Mysteel：銻產(chǎn)業(yè)月度報(bào)告（2025年5月）

支撐國際價(jià)格的核心是中國對(duì)戰(zhàn)略金屬走私的嚴(yán)厲打擊持續(xù)發(fā)酵，中國出口量減少，疊加泰國4月原料進(jìn)出口量收縮，關(guān)稅未達(dá)到合適貿(mào)易點(diǎn)，中美貿(mào)易尚在協(xié)商中等 與海外市場(chǎng)的堅(jiān)挺形成鮮明對(duì)比，國內(nèi)銻價(jià)5月持續(xù)探底，主流品種跌幅顯著：1#銻錠主流報(bào)價(jià)從月初23萬元/噸回落至月末20萬元/噸（部分實(shí)際成交已跌破20萬元/噸）；99.8%氧化銻報(bào)價(jià)從21萬元/噸降至19萬元/噸，上下游價(jià)差擴(kuò)大至2萬元/噸，凸顯市場(chǎng)分歧，且隨著銻錠和氧化銻價(jià)格下跌，兩者價(jià)差也隨之縮小。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：銻市成交冷清，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂（5.16-5.23）

一、市場(chǎng)綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周銻市場(chǎng)呈現(xiàn)"外強(qiáng)內(nèi)弱"格局：國際方面，銻錠報(bào)價(jià)持續(xù)穩(wěn)居60000美元/公噸上方，最高價(jià)上調(diào)100美金，在中國嚴(yán)厲打擊戰(zhàn)略金屬走私的背景下，海外市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期收緊，國際價(jià)格維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)；國內(nèi)方面，受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，1#銻錠和99.8%氧化銻報(bào)價(jià)繼續(xù)回落至21.5萬元/噸和19.5萬元/噸左右，部分持貨商反映"有價(jià)無市"。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：關(guān)稅政策好轉(zhuǎn)，銻市需求亟待提振（5.9-5.16）

一、市場(chǎng)綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周銻市場(chǎng)呈現(xiàn)"外強(qiáng)內(nèi)弱"格局：國際方面，銻錠報(bào)價(jià)持續(xù)穩(wěn)居60000美元/公噸上方，在中國嚴(yán)厲打擊戰(zhàn)略金屬走私的背景下，海外市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期收緊，疊加中美貿(mào)易關(guān)系改善帶來的終端需求回暖預(yù)期，國際價(jià)格維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)；國內(nèi)方面，受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，1#銻錠和99.8%氧化銻報(bào)價(jià)分別回落至22萬元/噸和20萬元/噸左右，部分持貨商反映"有價(jià)無市"。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：阻燃需求受溴價(jià)拖累，銻價(jià)震蕩走低（4.11-4.18）

7、2025-04-15，北京金威焊材有限公司在中國五礦電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)布金威焊材2025材料采購，采購1000千克200目三氧化二銻，交貨日期：2025-04-30 8、2025-04-15，廣西華銻科技有限公司在中國五礦電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)布原輔料采購項(xiàng)目，采購內(nèi)容：100噸99.70銻錠詢價(jià)，交貨日期：2025-04-30 9、今年以來，小金屬市場(chǎng)迎來顯著上漲行情，以銻、鉍、鈷等品種價(jià)格漲幅尤為突出。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銻報(bào)價(jià)混亂，溴素關(guān)稅等因素侵?jǐn)_（3.28-4.3）

一、市場(chǎng)綜述 本周，國際銻錠市場(chǎng)繼續(xù)上調(diào)至59800美元/公噸，較上周上漲約800美元，同時(shí)本周美國關(guān)稅落地，若4月9日，特朗普關(guān)稅如期實(shí)施，那么這30%的關(guān)稅將是近百年來美國對(duì)于全球?qū)嵤┑淖罡叩年P(guān)稅水平具體影響分析可點(diǎn)擊Mysteel：特朗普所謂關(guān)稅政策的全景透視（點(diǎn)擊即可跳轉(zhuǎn)） 但是其中關(guān)鍵金屬好像還未確定具體關(guān)稅，但是針對(duì)東南亞及中國的關(guān)稅或?qū)⒂绊懝夥枨?，也將增加我國阻燃劑成本，使阻燃產(chǎn)品成本繼續(xù)上漲，隨之產(chǎn)品價(jià)格上漲，減少我國產(chǎn)品在國外的競(jìng)爭力。

