Mysteel查佐棟：10月硅錳外因影響增加 原料支撐價格應對新增產能增量

Mysteel硅錳全國9月指數(shù)5696，月環(huán)比降0.4%，年同比降1.7%天津港加蓬塊40元/噸度，月環(huán)b比漲1.26%，年同比漲2.34%，南非半碳酸34.2元/噸度，月環(huán)比漲0.58%，年同比漲6.87% 展望10月硅錳市場，預計節(jié)后市場活躍度好轉，價格稍有可期，但新增產能下旬逐步點火，市場心態(tài)轉弱，價格環(huán)比仍有小幅下降可能，外部因素及成本支撐底部價格 供應：由于目前北方產區(qū)仍有利潤，整體維持高開工，10月中下旬有新增產能加入，雖不會馬上滿產，但仍加重市場高供應格局。

研究報告

廈鎢新能與中偉股份就固態(tài)鋰電材料等產品原材料供應鏈建立長期合作伙伴關系

9月29日，廈鎢新能公告稱，公司與中偉股份于2025年9月29日簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方在產品供銷、礦產資源開發(fā)、產品研發(fā)、信息合作等層面建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，包括就消費電子、動力、低空及AI、機器人等領域鋰電池用三元材料、鈷酸鋰、固態(tài)鋰電材料、半固態(tài)鋰電材料、富鋰錳基等產品的原材料供應鏈建立長期合作伙伴關系 預計自協(xié)議簽署之日至2028年9月30日，雙方四氧化三鈷產品的供需量約為4萬噸/年，三元前驅體產品的供需量約為5萬噸/年，碳酸鋰/磷酸鋰的供需量約為1.5萬噸/年，回收料的供需量約為1萬噸/年。

產業(yè)資訊

Mysteel周報：國內富錳渣市場企穩(wěn)運行 出廠報價堅挺（9.19-9.26）

欽州港錳礦現(xiàn)貨價格盤整運行，半碳酸現(xiàn)貨可流通庫存較低，價格在36.5元/噸度附近，澳籽35.5-36元/噸度，澳塊分指標價格39-41元/噸度，南非高鐵價格30.5元/噸度 下游方面，黑色商品情緒整體回落，市場偏空氛圍下，硅錳盤面震蕩走弱，收盤跌破EMA60，目前供需格局暫無明顯變化，供應持續(xù)高位，短期內繼續(xù)以跟隨板塊運行為主，現(xiàn)貨方面鋼廠節(jié)前備貨陸續(xù)進行，6517北方市場價格5650-5700元/噸，南方市場價格5700-5750元/噸。

周評

印度硅錳出口價格環(huán)比回落 買家壓價情緒增加

市場參與者依舊保持謹慎態(tài)度，短期需求疲軟使市場情緒承壓，但部分產地的供應緊張可能會帶來邊際支撐 Jupiter Mines維持10月報價不變：南非Tshipi Borwa錳礦的運營商Jupiter Mines Limited，維持10月份Mn36.5%半碳酸塊礦報價為4.05美元/噸度（CIF中國），環(huán)比保持不變 市場人士指出，此次價格保持穩(wěn)定在預期之內，因中國需求旺季尚未到來。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel周報：錳礦市場堅挺運行 價格沖高仍有難度（9.12-9.19）

欽州港半碳酸成交價格36.5元/噸度，高度澳籽36-36.5元/噸度，澳塊分指標報價40-42元/噸度不等，南非高鐵價格30.5元/噸度 外盤方面：Jupiter公布2025年10月對華錳礦裝船價：Mn36.5%南非半碳酸塊為4.05美元/噸度，與上月價格持平，未出現(xiàn)調整從市場反應來看，當前價格下采購商接貨意愿正常，整體成交情況平穩(wěn)據(jù)市場反饋，本次報價為一船貨物，供應數(shù)量相對偏低 下游方面：期貨端，硅錳主力01合約收盤5964，幅度-0.20%，跌12，單日減倉896。

周評

Mysteel周報：本周硅錳市場表現(xiàn)偏穩(wěn) 成本端尚有支撐（9.12-9.19）

欽州港：錳礦現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，部分礦種庫存下降價格探漲，半碳酸成交價格36.5元/噸度，高度澳籽36-36.5元/噸度，澳塊分指標報價40-42元/噸度不等，南非高鐵價格30.5元/噸度 綜合來看，鋼廠端本周鐵水產量繼續(xù)上升，最新日產為241.02萬噸，疊加10月國慶備貨，合金需求存在支撐；成本端，發(fā)運來看近期發(fā)運保持常量，加蓬有大船發(fā)出，暫時對市場到港不會有明顯影響，觀測后期10月后的市場到港情況，目前錳礦整體價格保持堅挺，貿易商低價出貨情況較少，化工焦降一輪50元/噸后，后續(xù)或存在上漲預期，成本端也給與硅錳底部支撐；工廠端，從開工情況來看，南北工廠開工均處于高位，且暫時無大范圍檢修計劃，10月過后內蒙新增產能有增加預期，供應壓力有所增加。

