證監(jiān)會同意紅棗、玻璃期權(quán)注冊

我國紅棗、玻璃品種產(chǎn)銷量多年來均位居世界首位，紅棗是我國特色農(nóng)產(chǎn)品，也是倍受廣大人民喜愛的滋補(bǔ)佳品；玻璃廣泛應(yīng)用于建筑、汽車等行業(yè)紅棗、玻璃上中下游市場主體豐富，相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量均逾千家，整體避險需求較大為服務(wù)紅棗、玻璃產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鄭商所分別已于2019年和2012年上市紅棗、玻璃期貨，經(jīng)過多年精心培育，紅棗、玻璃期貨市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)客戶參與不斷深入，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用逐步顯現(xiàn)紅棗、玻璃期貨價格逐步成為現(xiàn)貨貿(mào)易的重要參考，產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極運(yùn)用基差點(diǎn)價、合作套保等模式管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。

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寶城期貨：紅棗上下驅(qū)動均不明顯

1月中下旬以來，紅棗期貨盤面價格持續(xù)下行，基差維持強(qiáng)勢，期現(xiàn)貿(mào)易商多采取基差銷售實(shí)現(xiàn)利潤變現(xiàn)，2023/2024年度倉單流出時間較往年提前截至2月28日收盤，紅棗期貨已累計注銷1957張倉單（折合紅棗現(xiàn)貨9785噸）基差貿(mào)易模式促進(jìn)倉單持續(xù)流向現(xiàn)貨市場補(bǔ)充供應(yīng)，盤面壓力緩解從訂單量看，價格在12500元/噸以下時下游客戶點(diǎn)價買入積極，對盤面價格形成了一定的支撐作用 淡季不淡市場持續(xù)去庫 紅棗作為季產(chǎn)年銷的農(nóng)作物，具有顯著的季節(jié)性消費(fèi)特征。

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紅棗上漲概率較大

以8.5—9元/公斤的灰棗主流統(tǒng)貨價格計算，基準(zhǔn)品倉單成本對應(yīng)的在13500—14000元/噸之間特別是今年紅棗三茬果較多，特級及以上的紅棗占比較小，加之目前統(tǒng)貨原料還較濕，這將使倉單成本進(jìn)一步上升目前，紅棗期貨主力合約價格在13000元/噸附近，期價被低估，這將吸引市場逢低買入，在成本支撐作用下，紅棗易漲難跌 新季市場供應(yīng)緊缺 今年在凍災(zāi)、高溫等多重因素作用下，新疆灰棗產(chǎn)量出現(xiàn)了較大幅度下降。

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有了“它” 麥蓋提的大棗又“紅”又“火”——記者赴新疆調(diào)研紅棗“保險+期貨”試點(diǎn)四周年紀(jì)實(shí)

　　“我們今年還準(zhǔn)備讓銀行機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，讓種植戶們不僅可以參加‘保險+期貨’，還可以更便捷地獲得銀行信貸資金的支持，從而更大力度支持他們發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)”鄭商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者 　　帶動紅棗產(chǎn)業(yè)鏈提質(zhì)增效 　　為更好發(fā)揮期貨助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，紅棗期貨上市以來，前后在紅棗產(chǎn)區(qū)設(shè)立13家交割庫，促進(jìn)紅棗產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)發(fā)展。

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紅棗短期供需結(jié)構(gòu)錯配

當(dāng)然，具體消費(fèi)情況仍需市場進(jìn)一步檢驗(yàn) 收購方面，新疆的疫情管控措施對紅棗供應(yīng)有幾個方面的影響：其一，前期通過期貨市場交割的大量紅棗滯留在新疆，難以運(yùn)至內(nèi)地；其二，內(nèi)地客商來南疆非常不便利，影響正常收購；其三，即使本地客商或者內(nèi)地客商到達(dá)南疆進(jìn)行收購，跨區(qū)域收購也會受到影響；其四，即使完成收購，收購的紅棗也難以第一時間出疆上述因素共同作用將造成一個直接影響，就是今年新疆紅棗收購較往年推遲，這將使得內(nèi)地階段性的紅棗供應(yīng)不足，進(jìn)而支撐紅棗價格反彈，直至新疆紅棗能夠流入市場。

