廣發(fā)期貨：市場博弈美聯(lián)儲提早降息，貴金屬持續(xù)走強

【行情回顧】 消息方面，特朗普宣布，美國與越南達成貿(mào)易協(xié)議，該國將對美國出口支付20%的關(guān)稅，對任何轉(zhuǎn)口貿(mào)易支付40%的關(guān)稅而越南市場對美國全面開放，越南將對美國商品實施零關(guān)稅據(jù)越南國家媒體報道，越南領(lǐng)導(dǎo)人要求美國對輸送到越南的高科技產(chǎn)品撤銷限制，并要求美方承認(rèn)越南的市場經(jīng)濟地位 美國6月ADP就業(yè)人數(shù)意外減少3.3萬人創(chuàng)2023年3月以來最差紀(jì)錄，預(yù)期9.8萬人，5月份前值下修正后僅增加2.9萬人，服務(wù)業(yè)就業(yè)遭遇自疫情以來的最大降幅，6月份減少了6.6萬個就業(yè)崗位。

機構(gòu)

廣州期貨：鑄造鋁合金節(jié)前投機減倉

廢鋁社會庫存持續(xù)去化，銅價近期因海外突發(fā)事件價格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價格支撐，鋁合金社會庫存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫存拐入去庫，下游旺季消費刺激，新能源汽車消費向好，終端成品庫存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費支撐，但上行空間有限，主力合約參考價格波動區(qū)間20200-20600元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金旺季有支撐但上行空間有限

廢鋁社會庫存持續(xù)去化，銅價近期因海外突發(fā)事件價格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價格支撐，鋁合金社會庫存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫存拐入去庫，鑄造鋁合金期貨倉單交倉2.25萬噸，下游旺季消費刺激，新能源汽車消費向好，終端成品庫存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費支撐，但上行空間有限，主力合約參考價格波動區(qū)間20200-20600元/噸

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廣州期貨：鋁合金價格暫且偏多對待

國家有色行業(yè)反內(nèi)卷政策刺激，有色交投偏暖基本面上看，廢鋁社會庫存持續(xù)去化，市場報價堅挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫+廠庫再度累增，下游需求進入旺季消費，合金壓鑄廠家開工上行，但終端成品庫存消化緩慢鋁合金9月旺季預(yù)期+成本支撐暫且對價格偏多看待

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廣發(fā)期貨：美國經(jīng)濟存在韌性美元反彈貴金屬止升回落

【市場回顧】 9月24日，美國特朗普政府發(fā)布正式公告，實施美國與歐盟達成的貿(mào)易協(xié)議，確認(rèn)自8月1日起，對歐盟進口汽車及汽車產(chǎn)品征收15%的關(guān)稅此外，文件還列出了對某些藥物化合物、飛機零部件及其他進口商品的關(guān)稅豁免 美國財政部長貝森特表示，美國正在與阿根廷討論一項200億美元的貨幣互換額度，并準(zhǔn)備購買該國美元債券，支持細(xì)節(jié)后阿根廷比索上漲，該國美元債飆升美國眾議院議長約翰遜取消眾議院在本財政年度（至9月30日）結(jié)束前的最后兩天會議的舉動，造成了一種“特殊情況”，可能導(dǎo)致政府關(guān)閉。

機構(gòu)

Mysteel早讀：國際原油金屬期貨上漲，焦企開啟新一輪提漲

◎國家主席習(xí)近平在聯(lián)合國氣候變化峰會發(fā)表視頻致辭宣布中國新一輪國家自主貢獻： 到2035年，中國全經(jīng)濟范圍溫室氣體凈排放量比峰值下降7%~10%，力爭做得更好。

資訊

廣州期貨：鑄造鋁合金價格暫且偏多對待

美國9月標(biāo)普全球PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言降低市場樂觀降息預(yù)期，市場對全球經(jīng)濟衰退計價，宏觀情緒支撐有限基本面上看，廢鋁社會庫存持續(xù)去化，市場報價堅挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫+廠庫再度累增，下游需求進入旺季消費，合金壓鑄廠家開工上行，但終端成品庫存消化緩慢鋁合金9月旺季預(yù)期+成本支撐暫且對價格偏多看待

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廣發(fā)期貨：避險情緒等使資金繼續(xù)流向黃金推高價格