周報(bào)

【上海證券報(bào)】“工業(yè)味精”全球供應(yīng)趨緊，預(yù)計(jì)仍有漲價(jià)潛力

據(jù)Fastmarkets數(shù)據(jù)，3月12日海外銻錠價(jià)格為53500美元/公噸（折合人民幣約39萬元/噸），比國內(nèi)價(jià)格高出19萬元/噸 海內(nèi)外銻錠價(jià)格出現(xiàn)高價(jià)差與我國銻出口管制有關(guān)2024年8月15日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》，我國對(duì)銻礦及原料、金屬銻及制品、銻的氧化物、銻化銦等物項(xiàng)實(shí)施出口管制 分析師全坤表示，全球銻資源的靜態(tài)儲(chǔ)采比為24年，而我國僅為16年，出口管制有利于合理規(guī)劃銻資源的開采和利用，實(shí)現(xiàn)資源可持續(xù)開發(fā)。

媒體報(bào)道

【證券日?qǐng)?bào)】“小金屬”上演“大行情”，A股銻板塊多股受市場(chǎng)追捧

今年以來銻價(jià)繼續(xù)上行3月10日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)銻業(yè)分會(huì)發(fā)布的消息，99.65%純度銻錠平均報(bào)價(jià)突破至18萬元/噸，較上一個(gè)報(bào)價(jià)日（3月6日）上漲1萬元/噸 與此同時(shí)，因銻等小金屬價(jià)格大幅上漲，小金屬板塊也成為市場(chǎng)焦點(diǎn)3月份以來，西藏華鈺礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“華鈺礦業(yè)”）、湖南黃金股份有限公司（以下簡稱“湖南黃金”）、廣西華錫有色金屬股份有限公司等多只與銻有關(guān)的個(gè)股股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)站穩(wěn)20萬，市場(chǎng)期待進(jìn)一步上漲（3.7-3.14）

3月排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)比增長30%至50-55GW左右頭部企業(yè)通過排產(chǎn)調(diào)控來維持價(jià)格韌性，但需警惕5月底搶裝潮后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 值得注意的是，年后小金屬各品種價(jià)格普遍上漲較多，吸引了大量資金和機(jī)構(gòu)的關(guān)注這一趨勢(shì)或?qū)?duì)銻錠等有色金屬市場(chǎng)產(chǎn)生進(jìn)一步影響 二、近期資訊 1、2025-03-14，閃星銻業(yè)歷史遺留含銻（含砷）廢渣1300噸委托處置服務(wù)招標(biāo)公告，報(bào)名截止時(shí)間：2025年3月21日10：00時(shí)；投標(biāo)截止時(shí)間：2025年3月21日10：00時(shí)；開標(biāo)時(shí)間：2025年3月21日10：00時(shí)。

周報(bào)

Mysteel：20萬銻價(jià)倒計(jì)時(shí)，漲勢(shì)背后驅(qū)動(dòng)力揭秘！

2024年以來，我國相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策，強(qiáng)化對(duì)銻等關(guān)鍵金屬的管控，以維護(hù)國家安全和利益2024年8月15日，我國對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制；12月4日，進(jìn)一步限制鎵、鍺、銻等兩用物項(xiàng)對(duì)美出口；2025年2月4日，出口管制擴(kuò)容至鎢、碲、鉍等物項(xiàng)這些政策深刻影響了供需結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)情緒近期銻價(jià)繼續(xù)去年漲勢(shì)，繼續(xù)“狂飆”，以1#銻錠為例，價(jià)格從145000元/噸飆升至175000元/噸，兩周內(nèi)漲幅超20.69%。

