Mysteel半年報(bào)：2025年下半年菜粕價(jià)格或延續(xù)震蕩

且隨著市場(chǎng)步入RM2505交割周期，注冊(cè)倉(cāng)單量遞增，企業(yè)為避免額外的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，低基差現(xiàn)象的出售節(jié)奏加快6月來(lái)臨，受油廠開(kāi)機(jī)率低位運(yùn)行影響，可供提貨的油廠數(shù)量稀少，疊加加拿大菜籽舊作供應(yīng)趨緊，加之新作播種受天氣條件制約，期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，從加工成本支撐菜粕行情月末則受及華南地區(qū)加拿大菜籽買(mǎi)船消息傳出，市場(chǎng)預(yù)估中加貿(mào)易緩和節(jié)奏稍有進(jìn)展，菜粕現(xiàn)貨跟盤(pán)下跌 二、供應(yīng)端：進(jìn)口與國(guó)產(chǎn)博弈，階段性波動(dòng)顯著 （一）進(jìn)口格局變化 2025年3月8日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布，自2025年3月20日起，對(duì)原產(chǎn)于加拿大的菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關(guān)稅，對(duì)水產(chǎn)品、豬肉加征25%關(guān)稅。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中有跌（20250527）

截至收盤(pán)菜粕主力合約RM2509報(bào)收于2599元/噸，漲39元/噸，漲幅1.52%，持倉(cāng)61.59萬(wàn)手，日增倉(cāng)0.93萬(wàn)手 目前期貨市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)活躍，消息面的影響為菜粕市場(chǎng)注入活力，從資金面看主力合約增倉(cāng)放量，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)跟隨盤(pán)面價(jià)格小增，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主 今日菜油盤(pán)面上漲，27日鄭油盤(pán)面OI主力報(bào)收于9444元/噸，漲54元/噸，漲幅0.58%，增倉(cāng)27423手至35.36萬(wàn)手。

日評(píng)

Mysteel解讀：交割擴(kuò)容與供需博弈下對(duì)菜粕價(jià)格影響幾何？

對(duì)于交割的便利性提高后，菜粕期貨價(jià)格更能反映全國(guó)現(xiàn)貨供需，減少部分供需矛盾引發(fā)的極端波動(dòng) 菜粕現(xiàn)貨價(jià)格方面，基差近期持續(xù)走弱，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至第16周華南地區(qū)菜粕基差跌至負(fù)值，其中廣東地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)RM05-60元/噸、廣西地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)RM05-100元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格則跟隨盤(pán)面下跌 供應(yīng)方面，4月上旬由于前期庫(kù)存壓力較大，油廠普遍采取停機(jī)檢修策略，優(yōu)先消化現(xiàn)有訂單，菜粕新增供應(yīng)量有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行（20250317）

截至收盤(pán)菜粕主力合約RM2505報(bào)收于2658元/噸，跌17元/噸，跌幅0.64%，持倉(cāng)102.21萬(wàn)手，日增倉(cāng)0.07萬(wàn)手 中加關(guān)系前期對(duì)菜粕期貨市場(chǎng)影響較大，而目前豆菜現(xiàn)貨價(jià)差逐步縮進(jìn)，下游對(duì)菜粕采買(mǎi)節(jié)奏依舊平緩，后期菜粕在飼料企業(yè)配方中或有調(diào)整，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開(kāi)停機(jī)、菜籽買(mǎi)船和洗船、蛋白替代、下游采購(gòu)和庫(kù)存等情況。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行（20250305）

截至收盤(pán)菜粕主力合約RM2505報(bào)收于2477元/噸，跌133元/噸，跌幅5.10%，持倉(cāng)76.76萬(wàn)手，日增倉(cāng)0.16萬(wàn)手 目前期貨盤(pán)面受到資金的影響，RM2505合約跌破2500關(guān)口，上游對(duì)于行情低位走勢(shì)報(bào)價(jià)積極性不高，且加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，持貨商多為觀望狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主 今日菜油盤(pán)面下跌，05日鄭油盤(pán)面OI主力報(bào)收于8644元/噸，跌171元/噸，跌幅1.94%，增倉(cāng)7504手至28.64萬(wàn)手，盤(pán)中最高8782元/噸，最低8625元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)菜粕價(jià)格跌幅明顯

