Mysteel：供需雙弱格局 焊管價格能否迎難而上

概述：今年以來，焊管市場面臨著復(fù)雜的供需環(huán)境，導(dǎo)致價格走勢呈現(xiàn)出漲跌兩難的局面春節(jié)前，原料鋼坯價格突然反彈，但由于今年春節(jié)下游放假較早，各地市場交易基本停滯，焊管市場價格表現(xiàn)平穩(wěn)節(jié)后歸來，受國際關(guān)稅政策以及黑色系期貨大幅下跌等因素影響，鋼價走出了先抑后揚的趨勢，且現(xiàn)貨市場需求表現(xiàn)很差，直至元宵節(jié)后才有所好轉(zhuǎn)目前隨著現(xiàn)貨市場供需基本面改善，焊管價格能否迎難而上，筆者從以下價格方面進行分析 一、價格方面 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月25日，全國焊管均價4寸*3.75mm報3732元/噸，周環(huán)比上漲6元/噸，月環(huán)比下跌8元/噸；鍍鋅管均價4寸*3.75mm報4391元/噸，周環(huán)比上漲9元/噸，月環(huán)比持平。

主編視角

【新湖期貨】25年鋅市或呈現(xiàn)小幅過剩 先緊后松的格局

受訪人信息：新湖期貨分析師 柳曉怡（鉛鋅） 客戶觀點：我們對25年鋅整體需求持樂觀預(yù)期，預(yù)計全球需求增速約2.24%：國內(nèi)政策面寬信用，增赤字基調(diào)已定，“穩(wěn)消費、促消費”將與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并舉，一至二季度傳統(tǒng)投資將在低基數(shù)下呈明顯增長，而兩新補貼提額，支撐汽車、家電等內(nèi)需繼續(xù)保持小幅增長；海外方面，預(yù)計2025年美國經(jīng)濟走勢前低后高，通脹水平中樞上移，財政在下半年發(fā)力空間更大；歐元區(qū)則繼續(xù)面臨增長乏力的問題；2025年鋅市或呈現(xiàn)小幅過剩、先緊后松的格局，預(yù)計全年倫鋅主要運行區(qū)間在2800-3800美元/噸，滬鋅主力在23500-30000元/噸，1-2月震蕩探底，3月前后開啟上行趨勢，年中前后見頂，轉(zhuǎn)向空頭配置。

鋅大家說市場

Mysteel：供需雙弱 12月南京鍍鋅板卷價格漲跌空間或有限

分析來看，近期國民營價差呈現(xiàn)小幅擴大的趨勢，一是近期熱卷期貨盤面震蕩，民營鋼廠鍍鋅板卷價格隨熱卷期貨調(diào)整頻率相對較快，而國營鋼廠受其價格策略影響，價格調(diào)整具有一定滯后性二是近幾個月國營鋼廠在汽車、家電等行業(yè)接單情況良好，挺價意愿較強，而民營鋼廠接單壓力較大只好在價格上做出讓步來換取客戶三是南京當(dāng)?shù)厥袌鲥?em class='keyword'>鋅板卷流通資源以民營鋼廠有花40g/㎡為主，國營鋼廠資源緊缺，客戶在市場采購溢價較高 三、庫存方面 根據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截止11月28日統(tǒng)計南京地區(qū)鍍鋅板卷社會庫存量為1.09萬噸，較去年同期0.98萬噸增加0.11萬噸，增幅11.22%，整體庫存壓力并不大。

主編視角

Mysteel：家電原材料周報（8.7-8.11）

上周涂鍍板卷產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)小幅下降，但總庫存卻整體呈現(xiàn)增加趨勢需求方面，八月天氣炎熱，開工多趕早或在傍晚，需求稍顯疲軟值得關(guān)注的是鋼廠方面，寶武、鞍本出臺9月份期貨價格政策，七折鍍鋅板卷價格皆為上漲，可見鋼廠當(dāng)前仍是以樂觀心態(tài)為主，預(yù)計本周涂鍍價格依舊維持高位調(diào)整的走勢 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁：上周鋁價窄幅震蕩預(yù)計本周價格將偏強震蕩 上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價窄幅震蕩，貿(mào)易商以積極出貨為主。

家電

Mysteel解讀：6月佛山市場鋅錠現(xiàn)貨升水持續(xù)下跌

一、佛山市場鋅錠現(xiàn)貨價格分析 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，佛山市場的0#鋅錠價格從6月初以來經(jīng)歷了4個階段先是經(jīng)歷了一個明顯的下跌趨勢，然后短期內(nèi)價格有了一些反彈在六月中旬，鋅價震蕩運行，近幾日，鋅價回調(diào)，6月21日的價格屬于回調(diào)階段的最低點整體來說，6月以來，鋅價呈攀升趨勢 佛山市場鋅錠現(xiàn)貨升貼水從6月初至今日呈現(xiàn)一個震蕩下行的趨勢，升水持續(xù)下跌后短期震蕩，升水震蕩的原因主要是期貨交割期間，現(xiàn)貨對滬鋅2306合約是貼水的，大部分貿(mào)易商選擇接貨交倉，以至于現(xiàn)貨升水漲高。