主編視角

Mysteel：2025年國內(nèi)小金屬市場(chǎng)春節(jié)期間價(jià)格穩(wěn)定

價(jià)格穩(wěn)定：春節(jié)期間，小金屬市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格較春節(jié)前期無明顯變化以銻為例，國際市場(chǎng)2號(hào)銻錠價(jià)格在春節(jié)前期持續(xù)攀升，達(dá)到45750美元/噸的新高，但春節(jié)期間價(jià)格維持穩(wěn)定 市場(chǎng)交易冷清：由于春節(jié)假期的影響，市場(chǎng)交易較為冷清，采購訂單較少，市場(chǎng)成交處于低位，庫存有一定累計(jì)部分廠商提前放假，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步收緊 下游需求不旺；下游廠商因春節(jié)假期，備貨需求有限，且節(jié)后歸來未全部復(fù)產(chǎn)，整體觀望氛圍濃厚。

主編視角

【上海證券報(bào)】稀缺性突出，需求前景樂觀，2025年銻、銦等小金屬行情可期

2024年，銻、銦等小金屬價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁，可謂“小金屬”啟動(dòng)“大行情”上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2024年1號(hào)銻錠價(jià)格上漲了69%，其間最大漲幅達(dá)92%；精銦2024年漲幅一度達(dá)53%，后回落至24% 受益于價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈上游的上市公司業(yè)績受到提振湖南黃金2024年12月初在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，銻價(jià)上漲對(duì)公司業(yè)績有正向影響。

媒體報(bào)道

Mysteel調(diào)研：2025年河南市場(chǎng)白銀冶煉企業(yè)調(diào)研報(bào)告

關(guān)于未來新業(yè)態(tài)探索：向貴金屬深加工方向拓展，例如光伏配套產(chǎn)品深加工、硝酸銀等領(lǐng)域，但穩(wěn)定的原料供應(yīng)和出口渠道是亟待解決的問題2025年計(jì)劃投產(chǎn)銻錠等小金屬深加工產(chǎn)能 2025年價(jià)格展望：光伏產(chǎn)業(yè)前景在2024年下半年整體較為悲觀，但從最新長單數(shù)據(jù)來看對(duì)2025年的需求預(yù)期并不太差盡管光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)結(jié)束了快速擴(kuò)張階段，但用銀量短期預(yù)計(jì)仍將維持正增長。

主編視角

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.29-12.6）

市場(chǎng)基本面的動(dòng)態(tài)也顯得較為遲緩，供應(yīng)商對(duì)于增加出貨量的意愿并不強(qiáng)烈由于近期政策較多，年底出貨回籠資金，謹(jǐn)慎操作等影響，市場(chǎng)悲觀情緒有所上升預(yù)計(jì)短期內(nèi)硒市場(chǎng)將繼續(xù)保持這種謹(jǐn)慎的觀望狀態(tài)，價(jià)格可能會(huì)有輕微的下跌趨勢(shì) 二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊（內(nèi)容詳情點(diǎn)擊即可跳轉(zhuǎn)） 1、商務(wù)部公告加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國出口管制的公告 2、商務(wù)部新聞發(fā)言人就加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美出口管制應(yīng)詢答記者問 3、東北特鋼：2024年12月招標(biāo)比價(jià)、競(jìng)拍計(jì)劃 4、鞍鋼股份：10噸銻錠等項(xiàng)目采購公告 5、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價(jià)采購(039)結(jié)果公示 6、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價(jià)采購（037）結(jié)果公示 7、商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會(huì)小金屬相關(guān)內(nèi)容（2024年12月5日） 8、閃星銻業(yè)：錫礦山銻原料采購（034）公告 9、閃星銻業(yè)：錫礦山銻白原料置換采購(042)結(jié)果公示 10、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價(jià)采購(041)結(jié)果公示 11、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價(jià)采購(040)結(jié)果公示 12、馳宏礦業(yè)：2025年粗銦30噸競(jìng)價(jià)銷售的公告 13、洛陽?；萑〉弥苽浣逛R酸鈉時(shí)防止粘壁的攪拌釜專利 14、洛陽?；萑〉糜糜谥苽湟叶间R的精餾釜專利 15、華鈺礦業(yè)：塔鋁金業(yè)相關(guān)生產(chǎn)情況按計(jì)劃推進(jìn) 16、湖南黃金：保有銻金屬量307,324噸 17、長沙礦山研究院申請(qǐng)含鈣鎂脈石型鉬鉍硫多金屬礦的選礦回收方法專利 18、中鎢高新：不涉及稀土產(chǎn)品和業(yè)務(wù) 19、廣東先導(dǎo)稀材申請(qǐng)一種次水楊酸鉍廢水處理專利 20、廣州先藝申請(qǐng)種銦銀合金及其制備方法和應(yīng)用專利 21、蘇州捷得寶申請(qǐng)無銦電池片及其制備方法專利 22、云南華聯(lián)鋅銦取得一種長距離輸送膠帶放帶裝置專利 23、云南華聯(lián)鋅銦申請(qǐng)鐵硫粗精礦中錫石回收專利 24、華天科技：高散熱銦片F(xiàn)CBGA封裝技術(shù)已應(yīng)用在服務(wù)器CPU上 25、光智科技：公司是全球鍺材料的重要參與者 26、馳宏鋅鍺：2024 年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸 27、2024年12月3日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國通信企業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)布聲明，呼吁國內(nèi)企業(yè)審慎選擇采購美國芯片。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.15-11.22）

