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純堿期貨分析快訊
- 2024-07-27 11:36
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[純堿月評]：純堿走勢先弱后強 價格上調（2024年4月）。初期，供應寬松，且產量高，下游拿貨積極性不足，驅動弱，價格明穩(wěn)暗降，成交重心下移中后期，下游低價采購量增加，且期現(xiàn)大量買貨，市場成交增加，堿廠訂單提升，期貨價格大幅度拉升，對于純堿現(xiàn)貨形成正反饋，期現(xiàn)現(xiàn)貨套盤面，流通性下降，導致下游及貿易商采購情緒提振，輕質庫存低，采購意向高，玻璃企業(yè)庫存高，采購按需為主期現(xiàn)聯(lián)動，純堿走勢偏強 三、市場影響因素分析 1）企業(yè)檢修預期，產量及開工預期下降。
- 2023-12-20 11:07
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【證券時報】純堿玻璃期貨價格現(xiàn)回落，庫存尚處低位下游需求減弱。北方又一輪大范圍雨雪天氣來臨，使得玻璃終端需求面臨下行，產業(yè)鏈供需格局現(xiàn)轉變預期 在持續(xù)近一個多月的持續(xù)上行后，12月11日純堿、玻璃期貨主力合約領跌市場，當日分別收跌2.42%、3.8% 行業(yè)分析人士指出，當前純堿現(xiàn)貨價格依然堅挺，玻璃價格已有所下調，雖然庫存尚處低位，但經(jīng)歷前期價格大幅上漲，純堿、玻璃都需警惕沖高回落風險 純堿期貨大漲后現(xiàn)回落 現(xiàn)貨價格依然堅挺 11月份以來，純堿期貨主力合約2405從1635元/噸漲至12月8日盤中最高2413元/噸，錄得近48%的最大漲幅。
- 2023-12-13 10:37
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【證券時報】純堿玻璃期貨價格現(xiàn)回落，庫存尚處低位。不過，這種漲勢在12月11日似乎開啟掉頭態(tài)勢 “近一個月來，純堿現(xiàn)貨價格累計上漲了700~800元/噸雖然期貨市場出現(xiàn)價格下跌，但目前純堿現(xiàn)貨價格仍維持高位整理，暫無明顯回落”純堿分析師陳秋莎表示，目前純堿價格上漲至高位，主要下游產品盈利情況欠佳，對高價純堿有所抵觸，新單接單情況已不及前期當前純堿生產企業(yè)整體盈利情況較好 隆眾資訊純堿分析師徐彬華也稱，目前純堿現(xiàn)貨價格仍未回落。
純堿期貨分析市場行情
按綜合排序
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“雖然需求沒啥變化，但價格能這么個漲法，確實太少見！”談及本周玻璃市場價格異動，行業(yè)分析人士感言 7月25日，國內期貨市場上錳硅、碳酸鋰、焦炭、硅鐵主力合約均報出漲停，玻璃主力合約2509早盤一度領漲，單日漲幅達到8.01%，本周累計漲幅約32% 而作為玻璃產業(yè)鏈上游產品，純堿期貨近期價格也大幅上行25日純堿主力合約2509收盤報漲5.57%，近一周漲幅達約24%。
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[純堿月評]：純堿走勢企穩(wěn)上漲 價格重心上移（2025年7月）
供應面，個別企業(yè)設備問題及裝置檢修，階段性供應呈現(xiàn)下降趨勢需求端，下游需求維穩(wěn)，但采購量增加，低價成交改善宏觀預期增強，期貨價格上調，對于純堿走勢正反饋，期現(xiàn)拿貨量增加，現(xiàn)貨價格上調從基本面看，純堿供強需弱依舊延續(xù)，其中下游光伏行業(yè)持續(xù)限產，其他行業(yè)維持，整體消費波動，行業(yè)庫存先漲后降 三、市場影響因素分析 1）純堿裝置檢修計劃及損失量。
