Mysteel半年報(bào)：2025下半年錳礦需求高位同時(shí)價(jià)格仍承壓

二、下游硅錳端：價(jià)格波動明顯 原料推動合金上行 1、價(jià)格方面 一季度：硅錳價(jià)格同期貨及錳礦價(jià)格波動，呈現(xiàn)明顯的倒“v”走勢，年初硅錳市場觸底反彈后沖高，礦價(jià)上漲明顯，帶動硅錳期現(xiàn)貨價(jià)格，鋼廠端整體議價(jià)能力削弱，部分鋼招定價(jià)月環(huán)比小幅上漲，進(jìn)入2月硅錳期貨盤面上沖，廠家分批次套保，階段性刷新價(jià)格最高預(yù)期，期貨價(jià)格攀升至7300-7400元/噸高位，隨著國內(nèi)錳礦現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)明顯缺口，市場情緒消退，期現(xiàn)貨逐漸回歸基本面，市場轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，一季度全國硅錳指數(shù)均價(jià)6150元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：錳礦市場看漲情緒強(qiáng)烈 下游工廠買貨仍顯糾結(jié)（6.27-7.4）

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5648，幅度-1.02%，跌58，單日減倉3350現(xiàn)貨端：硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨價(jià)格波動，工廠開工維持平穩(wěn)，6517北方市場價(jià)格5500-5550元/噸，南方市場價(jià)格5530-5580元/噸Mysteel統(tǒng)計(jì)全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國40.34%，較上周增1.13%；日均產(chǎn)量25730噸/日，增125噸 綜合來看，錳礦市場近期支撐偏強(qiáng)，盤面走勢較好帶動整體市場情緒，焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，間接帶動硅錳價(jià)格，預(yù)計(jì)焦炭或有提漲的預(yù)期，硅錳成本將有一定支撐；錳礦近期氧化礦到港低位，下游合金廠內(nèi)錳礦庫存數(shù)量偏低，錳礦采購也將陸續(xù)進(jìn)行，錳礦市場需求端對價(jià)格支撐強(qiáng)，短期跟隨盤面情緒波動，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評

鐵合金逐綠之路：綠色認(rèn)證與期貨工具協(xié)同驅(qū)動產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型

期貨市場的長期價(jià)值 鐵合金期貨2014年上市以來，市場功能逐步完善2024年，硅鐵、錳硅期貨功能評估均達(dá)A級，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性穩(wěn)定在0.95以上，約60%的生產(chǎn)企業(yè)和90%的貿(mào)易企業(yè)已利用期貨管理風(fēng)險(xiǎn)“綠色助企”試點(diǎn)進(jìn)一步拓展期貨市場服務(wù)邊界，通過綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)與期貨工具結(jié)合，提供“價(jià)格發(fā)現(xiàn)+風(fēng)險(xiǎn)管理+綠色轉(zhuǎn)型”綜合解決方案未來，鄭州商品交易所計(jì)劃進(jìn)一步研究期貨助力碳交易路徑，為行業(yè)低碳發(fā)展提供更全面的金融支持。

原料

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨上行幅度不大（6.20-6.27）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：5670 本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)5616變化：+54 漲跌幅：+0.96% 錳硅主力合約本周跟隨黑色系板塊偏強(qiáng)震蕩，不斷嘗試突破來自EMA60的壓力，周三突破日線級別EMA60并在上方站穩(wěn)，市場情緒回暖，目前港口錳礦挺價(jià)情緒較濃，硅錳成本重心上移，盤面下方支撐走強(qiáng)，但供需整體仍然寬松，近期走勢主要以跟隨板塊運(yùn)行為主，受自身基本面拖累期價(jià)上行阻力較大，需主產(chǎn)區(qū)進(jìn)一步減停產(chǎn)緩解供需壓力，后市需持續(xù)關(guān)注最新的錳礦端消息以合金廠生產(chǎn)情況。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月3日）

近期欽州港到港1.5萬噸康密勞加蓬，剩余3.5萬噸發(fā)往天津港，本船加蓬貨源多在工廠手中，近期工廠停爐較多，工廠進(jìn)行出貨，本周澳系接連到港3船，2船south32，1船聯(lián)合礦業(yè)，隨后發(fā)往天津港，本周澳系庫存增加，對現(xiàn)貨價(jià)格形成壓力，澳籽目前尚有利潤，不乏后期有低價(jià)出貨現(xiàn)象，但近期黑色系上漲為主，貿(mào)易商盼漲情緒增加，短期觀望硅錳期貨盤面位置對錳礦現(xiàn)貨的影響 【北方硅錳】 內(nèi)蒙硅錳：內(nèi)蒙硅錳：硅錳市場震蕩運(yùn)行，受宏觀情緒帶動表現(xiàn)向好，成本端，錳礦價(jià)格盤整，化工焦價(jià)格暫未波動，整體合金成本支撐尚可，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古工廠開工波動不大，個(gè)別工廠維持減產(chǎn)檢修，新增產(chǎn)能本月暫無新增預(yù)期，預(yù)計(jì)投產(chǎn)將在三季度末至四季度，價(jià)格方面，市場報(bào)價(jià)較少，個(gè)別前期少量套保，利潤在50元/噸以內(nèi)，需求端，鋼招采購價(jià)格尚可，個(gè)別南方鋼招定價(jià)5720元/噸，折基，目前進(jìn)入需求淡季，觀望新一輪鋼招采量變化。

