Mysteel調(diào)研：2025年寧夏硅鐵生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研紀(jì)要

中國物流園硅鐵庫存2萬噸，近期貨源流通速度較快，8月表現(xiàn)尤其明顯，目前升貼水仍為+350元/噸，具體調(diào)整仍在溝通中 成本方面：今年寧夏現(xiàn)貨交易頻率較往年明顯增加，電價(jià)作為占比硅鐵總成本60%的重要因素，各廠電價(jià)差異成為了影響成本的重要因素個(gè)別企業(yè)表示硅鐵綜合生產(chǎn)成本在5100-5300元/噸，多數(shù)硅鐵廠家成本圍繞在5600-5800元/噸 二、調(diào)研企業(yè)情況及觀點(diǎn) 寧夏產(chǎn)區(qū)礦熱爐合計(jì)60臺(tái)，其中爐型主要集中在25500-63000kva，合計(jì)58臺(tái)，剩余2臺(tái)小爐型為18500kva和16500kva。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：8月鐵合金市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及指數(shù)分析

供給端整體依舊強(qiáng)于需求寧夏、貴州等主產(chǎn)區(qū)因前期利潤修復(fù)，產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快，產(chǎn)量增幅明顯；成本端受多重因素支撐，一方面南非錳礦因港口提貨限制，合金廠備貨意愿上升，推升礦價(jià)小幅上探；另一方面焦炭開啟第六輪提漲，化工焦價(jià)格同步上行，共同推動(dòng)硅錳成本中樞上移上下游博弈氛圍濃厚貿(mào)易商因后期供給收縮預(yù)期持樂觀心態(tài)，但鋼廠在淡季影響下壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，期現(xiàn)價(jià)格呈現(xiàn) “向上驅(qū)動(dòng)不足、下行空間受限” 的窄幅震蕩特征 9 月展望：預(yù)計(jì)硅錳價(jià)格將繼續(xù)在區(qū)間震蕩運(yùn)行，核心影響因素集中在三點(diǎn)：一是供給端政策執(zhí)行力度，寧夏等地節(jié)能減排倡議若落地為強(qiáng)制限產(chǎn)，將快速收縮供給，為價(jià)格提供強(qiáng)力支撐；二是終端鋼廠需求，“金九” 鋼材旺季若帶動(dòng)鐵水產(chǎn)量回升，需求增量有望帶動(dòng)消化庫存，但當(dāng)前鋼價(jià)下行壓力較大，鋼廠利潤收縮或抑制采購積極性；三是錳礦成本傳導(dǎo)，氧化礦持有的利潤空間使成本仍有小幅下探可能、 （二）硅鐵 8 月動(dòng)態(tài)：月初受限產(chǎn)預(yù)期推動(dòng)，期貨盤面延續(xù)攀升攀升中旬在黑色系鋼材及焦煤偏弱情緒影響下，期貨盤面震蕩回落，鋼招價(jià)格逐步下移，硅鐵市場(chǎng)價(jià)同步弱勢(shì)運(yùn)行。

研究報(bào)告

印度近期交易中硅鐵價(jià)格環(huán)比下跌

期貨市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響，多空因素相互制衡，最終推動(dòng)價(jià)格維持穩(wěn)定 鄭商所期貨小幅下跌：2025年10月交割的鄭州商品交易所（ZCE）硅鐵期貨環(huán)比下跌20元/噸（3美元/噸），8月26日?qǐng)?bào)至5480元/噸（766美元/噸），低于8月19日的5500元/噸（769美元/噸） 展望 短期內(nèi)，硅鐵價(jià)格預(yù)計(jì)將持穩(wěn)運(yùn)行。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel：7月24日(17:30)府谷市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，原料端價(jià)格小幅上漲，予以蘭炭成本支撐走強(qiáng)電石市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2250元/噸，受下游待卸車?yán)塾?jì)影響，車輛運(yùn)輸緊張，物流成本增加硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，硅鐵市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，盤面上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5400-5600元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5750-5850元/噸，硅鐵期貨漲勢(shì)放緩，宏觀預(yù)期較強(qiáng)，銷售或有轉(zhuǎn)好跡象，但下游市場(chǎng)沒有明顯回暖，仍是抑制硅鐵價(jià)格波動(dòng)的主要因素。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 成本支撐持續(xù)堅(jiān)挺

【蘭炭】24日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，原料端價(jià)格小幅上漲，予以蘭炭成本支撐走強(qiáng)電石市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2250元/噸，受下游待卸車?yán)塾?jì)影響，車輛運(yùn)輸緊張，物流成本增加硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，硅鐵市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，盤面上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5400-5600元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5750-5850元/噸，硅鐵期貨漲勢(shì)放緩，宏觀預(yù)期較強(qiáng)，銷售或有轉(zhuǎn)好跡象，但下游市場(chǎng)沒有明顯回暖，仍是抑制硅鐵價(jià)格波動(dòng)的主要因素。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月3日）

