廣發(fā)期貨：螺紋熱卷操作上建議觀望

【期貨建議】觀望 【主要邏輯】高成本有支撐，需求釋放取決于疫情解封情況 【預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格（基差）走勢】螺紋鋼基差270，預(yù)計(jì)基差環(huán)比持平；熱軋板卷基差150，預(yù)計(jì)后期基差環(huán)比走強(qiáng) 【供應(yīng)】環(huán)比回升，接近峰值 【需求】需求偏弱，短期疫情干擾 【庫存】環(huán)比下降，同比上升 【利潤】接近成本線。

機(jī)構(gòu)

Mysteel快訊：太原建筑鋼材市場價(jià)格持穩(wěn) 加稅影響得到關(guān)注

大同訊:10日，大同市場建筑鋼材價(jià)格今日價(jià)格繼續(xù)震蕩，今日期貨小幅波動(dòng)，現(xiàn)貨市場價(jià)格變化不大，主流鋼廠價(jià)格出場價(jià)格持穩(wěn)，成交量近期較少截至發(fā)稿，螺紋鋼HRB400E 22mm價(jià)格廠發(fā)3260元/噸，盤螺HRB400E 8-10mm價(jià)格廠發(fā)3370元/噸 今日美國發(fā)布增加對中國鋼鐵的關(guān)稅，引發(fā)熱議事實(shí)上，中國對美國直接出口的鋼鐵量占鋼鐵出口總量的比例較小，出口美國占比僅為0.8%，主要市場已轉(zhuǎn)向東盟、海合會(huì)國家及“一帶一路”沿線（如越南、韓國、阿聯(lián)酋）。

日報(bào)

Mysteel：2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——建筑鋼材邯鄲站

趙如頗表示一季度螺紋鋼低庫存、低產(chǎn)量的基礎(chǔ)為其漲價(jià)提供想象空間雖然出口潛在壓力增大，但加征關(guān)稅影響或難短期發(fā)揮作用，一季度熱卷供需壓力預(yù)計(jì)仍能被釋放鐵礦石方面，鐵水產(chǎn)量有7-8萬噸左右的鐵水增量空間預(yù)計(jì)鐵礦石指數(shù)運(yùn)行在110-115美元之間同時(shí)會(huì)議預(yù)期疊加高爐復(fù)產(chǎn)周期，焦煤或短期跟隨成材、鐵礦上移，但受限于供需矛盾短期難以調(diào)和，預(yù)計(jì)一季度焦煤價(jià)格先揚(yáng)后抑一季度焦炭存在提漲空間，但漲幅或有限 建筑鋼材事業(yè)部北方二部 分析師 趙如頗 接著，由中泰期貨產(chǎn)業(yè)經(jīng)理張翰林先生《金融衍生品賦能鋼貿(mào)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》的精彩發(fā)言。

會(huì)議報(bào)道

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至12月29日9點(diǎn)25分，黑色期貨市場各品種下跌，焦煤、焦炭跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅下跌 熱點(diǎn)：Mysteel調(diào)研14家河北區(qū)域建筑鋼材貿(mào)易商以及次終端供應(yīng)商，僅有4家貿(mào)易商主動(dòng)冬儲(chǔ)，其余10家企業(yè)均為被動(dòng)冬儲(chǔ)；多數(shù)貿(mào)易商表示資金充足，甚至個(gè)別在有固定協(xié)議量的情況下仍主動(dòng)冬儲(chǔ)；冬儲(chǔ)量價(jià)位均價(jià)3700元/噸；最低3650元/噸，最高3750元/噸；主動(dòng)冬儲(chǔ)量占節(jié)后首周樣本庫存總量的17%，其余庫存均為常規(guī)協(xié)議到貨。

期評

Mysteel周報(bào)：江西建筑鋼材市場價(jià)格下周預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（12.1-12.8）

