Mysteel：不銹鋼期貨失守13000，基本面現(xiàn)狀尚需改變

綜上，不銹鋼期貨下跌符合基本面現(xiàn)狀，而受制于成本，供需關(guān)系等因素影響，四季度仍難以改變不銹鋼弱勢，后續(xù)應(yīng)關(guān)注主要鋼廠動態(tài)

不銹鋼頭條

Mysteel：基本面支撐滬鎳偏強(qiáng)運(yùn)行 不銹鋼期貨上行現(xiàn)貨盤整

那么對于原料鎳方面，鋼廠仍表現(xiàn)出補(bǔ)庫需求疊加庫存量持續(xù)下滑，滬鎳基本面表現(xiàn)強(qiáng)勢 政策方面，雖有印尼考慮對鎳鐵和鎳生鐵進(jìn)行征稅行為，但這也并非首次提出2021年6月，10月均有相關(guān)說法從目前來看，由于政策實施需要市場的接受以及時間等諸多因素，短期內(nèi)征稅的可能性不大，但產(chǎn)業(yè)還需做好準(zhǔn)備迎接挑戰(zhàn) 二、不銹鋼主力合約上漲 期現(xiàn)貨基差由負(fù)轉(zhuǎn)正 不銹鋼期貨盤面從昨日晚間至今日午間都呈現(xiàn)飄紅跡象，其中SS2203截止發(fā)稿時間走至17855，SS2202沖上18000。

不銹鋼頭條

Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢何去何從？

總結(jié)： 不銹鋼期貨七連陰是政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實背離后的必然修正，在近期焦煤、碳酸鋰等熱門品種行情回落的態(tài)勢下，不銹鋼暫時回歸基本面是資金與市場的選擇，總結(jié)下來，當(dāng)前不銹鋼基本面大概面臨以下矛盾： 供應(yīng)矛盾：減產(chǎn)執(zhí)行滯后疊加交割庫擴(kuò)容，隱性庫存壓力突顯； 需求瓶頸：季節(jié)性淡季抑制終端采購，出口增量難補(bǔ)內(nèi)需缺口； 成本分化：原料支撐力度不足，利潤修復(fù)反而刺激供應(yīng)恢復(fù)； 情緒轉(zhuǎn)換：政策炒作退潮后，資金轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實邏輯。

下游動態(tài)

Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢何去何從？

結(jié)論：不銹鋼期貨七連陰是政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實背離后的必然修正，在近期焦煤、碳酸鋰等熱門品種行情回落的態(tài)勢下，不銹鋼暫時回歸基本面是資金與市場的選擇，總結(jié)下來，當(dāng)前不銹鋼基本面大概面臨以下矛盾： 供應(yīng)矛盾：減產(chǎn)執(zhí)行滯后疊加交割庫擴(kuò)容，隱性庫存壓力突顯； 需求瓶頸：季節(jié)性淡季抑制終端采購，出口增量難補(bǔ)內(nèi)需缺口； 成本分化：原料支撐力度不足，利潤修復(fù)反而刺激供應(yīng)恢復(fù)； 情緒轉(zhuǎn)換：政策炒作退潮后，資金轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實邏輯。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月11日-8月15日）

就后市來看，焦煤市場情緒降溫，基本面邊際轉(zhuǎn)弱，行情面臨回調(diào)壓力；鋼材基本面矛盾累積，預(yù)計將跟隨走弱關(guān)注宏觀擾動，華北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度超預(yù)期 二、不銹鋼及其原料價格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初不銹鋼期貨盤面上漲，304市場代理及貿(mào)易商報價調(diào)漲，詢單氛圍回暖，成交有所好轉(zhuǎn)201青山期貨開盤拉漲，市場多有跟漲，部分代理暫停接單，限量出卷，看漲情緒濃隨著青山304和316L期貨開盤上漲200元/噸，但漲幅不及預(yù)期，市場看漲心態(tài)下代理多高于新盤價出貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計下周鋼價高位震蕩（8.4-8.8）