總體來說，硅鐵跟隨黑色系品種大幅波動(dòng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)稍微慢一些，市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行為主，繼續(xù)上漲動(dòng)力略顯不足，隨著鋼材價(jià)格繼續(xù)震蕩，在下游市場(chǎng)沒有明顯回暖的情況下，仍是抑制硅鐵價(jià)波動(dòng)的主要因素，疊加市場(chǎng)傳出降電費(fèi)消息，供應(yīng)寬松現(xiàn)狀仍是突出矛盾短期硅鐵偏穩(wěn)運(yùn)行為主 【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅期貨盤面漲跌互現(xiàn)，波動(dòng)較大，主要是受宏觀情緒波動(dòng)、供應(yīng)端變化以及多晶硅盤面帶動(dòng)影響，現(xiàn)貨成交價(jià)格多圍繞盤面漲跌，主產(chǎn)區(qū)廠家上調(diào)部分牌號(hào)報(bào)價(jià)，目前新疆區(qū)域421#硅報(bào)價(jià)在8200-8400元/噸，521#硅報(bào)價(jià)在7900-8200元/噸。

日評(píng)

Mysteel解讀：硅鐵集中減產(chǎn)自救 能否擺脫困境

引言：清明節(jié)后歸來，開盤黑色系期貨全線下跌，且目前宏觀擾動(dòng)影響尚未消除，4月7日硅鐵主力05合約收盤5894，幅度-1.14%，跌68，單日減倉12405，4月8日陜西、甘肅、青海等地陸續(xù)出現(xiàn)檢修，當(dāng)日主力06合約收盤5866，幅度+1.21%，增70，單日增倉10556，硅鐵市場(chǎng)盤面逆勢(shì)上漲。

研究報(bào)告

【華泰期貨】預(yù)計(jì)鐵合金市場(chǎng)價(jià)格圍繞成本波動(dòng) 關(guān)注供給端變化

受訪人信息： 華泰期貨研究院黑色建材組研究員 劉國梁 從業(yè)資格號(hào):F03108558 交易咨詢號(hào):Z0021505 客戶觀點(diǎn)： 2024 年上半年，錳硅與硅鐵市場(chǎng)均經(jīng)歷了顯著的價(jià)格波動(dòng)，錳硅主要受錳礦供給擾 動(dòng)影響，硅鐵則受短期供需錯(cuò)配及政策因素的雙重影響，下半年隨著合金產(chǎn)量的提升，價(jià)格 出現(xiàn)明顯回調(diào)。

硅鎂

Mysteel解讀：硅鐵減產(chǎn)漸起 價(jià)格如何博弈？

進(jìn)入6月后宏觀利好因素影響逐漸退卻，現(xiàn)貨隨著近期硅鐵期貨表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)陸續(xù)有跟跌情況硅鐵延續(xù)下滑，廠商心態(tài)再次收緊，降價(jià)促成交，截止6月28日，72硅鐵自然塊價(jià)格6700元/噸左右，硅鐵市場(chǎng)情緒逐漸降溫，對(duì)于后市信心稍顯不足 第三階段，8至12月份維持底部震蕩。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)走勢(shì)不明朗 以成交為主

硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6050-6100元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6700-6800元/噸 供應(yīng)方面：當(dāng)前硅鐵期貨走勢(shì)不明朗，短期的跟隨硅鐵盤面上漲并不能帶動(dòng)市場(chǎng)成交持續(xù)放量，當(dāng)前操作依舊以成交為主，且存在一定議價(jià)空間和暗降出貨現(xiàn)象蘭炭價(jià)格短期暫穩(wěn)，現(xiàn)府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格出廠價(jià)現(xiàn)金含稅860-1100元/噸 下游方面：國內(nèi)、國際宏觀事件頻頻，或?qū)ι唐肥袌?chǎng)價(jià)格有一定影響，政策層面仍有利好因素刺激。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（10月31日）

今日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，神木市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情小料價(jià)格890-980元/噸，供應(yīng)方面硅鐵生產(chǎn)比較穩(wěn)定，且生產(chǎn)成本居高不下最近硅鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，受期貨盤面影響較大，下游采購積極性不高，采買更顯謹(jǐn)慎同時(shí)，部分產(chǎn)區(qū)價(jià)格已接近成本線，貿(mào)易商近期有囤貨計(jì)劃鋼廠端沙鋼硅鐵定價(jià)6765元/噸，承兌含稅到廠；疊加海外需求表現(xiàn)不盡人意，在需求不確定因素疊加下，下游客戶有擔(dān)憂情緒 總體來說，目前硅鐵下游消費(fèi)仍顯疲弱，供應(yīng)方面達(dá)到預(yù)期，供需雙方處于博弈階段，不過從長期來看，還不能放松警惕。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅鐵成交一般 現(xiàn)貨信心不足（10.18-10.25）

