[隆眾聚焦]：“強(qiáng)預(yù)期”再次碰撞“弱現(xiàn)實(shí)” 旺季不旺SBS行情低位僵持

進(jìn)入9月份之后，傳統(tǒng)旺季不旺行情再度顯現(xiàn)，多數(shù)客戶期待大閱兵之后的道路等基礎(chǔ)設(shè)施啟動(dòng)以帶動(dòng)原料的消耗啟動(dòng)仍無蹤跡，截至目前9月已然過半，SBS行情仍在低位僵持狀態(tài)，多元化供應(yīng)特征明顯，同質(zhì)化價(jià)格競爭加劇，繼2023年“強(qiáng)預(yù)期”被“弱現(xiàn)實(shí)”打臉之后，這一波行情出奇的相似。

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[瀝青]：趕工需求仍存，瀝青商業(yè)庫存持續(xù)去庫

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：8月份SBS行情顯著分化 油干道走勢“各表一枝”

導(dǎo)語： 8月12日，“兩桶油”主力供方道改牌號上漲200元/噸，干油膠供價(jià)則維持穩(wěn)定而此前在8月初，油膠供價(jià)曾單獨(dú)下調(diào)400元/噸，多數(shù)干膠及道改牌號價(jià)格持穩(wěn)不同牌號漲跌分化的走勢，實(shí)際上反映出SBS不同下游行業(yè)景氣度的顯著差異，凸顯下游需求的結(jié)構(gòu)性分化 眾所周知，SBS油膠牌號主要供應(yīng)下游TPR鞋材行業(yè)及部分改性行業(yè)，SBS道改牌號同樣屬于干膠的一種，但由于道路改性應(yīng)用規(guī)?；蟮倪M(jìn)行了單獨(dú)分類，且下游SBS道路改性應(yīng)用近五年在SBS整個(gè)下游應(yīng)用中占比比重最高。

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[隆眾聚焦]：雅江項(xiàng)目對SBS改性瀝青防水卷材行業(yè)影響分析

但2022年起疫情沖擊加劇，房地產(chǎn)行業(yè)頻繁“暴雷”，防水行業(yè)受到?jīng)_擊，消費(fèi)量下滑明顯2023年疫情結(jié)束后，基建工程逐步恢復(fù)，但受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱影響，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資下降，影響防水卷材消費(fèi)量繼續(xù)下滑進(jìn)入2024年，房企經(jīng)營壓力加大，“去庫”成為市場首要任務(wù)，新房開發(fā)投資持續(xù)下降，而下半年國家出臺的一系列房地產(chǎn)政策“組合拳”，長線利好房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展，但短期提振有限，2024年防水卷材行業(yè)消費(fèi)量持續(xù)下降至12.5萬噸，同比2023年減量2.4萬噸，減量明顯，而行業(yè)占比16.5%，同樣較2023年下滑明顯。

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[隆眾聚焦]：供需同步增量 下半年SBS走勢預(yù)期何如？

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[隆眾聚焦]：SBS：需求量短期難有轉(zhuǎn)好 行情“見底”是否可期？

中國SBS市場持續(xù)下行，空頭行情已延續(xù)一個(gè)月有余自4月上旬美國對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅以來，TPR鞋材出口美線訂單銳減，占該領(lǐng)域總消費(fèi)量的20%以上，這部分訂單的"蒸發(fā)"對市場造成的拖累遠(yuǎn)超預(yù)期。

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[隆眾聚焦]：SBS：“對等關(guān)稅”遠(yuǎn)超預(yù)期 SBS下游制品空頭心態(tài)加劇

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[春節(jié)專題]：成本高位支撐仍存，2025年春節(jié)期間SBS行業(yè)分析及節(jié)后展望

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[SBS周評]：成本強(qiáng)勁支撐 價(jià)格持續(xù)上行（20250103-0109）

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周評

[瀝青]：供需雙方作用下 瀝青價(jià)格走勢承壓

導(dǎo)語：近期國內(nèi)瀝青價(jià)格走勢下行為主，短期瀝青供應(yīng)面出現(xiàn)供應(yīng)回升跡象，與此同時(shí)，需求端持續(xù)乏力，瀝青商業(yè)庫存亦表現(xiàn)累庫，后市上行阻力較大。