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蘭炭價格成本增加，及供應變化，近期國內電石市場烏海、寧夏地區(qū)主流貿易價格報價在2300元/噸 山東液氯價格下調50元/噸，執(zhí)行-150元出廠；短期山東省內液堿弱勢維持，高度堿出貨節(jié)奏放緩，后期省內液堿價格弱穩(wěn)走勢 國內期貨主力合約收盤漲跌不一菜粕漲超1%跌幅方面，玻璃、純堿、低硫燃料油（LU）跌超1%，焦炭、熱卷跌近1% 中信證券明明：政策協(xié)同驅動我國經(jīng)濟在轉型中釋放新動能 支持小微企業(yè)融資協(xié)調工作機制政策向引導行業(yè)良性競爭等方面“外溢” 中信建投：固態(tài)電池產業(yè)化拐點已至 把握設備行業(yè)投資機會 央行連續(xù)9個月增持黃金！外匯儲備繼續(xù)站穩(wěn)3.2萬億美元 龍頭紙企率先控產提價！造紙行業(yè)地方協(xié)會首提“反內卷” 如何落實成焦點 “反內卷”推進下多晶硅行業(yè)現(xiàn)積極信號 頭部企業(yè)積極限產或為破局之路 七部門發(fā)布重磅文件 政策和技術“雙輪驅動” 腦機接口產業(yè)發(fā)展突破有了“施工圖” 央行將開展7000億元買斷式逆回購操作 8月流動性投放力度有望持續(xù)加碼 國際商會：美關稅新規(guī)使出口企業(yè)面臨執(zhí)行不確定性 “幾近貿易禁運”？特浪普關稅沖擊印度 分析師警告：或致其GDP減少1% 紐約聯(lián)儲調查：美國7月消費者通脹預期上升 對就業(yè)市場看法改善 評論丨制造業(yè)回流將削弱美國跨國公司競爭力 。
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[沉淀白炭黑周評]：報盤企穩(wěn)，沉淀白炭黑市場弱勢消化（20250718-0724）
3.市場影響因素分析 1）原料：本周華東地區(qū)輕質純堿主流價格為1180元/噸，較上一周期價格上漲60元/噸，國內純堿市場走勢企穩(wěn)，價格重心窄幅上移，近期期貨價格上漲，市場情緒高，下游需求一般，高價采購意向不高，低價為主；山東地區(qū)冶煉酸98%主流價格在630元/噸，較上一周期價格不變，國內硫酸市場大勢持穩(wěn)，個別上行，酸廠普遍無壓運行，硫酸市場預計維穩(wěn)為主。
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新華財經(jīng)：“淘汰落后產能”信號釋放，氧化鋁期貨為何領漲
“氧化鋁的價格彈性比較大，因為它的持倉量比較輕，像玻璃、純堿、螺紋鋼這些都是幾百萬手的，大家的交易題材可能都類似，但是資金對每個品種的彈性不一樣”華泰期貨分析師彭定桂分析道 未來仍受基本面主導 期貨市場熱情高漲背后，產業(yè)端卻異常謹慎根據(jù)上海鋼聯(lián)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從全國氧化鋁主要市場來看，今日各地區(qū)漲幅在10-40元／噸之間，現(xiàn)貨漲幅有限 “從產業(yè)的角度考慮，目前電解鋁市場是接受不了這么高的現(xiàn)貨價格的，所以就導致了現(xiàn)貨成交價格和期貨價格差異會很大。
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[純堿月評]：純堿走勢高開低走 價格先漲后降（2025年3月）
供應端，純堿企業(yè)檢修開始，涉及產能大，供應下降需求端，下游需求穩(wěn)步提升，個別行業(yè)產能釋放，整體消費尚可，受堿廠檢修影響，低價補庫量增加堿廠庫存呈現(xiàn)下降趨勢，企業(yè)出貨增加初期，期貨價格上漲，期現(xiàn)采購量大，期貨價格下跌，期現(xiàn)貨源外流，沖擊現(xiàn)貨，堿廠新訂單跟進緩慢隨著檢修的結束，供應提升，現(xiàn)貨價格下降 三、市場影響因素分析 1）純堿裝置檢修計劃及損失量。
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[純堿周評]：純堿走勢淡穩(wěn) 價格陰跌調整（20250314-0320）
近期，現(xiàn)貨價格下行，有企業(yè)月底結算需求端，純堿需求一般，期貨下跌，期現(xiàn)出貨好轉，成交量增加，價格優(yōu)勢下游消費相對穩(wěn)定，經(jīng)營現(xiàn)狀偏弱，對于原材料儲備控制，維持正常庫存，存貨意向不足，基本按需為主據(jù)了解，國外價格陰跌周內，浮法日熔量15.85萬噸，環(huán)比下降400噸光伏日熔量9.12萬噸，環(huán)比1200噸下周，浮法日熔量預期穩(wěn)定，光伏有投產預期綜上，短期純堿走勢震蕩偏弱，價格窄幅調整為主 3、市場影響因素分析 1）純堿企業(yè)價格變化； 2）純堿企業(yè)庫存及新訂單接收情況； 3）純堿企業(yè)檢修及損失量； 4）新裝置投放進度及產量質量； 5）下游市場走勢及設備運行負荷。