且鋼材基本面也在轉(zhuǎn)弱，謹(jǐn)防價格回調(diào)風(fēng)險 不銹鋼：本周不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨價格多有上漲周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報價跟隨上調(diào)，市場成交活躍度佳，平板出貨較好，低價資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報價小幅上漲，但實際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報價，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月4日-8月8日）

且鋼材基本面也在轉(zhuǎn)弱，謹(jǐn)防價格回調(diào)風(fēng)險 二、不銹鋼及其原料價格運(yùn)行情況 不銹鋼：本周不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨價格多有上漲周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報價跟隨上調(diào)，市場成交活躍度佳，平板出貨較好，低價資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報價小幅上漲，但實際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報價，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：不銹鋼管材周內(nèi)價格上調(diào)，但出貨壓力仍存（8.4-8.8）

但綜合看，宏觀情緒主導(dǎo)市場，基本面影響不大，故商戶間仍然存在拼優(yōu)惠動作，期待以價換量，但周內(nèi)實際成交跟進(jìn)不足無縫管方面，市場部分廠家有小幅下調(diào)現(xiàn)貨價格動作，但多數(shù)廠家穩(wěn)價出貨為主受近期弱勢行情影響，市場交易信心不足，下游終端還是以觀望為主，采購有所延緩，周內(nèi)詢單較為冷清，現(xiàn)貨流通氛圍較差，成交情況較為一般，主要是散單為主不銹鋼期貨盤面震蕩，疊加市場淡季及高溫天氣，終端需求疲軟，下游采購意愿明顯減弱。

周報

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20250807）

但綜合看，宏觀情緒主導(dǎo)市場，基本面影響不大，故商戶間仍然存在拼優(yōu)惠動作，期待以價換量，但周內(nèi)實際成交跟進(jìn)不足無縫管方面，市場部分廠家有小幅下調(diào)現(xiàn)貨價格動作，但多數(shù)廠家穩(wěn)價出貨為主受近期弱勢行情影響，市場交易信心不足，下游終端還是以觀望為主，采購有所延緩，周內(nèi)詢單較為冷清，現(xiàn)貨流通氛圍較差，成交情況較為一般，主要是散單為主不銹鋼期貨盤面震蕩，疊加市場淡季及高溫天氣，終端需求疲軟，下游采購意愿明顯減弱。

情緒調(diào)查

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （7月28日-8月1日）

鐵礦石，7月鐵礦價格上漲，很大程度上受益于預(yù)期政治局會議落地之后，“反內(nèi)卷”預(yù)期弱化，預(yù)計鐵礦價格承壓 就后市來看，重要會議落地，市場情緒降溫，短期內(nèi)將帶動黑色系價格回調(diào)就鋼材市場而言，本周需求下滑加快，主要是惡劣天氣和投機(jī)需求下降的原因，預(yù)計下周恢復(fù)正常水平，鋼材基本面矛盾仍不明顯預(yù)計下周原料價格跌幅較大，帶動鋼材價格走弱 二、不銹鋼及其原料價格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初不銹鋼期貨大幅回落，宏觀利好情緒消退，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱，下游觀望情緒升溫，市場成交一般。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運(yùn)行，預(yù)計下周鋼價偏弱調(diào)整（7.28-8.1）

鐵礦石，7月鐵礦價格上漲，很大程度上受益于預(yù)期政治局會議落地之后，“反內(nèi)卷”預(yù)期弱化，預(yù)計鐵礦價格承壓 就后市來看，重要會議落地，市場情緒降溫，短期內(nèi)將帶動黑色系價格回調(diào)就鋼材市場而言，本周需求下滑加快，主要是惡劣天氣和投機(jī)需求下降的原因，預(yù)計下周恢復(fù)正常水平，鋼材基本面矛盾仍不明顯預(yù)計下周原料價格跌幅較大，帶動鋼材價格走弱 不銹鋼：周初不銹鋼期貨大幅回落，宏觀利好情緒消退，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱，下游觀望情緒升溫，市場成交一般。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel日報：不銹鋼焊管市場情緒較好，但實際成交跟進(jìn)不足