熱點(diǎn)聚焦

[SBS周評]：價(jià)格持續(xù)走低 成交延續(xù)弱勢（20241101-1107）

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周評

百年建筑周報(bào)：“金九”在即，全國防水市場表現(xiàn)滯后（8.9-8.16）

五、 防水材料后市觀點(diǎn) 盡管9-10月是傳統(tǒng)旺季，市場存在一定的好轉(zhuǎn)預(yù)期，但地區(qū)表現(xiàn)可能出現(xiàn)分化，部分貿(mào)易商廠庫庫存后置，社會(huì)庫資源有限，對旺季預(yù)期造成一定擔(dān)憂受供需雙弱影響，大部分廠家目前以去庫存為主，黑色金屬新國標(biāo)將于9月強(qiáng)制實(shí)行，預(yù)計(jì)將對輔材市場產(chǎn)生影響8月下旬進(jìn)入季節(jié)性需求旺季，國內(nèi)晴好天氣有利于下游終端項(xiàng)目趕工，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)卷材需求上升。

周報(bào)

[瀝青]：由房產(chǎn)銷售現(xiàn)狀看瀝青需求變化

導(dǎo)語：中國的房地產(chǎn)在1998年正式進(jìn)入到商品化時(shí)代至今26年，在2021年下半年市場開始走下坡路，2021年到2024年三年，市場慢慢的步入到平穩(wěn)階段。

熱點(diǎn)聚焦

[瀝青]：供需關(guān)系改善 市場能否撥開云霧見光芒？

改性瀝青供應(yīng)水平為11.6%，環(huán)比跌0.3%，同比跌1.5%；受間歇降水天氣影響，改性瀝青需求表現(xiàn)南增北降趨勢逐漸顯現(xiàn)，整體需求維持弱穩(wěn)表現(xiàn)防水卷材瀝青消耗量表現(xiàn)欠佳，受降水及房產(chǎn)市場不佳影響，防水卷材企業(yè)開工水平維持低負(fù)荷運(yùn)行，瀝青消耗量呈下降趨勢，7月消耗量在6.1萬噸，環(huán)比減少1.6%，同比減少15.3%； 6月國內(nèi)公路固定投資29140389萬元，環(huán)比增加24.8%，1-6累計(jì)投資同比減少10.4%。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑周報(bào)：降雨重心北移，全國防水市場平穩(wěn)運(yùn)行（7.15-7.19）

二、本周防水市場情況 1、全國防水市場震蕩偏弱運(yùn)行 據(jù)百年建筑網(wǎng)監(jiān)測，截止到7月18日：全國3mm厚Ⅰ型SBS改性瀝青防水卷材均價(jià)為20元/平方米，周環(huán)比持平 三、防水原材成本分析 瀝青：全國均價(jià)為3680-3850元/噸，周環(huán)比漲幅在0.2% 聚氨酯：均價(jià)為24元/公斤，周環(huán)比持平 從終端表現(xiàn)來看，本周國內(nèi)改性瀝青產(chǎn)能利用為11.8%，同比增加1.1個(gè)百分點(diǎn)，施工需求增加，帶動(dòng)部分改性瀝青企業(yè)加工量增加，同時(shí)南方降雨間歇減少拉動(dòng)改性瀝青需求小幅增加。

周報(bào)

[瀝青]：降水轉(zhuǎn)至間歇期 市場有望柳暗花明

導(dǎo)語：國內(nèi)降水天氣逐漸由連續(xù)期過渡至間歇期，下游施工漸起，國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率連續(xù)兩周升高，庫存率連續(xù)三周走低。

熱點(diǎn)聚焦

[瀝青]：需求歸期未卜 市場風(fēng)雨交加

導(dǎo)語：2024年 國內(nèi) 瀝青市場整體處于窄幅震蕩趨勢運(yùn)行，截止2024年7月11日，國內(nèi)瀝青均價(jià)為3680元/噸，較同期價(jià)格下調(diào)191元/噸，降幅4.9%；供應(yīng)方面，本周國內(nèi)瀝青廠家綜合產(chǎn)能利用率為25.2%，同比減少9.7個(gè)百分點(diǎn)；需求端來看，本周改性瀝青產(chǎn)能利用率為10.7%，同比減少2.6%，防水卷材瀝青消耗量1.4萬噸，同比減少11.5%。

熱點(diǎn)聚焦

[SBS周評]：市場延續(xù)震蕩 成交表現(xiàn)僵持（20240628-0704）

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周評

[SBS月評]：7月供應(yīng)持續(xù)緊張 行情或延續(xù)高位震蕩（2024年6月）

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月評

[隆眾聚焦]：低熔共聚翻云覆雨 沖破聚丙烯低迷崛地而起

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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