概述：本周江西市場建筑鋼材價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢運(yùn)行本周黑色系期貨價(jià)格震蕩上行，其中螺紋突破4000點(diǎn)位；熱卷突破4100點(diǎn)位，創(chuàng)下四個(gè)月內(nèi)新高從行情運(yùn)行邏輯來看，宏觀繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)，臨近重要經(jīng)濟(jì)會(huì)議，市場情緒也是較為高漲，本周公布的鋼材數(shù)據(jù)顯示基本面矛盾暫不明顯，短期看鋼材價(jià)格仍有走強(qiáng)可能 一、上周回顧 本周江西省建筑鋼材價(jià)格整體拉漲，較上周相比上漲40-70元/噸不等。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：山東鋼市各品種價(jià)格上漲為主 預(yù)計(jì)下周價(jià)格盤整趨強(qiáng)運(yùn)行（8.25-9.1）

概述：下周，山東區(qū)域各品種價(jià)格可能盤整趨強(qiáng)運(yùn)行從品種來看，本周山東區(qū)域各品種價(jià)格以上漲為主，其中螺紋鋼、高線熱軋和冷卷價(jià)格漲幅在10-60元/噸，中板價(jià)格平盤本周期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，臨近周末，期貨繼續(xù)拉漲，成交方面有所轉(zhuǎn)好，卷螺差有所縮小從市場擾動(dòng)因素來看，進(jìn)入9月，需求仍舊沒見到明顯改善，雖然盤面雖開始反彈，但現(xiàn)貨想出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性上漲較難，因此現(xiàn)貨方面短期建議以出貨為主 具體市場情況： 建筑鋼材方面：本周山東地區(qū)建材價(jià)格整體趨強(qiáng)運(yùn)行，截止本日山東濟(jì)南地區(qū)HRB400EФ18mm主流報(bào)價(jià)3760元/噸，較上周五價(jià)格漲30元/噸。

每周評述

Mysteel周報(bào)：山東鋼市各品種價(jià)格上漲為主 預(yù)計(jì)下周價(jià)格盤整趨弱運(yùn)行（8.18-8.25）

概述：下周，山東區(qū)域各品種價(jià)格可能盤整趨弱運(yùn)行從品種來看，本周山東區(qū)域各品種價(jià)格以上漲為主，其中螺紋鋼、高線和冷卷價(jià)格漲幅在10-30元/噸，熱軋小幅下跌20元/噸，中板價(jià)格平盤本周期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，臨近周末，期貨沖高回落，成交方面有所轉(zhuǎn)弱，高位難成交，卷螺差有所縮小從市場擾動(dòng)因素來看，需求仍舊沒見到明顯改善，盤面雖開始反彈，但現(xiàn)貨想出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性上漲較難，因此現(xiàn)貨方面短期建議以出貨為主 具體市場情況： 建筑鋼材方面：本周山東地區(qū)建材價(jià)格整體趨強(qiáng)運(yùn)行，截止本日山東濟(jì)南地區(qū)HRB400EФ18mm主流報(bào)價(jià)3730元/噸，較上周五價(jià)格漲30元/噸。

每周評述

Mysteel晚報(bào)：期市鋼強(qiáng)炭弱 唐山新增4座高爐檢修

◎建材：今唐山建筑鋼材市場價(jià)格全天穩(wěn)，現(xiàn)三級(jí)大螺紋3690元/噸，盤螺3980元/噸，成交不佳，唐山11家建筑鋼材貿(mào)易企業(yè)成交量3110，較上一交易日減少710噸早盤商家報(bào)價(jià)較昨基本穩(wěn)，成交一般，午后盤面震蕩走弱，現(xiàn)貨市場交投氛圍略顯冷清，商家議價(jià)出貨，心態(tài)一般，整體來看，明日市場價(jià)格或持穩(wěn)觀望運(yùn)行 ◎熱卷：今日唐山熱卷市場價(jià)格小幅上調(diào)，整體成交偏弱據(jù)市場反饋，期貨盤面震蕩走高，提振市場情緒，后期市場信心好轉(zhuǎn)，近期限產(chǎn)對于熱卷供應(yīng)暫未有明顯影響，但成本端爐料表現(xiàn)強(qiáng)勢，支撐鋼價(jià)上行，綜合來看，預(yù)計(jì)明日唐山地區(qū)熱軋板卷價(jià)格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行。