日內(nèi)無錫市場主流廠家暫穩(wěn)報價為主，不銹鋼期貨盤面延續(xù)強(qiáng)勢，市場情緒升溫，焊管現(xiàn)貨端貿(mào)易商報價較為積極 溫州市場：8月5日溫州市場不銹鋼焊管價格主穩(wěn)運(yùn)行價格方面，304Ф108*4溫州龍翔13000元/噸，穩(wěn)；富田14900元/噸，穩(wěn)；浙江宏遠(yuǎn)13000元/噸，穩(wěn)；316LФ108*4富田26200元/噸，穩(wěn)；浙江宏遠(yuǎn)24900元/噸，穩(wěn)據(jù)市場信息反饋，雖近期焊管價格有調(diào)漲，但綜合看，宏觀情緒主導(dǎo)市場，基本面影響不大，故商戶間仍然存在拼優(yōu)惠動作，期待以價換量，但日內(nèi)實際成交跟進(jìn)不足。

日報

Mysteel：政策 “甘霖” 難解淡季干涸，不銹鋼市場突破待尋

這一波動背后，盡管有反內(nèi)卷政策的支撐，但產(chǎn)業(yè)供需的弱勢基本面仍在持續(xù)施壓另外，上期所同意宏旺控股集團(tuán)有限公司成為不銹鋼期貨交割廠庫，新的交割規(guī)則使得市場潛在倉單供應(yīng)增加，抑制了期貨價格的過度升水，近月合約升水快速收窄，限制了期貨價格的上漲空間 隨市場情緒回落，不銹鋼價格回調(diào)100-150元/噸，由于目前不銹鋼價格處于近五年內(nèi)低位，拿貨成本因素考慮，淡季需求影響下代理貿(mào)易多以穩(wěn)價促成交操作為主。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：7月南非鉻礦發(fā)運(yùn)恢復(fù)，下游宏觀情緒提振有望帶動需求回暖

四、總結(jié) 7月南非發(fā)運(yùn)恢復(fù)增長，鉻礦未來供需雙增長有利基本面繼續(xù)維持弱平衡，價格走勢易受期貨長協(xié)指引，近期期貨個別成交體現(xiàn)上漲意愿，現(xiàn)貨雖然報價波動有限，在期貨小幅上移帶動下預(yù)計也將穩(wěn)中探漲，但受制于不銹鋼淡季實際需求，此輪上漲幅度預(yù)期偏窄。

鉻頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計下周鋼價沖高回落（7.21-7.25）

基本面供需端變動有限，但過剩背景下價格上方持續(xù)受限中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，產(chǎn)業(yè)邊際有繼續(xù)下移趨勢短期運(yùn)行空間暫看118000-127000元/噸 鉻：本周鉻市維持平穩(wěn)運(yùn)行，8月山西太鋼高碳鉻鐵招標(biāo)價下跌200元/50基噸，隨后青山也跟跌100元/50基噸出臺，不銹鋼目前正處淡季需求偏低，疊加鉻鐵基本面在產(chǎn)量增長推動下漸轉(zhuǎn)為小幅過剩，本次鋼招跌幅符合市場預(yù)期鉻鐵現(xiàn)貨在鋼招定勢后報價暫未調(diào)整，不銹鋼受鋼鐵行業(yè)響應(yīng)“反內(nèi)卷”解決過剩產(chǎn)能問題以及雅魯藏布江水電工程正式開工未來基建發(fā)展帶動的需求，宏觀政策對市場情緒的有利刺激促進(jìn)不銹鋼期貨接連“飄紅”，也帶動現(xiàn)貨一定拉漲。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （7月21日-7月25日）