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[原鹽周評]降雪影響心態(tài)，短期價格穩(wěn)定（20250228-20250306）
原鹽，氯堿，周度分析
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[純堿月評]：純堿市場先抑后揚 價格震蕩調整（2025年2月）
供應方面，純堿設備基本正常運行，個別企業(yè)設備故障，臨時停車，損失量少，個別前期停車企業(yè)恢復，產量影響不大放假期間，純堿企業(yè)出貨差，庫存快速累庫，節(jié)后庫存量新高需求方面，春節(jié)期間需求下降，部分下游停車，原材料庫存充足節(jié)后，下游逐步復工，需求穩(wěn)步提升，原材料庫存下來，低價補庫量增加，堿廠待發(fā)有所提升期貨價格提升，市場情緒改善，期現(xiàn)拿貨量增加，社會庫存增加 三、市場影響因素分析 1）純堿廠家檢修計劃及損失量。
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[數(shù)據(jù)分析]：中國純堿樣本生產廠庫庫存量周數(shù)據(jù)分析(20250220）
一、純堿庫存趨勢定性分析 截止到2025年2月20日，國內純堿廠家總庫存185.59萬噸，較周一增加0.90萬噸，漲幅0.49%。
純堿期貨分析相關資訊
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11月末以來，交通銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、浙商銀行等金融機構陸續(xù)召開房地產企業(yè)代表座談會，釋放支持房企融資的信號 王雅謙分析稱，近期純堿價格強勢上行，導致玻璃生產成本增加，同樣是玻璃期貨走強的原因之一純堿是浮法玻璃生產過程中重要的原材料，浮法玻璃是目前國內平板玻璃的主流工藝 根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，受到供應端提量不及預期、需求端表現(xiàn)提升等因素影響，11月，國內純堿市場價格止跌反彈，升至2600元/噸以上。
媒體報道
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中國氨堿法純堿理論利潤352.35元/噸，較上周下滑240元/噸，環(huán)比下行40.52%，純堿價格下跌，利潤下跌 “近期市場情緒有所改善，企業(yè)出貨增加，庫存累計放緩，有企業(yè)提貨緊張上周純堿企業(yè)待發(fā)訂單穩(wěn)中有增，維持待發(fā)在8天左右同時周內純堿下游玻璃企業(yè)場內純堿庫存也有增加趨勢”對于純堿市場情況，隆眾資訊純堿分析師孫雪霏認為，雖然近期純堿期貨市場價格明顯上行，但現(xiàn)貨市場表現(xiàn)整體平穩(wěn)。
媒體報道
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[純堿周評]：現(xiàn)貨延續(xù)偏緊 純堿價格高位震蕩（20230908-0914）
近期，期貨價格下跌，市場情緒受影響，采購偏向謹慎態(tài)度，提貨依舊緊張本周，浮法在產日熔量17萬噸，光伏在產9.22萬噸本周，浮法點火兩條，產能1200噸，光伏點火一條1000噸近期浮法計劃冷修一條，產能1000噸，光伏計劃增加一條1200噸 綜合來看：短期純堿供需尚可，現(xiàn)貨價格預期震蕩偏穩(wěn)為主 3、市場影響因素分析 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊 純堿周報 。
周/月評
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依托強大的股東背景 ，銀河德睿將以國際化的服務理念、精英化的團隊、高端的技術平臺和良好的風險控制能力，提供最專業(yè)最細致最個性化的服務 ，未來的發(fā)展目標是致力于打造國內一流的國際化金融投資服務平臺 8月2日上午上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部副總經(jīng)理黃佳音，帶領硅系分析師鄭艷姚拜訪銀河期貨寧夏分公司，該企業(yè)主要以期現(xiàn)貨貿易為主，寧夏分公司目前主要負責硅鐵，硅錳，錳礦，氧化鋁，純堿，玻璃，工業(yè)硅，碳酸鋰等多個品種，同時涉及少量pvc和甲醇。
調研
