午后商品期貨持續(xù)早盤行情 黑色系分化動力煤跌逾1%

6月11日，午后商品期貨持續(xù)早盤行情，黑色系分化， 動力煤跌逾1%，雙焦飄綠，鐵礦石漲近1%，螺紋、熱卷翻紅；有色金屬波動不大，滬鎳跌近1%，滬鋅漲近1%；能化板塊漲多跌少，PP漲逾1%，PVC、塑料漲近1%，瀝青、橡膠跌逾1%；農(nóng)產(chǎn)品偏弱，油脂油料齊跌，蘋果、雞蛋跌近1%，棉花、棉紗飄紅。

資訊

動力煤2019年價格重心將下移

未來隨著煤電需求量被擠壓，動力煤價格中樞還有下移空間2019年上半年動力煤價格將先抑后揚，全年維持振蕩偏弱、重心下移行情，主要運行區(qū)間在480—640元/噸 （作者單位：方正中期期貨）

聚焦

【黑金盤點】黑色系期貨大幅沖高  品種現(xiàn)貨積極上漲

核心觀點： 今日期貨方面鐵礦石沖高回落，區(qū)間操作；焦企挺價意愿強烈，焦煤焦炭大幅反彈；螺紋鋼寬幅震蕩，行情或有反復；前期鐵礦空單建議先行止盈，動力煤后期繼續(xù)關注日耗回升情況 受中美會晤達成的2019年1月不增加額外關稅的利好消息影響，今日黑色商品期貨開盤大幅沖高，隨后寬幅震蕩運行受前期鋼價長時間下跌壓制，今日開盤各品種現(xiàn)貨價格均有上調(diào)，市場交投火熱，且成交增幅明顯。

主編視角

張鵬程：動力煤產(chǎn)業(yè)格局的演變

原有的煤炭供給內(nèi)循環(huán)已經(jīng)被打破，主產(chǎn)地的四省向沿海地區(qū)的比例較以往有明顯的減少。如果沿海六省用電7-8%，進口煤和內(nèi)貿(mào)調(diào)入將跟不上節(jié)奏，四季度供應緊張程度較17年略緊；沿海六省用電溫和增量4-5%，沿海省份可能調(diào)低外來電比例，四季度供應緊張程度與17年接近；如果經(jīng)濟失速，沿海省份來不及調(diào)節(jié)外來電水平，可能導致四季度比較寬松。

嘉賓觀點

高明宇：江淮動力煤調(diào)研心得及交易策略展望

動力煤產(chǎn)業(yè)鏈的一大特點就是高庫存集中在中下游，很多人將這一特點看做是做空動力煤的理由之一，但有關部門出臺的2018-2022年的5年中長期機制，就是旨在提高動力煤社會庫存水平，保證煤炭供應，近幾年庫存水平的逐漸上升完全是正?，F(xiàn)象。

嘉賓觀點

陜煤化集團：利用動力煤期貨 化解經(jīng)營難題

一方面，期貨價格對現(xiàn)貨交易具有指導意義，由于期貨價格包含了特定時間段內(nèi)的市場預期，市場各方在現(xiàn)貨交易中都會把期貨價格作為參考依據(jù)；另一方面，期貨市場在某種程度上突破了現(xiàn)貨貿(mào)易在時間、空間以及數(shù)量上的制約，期現(xiàn)結(jié)合可以令煤炭生產(chǎn)企業(yè)在風險可控的前提下實現(xiàn)規(guī)模的有效擴張 期貨日報記者發(fā)現(xiàn)，動力煤期貨上市之前，很多煤炭企業(yè)產(chǎn)銷跟市場行情掛鉤，價格好的時候加大力度加快生產(chǎn)，價格不好的時候保持正常生產(chǎn)。

聚焦

Mysteel：關于各港口限制進口煤的調(diào)研分析

各貿(mào)易商也對港口通關政策十分關心，此消息一出來無疑對貿(mào)易商情緒產(chǎn)生極大影響 北方貿(mào)易商A表示：聽說消息了，但是具體文件還沒出來審批會更嚴格，原來按批次審批，現(xiàn)在按船審批，一條船10萬噸左右這個消息對于動力煤價格肯定是個利好，但也要兼顧冬儲行情，天冷不冷不好說，看天吃飯下一步要借助期貨保值了國慶前5500大卡動力煤643元/噸，節(jié)后647元/噸，大家都判斷要漲，但是又都在積極的出貨。

