Mysteel半年報：2025下半年國內不銹鋼卷板價格仍有下探趨勢

漲價初期，下游剛需多有入場補貨，隨著價格持續(xù)拉漲引發(fā)畏高心理，遂后期謹慎觀望為主 3月底4月初，304冷軋宏旺2.0mm價格為13800元/噸，304熱軋青山5.0mm價格為13200元/噸，201J2宏旺2.0mm價格為7900元/噸，201J1熱軋北港新材料5.0mm價格為8050元/噸，430冷軋?zhí)?.0mm價格7550元/噸 4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延。

年報

Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運行

4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延不銹鋼供應處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價格持續(xù)走弱，鋼廠生產多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價采購高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預期趨弱，社會庫存高位，不銹鋼價格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯(lián)盟會議召開后，生產、價格、開工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達到全新高位后向下回調至較年前相對理性的價格，加之公倉收貨工作及其他需求消息同步進行，支撐電解錳行情向下波動空間有限，但7月開始市場進入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場夏休及港口擁堵問題，不排除電解錳行情在三季度有價格微幅松動的可能，預計下半年電解錳現(xiàn)貨主流行情或將繼續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報告

Mysteel晚報：鎳鐵價格承壓運行，鉻鐵價格平穩(wěn)運行

受美元指數(shù)走弱，軍工板塊強勢等因素影響，周三開始鎳價持續(xù)回升，下游觀望情緒升溫，精煉鎳現(xiàn)貨成交進一步轉冷周內金川資源現(xiàn)貨升貼水沖高回落，整體較上周小幅上漲其余各品牌現(xiàn)貨升貼水持穩(wěn)為主 ◎ 鉻礦：鉻鐵平盤出價打破預期，鉻礦價格小幅挺價上浮 價格方面：6月27日天津港南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價格在54-55元/噸度，期貨價格265-270美元/噸。

晚報

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（6.13-6.20）

400系熱軋揭陽和佛山市場壘庫明顯上周不銹鋼期貨下跌，青山限價放開，現(xiàn)貨價格弱勢下行，下游對后市信心轉弱，資源消化不及到貨速度，庫存呈現(xiàn)增庫態(tài)勢 上周高鎳鐵成交價下移，鉻鐵價格弱穩(wěn)，不銹鋼成本支撐下移不銹鋼廠雖有減產，但減量有限，供應仍處于高位，而步入消費淡季，加之美國關稅紛擾，下游出口訂單受影響，短期需求釋放有限庫存若持續(xù)高位，不乏商戶為緩解資金壓力降價出貨不過因目前價格處于近五年的歷史低位，拿貨成本因素考慮，貿易商跌價賣貨意愿并不高，預計本周不銹鋼價格維持震蕩偏弱態(tài)勢。

汽車

Mysteel：不銹鋼價格在二季度附近的兩種不同態(tài)勢分析

下游多在漲價初期入場補貨，不銹鋼價格的持續(xù)拉漲引發(fā)下游畏高心理，遂后期謹慎觀望為主鋼廠控制分貨量下，現(xiàn)貨市場流通資源可控，代理商拿貨成本較高跌幅有限；后在不銹鋼期貨上揚氛圍下市場信心恢復，成交氛圍回暖 【2025年4月后不銹鋼價格下行分析】 在美國關稅因素影響下全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現(xiàn)貨價格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清，倉單資源流出增加，市場跌價拋貨情況頻現(xiàn)。

不銹鋼頭條

2025不銹鋼中國行·第二屆東北不銹鋼產業(yè)鏈大會圓滿落幕

劉部長對于鞍鋼聯(lián)眾的設備、工藝及產品主要規(guī)格進行了簡單介紹，并表示未來會本著綠色低碳的新理念繼續(xù)推動技術和產品方面的新突破 鞍鋼聯(lián)眾(廣州)不銹鋼有限公司 輕工制品營銷部品種部部長 劉康土 隨后，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司不銹鋼分析師羅強先生發(fā)表了關于《2025年鎳鉻不銹鋼產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢研判》的精彩演講，結合數(shù)據和圖表分析影響不銹鋼價格波動的因素，剖析不銹鋼期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動關系。

會議

Mysteel月報：2025年4月鉬市場回顧及5月展望

月初價格短暫持穩(wěn)后進入下跌行情，主要原因是美國關稅因素影響，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現(xiàn)貨價格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清現(xiàn)貨因拿貨成本較高，跌幅有限，期現(xiàn)貨價差拉大，倉單資源流出增加，市場跌價拋貨情 況頻現(xiàn)，帶動現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅走低至本月低幅價格23600元/噸，月底下旬，不銹鋼期貨震蕩趨弱，現(xiàn)貨成交偏弱，鋼廠減產消息陸續(xù)傳出也未能 提振市場信心，市場仍以壓價采購為主。