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12月20日，國內商品期貨收盤，多數(shù)下跌焦炭、紅棗跌超4%，SS、焦煤等跌逾3%，錳硅、NR等跌超2%，尿素、橡膠等跌超1%，蘋果、苯乙烯等小幅下跌；燃料油漲約4%，LU燃油漲超2%，原油、純堿等漲逾1%，PTA、瀝青等小幅上漲 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。
市場播報
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12月19日，國內商品期貨早盤開盤，多數(shù)下跌焦炭、燃料油等跌逾4%，焦煤、SS等跌超3%，鐵礦石、純堿等跌超2%，棕櫚油、豆油等跌超1%，豆二、短纖等小幅下跌；菜粕、玉米等小幅上漲 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。
市場播報
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12月9日，國內商品期貨多數(shù)收漲，鐵礦石、純堿漲超4%，苯乙烯、焦煤、玻璃、螺紋鋼漲超3%，熱卷、焦炭、PVC、滬銀漲超2%；生豬、原油跌超2%，LU燃油跌超1% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。
市場播報
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11月15日，國內商品期貨早盤開盤，漲跌參半原油、瀝青等跌超2%，短纖、菜粕等跌超1%，滬鋁、純堿等小幅下跌；滬鎳、滬鉛等漲超1%，鐵礦石、玻璃等小幅上漲 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。
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11月14日，國內商品期貨早盤開盤，多數(shù)上漲鐵礦石漲超4%，乙二醇漲逾3%，焦炭、焦煤等漲超2%，苯乙烯、短纖等漲超1%，白糖、純堿等小幅上漲；滬銀跌超1%，玉米、豆粕等小幅下跌 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。
市場播報
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綜合以上分析，考慮到光伏玻璃投產計劃仍然較多，純堿出口有望維持高景氣度，年內純堿現(xiàn)貨價格下跌空間較為有限，期貨價格存在階段性的反彈機會我們建議，后期投資者可關注逢低布局多單機會，下游企業(yè)可在低位進行買入套期保值的操作，鎖定現(xiàn)貨采購成本同時，需警惕宏觀利空以及浮法玻璃冷修超預期帶來的不利影響（作者單位：中信建投期貨）
市場播報
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[純堿周評]：需求改善不明顯 純堿市場震蕩偏弱運行（20220805-0811）
綜合來看，短期內預計國內純堿市場大穩(wěn)小動，供需博弈 2、 市場影響因素分析 1）現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱，按量定價，一單一議 2）下游用戶抵觸情緒仍存，采購積極性不高，輕質純堿需求表現(xiàn)偏弱，且貿易商觀望市場為主，不采購不存貨，市場交投氣氛平淡 3）期貨價格低位震蕩。
周/月評
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[純堿周評]：純堿走勢盤穩(wěn)運行 價格堅挺（20220729-0804）
據(jù)了解，社會庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降趨勢，幅度2萬噸左右供應端，近期部分前期檢修企業(yè)檢修結束，負荷逐步提升，下周天津堿廠、江蘇井神有檢修預期，以目前的裝置運行情況，測算預期下周開工率80%左右需求端，純堿需求表現(xiàn)偏弱，采購情緒不積極，按需采購為主市場情緒表現(xiàn)一般，貿易商備貨意向不強，低價出貨維穩(wěn)，高價有抵觸總體看，短期純堿市場大穩(wěn)小動為主 2、 市場影響因素分析 1）現(xiàn)貨價格不穩(wěn)，量大有商談空間； 2）下游需求抵觸，采購不積極，輕質需求表現(xiàn)弱，且貿易商不采購不存貨，市場氛圍差； 3）期貨價格低位震蕩； 4）部分企業(yè)檢修結束，后續(xù)開工有望提升。