煤焦熱點

9月14日爐料盤點

期貨方面，14日焦煤1901全天震蕩偏強收1298.5漲1.29%減量減倉 【進口煤炭】14日進口煤炭市場偏強運行，進口焦煤價格上漲，無煙噴吹煤報價上漲動力煤市場表現(xiàn)弱勢，市場詢報盤與市場成交情況一般冶金煤方面：近期受海外煉焦煤行情上漲等因素影響，中國進口煉焦煤成交價繼續(xù)拉漲，一類主焦煤成交價217美金，蒙煤遷安沙河驛到廠價格1430元/噸。

盤點

一周爐料概覽（09.10-09.14）

期貨方面，14日焦煤1901全天震蕩偏強收1298.5漲1.29%減量減倉 【進口煤炭】本周進口煤炭市場穩(wěn)中有漲，進口焦煤價格漲幅較大，無煙噴吹煤動力煤有漲有跌，市場詢報盤與市場成交情況一般冶金煤方面：進口焦煤報價整體表現(xiàn)較強，峰景煤報價報CF217美元/噸，較上周漲24美元/噸，14日進口煉焦煤市場行情繼續(xù)上漲，某二類品牌成交價192美金CFR，終端接貨。

周評

9月13日爐料盤點

期貨方面，13日焦煤1901全天小幅上漲收1287.0漲1.86%減量減倉 【進口煤炭】13日進口煤炭市場偏強運行，進口焦煤價格上漲，無煙噴吹煤報價上漲動力煤市場表現(xiàn)弱勢，市場詢報盤與市場成交情況一般冶金煤方面：近期受海外煉焦煤行情上漲等因素影響，中國進口煉焦煤成交價攀漲，一類主焦煤成交價216.5美金，較上筆成交漲3美金蒙煤遷安沙河驛到廠價格1430元/噸。

盤點

9月12日爐料盤點

期貨方面，12日焦煤1901全天小幅下跌收1268.0跌2.05%增量增倉 【進口煤炭】12日煤炭市場暫穩(wěn)，進口焦煤價格小幅上漲，無煙噴吹煤動力煤表現(xiàn)弱勢，市場詢報盤與市場成交情況一般冶金煤方面：近期受海外煉焦煤行情上漲影響，中國進口煉焦煤成交價攀漲，一類主焦煤成交價196.5美金，較上筆成交漲3美金蒙煤遷安沙河驛到廠價格1430元/噸。

盤點

黑色系反彈疲軟金屬空頭活躍 玻璃跳水近4%

”上海煤炭交易所資訊總監(jiān)潘漢翔對中國證券報記者表示 今年夏季期間，沿海動力煤市場走勢不同于往年常態(tài)，旺季前夕即出現(xiàn)了罕見的下跌行情，從6月初最高的708元/噸跌至8月初的598元/噸，跌幅高達110元/噸彼時，期貨1809合約也從6月初的661.4元/噸高點下挫至8月初的572元/噸，跌幅達89.4元/噸 潘漢翔認為，此前動力煤價格快速下跌，導致旺季看漲頭寸大幅浮虧，為后續(xù)市場連續(xù)波動行情埋下伏筆。

資訊

鄭煤技術形態(tài)走弱 電廠日耗存在支持

由于北方港口庫存高企，動力煤市場出現(xiàn)了“旺季不旺”的行情，給港口正常生產(chǎn)造成巨大壓力為實現(xiàn)港口貨物的快速中轉(zhuǎn)，華能曹妃甸港口召開港內(nèi)客戶撮合交易預備會議，旨在溝通港內(nèi)客戶市場煤的貨源情況目前曹妃甸港口存煤高位，且以蒙煤居多，受降雨天氣影響，加之其高揮發(fā)的特性，自燃現(xiàn)象頻繁發(fā)生，導致港口貿(mào)易商出貨速度加快，價格存在下行壓力近期港口實際成交價格持續(xù)下調(diào)，對期貨市場確實產(chǎn)生了潛在壓力，不過由于前期基差過大，因此目前的調(diào)整壓力表現(xiàn)也會有限。

機構(gòu)