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紅棗缺乏單邊驅(qū)動

第三季度，紅棗呈現(xiàn)寬幅振蕩走勢6—7月是紅棗消費(fèi)的季節(jié)性淡季，疊加期貨倉單數(shù)量較大，A類、B類倉單流出速度緩慢，對期價產(chǎn)生一定壓力，紅棗期價振蕩偏弱8月中旬至9月中旬，中秋節(jié)備貨對現(xiàn)貨市場走貨產(chǎn)生提振作用，批發(fā)市場周度成交量出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)端去庫存速度加快，紅棗期價振蕩反彈不過，中秋節(jié)備貨結(jié)束后，市場走貨速度放緩，注銷的期貨倉單逐步流向現(xiàn)貨市場，市場到貨壓力偏大，紅棗期價再度走弱 舊季棗庫存同比偏少 目前，新疆主產(chǎn)區(qū)大部分紅棗加工廠的貨源較少或無貨，剩余貨源主要集中在交割庫和部分龍頭企業(yè)。

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鄭商所“保險+期貨”落地項(xiàng)目碩果巡展系列｜期貨助新疆麥蓋提農(nóng)民趁“棗”致富

最終項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)有效賠付，切實(shí)保障了棗農(nóng)的種植收益，受到當(dāng)?shù)卣皸椶r(nóng)的高度認(rèn)可 艾買爾對當(dāng)年第一次給紅棗買保險的場景仍記憶猶新“這是我這么多年種棗以來，第一次享受收入保障現(xiàn)在有了紅棗‘保險+期貨’，再也不怕價格下跌了！”他由衷地感慨道 2021年中央一號文件提出，要發(fā)揮“保險+期貨”在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。

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中泰期貨：不宜過分看空新產(chǎn)季紅棗價格

不過，隨后紅棗價格從高位回落，截至今年5月，紅棗統(tǒng)貨價格只有7.30—9.00元/公斤 期貨方面，紅棗期貨主力連續(xù)合約在近一年時間里波動較大，價格從不足10000元/噸上沖至17400元/噸后，快速回落至12000元/噸附近波動原因在于，2021年7月的高溫天氣導(dǎo)致新疆產(chǎn)區(qū)紅棗大量落果，減產(chǎn)幅度在30%—40%，期價受此影響出現(xiàn)大幅抬升隨后，在結(jié)轉(zhuǎn)庫存有效補(bǔ)充和消費(fèi)持續(xù)不振的影響下，減產(chǎn)對現(xiàn)貨的推動作用有限，紅棗期貨快速回落。

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精準(zhǔn)服務(wù) 棗企輕松融資獲“新生”

　　竇衛(wèi)紅還表示，紅棗期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單具有不可重復(fù)質(zhì)押、現(xiàn)貨品級有保障、流通性好、質(zhì)押比例高等諸多優(yōu)點(diǎn)，其倉單質(zhì)押融資是中小棗企獲取資金的一個有效途徑，在緩解中小棗企資金壓力方面發(fā)揮著積極作用 　　李俊鋒告訴記者，2021年，聚天紅通過與其他機(jī)構(gòu)合作套保來開拓公司業(yè)務(wù)，一方面提前鎖定了紅棗收購與加工利潤，另一方面，以紅棗交割庫為平臺，幫助6家紅棗合作社在新疆阿拉爾地區(qū)開展訂單農(nóng)業(yè)2.8萬余畝，讓棗農(nóng)的紅棗平均銷售價格達(dá)到7.8元/公斤，打通了紅棗產(chǎn)供銷全產(chǎn)業(yè)鏈。

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紅棗期貨促產(chǎn)業(yè)“大手拉小手”穩(wěn)健發(fā)展

紅棗期貨上市以來，產(chǎn)業(yè)參與度與影響力不斷擴(kuò)大，大型紅棗生產(chǎn)加工企業(yè)在運(yùn)用紅棗期貨進(jìn)行倉單銷售和風(fēng)險管理的同時，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游小微企業(yè)展開合作，積極發(fā)揮“大手拉小手”的龍頭企業(yè)帶動作用，實(shí)現(xiàn)多方共贏 期貨服務(wù)紅棗產(chǎn)業(yè)正當(dāng)時 好想你健康食品股份有限公司（簡稱好想你）是鄭商所紅棗“產(chǎn)業(yè)基地”，也是河南省唯一一家紅棗交割倉庫，自紅棗期貨上市以來，該企業(yè)靈活運(yùn)用套期保值、基差貿(mào)易、虛擬庫存建立、合作套保等方式服務(wù)自身生產(chǎn)經(jīng)營，全力協(xié)助和服務(wù)市場的交割需求。

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期貨助力紅棗產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、做大做強(qiáng)