主編視角

Mysteel：家電原材料周報（5.8-5.12）

本周全國鍍鋅板卷價格維持下跌態(tài)勢，但跌幅較上周有所收窄，主要由于熱卷期貨盤面在周初呈現(xiàn)大幅拉漲趨勢，帶動現(xiàn)貨市場鍍鋅板卷價格上漲，成交也有所好轉(zhuǎn)，但好景不長，兩天時間后便轉(zhuǎn)向下跌目前來看5月份整體表現(xiàn)不容樂觀，一方面原因在于原料成本端的進一步下移，成本支撐力度減弱；另一方面，市場再次遭遇弱需求現(xiàn)實，淡季需求進一步得到體現(xiàn)，本周價格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運行 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁：上周鋁價震蕩下行 預(yù)計本周價格將繼續(xù)偏弱運行 上周國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價震蕩下行，部分持貨商挺價平水出貨，但成交困難。

家電

Mysteel參考丨鍍鋅板卷能否在三月份迎來“又一春”

2023年正月初七至初九，鋼市迎來了短暫的開門紅，現(xiàn)貨市場原料端鋼坯價格不斷攀升，加上春節(jié)后首日期貨開盤呈現(xiàn)上行的趨勢1月30日全國鍍鋅板卷1.0mm均價5046元/噸，較春節(jié)前累漲91元/噸預(yù)期中上漲行情似乎只是曇花一現(xiàn)，春節(jié)后最低價4950元/噸，甚至較春節(jié)前低出5元/噸，開市三周以后，價格仍然處于來回拉扯階段，沒有較為明確的指向但很快價格將迎來“金三銀四”的考驗，行情能否如期而至？本文將從品種價差、區(qū)域價差、社會庫存以及市場需求方面進行簡要分析。

Mysteel參考

【東亞期貨】預(yù)計節(jié)后強預(yù)期將支持鋁價

一季度，海外加息接近尾聲，國內(nèi)放開后對經(jīng)濟恢復(fù)預(yù)期也較為一致，且供給方面增量有限，鋁價有望震蕩偏強 二季度，預(yù)計累庫幅度較大，去庫節(jié)奏偏慢，整體消費不一定達到先前的預(yù)期，鋁價可能有調(diào)整 下半年，海外加息將告一段落，而疫情對國內(nèi)的影響有望結(jié)束，經(jīng)濟或?qū)⑷婊謴?fù)同時云南等地產(chǎn)能也將有一定恢復(fù)供需雙增，而需求的彈性更高，供應(yīng)卻有一定天花板，價格有望走強 公司簡介：東亞期貨研究院有色金屬團隊，秉承“深挖品種，專業(yè)研究”的優(yōu)良傳統(tǒng)，深入銅、鋁、鋅、鎳、錫等品種的基本面，建立詳實的商品和金融數(shù)據(jù)庫，分析與調(diào)研相結(jié)合，大處著眼，小處著手，在趨勢交易和套利交易上積累了豐富的經(jīng)驗，也用專業(yè)的服務(wù)幫助客戶在市場中不斷發(fā)展壯大。

鋁

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢及對銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當(dāng)前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價回落背后的三個關(guān)鍵詞及對銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當(dāng)前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

2022年（第四屆）中國再生鉛產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展峰會在武漢成功舉辦

最后，羅平向我們分享了企業(yè)靈活利用鉛期貨風(fēng)險管理的四個案例，進一步闡述了利用好鉛期貨助力企業(yè)風(fēng)險管理的意義！ 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鉛鋅事業(yè)部經(jīng)理陳標(biāo)標(biāo)進行了題為《再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討》的主題演講，主要包括市場回顧、 市場運行邏輯分析和價格走勢預(yù)判三部分。

會議報道

陳標(biāo)標(biāo)：再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討

在本次大會上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鉛鋅事業(yè)部經(jīng)理陳標(biāo)標(biāo)進行了題為《再生鉛及電池發(fā)展現(xiàn)狀和未來市場趨勢探討》的主題演講，主要包括市場回顧、 市場運行邏輯分析和價格走勢預(yù)判三部分 陳標(biāo)標(biāo)經(jīng)理首先對上半年國內(nèi)外鉛期貨市場進行了簡單回顧：2022年上半年倫鉛寬幅波動，高低價差915.5美金/噸，最高2700美金/噸，最低1784.5美元/噸，近期出現(xiàn)反彈趨勢；滬鉛09主力合約最高拉升至16315元/噸，最低探至14360元/噸，價格整體多處于萬五支撐。

會議報道

Mysteel月報：4月鍍鋅板卷價格仍有上漲空間

概述：3月涂鍍板卷價格呈現(xiàn)高位震蕩運行，上漲趨勢和去年較為相似，但是價格仍低于去年同期水平2月底市場價格并未表現(xiàn)出漲價的勢頭，全國鍍鋅板卷均價在5800元/噸左右徘徊，加上當(dāng)時各地疫情持續(xù)發(fā)酵，因此市場大部分商家對3月份行情并不看好，甚至認為會有較大幅度下調(diào)的可能，在訂3月份期貨時也是主動減少訂貨量但是現(xiàn)貨市場行情變化又出乎大家意料，在缺乏需求實際支撐的情況下卻能不斷突破今年的高位3月已過，馬上也將迎來二季度首月，在清明小長假之后市場又將會發(fā)生怎樣的變化呢？筆者將從供應(yīng)、庫存、成本等方面進行分析。