鄭煤電廠日耗高位存在支持

由于北方港口庫存高企，動力煤市場出現(xiàn)了“旺季不旺”的行情，給港口正常生產(chǎn)造成巨大壓力為實現(xiàn)港口貨物的快速中轉(zhuǎn)，華能曹妃甸港口召開港內(nèi)客戶撮合交易預備會議，旨在溝通港內(nèi)客戶市場煤的貨源情況目前曹妃甸港口存煤高位，且以蒙煤居多，受降雨天氣影響，加之其高揮發(fā)的特性，自燃現(xiàn)象頻繁發(fā)生，導致港口貿(mào)易商出貨速度加快，價格存在下行壓力近期港口實際成交價格持續(xù)下調(diào)，對期貨市場確實產(chǎn)生了潛在壓力，不過由于前期基差過大，因此目前的調(diào)整壓力表現(xiàn)也會有限。

機構(gòu)

動力煤期價或“旺季不旺”

大幅貼水制約期貨價格下跌節(jié)奏 綜合供需兩方面分析，7—8月動力煤市場極有可能出現(xiàn)需求邊際增長乏力、被動去庫存的階段性弱勢行情高企的市場煤價格將從港口至產(chǎn)地逐步下跌不過，截至7月16日收盤，動力煤期貨1809合約報收619.8元/噸，較秦皇島港5500大卡市場煤的現(xiàn)貨價偏低51.2元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

動力煤期價或“旺季不旺”

大幅貼水制約期貨價格下跌節(jié)奏 綜合供需兩方面分析，7—8月動力煤市場極有可能出現(xiàn)需求邊際增長乏力、被動去庫存的階段性弱勢行情高企的市場煤價格將從港口至產(chǎn)地逐步下跌不過，截至7月16日收盤，動力煤期貨1809合約報收619.8元/噸，較秦皇島港5500大卡市場煤的現(xiàn)貨價偏低51.2元/噸。

煤焦

動力煤期價或“旺季不旺”

大幅貼水制約期貨價格下跌節(jié)奏 綜合供需兩方面分析，7—8月動力煤市場極有可能出現(xiàn)需求邊際增長乏力、被動去庫存的階段性弱勢行情高企的市場煤價格將從港口至產(chǎn)地逐步下跌不過，截至7月16日收盤，動力煤期貨1809合約報收619.8元/噸，較秦皇島港5500大卡市場煤的現(xiàn)貨價偏低51.2元/噸。

聚焦

商品期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新論壇：繼續(xù)推動鋼鐵金融衍生品市場發(fā)展

上海期貨交易所商品一部陳曄博士表示，國內(nèi)黑色系特別是鋼材系的期貨品種是基于一個市場化程度高、國際競爭力強的中國鋼鐵行業(yè)，期貨服務實體經(jīng)濟始終是上期所發(fā)展的出發(fā)點和立足點。

嘉賓4

煤炭市場旺季回漲 預期高點可能達700元/噸

4月中旬以來，國內(nèi)動力煤市場出現(xiàn)淡季不淡的行情，北方港口動力煤現(xiàn)貨價格一路上漲，幅度超過20%，而期貨市場上，動力煤期貨主力合約ZC1807從4月13日的554.2元上漲到5月16日最高的657.4元 5月18日，發(fā)改委專門發(fā)文就當前煤炭市場形勢答記者問，提出將通過增產(chǎn)量、增產(chǎn)能、增運力、增長協(xié)等九項舉措穩(wěn)定煤炭市場，促進市場煤價回歸綠色區(qū)間。

煤焦

發(fā)改委密集出拳穩(wěn)煤價

4月中旬以來，國內(nèi)動力煤市場出現(xiàn)淡季不淡的行情，北方港口動力煤現(xiàn)貨價格一路上漲，幅度超過20%，而期貨市場上，動力煤期貨主力合約ZC1807從4月13日的554.2元上漲到5月16日最高的657.4元 5月18日，發(fā)改委專門發(fā)文就當前煤炭市場形勢答記者問，提出將通過增產(chǎn)量、增產(chǎn)能、增運力、增長協(xié)等九項舉措穩(wěn)定煤炭市場，促進市場煤價回歸綠色區(qū)間5月21日，發(fā)改委又召開煤電工作會議，要求神華、中煤等主要煤企帶頭，把5500大卡的月度長協(xié)價格在6月10日前降到綠色區(qū)間570元/噸以內(nèi)，而各央企、重點省屬電廠在現(xiàn)有基礎上降低5天左右?guī)齑?，以穩(wěn)定煤炭市場，平抑煤價。

聚焦