紅棗期貨上市以來，產(chǎn)業(yè)參與度與影響力不斷擴(kuò)大，大型紅棗生產(chǎn)加工企業(yè)在運(yùn)用紅棗期貨進(jìn)行倉單銷售和風(fēng)險管理的同時，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游小微企業(yè)展開合作，積極發(fā)揮“大手拉小手”的龍頭企業(yè)帶動作用，實(shí)現(xiàn)多方共贏 期貨服務(wù)紅棗產(chǎn)業(yè)正當(dāng)時 好想你健康食品股份有限公司（簡稱好想你）是鄭商所紅棗“產(chǎn)業(yè)基地”，也是河南省唯一一家紅棗交割倉庫，自紅棗期貨上市以來，該企業(yè)靈活運(yùn)用套期保值、基差貿(mào)易、虛擬庫存建立、合作套保等方式服務(wù)自身生產(chǎn)經(jīng)營，全力協(xié)助和服務(wù)市場的交割需求。

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“保險+期貨”讓邊疆棗農(nóng)種棗無憂

2021年，中央一號文件提出要“發(fā)揮‘保險+期貨’在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用”鄭商所于6月發(fā)布了《關(guān)于開展2021年“保險+期貨”試點(diǎn)建設(shè)工作的通知》，繼續(xù)支持期貨公司在麥蓋提縣開展紅棗“保險+期貨”縣域覆蓋項(xiàng)目 中泰期貨黨委副書記、中泰資本董事長李學(xué)魁表示，通過綜合運(yùn)用金融工具，轉(zhuǎn)移棗農(nóng)面臨的價格風(fēng)險或收益風(fēng)險，化解紅棗產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險，不僅能解決棗農(nóng)的后顧之憂，為棗農(nóng)增收保“價”護(hù)航，還將有效推動當(dāng)?shù)?em class='keyword'>紅棗產(chǎn)業(yè)及社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)金融助力鄉(xiāng)村振興提供有力支撐。

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Mysteel解讀：紅棗倉單流出是喜是憂

部分企業(yè)試探性回購或準(zhǔn)備接貨，業(yè)內(nèi)不少貿(mào)易商也蠢蠢欲動，但對于接貨方需要法人戶且接貨量有限，倉單難以大量流出 什么情況下支撐倉單流出呢？ 一：產(chǎn)業(yè)套保盈利 紅棗期貨是服務(wù)產(chǎn)業(yè)的，可調(diào)節(jié)市場供需，通過期貨幫助中小企業(yè)過難關(guān)，也有助于雜亂無章的紅棗標(biāo)準(zhǔn)制定，起到衡量價格的作用，越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶參與到其中，規(guī)避自身企業(yè)風(fēng)險目前倉單貼水品C類也就是現(xiàn)貨一級，盤面基準(zhǔn)價格在12000左右，貼水品10200元，而目前現(xiàn)貨市場質(zhì)量不錯的一級在11500元/噸，利潤可觀。

熱點(diǎn)分析

期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)發(fā)力服務(wù)實(shí)體企業(yè)

期權(quán)僅用一部分權(quán)利金就對價格波動起到了很好的保護(hù)作用 “就紅棗市場而言，實(shí)業(yè)企業(yè)目前面臨最大的問題是天氣等因素引發(fā)原料價格劇烈波動，導(dǎo)致企業(yè)利潤微薄，疫情又導(dǎo)致消費(fèi)受阻，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，經(jīng)營困難”好想你棗業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人段淑敏表示，企業(yè)一方面需要利用衍生品規(guī)避原料價格波動，另一方面需要通過期貨市場解決銷售難題 在與會嘉賓看來，雖然產(chǎn)業(yè)主體逐漸意識到衍生品的重要性，但受制于人才、資金、參與模式等各方面因素，企業(yè)參與期貨難度較大，難以進(jìn)行有效的風(fēng)險管理。

資訊

紅棗補(bǔ)庫行情或現(xiàn)

2021年下半年隨著紅棗收購季的結(jié)束，紅棗期價上漲之路也隨之結(jié)束市場關(guān)注焦點(diǎn)開始由產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)向銷區(qū)，由產(chǎn)量轉(zhuǎn)為消費(fèi)大幅減產(chǎn)背景下，紅棗期貨提前兌現(xiàn)了利好消息，期價和統(tǒng)貨收購價聯(lián)動上漲使得棗農(nóng)獲得了較高收益同時加工廠通過期貨市場高價銷售，實(shí)現(xiàn)了價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移與分散，也使得倉單量不斷創(chuàng)出紅棗期貨上市來的新高紅棗期貨上市短短三年以來，在紅棗產(chǎn)業(yè)鏈里逐漸發(fā)揮出價格發(fā)現(xiàn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的作用，正逐漸走向成熟。

