新蝶變、高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)陽泉市鋁產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展 華陽集團(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理卜彥峰參加當(dāng)天的論證會(huì) 會(huì)上，兆豐鋁電公司就項(xiàng)目可行性研究報(bào)告進(jìn)行匯報(bào)，沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院有限公司作為可研報(bào)告編制單位作補(bǔ)充說明。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.30）

項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)電解鋁產(chǎn)能35萬噸/年，采用目前國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的500千安系列預(yù)焙陽極電解槽及其配套技術(shù)，主要建設(shè)內(nèi)容包括電解生產(chǎn)系統(tǒng)、陽極組裝系統(tǒng)、煙氣凈化系統(tǒng)、220kV配電裝置及整流系統(tǒng)等目前，六冶扎鋁二期項(xiàng)目4號(hào)氧化鋁儲(chǔ)倉(cāng)在進(jìn)行倉(cāng)內(nèi)1米厚頂板高支模架體搭設(shè)，1米厚頂板澆筑完成后，將繼續(xù)進(jìn)行上部倉(cāng)壁滑模施工 6、截至202年3月5日18時(shí)16分，包頭鋁業(yè)熱電廠累計(jì)供電量突破1000億千瓦時(shí)，利用小時(shí)數(shù)最高達(dá)到8405小時(shí)，成為中鋁旗下自備電廠中首家達(dá)到此供電量的火電廠。

日?qǐng)?bào)

扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項(xiàng)目預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)

扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，建設(shè)“進(jìn)度條”持續(xù)刷新，預(yù)計(jì)年底正式投產(chǎn)該項(xiàng)目總投資67.2億元，目規(guī)劃建設(shè)電解鋁產(chǎn)能35萬噸/年 目前，電解區(qū)域預(yù)制柱累計(jì)安裝完成554根，占安裝總量的89%；鋼結(jié)構(gòu)制作完成95%，安裝完成45%；供電整流區(qū)域220kV配電裝置設(shè)備基礎(chǔ)完成；凈化區(qū)域新鮮氧化鋁儲(chǔ)倉(cāng)倉(cāng)體澆筑完成總量25%，載氟氧化鋁儲(chǔ)倉(cāng)基礎(chǔ)完成陽極組裝區(qū)域中頻爐基礎(chǔ)澆筑完成，炭塊庫基礎(chǔ)完成70%；集控中心梁板柱腳手架正在搭設(shè)。

國(guó)內(nèi)資訊