【市場回顧】 主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，鮑威爾在最新的演講中表示利率“仍有適度限制性”，面臨通脹上行和就業(yè)下行的兩面風(fēng)險；重申通脹路徑所面臨的不確定性仍然偏高，合理預(yù)期是關(guān)稅一次性推升價格，稱要確保關(guān)稅不會持續(xù)影響；未暗示下月會否支持降息，在問答環(huán)節(jié)他說從許多指標(biāo)看股票估值“相當(dāng)高”美聯(lián)儲理事鮑曼表示，隨著勞動力市場走弱，決策者正面臨落后于形勢的風(fēng)險，有必要果斷行動下調(diào)利率，還警告稱聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）可能需要在未來幾個月更快降息以應(yīng)對勞動力市場活力下降和正在顯露的脆弱跡象。

機構(gòu)

廣州期貨：鑄造鋁合金9月內(nèi)價格仍有支撐

美聯(lián)儲官員對降息發(fā)言偏鷹影響整體有色市場情緒偏弱基本面上看，廢鋁社會庫存持續(xù)去化，市場報價堅挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫+廠庫再度累增，下游需求進入旺季消費，合金壓鑄廠家開工上行，但終端成品庫存消化緩慢鋁合金第一批注冊倉單3千余噸已成功入庫，對待鋁合金價格認(rèn)為在9月內(nèi)仍有支撐偏多對待

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廣發(fā)期貨：避險情緒驅(qū)動貴金屬持續(xù)走強創(chuàng)新高

【市場回顧】 由于阿根廷總統(tǒng)米萊上任以來經(jīng)濟停滯和腐敗丑聞導(dǎo)致其支持率不斷下降，9月米萊的自由先鋒黨在布宜諾斯艾利斯省選舉中慘敗，這或影響10月的立法選舉在動蕩擔(dān)憂情況下資本迅速外流導(dǎo)致阿根廷貨幣貶值，盡管央行在3天內(nèi)拋售超10億美元外匯儲備以支撐比索，但效果不佳，資產(chǎn)繼續(xù)遭到拋售美東時間22日周一，美國財長貝森特在社交媒體發(fā)文稱，阿根廷是具有系統(tǒng)重要性的美國盟友將準(zhǔn)備好采取必要行動來支持阿根廷，他表示周二將同特朗普會晤總統(tǒng)米萊，隨后阿根廷資產(chǎn)大漲。

機構(gòu)

廣東廣青金屬科技不銹鋼提質(zhì)增效及連鑄機項目環(huán)境影響評價文件進行審查公示

根據(jù)建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批程序的有關(guān)規(guī)定，我局?jǐn)M對廣東廣青金屬科技有限公司高品質(zhì)不銹鋼提質(zhì)增效及連鑄機項目環(huán)境影響評價文件進行審查，為體現(xiàn)公開公正的原則，強化公眾參與，現(xiàn)將該項目環(huán)境影響評價文件基本情況予以公示，公示期5個工作日(2025年9月17日至2025年9月23日)，如有意見，請在公示期內(nèi)來信或來電向我局反映 聯(lián)系地址：陽江市江城區(qū)建設(shè)路208號陽江市生態(tài)環(huán)境局，郵編：529500 聯(lián)系電話：（0662）3366509 傳真：（0662）3311529 聽證告知：依據(jù)《中華人民共和國行政許可法》，自公示之日起五個工作日內(nèi)申請人、利害關(guān)系人可對以下擬作出的建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件批復(fù)決定提出聽證申請。

鋼材

廣州期貨：鑄造鋁合金先走旺季預(yù)期支撐

廢鋁社會庫存持續(xù)去化，市場報價堅挺，為鑄造鋁合金提供成本支撐，鋁合金社庫+廠庫再度累增，等待下周期貨倉單交庫，市場庫存或明顯調(diào)減，下游需求進入旺季消費，合金壓鑄廠家開工上行，但終端成品庫存消化緩慢鋁合金旺季預(yù)期+倉單交庫，先看20500-20600位置的小幅反彈，但持續(xù)上行支撐有限

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廣發(fā)期貨：風(fēng)險偏好提升美股走強黃金延續(xù)小幅回調(diào)

【市場回顧】 美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)向最高法院提出，在法院針對美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的訴訟繼續(xù)推進期間，準(zhǔn)許其罷免庫克9月18日當(dāng)天，美國最高法院向（負(fù)責(zé)審理庫克官司的）法庭提出要求——至少暫時凍結(jié)一名聯(lián)邦法官的裁決，該判決允許庫克繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲理事英國央行宣布維持利率不變，符合市場預(yù)期，英國央行政策利率現(xiàn)為4%貨幣政策委員會以7：2票的投票結(jié)果決定維持利率不變，同時宣布放慢量化緊縮步伐至700億英鎊，并限制長期債券銷售，以幫助限制量化緊縮對英債市場的影響。