日評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場盤整運(yùn)行 期貨上調(diào) （6月25日）

今日硅錳弱勢盤整運(yùn)行，硅錳期貨2509收盤至5654，較前一日收盤上漲98本網(wǎng)匯集各方觀點(diǎn)及價(jià)格以供市場參考 硅錳市場 生產(chǎn)商 內(nèi)蒙：個(gè)別工廠存在檢修預(yù)期，但整體產(chǎn)量影響較小，疊加新點(diǎn)火爐子產(chǎn)量增加，整體合金產(chǎn)量波動不大，暫無大范圍減產(chǎn)跡象，價(jià)格方面，目前合金廠基本封盤不報(bào)，觀望市場行情為主。

日評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場偏弱運(yùn)行 工廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較少（6月24日）

今日硅錳偏弱運(yùn)行，硅錳期貨2509收盤至5556，較前一日收盤跌54本網(wǎng)匯集各方觀點(diǎn)及價(jià)格以供市場參考 硅錳市場 生產(chǎn)商 內(nèi)蒙：個(gè)別工廠存在檢修預(yù)期，但整體產(chǎn)量影響較小，疊加新點(diǎn)火爐子產(chǎn)量增加，整體合金產(chǎn)量波動不大，暫無大范圍減產(chǎn)跡象，價(jià)格方面，目前合金廠基本封盤不報(bào)，觀望市場行情為主。

日評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場震蕩運(yùn)行 市場價(jià)格上探（6月27日）

今日硅錳震蕩運(yùn)行，硅錳期貨2509收盤至5670，較前一日收盤跌6本網(wǎng)匯集各方觀點(diǎn)及價(jià)格以供市場參考 硅錳市場 生產(chǎn)商 內(nèi)蒙：成本端礦價(jià)仍有支撐，化工焦價(jià)格存小幅跌價(jià)預(yù)期，整體成本支撐尚可，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古個(gè)別工廠停爐檢修，但疊加新點(diǎn)火爐子產(chǎn)量增加，整體合金產(chǎn)量波動不大，目前暫無大范圍減產(chǎn)跡象。

日評

Mysteel日報(bào)：硅錳期貨反彈 鋼招議價(jià)困難

硅錳廠家生產(chǎn)波動不明顯，內(nèi)蒙古生產(chǎn)積極性依然偏高，寧夏及南方產(chǎn)區(qū)保持中低位水平產(chǎn)量 需求端，華東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價(jià)5700元/噸，數(shù)量750噸，承兌含稅到廠另一鋼廠硅錳部分量定價(jià)5700元/噸，承兌含稅到廠，電子憑證，并未采滿 整體來看，硅錳市場短期窄幅波動運(yùn)行，關(guān)注期貨盤面及下游鋼招情況

日評

Mysteel周報(bào)：錳礦現(xiàn)貨穩(wěn)中向上 市場盼漲情緒增加（6.20-6.27）

欽州港錳礦價(jià)格小幅探漲，部分礦種貨源緊張，成交價(jià)格向上推進(jìn)半碳酸價(jià)格34-34.5元/噸度，澳籽34.5-35元/噸度，澳塊價(jià)格39.5-40元/噸度，南非中鐵塊價(jià)格34.5-35元/噸度 下游方面：期貨端，硅錳主力09合約收盤5670，幅度+0.11%，漲6，單日減倉2032現(xiàn)貨端，硅錳市場震蕩運(yùn)行，合金成本支撐尚可，現(xiàn)貨價(jià)格上探，6517北方市場價(jià)格5530-5580元/噸，南方市場價(jià)格5550-5600元/噸。

