中州期貨：玉米、玉米淀粉價差走擴(kuò)

截至6月19日，玉米、玉米淀粉2209合約盤面價差維持在-440元/噸的位置筆者從基本面角度分析，認(rèn)為二者存在走擴(kuò)的可能玉米淀粉以玉米為原料，二者價格走勢基本一致玉米淀粉價格變動除了受到玉米原料波動影響外，還會受到自身基本面因素的影響，二者價差會出現(xiàn)比較明顯的波動 統(tǒng)計自2015年以來玉米、玉米淀粉價差數(shù)據(jù)，可以看到，二者價差基本維持在100—600元/噸區(qū)間波動。

市場播報

Mysteel日報：東北玉米價格維持穩(wěn)定

今日期貨價格下調(diào)，市場氣氛略受影響，關(guān)注明日北港價格是否跟隨盤面調(diào)整 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場表現(xiàn) 行情分析： 局部開機(jī)略有反彈，下游需求偏弱，供需結(jié)構(gòu)寬松運(yùn)行，關(guān)注原料走勢，預(yù)計短期玉米淀粉堅挺為主 三、玉米市場預(yù)測 利好：售糧進(jìn)度偏快；產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存低位 。

日評

Mysteel解讀：2025年上半年玉米油市場簡析及展望

第5階段：6月上旬至6月下旬，宏觀情緒利好，玉米油市場價格略有走強(qiáng)玉米胚芽市場受供需雙重利好推動，招標(biāo)價格持續(xù)走強(qiáng)，成本支撐顯著增強(qiáng)，油廠利潤空間進(jìn)一步承壓與此同時，美國生物柴油利好疊加中東局勢影響，國際原油價格大幅攀升，帶動油脂市場看漲情緒持續(xù)升溫在成本驅(qū)動與市場樂觀預(yù)期共振下，油廠挺價意愿強(qiáng)烈，玉米油價格呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢 二、2025年下半年市場預(yù)測 1. 成本端：CBOT玉米期貨受豐產(chǎn)預(yù)期壓制，但國內(nèi)玉米現(xiàn)貨因新舊糧交替期貿(mào)易商惜售，短期玉米價格仍有支撐；玉米淀粉企業(yè)虧損導(dǎo)致開機(jī)回升緩慢，預(yù)計深加工開機(jī)仍保持低位，短期內(nèi)胚芽供應(yīng)偏緊。

熱點分析

Mysteel日報：華北玉米價格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

東北地區(qū)近期簽單走貨尚可，原料價格堅挺，支撐玉米淀粉價格 三、玉米市場預(yù)測 利好：售糧進(jìn)度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 玉米市場期貨和現(xiàn)貨、產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)實現(xiàn)同步上漲，隨著余糧逐漸減少，玉米價格維持震蕩上漲趨勢不變

日評

Mysteel日報：今日淀粉糖價格區(qū)間震蕩為主

國內(nèi)加工糖廠報價陸續(xù)下調(diào)，慢慢拿回市場份額 今日制糖集團(tuán)報價穩(wěn)中上調(diào)，期貨市場震蕩微漲，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主 三、預(yù)測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，下游拿貨謹(jǐn)慎，企業(yè)走貨不暢下，壓制淀粉糖價格，預(yù)計近期淀粉糖價格暫穩(wěn)， 觀望市場為主。

日評

Mysteel日報：今日淀粉糖價格暫穩(wěn)觀望原料走勢

巴西新榨季開局強(qiáng)勁，印度下個榨季高產(chǎn)量預(yù)期，全球供應(yīng)改善，抑制原糖回調(diào)空間國內(nèi)制糖集團(tuán)本榨季銷售節(jié)奏較快，制糖集團(tuán)已有個別品牌售罄， 制糖集團(tuán)報價堅挺， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主國內(nèi)加工糖廠報價陸續(xù)下調(diào)，慢慢拿回市場份額 今日制糖集團(tuán)報價穩(wěn)中上調(diào)，期貨市場震蕩微漲，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主 三、預(yù)測 短期淀粉糖市場市場出貨情況一般，但原料高位支撐下，企業(yè)價格難以下滑，預(yù)計近期淀粉糖價格主流穩(wěn)定，成交實單實議，重點關(guān)注原料后期走勢。

日評

Mysteel日報：假期期間原料支撐糖漿價格上調(diào)

糖廠使用44.77%的甘蔗比例產(chǎn)糖榨季同期為44.08%不過，甘蔗ATR同比下降3.19%，僅為103.22千克/噸原糖期貨國內(nèi)假日期間下破17美分后連續(xù)兩日回調(diào)，假期內(nèi)總體小幅收跌假期國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)迎來降雨，緩急旱情，國內(nèi)期貨低開高走，收盤微漲國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團(tuán)已經(jīng)有個別品牌售罄， 制糖集團(tuán)今日報價稍有松動，報價穩(wěn)中下調(diào)， 產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主 三、預(yù)測 近期原料玉米價格高位支撐，淀粉糖成本較高，部分低價虧損下，企業(yè)小幅上調(diào)，預(yù)計短期企業(yè)重點關(guān)注原料走勢，低價仍有走高預(yù)期，但需求不佳下，上調(diào)有限，固體糖仍有盈利下，價格暫穩(wěn)。