目前期貨盤(pán)面受到資金的影響，RM2505合約跌破2500關(guān)口，上游對(duì)于行情低位走勢(shì)報(bào)價(jià)積極性不高，且加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，持貨商多為觀望狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開(kāi)停機(jī)、菜籽買(mǎi)船和洗船、蛋白替代、下游采購(gòu)和庫(kù)存等情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或波動(dòng)不大（20250221）

截至收盤(pán)菜粕主力合約RM2505報(bào)收于2621元/噸，漲30元/噸，漲幅1.16%，持倉(cāng)78.97萬(wàn)手，日減倉(cāng)0.26萬(wàn)手 目前國(guó)內(nèi)菜粕行情震蕩運(yùn)行，目前加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，原料后方強(qiáng)有力支撐，且市場(chǎng)受到豆粕行情的帶動(dòng)影響，利好菜粕市場(chǎng)，而下游對(duì)于高價(jià)位菜粕采買(mǎi)意愿降低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開(kāi)停機(jī)、菜籽買(mǎi)船和洗船、蛋白替代、下游采購(gòu)和庫(kù)存等情況。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或持平運(yùn)行（20250218）

截至收盤(pán)菜粕主力合約RM2505報(bào)收于2528元/噸，漲13元/噸，漲幅0.52%，持倉(cāng)70.57萬(wàn)手，日增倉(cāng)0.7萬(wàn)手目前國(guó)內(nèi)菜粕行情震蕩運(yùn)行，加拿大油菜籽期貨持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)菜粕行情利多，且2月20日召開(kāi)油菜籽反傾銷(xiāo)案意見(jiàn)的陳述會(huì)，市場(chǎng)頗為關(guān)注，國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的不穩(wěn)定性，依舊對(duì)菜粕行情具有抗跌效果，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格將持續(xù)震蕩運(yùn)行為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開(kāi)停機(jī)、菜籽買(mǎi)船和洗船、蛋白替代、下游采購(gòu)和庫(kù)存等情況。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格大幅上漲（20240703）

歐盟委員會(huì)和戰(zhàn)略谷物先后下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，同時(shí)加拿大天氣也引發(fā)憂慮，兩者疊加之下導(dǎo)致國(guó)內(nèi)盤(pán)面價(jià)格迅速上漲周二，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高3.8%，創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)的最高水平短期菜粕或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況、上游開(kāi)停機(jī)、 蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格震蕩偏強(qiáng)（20240613）

后市方面，周三，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，基準(zhǔn)期約收高0.25%，扭轉(zhuǎn)了早盤(pán)的跌勢(shì)，因?yàn)橹ゼ痈绱蠖购投褂?em class='keyword'>期貨走強(qiáng)而且下游由于氣溫逐漸升高，即將進(jìn)入養(yǎng)殖旺季，菜粕需求預(yù)計(jì)將會(huì)上漲且現(xiàn)在壓榨利潤(rùn)較好，買(mǎi)船積極性高但是，目前菜粕的基差仍然偏弱，庫(kù)存壓力較大，導(dǎo)致上游開(kāi)機(jī)率大幅下滑，壓榨產(chǎn)能降低短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況、上游開(kāi)停機(jī)、 蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格上漲（20240606）

但是，預(yù)計(jì)6月葵粕供應(yīng)量較大，菜粕性價(jià)比降低，將對(duì)菜粕價(jià)格構(gòu)成壓力而外盤(pán)方面，周三洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)的最低水平，基準(zhǔn)期約收低1.02%，原因是加拿大農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，全球植物油市場(chǎng)疲軟短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格上漲（20240605）

而外盤(pán)方面，周二，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1%，創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)的最低水平，因?yàn)榻?jīng)過(guò)周一的大幅下挫后，周二涌現(xiàn)大量跟進(jìn)拋盤(pán)短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)（20240603）

而外盤(pán)方面，截至2024年5月31日當(dāng)周，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨基準(zhǔn)合約下跌0.85%，因?yàn)榇蟛菰筒俗巡シN工作進(jìn)展順利短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)（20240604）