周評

Mysteel日報：硅錳期貨修復 主流鋼廠詢盤

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價格5550-5650元/噸，南方主流價格5650-5700元/噸 供應端，原料方面，錳礦市場報價稍顯堅挺，整體議價難度有所上升，天津港半碳酸價格34-34.5元/噸度，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬主流報價40元/噸度左右，澳塊分指標報價40-41.5元/噸度區(qū)間，成交逐步跟進中廠家端，廠家開工變動不明顯，內蒙古個別爐上周開始檢修，復產時間未定，廠家端挺價心態(tài)稍有動搖，出貨不暢。

日評

Mysteel日報：硅錳期現(xiàn)盤整 開工小幅波動

供應端，原料方面，錳礦市場弱穩(wěn)運行，成交價格下移幅度有限，下游詢盤低位但礦商低價惜售心態(tài)仍在，天津港半碳酸分指標價格33.5-34元/噸度，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬39.5元噸度左右，澳塊分指標價格39.5-41元/噸度區(qū)間，存在個別偏低價成交情況廠家端，內蒙古個別高硅硅錳新增產能投產或將如期，普硅新產能投產或有延遲預期Mysteel統(tǒng)計全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國46.45%，較上周減0.55%；日均產量30405噸，減80噸。

日評

Mysteel月報：9月硅錳走勢糾結 現(xiàn)貨庫存累積

錳礦供應來看，月末受到天津港口運輸因素制約，錳礦上下游交投氛圍減弱，天津港疏港量下降約18萬噸，幅度較為明顯，港口庫存小幅增加，但庫存量尚處于合理范圍之內天津港半碳酸分指標價格33.5-34元/噸度，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬39.5元/噸度左右，澳塊分指標價格39.5-41元/噸度區(qū)間，存在個別偏低價成交情況欽州港錳礦現(xiàn)貨價格震蕩走弱，半碳酸價格36-36.5元/噸度，高度澳籽35.5-36元/噸度，澳塊39-39.5元噸度，南非高鐵價格30-30.5元/噸度。

研究報告

Mysteel月報：9月錳鐵價格僵持 供應端相對充足

錳礦供應來看，月末受到天津港口運輸因素制約，錳礦上下游交投氛圍減弱，天津港疏港量下降約18萬噸，幅度較為明顯，港口庫存小幅增加，但庫存量尚處于合理范圍之內天津港半碳酸分指標價格33.5-34元/噸度，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬39.5元/噸度左右，澳塊分指標價格39.5-41元/噸度區(qū)間，存在個別偏低價成交情況。

研究報告

[隆眾聚焦]：錳酸鋰市場供需雙弱 價格跟跌為主

2025年，上游原料碳酸鋰現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)“過山車“走勢，價格波動劇烈體現(xiàn)在8月份，月初至中旬價格持續(xù)上漲，下旬出現(xiàn)明顯下跌，影響價格波動的因素一是政策面以及寧德時代旗下江西枧下窩礦區(qū)因采礦權證到期暫停開采；另一方面是需求面，動力電池領域中低端產能過剩壓力持續(xù)，部分廠商庫存維持在4-5個月水平；隨著鋰鹽供應過剩格局未變，碳酸鋰現(xiàn)貨價格上漲受阻，價格出現(xiàn)回落。

熱點聚焦

Mysteel日報：硅錳期現(xiàn)盤整 市場心態(tài)一般

供應端，原料方面，錳礦市場詢盤氛圍相對冷清，價格表現(xiàn)一般，部分礦商報價不積極，半碳酸分指標價格33.5-34元/噸度，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬39.5元/噸度左右，澳塊分指標價格40-41元/噸度區(qū)間，存在個別偏低價成交情況廠家端，內蒙古個別新產能計劃投產，廠家交付訂單為主，前期套保訂單交付周期基本接近尾聲，生產積極性暫時未受到影響 需求端， 湖南某鋼廠招標硅錳合金定價5800元/噸，承兌含稅到廠。

日評

印度MOIL2025年9月錳礦報價維穩(wěn)不變

全球礦商上調 2025年9月報價：2025年9月，主要錳礦供應商均上調了其錳礦CIF中國的報價朱庇特礦業(yè)（Jupiter Mines）與 UMK 將Mn36-36.5%半碳酸報價定為4.05美元/噸度，環(huán)比上漲0.15美元/噸度；埃赫曼康密勞（Eramet Comilog）將Mn44.5%及Mn43%加蓬錳礦報價分別上調至 4.27美元/噸度和4.07美元/噸度，均環(huán)比上漲0.07美元/噸度；南32（South32）將Mn37%南非錳礦報價上調至4.05美元/噸度（環(huán)比上漲0.15美元/噸度），Mn42%澳大利亞錳礦報價上調至4.45美元/噸度（環(huán)比上漲0.10美元/噸度），這一態(tài)勢反映出全球錳礦定價趨于堅挺。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel月報：供應擾動推動價格上行 鋰鹽需求支撐市場韌性