研究報告

Mysteel月報：供強需弱，成本支撐弱，5月不銹鋼價格或震蕩偏弱

后因美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現(xiàn)貨價格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清現(xiàn)貨因拿貨成本較高，跌幅有限，期現(xiàn)貨價差拉大，倉單資源流出增加，市場跌價拋貨情況頻現(xiàn)，帶動現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅走低 月中，不銹鋼期貨處于低位震蕩走勢，貿易商及下游采購情緒謹慎，在青山限價及市場流通持貨成本偏高情況下，現(xiàn)貨價格震蕩偏弱。

月報

Mysteel晚報：鎳鐵價格承壓運行 鉻礦零單補庫為主

受近期宏觀不確定因素較多影響，精煉鎳貿易商節(jié)多輕倉過節(jié)，節(jié)后首日多有補貨，精煉鎳生產企業(yè)出貨亦較為順暢然而下游剛需有限，周三開始精煉鎳現(xiàn)貨成交逐漸轉冷周內各品牌精煉鎳升貼水多持穩(wěn)，住友資源較節(jié)前略有緊缺，升水小幅上漲目前精煉鎳供應過剩格局不變，但鎳礦價格堅挺，精煉鎳成本支撐仍在近期鎳鐵成交價格持續(xù)走低拖累市場情緒，宏觀不確定性仍多，短期鎳價預計維持區(qū)間震蕩運行 ◎ 鉻礦：鉻礦零單補庫為主，鉻礦價格博弈態(tài)勢 價格方面：5月9日天津港南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價格在61.5-62.5元/噸度（降0.5），期貨價格295-300美元/噸。

晚報

Mysteel：宏觀緩和成本松動，不銹鋼區(qū)間震蕩

鎳鐵方面，印尼鎳礦稅收政策落地后，鎳鐵供應寬松預期增強，疊加國內鋼廠采購需求減弱，華東某鋼廠鎳鐵成交價降至985元/鎳（到廠含稅），周內跌幅達3.5%，鎳鐵利潤空間收窄鉻鐵則因南非鉻礦期貨報價上漲及國內庫存偏低，價格維持堅挺，4月鋼招價環(huán)比上漲600元/噸，成本端呈現(xiàn)分化綜合測算，304不銹鋼冷軋生產成本較上月下降約400元/噸，成本支撐松動成為本周價格承壓的重要因素 三、供應壓力持續(xù)，需求修復緩慢 據Mysteel數(shù)據，4月國內43家鋼廠不銹鋼粗鋼排產353,14萬噸，環(huán)比微增0.5%，同比增加9.6%，其中300系產量189.94萬噸，同比增幅達12.8%，盡管部分鋼廠傳出檢修減產消息，但影響量級有限，整體供應壓力不減。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月7日-4月11日）

二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：受美國關稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿易商對后市較悲觀，300系現(xiàn)貨價格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，300系現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，下游采購節(jié)奏明顯放緩，成交氛圍冷清不銹鋼期貨持續(xù)走跌后，期現(xiàn)貨價差拉大，倉單資源流出增加，市場低價拋貨情況增加，現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低，成交依舊較差，下游觀望情緒較濃。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預計近期內鋼價寬幅震蕩運行（4.7-4.11）

本周關稅出現(xiàn)階段性緩和，市場情緒好轉，各類資產價格短期反彈黑色系價格本周跌幅較大，短期內繼續(xù)下壓受阻中長期來看，關稅壓力下，中國鋼材直接出口和間接出口都將面臨壓力，黑色需求難言樂觀，鐵水見頂預期較強，未來黑色仍將面臨下行壓力 不銹鋼：受美國關稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿易商對后市較悲觀，300系現(xiàn)貨價格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：周內不銹鋼價格持續(xù)下跌，悲觀情緒濃成交轉弱（4.7-4.11）

一、本周行情及下周展望 1、周內不銹鋼300系現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，周庫存四連降，降幅收窄 受美國關稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿易商對后市較悲觀，300系現(xiàn)貨價格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少。