日評

Mysteel日報：今日淀粉糖整體出貨價格穩(wěn)定

國內(nèi)市場廣西終于迎來降雨緩解旱情，市場降溫，白糖期貨昨晚窄幅震蕩于5950一帶國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團(tuán)已經(jīng)有個別品牌售罄， 制糖集團(tuán)報價堅挺，產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主 今日國內(nèi)制糖集團(tuán)報價穩(wěn)中上調(diào)，銷區(qū)港口報價穩(wěn)中有漲，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng) 三、預(yù)測 短期淀粉糖市場出貨情況一般， 難有好轉(zhuǎn)，企業(yè)走貨不暢下，壓制淀粉糖價格，原料高位支撐，企業(yè)暫時挺價，預(yù)計短期淀粉糖價格穩(wěn)定為主。

日評

Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價差收窄（2025年第17周)

2025年第17周，本周木薯淀粉與玉米淀粉平均價差在266元/噸，環(huán)比上周收窄3元/噸木薯淀粉方面，本周木薯淀粉市場價格震蕩走強(qiáng)目前國外淀粉開工率持續(xù)下降，疊加國內(nèi)利潤持續(xù)虧損，貿(mào)易商看漲心態(tài)濃厚，青島港越南木薯淀粉品牌部分價格上調(diào)；由于需求釋放較難集中，造紙用量需求增加，食品端需求偏弱，疊加港口庫存高位，短期木薯淀粉市場挺價運(yùn)行為主 玉米淀粉方面，本周山東玉米淀粉價格有穩(wěn)有漲，低價收緊受原料價格偏強(qiáng)及期貨上漲影響，部分廠家挺價心態(tài)較強(qiáng)，價格上調(diào)10-30元/噸左右，下游簽單積極性一般，成交稍有好轉(zhuǎn)但放量不足，價格持續(xù)上行動力有限。

基差分析

Mysteel日報：葵玉油市場整體持穩(wěn)

疊加木警淀粉替代影響持續(xù)市場雷求平玉米淀粉議價成交為主華南地區(qū):目前玉米淀粉銷區(qū)反饋市場表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商走貨不佳港口貨源供應(yīng)充格，下需用貨為主，短期市場成交維持一單一議【預(yù)測】目前市場供雷格局表現(xiàn)寬松，下游需求增量遲緩短期玉米淀粉仍不樂觀深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：原料強(qiáng)勢支撐，淀粉糖價格暫時穩(wěn)定

國內(nèi)白糖期貨沖高后晚間小幅回落國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團(tuán)已經(jīng)有個別品牌售罄， 制糖集團(tuán)報價堅挺，產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主 今日國內(nèi)制糖集團(tuán)報價穩(wěn)中上調(diào)，銷區(qū)港口報價穩(wěn)中有漲，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng) 三、預(yù)測 近期原料玉米持續(xù)震蕩偏強(qiáng)，淀粉糖成本增加，企業(yè)虧損加重下，對市場心態(tài)起到一定支撐，但終端需求不佳，壓制成交上行，預(yù)計短期價格暫穩(wěn)，近期重點關(guān)注原料走勢，成交實單實議。

日評

Mysteel日報：淀粉糖近期需求情況仍未有好轉(zhuǎn)

昨日原糖在原油走弱的帶動下小幅收跌，國內(nèi)期貨沖高回落，今日國內(nèi)制糖集團(tuán)報價穩(wěn)定為主，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主 三、預(yù)測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，下游拿貨未有好轉(zhuǎn)，企業(yè)走貨不暢，壓制價格低位，但原料高位支撐，低價盈利不佳下，預(yù)計近期糖漿價格暫穩(wěn)，糖粉成交實單實議。

日評

Mysteel日報：葵油國際市場報價小幅下調(diào)，玉米油市場偏強(qiáng)運(yùn)行

疊加木警淀粉替代影響持續(xù)市場雷求平玉米淀粉議價成交為主華南地區(qū):目前玉米淀粉銷區(qū)反饋市場表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商走貨不佳港口貨源供應(yīng)充格，下需用貨為主，短期市場成交維持一單一議【預(yù)測】目前市場供雷格局表現(xiàn)寬松，下游需求增量遲緩短期玉米淀粉仍不樂觀深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：終端消費(fèi)不佳仍壓力淀粉糖成交