Part.1 市場概述 鋰礦： 價格隨鹽價大幅震蕩，持貨商向下游出貨順暢 本月礦價月初由于某大廠停產落地的信息發(fā)酵，快速拉漲，礦山開始陸續(xù)放貨臨近月底碳酸鋰價格回落，礦價承壓，加工費開始回落鋰鹽廠輝石料排產增加，根據(jù)需求陸續(xù)采買，鋰礦庫存向鹽廠轉移 鋰鹽：供應擾動推動價格上行 鋰鹽需求支撐市場韌性 8月碳酸鋰價格強勢上漲，主因江西礦端政策收緊及部分企業(yè)減產加劇供應擔憂，疊加儲能需求強勁、動力市場回暖，推動采買情緒升溫。

月報

Mysteel日報：硅錳期貨下跌 底部價格下探

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價格5550-5650元/噸，南方主流價格5650-5750元/噸 供應端，原料方面，錳礦市場詢單氛圍清淡，礦商報價意愿降低，上周天津港疏港量下降18萬噸左右，港口庫存小幅增量天津港半碳酸價格34-34.5元/噸度附近，不排除個別低價，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬39.5-40元/噸度，澳塊分指標價格40-41.5元/噸度區(qū)間，實際成交需跟進。

日評

Mysteel日報：硅錳供需博弈 低價貨源收縮

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價格5650-5750元/噸，南方主流價格5750-5800元/噸 供應端，原料方面，錳礦市場詢單氛圍清淡，交投活躍度有所降低，半碳酸及氧化礦價格小幅下跌，半碳酸即期利潤臨近虧損值天津港半碳酸價格34-34.5元/噸度左右，個別指標除外，南非高鐵29.5-30元/噸度區(qū)間，加蓬39.5元/噸度左右，澳塊分指標價格40-41.5元/噸度區(qū)間廠家端，以銷定產，廠內庫存相對低位，廠家資金壓力相對較小，低價惜售心態(tài)較濃。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨震蕩 供應依然偏強

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價格5650-5750元/噸，南方主流價格5750-5800元/噸 供應端，原料方面，錳礦市場活躍度有所降低，詢盤氛圍清淡，上周天津港疏港量保持較好水平，港口庫存稍有下降天津港半碳酸價格34元/噸度左右，不排除個別低價成交情況，南非高鐵29.5-30元/噸度，加蓬39.5元/噸度左右，澳塊分指標價格40-41.5元/噸度區(qū)間廠家端，部分廠排單周期基本接近尾聲，生產積極性仍在，對后市存在樂觀預期，關注成本波動情況。

日評

Mysteel日報：硅錳盤整運行 企業(yè)生產積極性高

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流價格5850-5950元/噸 供應端，原料方面，錳礦市場盤整觀望，礦商心態(tài)較為堅挺，個別期現(xiàn)套保商等待機會出貨天津港半碳酸35-35.5元/噸度，天津港半碳酸價格成交35元/噸度左右，南非高鐵29.8-30元/噸度，加蓬40-40.5元/噸度，澳塊分指標價格40.5-42.5元/噸度區(qū)間廠家端，主流鋼招定價較為符合廠家預期，低價惜售心態(tài)較濃，生產積極性較高，部分生產高硅硅錳廠轉產普硅。

日評

Mysteel日報：硅錳小幅下跌 鋼廠招標繼續(xù)

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價格5650-5750元/噸，南方主流價格5750-5800元/噸 供應端，原料方面，錳礦市場價格松動，交投活躍度下降天津港半碳酸價格成交34.5-34.8元/噸度，南非高鐵29.5-29.8元/噸度，加蓬39.5-40元/噸度，澳塊分指標價格40.5-42元/噸度區(qū)間廠家端，期貨價格下行，廠家排單生產，心態(tài)暫未受到影響，出廠報價保持高位，低價出貨意向較低。

日評

Mysteel日報：硅錳挺價持續(xù) 供需博弈拉鋸

供應端，原料方面，錳礦市場報價依然堅挺，市場詢盤情緒尚可，天津港庫存有所增量天津港半碳酸35-35.5元/噸度，南非高鐵30元/噸度左右，加蓬40.5元/噸度左右，澳塊分指標價格41-42.5元/噸度區(qū)間廠家端，廠內現(xiàn)貨庫存相對處于低位，即期成本測算盈利情況一般，交付遠期訂單為主 需求端，江蘇某鋼廠招標硅錳合金定價6238元/噸，數(shù)量3000噸，承兌含稅到廠北方主流鋼招暫未定價。

日評