最近硅鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，受期貨盤面影響較大，下游采購積極性不高，采買更顯謹(jǐn)慎同時(shí)，部分產(chǎn)區(qū)價(jià)格已接近成本線，貿(mào)易商近期有囤貨計(jì)劃鋼廠端10月25日河北某鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格6600元/噸，數(shù)量1500噸，承兌含稅到廠10月24日金盛蘭集團(tuán)硅鐵招標(biāo)價(jià)格：湖北6400元/噸，數(shù)量560噸；江蘇6450元/噸，數(shù)量200噸；廣東云浮6600元/噸，數(shù)量700噸；總量1460噸，均現(xiàn)金含稅到廠；疊加海外需求表現(xiàn)不盡人意，72硅鐵FOB價(jià)格有報(bào)價(jià)在1260美元/噸左右，75硅鐵FOB1330美元/噸左右，在需求不確定因素疊加下，下游客戶有擔(dān)憂情緒。

周評(píng)

Mysteel：10月25日(17:30)寧夏市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

硅鐵市場(chǎng)價(jià)格整體暫穩(wěn)運(yùn)行，在宏觀消息及市場(chǎng)傳言等多種因素影響下，期貨盤面看漲情緒高漲，今日市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)上調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格，成交氛圍稍有好轉(zhuǎn)，而貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作，整體以實(shí)際需求為主電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，主流市場(chǎng)電石出廠價(jià)格在2700元/噸，近期下游檢修較為集中，但陸續(xù)接近尾聲，電石需求存增長預(yù)期，同時(shí)陜西地區(qū)前期檢修或停產(chǎn)裝置將有所恢復(fù)，寧夏地區(qū)供應(yīng)出現(xiàn)增加，市場(chǎng)將出現(xiàn)供需雙增的局面價(jià)格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場(chǎng)焦面價(jià)格620元/噸；石嘴山市場(chǎng)混料價(jià)格640-720元/噸，中料價(jià)格990元/噸，小料價(jià)格930元/噸，焦面價(jià)格670元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

浩瑞森：借力期市，共創(chuàng)鐵合金行業(yè)新局面

未來三到五年，以內(nèi)蒙古、新疆為主的區(qū)域?qū)⑦M(jìn)入新一輪的產(chǎn)能置換和擴(kuò)張周期“硅鐵行業(yè)自身特點(diǎn)復(fù)雜，影響因素和產(chǎn)業(yè)邏輯決定了我們必須腳踏實(shí)地開展行業(yè)研究，緊緊抓住產(chǎn)業(yè)矛盾點(diǎn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，利用好期貨工具，助力行業(yè)健康發(fā)展”浩瑞森總經(jīng)理劉黎明說 期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，面對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，基差點(diǎn)價(jià)、延期點(diǎn)價(jià)、含權(quán)貿(mào)易等期現(xiàn)結(jié)合方式對(duì)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要 據(jù)了解，浩瑞森與某鋼廠簽訂了長協(xié)硅鐵訂單，2023年7月底，浩瑞森判斷后市價(jià)格有下降趨勢(shì)，決定采用延期點(diǎn)價(jià)方式進(jìn)行備貨，并與期貨公司簽訂延期點(diǎn)價(jià)合同，約定自合同簽訂日起，30天內(nèi)向期貨公司下達(dá)點(diǎn)價(jià)指令，成交價(jià)格為硅鐵2308合約-250元。

原料

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月18日）

隨著期貨價(jià)格在6700一線，期現(xiàn)點(diǎn)價(jià)出貨或轉(zhuǎn)好，投機(jī)需求或有增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期硅鐵價(jià)格上漲缺乏推動(dòng)，以穩(wěn)為主 【金屬鎂】 本周金屬鎂下游市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)趨勢(shì)，鎂合金終端壓鑄客戶開工率較低，采購跟進(jìn)不足，部分大廠已開始減產(chǎn)檢修，大廠價(jià)格已到19600元/噸，鎂粉市場(chǎng)也受傳統(tǒng)淡季影響，鎂粉主產(chǎn)區(qū)河南、山西均有廠家減停產(chǎn)，短期來看游合金與鎂粉價(jià)格還是多隨鎂錠價(jià)格波動(dòng)，需求端暫無利好因素支撐。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：7月硅鐵堅(jiān)挺運(yùn)行 利潤空間收窄