每日分析

Mysteel：7月期螺反彈邏輯拆解及正套操作機(jī)會(huì)

政策面，城中村改造對建筑鋼材需求的帶動(dòng)有限，推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)是擴(kuò)大內(nèi)需的重要主張，未來鋼鐵的增量需求在板材方向 期螺突破3815點(diǎn)震蕩箱體，是否階段性機(jī)會(huì)將要來臨，下面結(jié)合我們跟蹤的期現(xiàn)基差、盤面卷螺差、螺紋盤面利潤等模型，一起來梳理當(dāng)下走勢 一、黑色系期貨反彈主要邏輯分解 1、第一波反彈，粗鋼產(chǎn)量維持偏高水平，鐵礦供需緊平衡，5月26日-6月16日鐵礦領(lǐng)漲，隨后政策面禁止對鐵礦盲目炒作，加強(qiáng)鐵礦價(jià)格監(jiān)管； 2、第二波反彈，持續(xù)高溫，多省用電負(fù)荷創(chuàng)新高，動(dòng)力煤供應(yīng)緊張，使焦煤產(chǎn)量受到抑制，加上煤焦價(jià)格持續(xù)下跌后也有超跌反彈需求，7月6日-7月20日焦煤、焦炭領(lǐng)漲，資金從高位的鐵礦轉(zhuǎn)向低位煤焦； 3、第三波反彈，在粗鋼產(chǎn)量平控的傳聞，疊加會(huì)議利好、“金九銀十”需求旺季的預(yù)期，7月21日后，成材展開補(bǔ)漲，熱卷率先突破…… 二、期螺正套機(jī)會(huì)尚需等待 我們在上一篇文章中提前預(yù)判了期貨2310合約與北京市場螺紋價(jià)格貼水200元/噸入場的反套機(jī)會(huì)，平水至升水已經(jīng)逐步平倉，買入現(xiàn)貨。

主編視角

Mysteel周報(bào)：山東鋼市各品種價(jià)格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計(jì)下周價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（7.7-7.14）

概述：下周，山東區(qū)域各品種價(jià)格可能震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行從品種來看，本周山東區(qū)域各品種價(jià)格整體漲跌互現(xiàn)，其中中板、型鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行，螺紋鋼、熱軋、高線和冷卷價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，本周期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，臨近周末，期貨大幅上行到周內(nèi)新高，但成交未見明顯放量，現(xiàn)貨價(jià)格上漲困難從市場擾動(dòng)因素來看，需求仍舊沒見到明顯改善，盤面漲的快，現(xiàn)貨漲的慢，因此市場商家有反套操作，現(xiàn)貨方面短期建議以出貨為主 具體市場情況： 建筑鋼材方面：本周山東地區(qū)建材價(jià)格整體趨強(qiáng)運(yùn)行，截止本日山東濟(jì)南地區(qū)HRB400EФ18mm主流報(bào)價(jià)3740元/噸，較上周五價(jià)格漲10元/噸。

每周評述

Mysteel周報(bào)：山東鋼市各品種價(jià)格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計(jì)下周價(jià)格弱勢震蕩（6.30-7.7）