基本面供需端變動有限，但過剩背景下價格上方持續(xù)受限中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，產(chǎn)業(yè)邊際有繼續(xù)下移趨勢短期運(yùn)行空間暫看118000-127000元/噸 鉻：本周鉻市維持平穩(wěn)運(yùn)行，8月山西太鋼高碳鉻鐵招標(biāo)價下跌200元/50基噸，隨后青山也跟跌100元/50基噸出臺，不銹鋼目前正處淡季需求偏低，疊加鉻鐵基本面在產(chǎn)量增長推動下漸轉(zhuǎn)為小幅過剩，本次鋼招跌幅符合市場預(yù)期鉻鐵現(xiàn)貨在鋼招定勢后報價暫未調(diào)整，不銹鋼受鋼鐵行業(yè)響應(yīng)“反內(nèi)卷”解決過剩產(chǎn)能問題以及雅魯藏布江水電工程正式開工未來基建發(fā)展帶動的需求，宏觀政策對市場情緒的有利刺激促進(jìn)不銹鋼期貨接連“飄紅”，也帶動現(xiàn)貨一定拉漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：政策強(qiáng)預(yù)期驅(qū)動不銹鋼期現(xiàn)背離，基本面回歸需待三重信號驗證

2.期貨持倉量與情緒信號：當(dāng)不銹鋼期貨持倉量、成交量開始下降，資金獲利出局，標(biāo)志市場投機(jī)需求開始減弱 3.現(xiàn)貨基本面與價格是否能夠產(chǎn)生共振：目前期貨漲幅明顯超過現(xiàn)貨，基差后續(xù)理應(yīng)有所擴(kuò)大，當(dāng)基差出現(xiàn)由漲轉(zhuǎn)跌的信號時，盤面也會開始回歸基本面。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，鉻礦價格穩(wěn)中向好

8月山西太鋼高碳鉻鐵招標(biāo)價下跌200元/50基噸，隨后青山也跟跌100元/50基噸出臺，不銹鋼目前正處淡季需求偏低，疊加鉻鐵基本面在產(chǎn)量增長推動下漸轉(zhuǎn)為小幅過剩，本次鋼招跌幅符合市場預(yù)期 一、價格趨勢分析：期貨與現(xiàn)貨價格多挺價 近期鉻礦市場多持穩(wěn)運(yùn)行，天津港南非某大型礦山40-42%鉻精粉期貨成交價格265美元/噸，鉻鐵比1.3，船期9月15日之前目前南粉現(xiàn)貨價格55-56元/噸度，部分高位報價57元/噸度。

鉻頭條

Mysteel：宏觀變數(shù)下，不銹鋼短期探漲與潛在隱患

臨近月底政治局會議，市場對內(nèi)需提振政策預(yù)期向好，投資端基本面有所改善周內(nèi)黑色系價格飆升，部分有色金屬價格上漲，不銹鋼期貨盤面在12900元附近震蕩，后續(xù)具體的“反內(nèi)卷”政策發(fā)布有望再次激發(fā)市場情緒，400系不銹鋼市場也將受其影響 據(jù)商務(wù)部消息，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰將于7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經(jīng)貿(mào)會談。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼行情近日飄紅回調(diào)內(nèi)因探究

同時，華東市場價格匯總顯示，304冷熱軋價格均有不同幅度的上漲，反映現(xiàn)貨市場對期貨下跌的滯后響應(yīng) 一、【需求端疲軟與季節(jié)性淡季影響】 不銹鋼消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，終端需求不振是核心壓力點(diǎn)7-8月為不銹鋼消費(fèi)淡季，需求缺乏新增長點(diǎn)，導(dǎo)致基本面承壓；盡管新能源汽車數(shù)據(jù)良好，但對不銹鋼的直接拉動有限此外，據(jù)Mystee顯示2025年6月國內(nèi)不銹鋼真實消費(fèi)量環(huán)比減少5.63%，表觀消費(fèi)量環(huán)比下降4.42%，延續(xù)了需求收縮趨勢。

不銹鋼頭條