3月銷售數(shù)據(jù)偏向利多，廣西干旱影響甘蔗出苗 ，將會繼續(xù)支持國內(nèi)現(xiàn)貨原糖價格反彈給原本抗跌的國內(nèi)期貨支撐，國內(nèi)期貨小幅回升，制糖集團(tuán)穩(wěn)中上調(diào)，成交一般，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng) 三、預(yù)測 短期下游啤酒、食品等行業(yè)需求均弱勢，企業(yè)走貨不暢， 但原料高位震蕩，淀粉糖成本穩(wěn)定下，下游不易，預(yù)計近期液體糖虧損情況下，價格難以繼續(xù)下滑，低價暫穩(wěn)，固體糖盈利尚可下，仍有弱勢空間。

日評

Mysteel日報：淀粉糖今日出貨價格暫穩(wěn)

3月銷售數(shù)據(jù)偏向利多，將會繼續(xù)支持國內(nèi)現(xiàn)貨昨晚原糖繼續(xù)下跌，觸及近3個月低點，在原糖走弱的帶動下，國內(nèi)期貨延續(xù)弱勢，制糖集團(tuán)今日報價穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格震蕩偏弱 三、預(yù)測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，下游拿貨情況不佳，壓制市場成交價格，但原料高價震蕩，支撐淀粉糖下滑不易，預(yù)計短期價格穩(wěn)定為主。

日評

Mysteel日報：今日淀粉糖整體走貨仍有壓力

3月國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布，產(chǎn)量1075萬噸銷售600萬噸，銷售數(shù)據(jù)亮眼將會繼續(xù)支持國內(nèi)現(xiàn)貨昨日原糖走弱的帶動下，國內(nèi)期貨延續(xù)弱勢，制糖集團(tuán)穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格震蕩偏弱 三、預(yù)測 短期原料價格震蕩，淀粉糖成本暫穩(wěn)，液體糖基本已經(jīng)將至低位，低價虧損下，難以繼續(xù)下滑，但部分廠家成交可談，固體糖走貨一般，盈利或?qū)嚎s。

日評

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵玉油市場持穩(wěn)

下游剛需采購為主需求端暫無明顯增量預(yù)計短期玉米淀粉主流維穩(wěn)，調(diào)整有限深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行 短期預(yù)測：今日原料胚芽招標(biāo)價格小幅偏強(qiáng)，目前原料成本有限支撐；但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹(jǐn)慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級油油市場較大量成交，市場對玉米油價格看漲心態(tài)較強(qiáng)，短期來看，預(yù)計玉米油市場價格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：今日淀粉糖整體運(yùn)行情況仍不佳

國內(nèi)榨季僅剩云南還在壓榨中，預(yù)期產(chǎn)量1100萬噸，基本符合預(yù)期，國內(nèi)加工糖廠3月份有一定開工，但仍未有大量供應(yīng)，國內(nèi)食糖進(jìn)口1-2月份僅有8萬噸，低于市場預(yù)期，國內(nèi)糖漿市場增加管控力度，制糖集團(tuán)報價堅挺3月銷售數(shù)據(jù)偏向利多，將會繼續(xù)支持國內(nèi)現(xiàn)貨昨晚原糖繼續(xù)下跌，觸及近3個月低點，在原糖破位下行的帶動下，國內(nèi)期貨延續(xù)弱勢，制糖集團(tuán)穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格震蕩偏弱 三、預(yù)測 短期原料價格區(qū)間震蕩，淀粉糖成本穩(wěn)定，糖漿無盈利下，后期難有下滑空間，暫時低價穩(wěn)定， 結(jié)晶葡萄糖走貨不暢，成本尚可下，后期仍有壓縮盈利，走低預(yù)期。

日評

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵油市場持穩(wěn)，玉米油市場小幅偏強(qiáng)

下游剛需采購為主需求端暫無明顯增量預(yù)計短期玉米淀粉主流維穩(wěn)，調(diào)整有限深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行 短期預(yù)測：今日原料胚芽招標(biāo)價格小幅偏強(qiáng)，目前原料成本有限支撐；但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹(jǐn)慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級油油市場較大量成交，市場對玉米油價格看漲心態(tài)較強(qiáng)，短期來看，預(yù)計玉米油市場價格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel日報：液體糖穩(wěn)定，固體糖有偏弱預(yù)期

3月國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布，產(chǎn)量1075萬噸銷售600萬噸，銷售數(shù)據(jù)亮眼將會繼續(xù)支持國內(nèi)現(xiàn)貨但在原糖大幅走弱的帶動下，國內(nèi)期貨延續(xù)弱勢，昨日美國關(guān)稅延緩，原糖價格小幅反彈，國內(nèi)期貨跟隨上漲 三、預(yù)測 短期淀粉糖終端需求偏弱持續(xù)，企業(yè)走貨壓力較大，對行業(yè)整體價格形成一定壓制，固體糖盈利較好下，預(yù)計仍有一定弱勢空間，液體糖低價已經(jīng)虧損，難以繼續(xù)下滑，預(yù)計暫時穩(wěn)定為主。

日評