進(jìn)入6月后宏觀利好因素影響逐漸退卻，現(xiàn)貨隨著近期硅鐵期貨表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)陸續(xù)有跟跌情況，成交多剛需訂單消費(fèi)面需求偏弱難以對(duì)硅鐵價(jià)格帶來利好支撐，疊加供應(yīng)面達(dá)到上半年高位，下游市場(chǎng)采購心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，也存在暗降出貨現(xiàn)象，多數(shù)維持穩(wěn)價(jià)出貨。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月鎂市多現(xiàn)底部震蕩 關(guān)注廠家減停產(chǎn)情況

6月硅鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，價(jià)格方面有下行跡象進(jìn)入6月后宏觀利好因素影響逐漸退卻，現(xiàn)貨隨著近期硅鐵期貨表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)陸續(xù)有跟跌情況，成交多剛需訂單消費(fèi)面需求偏弱難以對(duì)硅鐵價(jià)格帶來利好支撐，疊加供應(yīng)面達(dá)到上半年高位，下游市場(chǎng)采購心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，也存在暗降出貨現(xiàn)象，多數(shù)維持穩(wěn)價(jià)出貨短期硅鐵跌幅有限，預(yù)計(jì)7月現(xiàn)貨價(jià)格主要維穩(wěn) 五、7月市場(chǎng)展望 金屬鎂市場(chǎng)進(jìn)入7月份，仍存在諸多看空因素，首先進(jìn)入7月份國外進(jìn)入夏休，訂單量或?qū)⒃诖擞兴陆担液＿\(yùn)費(fèi)仍居高位，訂單利潤微薄，國內(nèi)需求暫未見拐點(diǎn)，國內(nèi)外需求雙弱，另一方面，原料價(jià)格走弱，對(duì)于鎂錠成本支撐不足，從這兩方面來看，鎂市較不樂觀，但自6月開始，生產(chǎn)廠家已經(jīng)開始出現(xiàn)減停產(chǎn)檢修設(shè)備的情況，進(jìn)入7月份，仍有廠家將減停產(chǎn)列入計(jì)劃，因此市場(chǎng)供應(yīng)量有望縮窄，在此情況下，結(jié)合生產(chǎn)利潤方面因素，預(yù)計(jì)讓價(jià)空間也將有限，預(yù)計(jì)7月金屬鎂市場(chǎng)整體延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，關(guān)注廠家減停產(chǎn)及市場(chǎng)成交情況。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：6月末硅鐵迎來淡季轉(zhuǎn)折點(diǎn)，三季度走勢(shì)如何？

進(jìn)入6月后宏觀利好因素影響逐漸退卻，現(xiàn)貨隨著近期硅鐵期貨表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)陸續(xù)有跟跌情況，二季度結(jié)束，進(jìn)入7月份下半年硅鐵市場(chǎng)將面臨新的考驗(yàn)，后續(xù)走勢(shì)如何？筆者將就當(dāng)下市場(chǎng)角度進(jìn)行分析 核心觀點(diǎn)：目前硅鐵市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)：宏觀利好情緒減弱、淡季終端需求難以支撐，市場(chǎng)下行壓力增大但目前社會(huì)庫存集中的情況下，硅鐵廠庫可售庫存處于相對(duì)較低的水平，市場(chǎng)累庫或?qū)⑿枰欢螘r(shí)間。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨高位 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)（4月16日）

四、后市觀點(diǎn) 硅鐵期貨近兩周周表現(xiàn)良好，倉單注冊(cè)數(shù)量相對(duì)較多，現(xiàn)貨市場(chǎng)在黑色情緒增強(qiáng)等多方面因素影響下，價(jià)格反彈50元/噸，今日國家統(tǒng)計(jì)局公布1-3月中國粗鋼產(chǎn)量25655萬噸，同比下降1.9%，4月南方鋼廠采購減量短期來看硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)情緒較為低迷

部分貿(mào)易商反饋，硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)不佳，期貨盤面以及現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均在暗暗下降金屬鎂弱穩(wěn)運(yùn)行，廠家拒絕低價(jià)出貨99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅17600-17800元/噸左右，部分廠家因持續(xù)虧損，暫停報(bào)價(jià)出貨山西聞喜鎂錠主流出廠現(xiàn)金含稅18000-18100元/噸左右 總的來說，終端補(bǔ)庫較預(yù)期來說不太積極，臨近月底鋼招進(jìn)場(chǎng)緩慢，個(gè)別鋼招進(jìn)場(chǎng)采購，硅鐵市場(chǎng)需求表現(xiàn)不穩(wěn)等因素影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體反饋仍相對(duì)一般，目前價(jià)格仍處低位，但終端需求疲軟，高價(jià)接受度并不高。

日評(píng)