周報

Mysteel周報：本周不銹鋼管材受不銹鋼期貨走勢低迷影響，市場情緒多悲觀（4.7-4.11）

目前焊管市場規(guī)避情緒升溫，下游終端客戶在買漲不買跌的心理帶動下，采購意愿不強，交易活躍度偏低，管廠多以加工前期訂單以及少量的剛需訂單為主無縫管方面，本周跌幅在100-400元/噸，主要集中在304資源，受不銹鋼期貨走勢低迷影響，市場情緒多悲觀，廠商在操作上多隨行就市看待，保持低庫存規(guī)避風險為主目前多數(shù)商戶進行拋貨動作，主要擔憂原料端鋼廠價格繼續(xù)下調，下游方面需求短期難有較大改善 漲： 10% 平 ：30% 跌：60% 10、管坯 原料端鎳鐵價格下跌，疊加宏觀因素影響，市場悲觀情緒較濃，整體成交較差。

周報

Mysteel日報： 盤面偏強震蕩，華南市場不銹鋼價格持續(xù)上調

需求分化：300系受期貨和終端補庫影響波動較大，200系及400系受制于下游行業(yè)（如家電、裝飾）需求疲軟，成交以穩(wěn)為主 后市關鍵驅動因素 期貨走勢：不銹鋼期貨若持續(xù)反彈，可能帶動現(xiàn)貨市場投機性采購增加，但需警惕宏觀政策及鎳價波動風險 庫存壓力：目前華南市場300系熱軋社會庫存較月初下降8%，若鋼廠后續(xù)到貨量增加，可能壓制價格上漲空間。

日報

Mysteel解讀：日內鎳價大幅回落，鉻市看漲預期或受阻

由于3月鋼招上漲兌現(xiàn)失敗后零售不降反增的趨勢使市場對4月鋼招持較大看漲預期，但需警惕因鎳價和不銹鋼期貨的回調對下游情緒面的影響，并有鋼招漲幅仍低于預期的風險 四、鉻礦外商挺價引導價格暫堅挺，終端利空效應短期難以顯現(xiàn) 雖然終端市場的空方因素逐漸顯現(xiàn)，但鉻礦外商控貨以及積極挺價情緒主導，內外價格依然呈現(xiàn)偏強運行態(tài)勢，現(xiàn)貨商在新一輪鋼招前小幅探漲為主，內外價差維持在0.5元/噸度空間以內，下游行情可能的階段性回調對當前穩(wěn)定的鉻礦市場影響有限。

鉻頭條

Mysteel：聚焦 2025 年初，不銹鋼市場期現(xiàn)貨及原料價格走勢剖析

同時，印尼鎳礦 RKAB 審批預計將在 3 月底完成，一旦完成，鋼廠大面積復產，將增加鎳鐵等原料以及不銹鋼的供應在這種供需矛盾突出的情況下，期貨價格區(qū)間震蕩短期內成本邏輯對盤面有一定支撐，但高排產下的旺季需求驗證問題或將成為影響價格走勢的關鍵因素 二、不銹鋼無錫市場冷軋現(xiàn)貨價格變化與原因 無錫市場，1月不銹鋼冷軋現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了下跌。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：鎳礦價格維持堅挺 鉻鐵價格平穩(wěn)運行

晚報

2025上海鋼聯(lián)新春團拜會——廢鋼·紹興站圓滿落幕

2024年不銹鋼價格走勢與鎳價相近，但波動幅度不及鎳價劇烈，全年來看不銹鋼需求表現(xiàn)平平，并非行情的主要影響因素，價格波動大多來自成本端擾動展望2025年，供應方面，全球鎳鐵及硫酸鎳未來維持供應擴張的態(tài)勢，精煉鎳預計持續(xù)爬產放量，需求方面，三元電池仍為未來鎳需求的核心增長因素，合金和不銹鋼方面預計增長穩(wěn)定整體來看，2025年原生鎳供給過剩格局預計延續(xù)，需求端維持增長但亮點不足 長江期貨股份有限公司有色研究員 汪國棟 最后，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司廢鋼首席分析師金雄林作《2024年鋼鐵市場回顧及2025一季度展望》主題演講。

廢鋼會展

Mysteel日報：貨源偏緊 廢不銹鋼交投氛圍一般

市場方面：10日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面偏強運行，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨強，但市場反饋當前下游商戶看漲信心并不充足，宏觀利好因素刺激有限影響下，采購操作仍相對謹慎300系方面，青拓大戶304工業(yè)料暫穩(wěn)報至9300元/噸，市場主流價格連續(xù)持平，貿易商多穩(wěn)價觀望后市行情為主;316方面，鉬鐵價格持平，青拓大戶316工業(yè)料采購價暫穩(wěn)報至17600元/噸，日內鉬系廢料主流價格暫無太大波動。

日報