二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊 1、閃星銻業(yè)：詢價(jià)采購公告五則 2、10月銻進(jìn)出口海關(guān)數(shù)據(jù)詳細(xì)版！ 3、青海一資源循環(huán)利用項(xiàng)目竣工，可高效回收銻鉍等有價(jià)金屬 4、華銻科技：詢價(jià)采購公告兩則 5、閃星銻業(yè)：詢價(jià)采購公告一則 6、光智科技：子公司安徽光智擬向昆明先導(dǎo)采購不超2億元區(qū)熔鍺錠 7、云南鍺業(yè)：公司前期簽訂的部分材料級(jí)鍺產(chǎn)品長協(xié)訂單尚在履約中 8、云南鍺業(yè)：子公司半絕緣砷化鎵晶片(襯底)可用于射頻領(lǐng)域 9、上海：加大鎂鈦鋁基輕合金高端產(chǎn)品布局 10、中信建投研報(bào)稱，本周鋼聯(lián)2#低鉍銻錠報(bào)價(jià)14.15萬元/噸，較上周下降2.4%，價(jià)格下降或是出口恢復(fù)進(jìn)度不及預(yù)期所致；Fastmarkets2#銻錠報(bào)價(jià)37000—38500美元/噸，最高價(jià)、最低價(jià)較上周分別上漲1000、500美元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：8月銻海關(guān)出爐 國內(nèi)市場(chǎng)情緒低迷（9.14-9.20）

業(yè)績會(huì)上，投資者提問國內(nèi)銻限制出口與海外戰(zhàn)略布局相關(guān)問題，華鈺對(duì)此回復(fù)稱，公司主營產(chǎn)品之一是銻精礦，截止目前，塔鋁金業(yè)相關(guān)銻產(chǎn)品均銷往國內(nèi)，因此國家限制銻相關(guān)物項(xiàng)的出口，暫未影響塔金業(yè)務(wù)，且有色金屬市場(chǎng)是賣方市場(chǎng)，自主選擇客戶，公司將選擇實(shí)力和信譽(yù)較好的客戶開展業(yè)務(wù)合作 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下周銻價(jià)走勢(shì)預(yù)計(jì)將受到多方面因素的共同影響銻精礦價(jià)格將持穩(wěn)，銻錠價(jià)格可能穩(wěn)中偏弱，三氧化二銻價(jià)格預(yù)計(jì)小幅偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)參與者需關(guān)注供需變化和政策動(dòng)向。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：“金九”將至，銻價(jià)怎么走？（8.23-8.30）

公司本身沒有銻礦，且金屬銻也不屬于公司直接采購范圍純銻材料價(jià)格影響在公司上游的上游，對(duì)公司生產(chǎn)成本影響極小 4、湖南黃金公布2024年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司共生產(chǎn)黃金27,067千克，同比減少2.89%；生產(chǎn)銻品15,147噸，同比增加5.95%，其中銻錠3,644噸，氧化銻7,293噸，含量銻2,903噸，乙二醇銻1,168噸，氧化銻母粒139噸；生產(chǎn)鎢品490標(biāo)噸，同比減少21.3%。