主編視角

【東亞期貨】鋁：中期看漲

公司簡介：東亞期貨研究院有色金屬團隊，秉承“深挖品種，專業(yè)研究”的優(yōu)良傳統(tǒng)，深入銅、鋁、鋅、鎳、錫等品種的基本面，建立詳實的商品和金融數(shù)據(jù)庫，分析與調(diào)研相結(jié)合，大處著眼，小處著手，在趨勢交易和套利交易上積累了豐富的經(jīng)驗，也用專業(yè)的服務(wù)幫助客戶在市場中不斷發(fā)展壯大

鋁

Mysteel：鋼價持續(xù)下滑 南京焊管市場難候冬雪春花

概述：回顧近月南京鋼管市場，從價格方面來看，焊管、鍍鋅管價格整體呈先揚后抑現(xiàn)象，10月受鋼廠限產(chǎn)及環(huán)保等因素影響，市場價格趨強運行，進入11月，期貨出現(xiàn)“急跌”，管廠調(diào)價頻率頗高，市場價格更是直線下滑，面對“過山車”式價格趨勢，后期南京焊管市場是否能夠止跌反彈呢？筆者將從以下幾個方面來做簡要分析： 一、價格方面 2019-2021年南京鍍鋅管市場價格趨勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 回顧19-21年的價格，可看出21年鋼價呈居高不下趨勢，5-6月是截止目前來看本年價格巔峰期，鍍鋅管4*3.75mm達到7500元/噸；最新價格11月11日焊管4*3.75mm報價5600元/噸、鍍鋅管4*3.75mm報價6300元/噸，上半年市場價格整體走高，下半年價格震蕩運行，近周因期貨和原料影響價格出現(xiàn)“大跳水”管廠價格緊跟下調(diào)，商家倒掛出貨，難擋現(xiàn)貨跌勢，夏雨秋風(fēng)已過，難候冬雪春花。

每日分析

我的有色：2020年三季度鋅品種供應(yīng)格局分析——建信期貨&上海鋼聯(lián)直播干貨集錦——鋅篇

8月7日下午，由上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）聯(lián)合建信期貨共同舉辦了主題為《鉛鋅市場供應(yīng)趨勢分析》的網(wǎng)絡(luò)直播會議，上海鋼聯(lián)研究員王地做了題為《2020年三季度鋅產(chǎn)業(yè)供應(yīng)格局變化分析》的分享，核心觀點如下： 2020年以來，受疫情的影響，所有商品價格都受到重創(chuàng)。

主編視角

我的有色：三季度銅桿線消費市場運行趨勢分析——《銅桿鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)消費分析》直播干貨集錦——銅篇

7月24日下午，由上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）聯(lián)合金瑞期貨共同舉辦了主題為《銅鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)消費分析》的網(wǎng)絡(luò)直播會議，上海鋼聯(lián)明星分析師王鑫作主題為《2020年三季度銅桿線消費市場運行趨勢分析》的匯報，本次匯報主要從——國內(nèi)的銅桿產(chǎn)業(yè)概況、精銅制桿、廢銅制桿運行情況、銅桿終端需求表現(xiàn)、銅桿市場后市展望五個方面展開分析 國內(nèi)的銅桿產(chǎn)業(yè)概況 現(xiàn)在國內(nèi)的銅桿生產(chǎn)設(shè)備以進口設(shè)備和國產(chǎn)設(shè)備兩類為主；進口設(shè)備主要是美國南線、西馬克、意大利設(shè)備，國內(nèi)采用的南線設(shè)備年產(chǎn)能為30-35萬噸，西馬克設(shè)備年產(chǎn)能為15-22.5萬噸。

主編視角

我的有色：旺季預(yù)期 三季度滬鉛或偏強運行《銅桿鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)消費分析》直播干貨集錦- 鉛篇（課件附后）

7月24日下午，由上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）聯(lián)合金瑞期貨共同舉辦了主題為《銅桿鉛鋅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)消費分析》的網(wǎng)絡(luò)直播會議，此次直播活動由上海鋼聯(lián)明星分析師王鑫、上海鋼聯(lián)明星分析師謝芳、上海鋼聯(lián)明星分析師王新豐做相關(guān)主題報告 上海鋼聯(lián)明星分析師謝芳，為大家?guī)眍}為《2020年三季度鉛市消費價格運行趨勢》的分享 產(chǎn)業(yè)動態(tài) 根據(jù)中汽協(xié)最新統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，6月汽車產(chǎn)銷回暖，產(chǎn)銷量分別完成232.5萬輛和230.0萬輛，環(huán)比、同比都是增長的，其中同比增幅較大，產(chǎn)銷分別增長了22.5%和11.6%，創(chuàng)同月份歷史新高。

主編視角