周/月評
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[純堿周評]：檢修集中 供應下降（20220722-0728）
期貨低位震蕩，現(xiàn)貨價格松動，市場情緒低迷下月預期四條光伏投放，產能4400噸浮法預期兩條放水1100噸，投放兩條1200噸，具體待定，以投放為準綜上，預期短期純堿市場表現(xiàn)震蕩，供需博弈 2. 供需面分析 純堿下游：截至20220721，國內浮法玻璃市場均價為1666元/噸，較7月14日降33元/噸；周均價1682元/噸，環(huán)比下降1.80%，同比下降42.59%。
周/月評
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[小蘇打周評]：需求持續(xù)低迷 小蘇打市場延續(xù)下跌（20220715-0721）
純堿廠家總庫存50.01萬噸，環(huán)比增加5.97萬噸，漲幅13.56%周內，對于部分企業(yè)訂單了解，環(huán)比穩(wěn)中小降，目前訂單維持10-11天，基本訂單能維持到月底近期期貨價格低位徘徊，情緒影響持續(xù)，且下游狀況改善不明顯整體看，純堿市場短期震蕩偏弱持續(xù)，供需博弈 2.后市分析及展望 短期來看，原料純堿市場供需博弈，市場價格存穩(wěn)中下行趨勢下周小蘇打個別企業(yè)裝置與純堿并存檢修，小蘇打供應量存減少，但下游脫硫、水處理等需求情況依舊不容樂觀，疊加成本偏弱下，預計短期小蘇打市場價格延續(xù)低位調整。
企業(yè)價格行情
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[小蘇打周評]：成本端松動 小蘇打市場大幅下跌（20220708-0714）
純堿廠家總庫存44.04萬噸，上環(huán)比增加4.54萬噸，漲幅11.49%周內，部分企業(yè)的純堿訂單大穩(wěn)小動，環(huán)比微降，接近12天，區(qū)域不同，訂單各家有差異近期下游經(jīng)營狀況、期貨價格下跌及市場情緒等因素，采購情緒不積極局部，疫情防控因素，運輸受影響綜上，純堿短期承壓運行，供需博弈 2.后市分析及展望 短期來看，原料純堿市場承壓，供需博弈下，市場存穩(wěn)中下行趨勢，成本端出現(xiàn)松動。
企業(yè)價格行情
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[純堿周評]：需求偏弱 現(xiàn)貨價格陰跌（20220707-0714）
需求端，純堿需求偏弱，剛需維持，投機減少近期，下游經(jīng)營狀況、期貨價格下跌及市場情緒等因素，采購意向受限，采購情緒不積極綜上，純堿短期承壓運行，供需博弈 2. 供需面分析 純堿下游：截至20220714，國內浮法玻璃市場均價為1699元/噸，較7月7日降21元/噸；周均價1713元/噸，環(huán)比下降0.52%，同比下降40.54%。
周/月評
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[數(shù)據(jù)分析]:中國純堿出貨量周數(shù)據(jù)分析（20220707）
一、 出貨量趨勢定性分析 本周(20220701-0707)，中國純堿樣本企業(yè)出貨量為47.90萬噸，較上周減少13.72萬噸，出貨率為90.07%，環(huán)比上周下降19.81%。
消費
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[白炭黑周評]：原料波動不大 市場觀望為主（20220617-0623）
2. 沉淀法白炭黑原料市場分析 2.1 純堿市場 本周，國內純堿市場整體走勢以穩(wěn)為主，期貨價格下跌，情緒受影響。
周評
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[玻璃]：[玻璃周評]：局部地區(qū)降庫 整體價格仍下行（20220623）
2.上下游分析 玻璃上游：本周， 國內純堿市場整體走勢以穩(wěn)為主，期貨價格下跌，情緒受影響。
操盤必讀
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[玻璃周評]：局部地區(qū)降庫，整體價格仍下行（20220623）
2.上下游分析 玻璃上游：本周，國內純堿市場整體走勢以穩(wěn)為主，期貨價格下跌，情緒受影響。
周評