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市場人士：大宗商品后市分化明顯

10月13日，大宗商品一改前幾日的強(qiáng)勢上午開盤后多個品種加速下跌，PVC、甲醇、LPG、尿素、硅鐵、錳硅等品種觸及跌停板，蘋果、紅棗、油脂等農(nóng)產(chǎn)品也受到波及一度大跌不過10點(diǎn)半之后許多品種快速收復(fù)跌幅，上午走出了一個深V但下午部分品種重新走弱，至收盤時PVC、乙二醇、硅鐵、錳硅仍封在跌停板 對于10月13日大宗商品早盤出現(xiàn)大范圍的下跌，寶城期貨金融研究所所長程小勇認(rèn)為，一是此前大多數(shù)商品價格上漲過快，尤其是煤炭和化工品價格漲幅過大，市場需要新的利好接力驅(qū)動繼續(xù)上漲，而部分多頭資金也出現(xiàn)平倉的動作，當(dāng)日商品總持倉下降了22萬手左右；二是美元利率攀升，這意味著市場預(yù)期美聯(lián)儲即將宣布縮減QE，全球主要央行貨幣政策出現(xiàn)了拐點(diǎn)；三是10月份旺季即將過去，除部分出口、新能源行業(yè)訂單飽滿之外，部分制造業(yè)訂單開始回落，且原材料高價格也在抑制下游消費(fèi)；四是針對部分商品如煤炭的保供作用逐漸見效，市場供應(yīng)缺口在收斂。

鋼材

7月20日紅棗市場早間提示

二、我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)視點(diǎn) 綜合來看，短時來看期貨價格對紅棗現(xiàn)貨行情提振作用有限，預(yù)計今日紅棗行業(yè)穩(wěn)中窄幅波動

市場提示

紅棗不宜盲目追空

紅棗供大于求格局難改，本年度弱勢格局難改但是受降準(zhǔn)、高溫天氣的影響，紅棗短期價格存在反彈需求，不宜貿(mào)然追空 今年1—2月份，市場對新季減產(chǎn)的預(yù)期不斷升溫，紅棗期貨價格受此影響出現(xiàn)了持續(xù)性的上漲，CJ2109合約價格一度接近上市以來的高點(diǎn)春節(jié)之后，受國內(nèi)整體性的消費(fèi)疲軟的影響，紅棗走貨不暢，庫存積壓在弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期的博弈中，弱現(xiàn)實(shí)逐漸占據(jù)上風(fēng)，紅棗期貨在消費(fèi)疲軟的作用下持續(xù)下行，價格回落至黃金分割0.236對應(yīng)的8240元/噸的支撐位。

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紅棗暫難擺脫弱勢格局

因此，市場的接貨意愿不佳，特別是目前很多參與紅棗接貨的企業(yè)是投資公司，這部分主體自身沒有銷售渠道，在之前合約接貨可以通過移倉換月的方式消化倉單，但是一旦9月接貨則將面臨難以銷售的窘境基于這個原因，筆者認(rèn)為，CJ2109合約將會面臨較大的倉單拋壓，價格弱勢難以改變 需要注意的是，近期部分倉單開始注銷紅棗倉單，雖然數(shù)量較小，但是反映出目前期貨價格貼水現(xiàn)貨價格因此，很多企業(yè)選擇平倉期貨，注銷倉單轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨銷售，如果紅棗期貨價格進(jìn)一步下跌，那么這種現(xiàn)象將會進(jìn)一步強(qiáng)化，從而對紅棗期貨價格起到支撐作用。

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紅棗端午備貨行情有望開啟

另外，部分貿(mào)易商認(rèn)為，在期貨市場買入交割紅棗已經(jīng)有利可圖，因此準(zhǔn)備在期貨價格較低的時候主動接貨上述行為意味著在目前8600元/噸的價格下，紅棗期貨價值有被低估的嫌疑，紅棗階段性底部有望形成 綜上所述，在消費(fèi)較差、注冊倉單大幅高于去年的大背景下，紅棗整體弱勢難以改變，2109合約仍以偏空思路操作短期內(nèi)，隨著紅棗2105合約交割完畢，倉單拋售壓力有所減弱，加之端午消費(fèi)旺季到來、現(xiàn)貨商回購倉單以及潛在的天氣和減產(chǎn)因素作用，紅棗期貨反彈的概率較大。

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