機構(gòu)

廣州期貨：鑄造鋁合金低多對待

美聯(lián)儲確認(rèn)25個BP降息，市場前期已充分消化利好，整體宏觀情緒回落鋁合金生產(chǎn)開工率上行，近期鋁合金廠內(nèi)庫存去化，9月22日第一批注冊倉單交庫鋁合金迎來9月旺季+期貨交庫新渠道銷貨窗口，價格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價格運行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣發(fā)期貨：市場解讀偏中性并基本消化貴金屬回調(diào)

【市場回顧】 美聯(lián)儲降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間現(xiàn)在為4.00%-4.25%，符合市場預(yù)期，本次大部分官員支持降息25BP，僅由總統(tǒng)特朗普提名剛宣誓就職的新理事米蘭支持降息50BP決議聲明刪除了勞動力市場穩(wěn)健的說辭，增加了就業(yè)增長放緩和失業(yè)率略升的表述，改為就業(yè)面臨的下行風(fēng)險加重，失業(yè)率略有上升但仍處于低位，通脹已上升，一定程度上仍處于高位，同時聲明增加“委員會關(guān)注其雙重使命所面臨的風(fēng)險，并判斷就業(yè)下行風(fēng)險已增加”的表達，表明降息的決定是“鑒于風(fēng)險平衡已轉(zhuǎn)變”。

機構(gòu)

廣州期貨：鑄造鋁合金調(diào)整后低多

鋁合金生產(chǎn)開工率上行，近期鋁合金社會庫存、廠內(nèi)庫存持續(xù)走增，9月22日第一批注冊倉單交庫，現(xiàn)貨市場主流報價在20600元/噸附近，另外有稅率政策預(yù)期調(diào)整為盤面價格提供支撐 鋁合金迎來9月旺季+期貨交庫新渠道銷貨窗口，價格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價格運行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金旺季低多布局

鋁合金生產(chǎn)開工率上行，近期鋁合金社會庫存、廠內(nèi)庫存持續(xù)走增，9月22日第一批注冊倉單交庫，現(xiàn)貨市場主流報價在20600元/噸附近，另外有稅率政策預(yù)期調(diào)整為盤面價格提供支撐 鋁合金迎來9月旺季+期貨交庫新渠道銷貨窗口，價格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價格運行區(qū)間20000-20800元/噸

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廣發(fā)期貨：美元指數(shù)跌至年內(nèi)最低點金銀沖高

【市場回顧】 美國白宮經(jīng)濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭獲美參議院確認(rèn)將出任美聯(lián)儲理事，并在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議前宣誓就任 8月美國零售銷售額環(huán)比增長0.6%好于預(yù)期的0.2%，連續(xù)第三個月超預(yù)期增長經(jīng)通脹調(diào)整后的實際零售銷售同比增長2.1%，實現(xiàn)連續(xù)第11個月正增長零售增長具有廣泛性，在13個主要類別中有9個錄得增長增長主要拉動在于返校購物，在線零售、服裝和體育用品銷售表現(xiàn)突出。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元走弱貴金屬續(xù)漲

【市場回顧】 據(jù)新華社報道，當(dāng)?shù)貢r間9月14日至15日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特以及貿(mào)易代表格里爾在西班牙馬德里舉行會談雙方以兩國元首通話重要共識為引領(lǐng)，就雙方關(guān)注的經(jīng)貿(mào)問題進行了坦誠、深入、富有建設(shè)性的溝通，就以合作方式妥善解決TikTok相關(guān)問題、減少投資障礙、促進有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達成了基本框架共識雙方將就相關(guān)成果文件進行磋商，并履行各自國內(nèi)批準(zhǔn)程序。

機構(gòu)

廣州期貨：鋁合金生產(chǎn)開工率上行

鋁合金生產(chǎn)開工率上行，近期鋁合金社會庫存、廠內(nèi)庫存持續(xù)走增，9月22日第一批注冊倉單交庫，疊加進入金九銀十旺季，近期公布的新能源汽車消費數(shù)據(jù)有效增長了市場對鋁合金消費的信心 鋁合金迎來9月旺季+期貨交庫新渠道銷貨窗口，價格穩(wěn)定走增，短期偏多看待，參考價格運行區(qū)間20000-20800元/噸

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