周報(bào)

Mysteel解讀：湖南進(jìn)口原料3000多噸 氧化銻出口穩(wěn)定

6月份銻錠實(shí)際成交價(jià)格與網(wǎng)價(jià)大相徑庭，銻錠賣不上高價(jià)，而原料的計(jì)價(jià)又基于網(wǎng)價(jià)，導(dǎo)致部分冶煉廠對(duì)于高價(jià)原料無從下手，且6月大量冶煉廠傳出停產(chǎn)的消息，大范圍的停產(chǎn)一部分因?yàn)樵?，一部分因?yàn)闄z修計(jì)劃市場(chǎng)庫存低位，停產(chǎn)的也冶煉廠持有庫存較少，且部分冶煉廠尚有長單無法按時(shí)按量交出 2024年6月進(jìn)口原料約2000多金屬噸，1-6月累計(jì)進(jìn)口約1.1萬多金屬噸，去年同期進(jìn)口約1.2萬多金屬噸，可見今年進(jìn)口原料的品位稍低于去年。

主編視角

【上海證券報(bào)】供給驅(qū)動(dòng)小金屬“大行情”，下半年存在分化可能性

上半年部分小金屬價(jià)格大漲 上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年銻金屬價(jià)格大漲，居有色板塊前列6月28日，1號(hào)銻錠價(jià)格為154000元/噸，較年初上漲82.2% 銻在工業(yè)制造中經(jīng)常用作添加劑，被稱為“工業(yè)味精”。

媒體報(bào)道

Mysteel：銻市現(xiàn)狀如何？后續(xù)如何演繹？

4月初至今，國內(nèi)1#銻錠漲至16萬后乏力，甚至6月下旬價(jià)格回調(diào)，國外價(jià)格目前暫時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)眾說紛紜，有消息說1#銻錠有15萬以下的成交價(jià)，99.8%氧化銻有13.5萬左右的成交價(jià)；也有消息說價(jià)格穩(wěn)定為主；也有消息說價(jià)格會(huì)繼續(xù)攀升，再創(chuàng)價(jià)格新紀(jì)錄哪一方預(yù)測(cè)會(huì)勝利？當(dāng)下的市場(chǎng)現(xiàn)狀如何？該如何應(yīng)對(duì)？下半年如何演繹？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 現(xiàn)狀一：原料少且貴，進(jìn)口遇到“攔路虎” 根據(jù)Mysteel調(diào)研情況來看，目前原料采購艱難，自產(chǎn)與外購的數(shù)量不足于滿足國內(nèi)的冶煉需求，供應(yīng)緊張的局面愈演愈烈，且目前原料價(jià)格過高，部分沒有礦山的冶煉廠對(duì)于高價(jià)原料無從下手，故也有部分冶煉廠因此停產(chǎn)，40度銻精礦現(xiàn)貨價(jià)格差不多11萬元/金屬噸以上。

主編視角

中信建投：5月原料進(jìn)口環(huán)比大幅下降 銻資源持續(xù)緊張

本周銻精礦（50%）價(jià)格為12.5萬元/金屬噸，較上周持平；銻錠（99.65%）價(jià)格為15.55萬元/噸，較上周上漲2.0%；氧化銻（99.5%）價(jià)格為13.55萬元/噸，較上周上漲2.3%供給端，根據(jù)海關(guān)總署，5月進(jìn)口銻礦2175噸，環(huán)降66%，1-5月進(jìn)口2.15萬噸，累計(jì)同增23%；5月注冊(cè)地為山東的企業(yè)進(jìn)口俄羅斯其他貴金屬礦182噸，環(huán)降79%，1-5月進(jìn)口3.44萬噸，累計(jì)同降27%；銻精礦市場(chǎng)仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，銻錠/氧化銻生產(chǎn)仍較為受限。

國內(nèi)資訊