周評

Mysteel日報(bào)：錳礦市場挺漲情緒濃 可售貨源逐步集中

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5610，幅度-0.71%，跌40，單日增倉3254現(xiàn)貨端硅錳市場震蕩運(yùn)行，期貨盤面波動，周初市場觀望情緒濃，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較少，6517北方市場價(jià)格5480-5530元/噸，南方市場價(jià)格5500-5550元/噸 綜合來看，錳系市場貨權(quán)集中度增強(qiáng)，且部分由于虧損贖貨壓力較大，壓價(jià)空間小，當(dāng)前礦價(jià)漲幅合金廠緩慢接受中，但成交情況偏僵持，市場情緒好轉(zhuǎn)后多數(shù)選擇觀望，錳礦價(jià)格短期將穩(wěn)中偏強(qiáng)，有小幅漲價(jià)機(jī)會，但幅度不宜過高預(yù)期，需觀望外界消息擾動。

日評

Mysteel日報(bào)：硅錳市場表現(xiàn)糾結(jié) 等待主流鋼招定價(jià)

今日硅錳市場震蕩運(yùn)行，期貨盤面波動，供需仍在博弈，主流鋼招定價(jià)拖延，工廠成本高位，挺價(jià)情緒濃厚，南北工廠主動報(bào)價(jià)情況均較少 期貨端，6月18日硅錳主力09合約收盤5556，幅度+0.14%，漲8，單日減倉3944 工廠端 ，本周受宏觀消息擾動，盤面跟隨黑色系上漲，但因供需無實(shí)質(zhì)性改變，反彈高度有限，南方工廠復(fù)產(chǎn)仍較困難，7月份增產(chǎn)將主要集中在云南地區(qū)近日內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布豐鎮(zhèn)市某合金廠新點(diǎn)火一臺42000KVA硅錳合金礦熱爐，涉及日產(chǎn)約200噸，北方目前仍存在復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能情況。

日評

Mysteel指數(shù)評述：5月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

概述：5月鐵合金各品種行情基本延續(xù)波動下行跡象，市場情緒不振，幾乎每周都重復(fù)著向下的低迷走勢受到季節(jié)性因素等影響，下游采購偏向謹(jǐn)慎，低價(jià)出貨現(xiàn)象增加，同時(shí)復(fù)產(chǎn)增加帶來一定累庫跡象，利空情緒依然明顯 (一）硅錳：交投氛圍尚可，期貨盤面受挫 1、價(jià)格 截至5月30日，硅錳價(jià)格指數(shù)以5491.37元/噸收盤，環(huán)比下降1.98%，同比下降36.26%。

指數(shù)分析

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（6月12日）

下游期貨盤面走弱，市場觀望情緒增加，但南方開工長期處于低位，供需格局在較弱狀態(tài)下相對穩(wěn)定，錳礦價(jià)格短期震蕩運(yùn)行 【硅錳】 內(nèi)蒙硅錳：市場本周震蕩偏弱運(yùn)行，錳礦價(jià)格盤整，化工焦價(jià)格繼續(xù)下跌，成本支撐偏弱，開工方面，個(gè)別工廠月初存在減停產(chǎn)情況，其他工廠開工波動不大，個(gè)別復(fù)產(chǎn)工廠產(chǎn)量提升，價(jià)格方面，本周市場報(bào)價(jià)較少，基本以交付訂單為主，鋼廠端，主流鋼廠今日發(fā)布標(biāo)書，新一輪合金采量11700噸，較上一輪微增，目前暫未詢盤，觀望主流鋼招采購情況，預(yù)計(jì)短期硅錳市場維持偏弱震蕩行情。

日評

Mysteel周報(bào)：錳礦市場震蕩僵持 情緒跟隨硅錳盤面變化（5.30-6.6）

現(xiàn)貨端硅錳市場表現(xiàn)尚可，期貨波動，工廠開工暫無明顯變化，6517北方市場價(jià)格5450-5500元/噸，南方市場價(jià)格5450-5550元/噸，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國35.03%，較上周增0.26%；主要增加來自寧夏產(chǎn)區(qū)，日均產(chǎn)量24555噸，增280噸 綜合來看，錳礦市場跟隨下游期貨波動，硅錳合金目前無減產(chǎn)意愿，錳礦需求保持，如盤面能保持現(xiàn)狀態(tài)平穩(wěn)震蕩，錳礦成交或有小幅上行可能性，如支撐不強(qiáng)錳礦將維持偏弱窄幅震蕩狀態(tài)。