而且，國(guó)內(nèi)菜籽近月供應(yīng)寬松，累庫(kù)壓力較大 而外盤(pán)方面，周一，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)大幅下跌，其中基準(zhǔn)期約收低4.02%，跌破了近期支撐位，創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)的最低水平短期菜粕或以震蕩偏弱運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕休市（20240527）

但是目前豆菜粕價(jià)差整體偏小，菜粕替代豆粕性價(jià)比較低 ，而且不過(guò)大草原農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨，芝加哥豆油和國(guó)際原油期貨走低，油菜籽出口不振，制約油菜籽上漲空間短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)（20240531）

并且國(guó)內(nèi)菜籽近月供應(yīng)寬松，到港數(shù)量增多，而下游提貨速度緩慢，導(dǎo)致累庫(kù)壓力較大 而外盤(pán)方面，周四，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨收盤(pán)下跌，基準(zhǔn)期約收低1.7%，因?yàn)橥獠恐参镉褪袌?chǎng)走低，加拿大春播工作進(jìn)展順利 短期菜粕或以震蕩偏弱運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)養(yǎng)殖情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕休市（20240513）

【今日行情預(yù)期】 周末鄭州商品交易所休市后市方面，截至2024年5月10日當(dāng)周，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨基準(zhǔn)合約上漲2.6%，主要因?yàn)橹ゼ痈缍褂?em class='keyword'>期貨反彈，油菜籽壓榨需求旺盛不過(guò)加拿大的大草原產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨，限制了油菜籽價(jià)格漲幅 國(guó)內(nèi)方面 ，上周開(kāi)機(jī)率回升，買(mǎi)船積極，且下游投苗增加，提貨意愿增強(qiáng)，在菜籽和菜粕供需雙強(qiáng)的情況下，短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)投苗情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格下調(diào)（20240510）

【今日行情預(yù)期】 上一交易日夜盤(pán)菜粕主力合約收于2872元/噸，跌25元/噸，跌幅0.86%后市方面，周四，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，繼續(xù)從近期高點(diǎn)回落，基準(zhǔn)期約收低0.82%，追隨芝加哥豆油期貨的跌勢(shì) 國(guó)內(nèi)方面，目前豆菜粕價(jià)差整體偏小，菜粕替代豆粕性價(jià)比降低 ，但是五一節(jié)后壓榨利潤(rùn)較好，買(mǎi)船積極，且下游投苗增加，提貨意愿增強(qiáng)，短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)投苗情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格小幅下調(diào)（20240511）

【今日行情預(yù)期】 上一交易日夜盤(pán)菜粕主力合約收于2870元/噸，跌1元/噸，跌幅0.03%后市方面，周五，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，基準(zhǔn)期約收高1.89%，受豆油價(jià)格大漲及空頭回補(bǔ)提振 國(guó)內(nèi)方面，目前豆菜粕價(jià)差整體偏小，菜粕替代豆粕性價(jià)比降低 ，但是五一節(jié)后開(kāi)機(jī)率回升，買(mǎi)船積極，且下游投苗增加，提貨意愿增強(qiáng)，短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)投苗情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格收跌（20240428）

【今日行情預(yù)期】 上一交易日夜盤(pán)菜粕主力合約收于2783元/噸，跌3元/噸，跌幅0.11%周五ICE的加拿大油菜籽期貨繼續(xù)下跌，因?yàn)橹ゼ痈绱蠖?em class='keyword'>期貨走低帶來(lái)比價(jià)壓力，推動(dòng)油菜籽價(jià)格跌破了關(guān)鍵技術(shù)位后市方面，本周上游開(kāi)機(jī)壓榨水平回升，下游提貨較為積極，菜粕庫(kù)存下降，隨著豆菜價(jià)差走縮，短期菜粕或以震蕩運(yùn)行為主，后市重點(diǎn)關(guān)注下游水產(chǎn)投苗情況，蛋白替代、菜籽到港、買(mǎi)船、榨利、以及RM倉(cāng)單等情況。

市場(chǎng)提示