周評

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨下跌明顯（5.23-5.30）

錳硅期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進(jìn)行分析） 錳硅期貨周評： 本周錳硅期貨周五收盤：5478本周價(jià)格較上節(jié)前收盤價(jià)5718變化：-240漲跌幅：-4.20% 硅錳主力合約本周延續(xù)下跌走勢，目前硅錳供應(yīng)端產(chǎn)量回升，需求未見明顯改善，短期內(nèi)供需壓力下期價(jià)仍然承壓，外盤報(bào)價(jià)雖然對錳礦端有一定支撐，但盤面運(yùn)行較弱，下游情緒較悲觀，短期內(nèi)期價(jià)走勢較難出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，本周硅錳主力合約收盤價(jià)進(jìn)一步下行，盤中多空博弈情緒較濃，目前市場無單邊利好因素，期價(jià)交易氛圍整體偏空，加之黑色系板塊近期持續(xù)走低，錳硅期價(jià)受多方面壓力承壓運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注最新的錳礦端消息以合金廠生產(chǎn)情況。

周評

Mysteel月報(bào)：6月錳礦需求保持樂觀 主流礦價(jià)差或進(jìn)一步收窄

日產(chǎn)能61073噸，日產(chǎn)量27285噸，環(huán)比減5.11% 下游方面，5月硅錳供應(yīng)有所收窄，期現(xiàn)價(jià)格頻繁下跌，工廠開工下行，目前北方內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)開工相對高位，有部分檢修情況，但周期較短，目前已緩慢恢復(fù)，在盤面上行后有部分工廠套保，且硅錳成本持續(xù)下降，焦炭展開第三輪提降，錳礦價(jià)格下跌，當(dāng)前工廠減產(chǎn)檢修意愿較弱，預(yù)計(jì)6月硅錳產(chǎn)量將維持偏穩(wěn) 綜合來看，進(jìn)入6月South32澳洲開始陸續(xù)到港國內(nèi)，成本價(jià)格相對偏低，或許是制約氧化礦價(jià)格的關(guān)鍵，澳塊與加蓬競爭開始顯現(xiàn)，同時(shí)或?qū)⒖s小與半碳酸價(jià)差，錳礦價(jià)格跟隨硅錳期貨價(jià)格波動，當(dāng)前硅錳市場無減產(chǎn)意向，合金及錳礦需求較好，但市場心態(tài)偏悲觀，多空交織因素重重，預(yù)計(jì)6月無明顯利好因素下錳系將維持震蕩偏弱走勢，需關(guān)注是否有國儲消息落地。

研究報(bào)告

錳硅為何沖高回落？

5月26日，商品期貨市場整體承壓，疊加鐵合金需求預(yù)期偏弱，錳硅期貨震蕩下行，主力合約收于5668元／噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3.21% 近日錳硅期貨波動加大，市場人士認(rèn)為，受南非罷工事件影響，上周四錳硅期貨價(jià)格大幅上漲，但隨后該罷工事件在南非交通部長Barbara Crecy和財(cái)政部長Enoch Godongwana共同為Transnet批準(zhǔn)了一項(xiàng)新的510億蘭特的擔(dān)保后暫時(shí)得到解決，錳硅期貨價(jià)格隨即快速回落。

原料

Mysteel調(diào)研：硅錳市場偏弱運(yùn)行 市場報(bào)價(jià)較少（5月23日）

本網(wǎng)匯集各方觀點(diǎn)及價(jià)格以供市場參考 硅錳市場 生產(chǎn)商 內(nèi)蒙：本周合金產(chǎn)量小幅增加，個(gè)別工廠直流爐點(diǎn)火，另有部分工廠檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)，減產(chǎn)情況較少，今日個(gè)別廠家報(bào)價(jià)5700元/噸，多數(shù)封盤不報(bào)，觀望情緒較濃 寧夏：主流硅錳鋼招定價(jià)尚可，市場情緒稍有復(fù)蘇，期貨盤面小幅提振，西北硅錳價(jià)格圍繞5500-5700元/噸，廠家開工率在經(jīng)歷前期停產(chǎn)后逐漸趨于穩(wěn)定，但仍處于虧損之中，廠家保持降負(fù)荷生產(chǎn)。

日評

寧夏制造強(qiáng)區(qū)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于印發(fā) 《自治區(qū)促進(jìn)鐵合金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》的通知

鼓勵鐵合金企業(yè)兼并重組,通過并購、參股、引進(jìn)大型企業(yè)持股等方式,對未在規(guī)定期限內(nèi)達(dá)到能效標(biāo)桿、安全三級標(biāo)準(zhǔn)化水平的企業(yè)進(jìn)行整合,組建大型鐵合金企業(yè)集團(tuán)培育鐵合金“鏈主”企業(yè),深度參與硅鐵、錳硅期貨市場,帶動行業(yè)競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力到2027年培育產(chǎn)值20億元以上企業(yè)10家、10億元以上企業(yè)20家、鏈主企業(yè)1家 14.推動產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展加快推動區(qū)內(nèi)硅石資源高效開發(fā)利用,布局建設(shè)錳礦燒結(jié)項(xiàng)目,提高上游原料供給能力。

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