概述：下周，山東區(qū)域各品種價(jià)格可能弱勢震蕩運(yùn)行從品種來看，本周山東區(qū)域各品種價(jià)格整體漲跌互現(xiàn)，其中螺紋鋼、熱軋和價(jià)格偏弱運(yùn)行，中板、高線價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，冷軋和型鋼價(jià)格片強(qiáng)運(yùn)行，本周期貨先揚(yáng)后抑運(yùn)行，臨近周末，期貨大幅下跌到周內(nèi)新低，成交未見明顯放量，現(xiàn)貨價(jià)格也趨弱運(yùn)行從市場擾動(dòng)因素來看，需求仍舊沒見到明顯改善，現(xiàn)貨價(jià)格短期易跌難漲，建議市場以出貨為主 具體市場情況： 建筑鋼材方面：本周山東地區(qū)建材價(jià)格整體先揚(yáng)后抑運(yùn)行，截止本日山東濟(jì)南地區(qū)HRB400EФ18mm主流報(bào)價(jià)3730元/噸，較周日價(jià)格跌40元/噸。

每周評述

Mysteel期現(xiàn)結(jié)合實(shí)戰(zhàn)特訓(xùn)班·第八期·武漢站火熱招生中

Mysteel期現(xiàn)結(jié)合實(shí)戰(zhàn)特訓(xùn)班·第八期·武漢站火熱招生中 隨著國際經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和全球化程度的不斷加深，期貨市場在其背景下聚集起越來越多的投資者，成為了當(dāng)前金融市場中備受矚目的投資領(lǐng)域之一。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel早報(bào)：福建建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)小幅下跌

周末鋼坯價(jià)格下調(diào)，成本支撐力度有所減弱宏觀上，國內(nèi)外宏觀利好頻發(fā)，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)中求進(jìn)，因此市場預(yù)期仍在但從供需面來看，螺紋鋼產(chǎn)量下降，表需以及日度建材成交量有所下滑，投機(jī)性需求漸弱，整體供需呈現(xiàn)雙弱局面，這在一定程度上對鋼價(jià)形成壓力期貨方面，期貨夜盤下跌0.33%，早盤跳水后震蕩，預(yù)計(jì)今日福建市場建筑鋼材價(jià)格或小幅下跌 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：福建建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)弱勢下跌

宏觀上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開，確定了明年的經(jīng)濟(jì)工作，因此強(qiáng)預(yù)期再次加強(qiáng)前幾日期貨漲幅明顯，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格，而在周五現(xiàn)貨顯然無法跟進(jìn)，開始回歸螺紋基本面，在年末且寒潮來臨大幅降溫的時(shí)間段，下游施工條件不佳，工地采購量有所減少，弱現(xiàn)實(shí)依舊是當(dāng)下的主題期貨方面，期貨夜盤下跌2.83%，早盤震蕩，預(yù)計(jì)今日福建市場建筑鋼材價(jià)格或弱勢下跌為主 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報(bào)

Mysteel快訊：鎮(zhèn)江建筑鋼材價(jià)格小幅走高

鎮(zhèn)江訊：9日鎮(zhèn)江市場建筑鋼材價(jià)格小幅走高，目前市場國標(biāo)鋼廠三級(jí)螺紋鋼廠提價(jià)格3760元/噸 今日早盤鎮(zhèn)江市場價(jià)格受期貨影響小幅走高，市場整體資源并不多，部分鋼廠規(guī)格短缺此外最近中央政治局會(huì)議召開，釋放宏觀利好消息支撐盤面階段性走強(qiáng)，帶動(dòng)本地市場成交，但是臨近冬儲(chǔ)，商家謹(jǐn)慎心態(tài)難發(fā)生明顯變化，預(yù)計(jì)下周鎮(zhèn)江本地建筑鋼材市場價(jià)格仍將盤整運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報(bào)

期貨要聞簡訊丨黑色系領(lǐng)漲，鐵礦漲超6%

◎螺紋鋼漲4.56%、熱卷漲3.60% 國信期貨：限產(chǎn)影響了鋼的供應(yīng)但也減少了原料的需求建議多成材空原料仍可持續(xù) 廣發(fā)期貨：五一期間現(xiàn)貨上漲，維持鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)判斷，多單持有關(guān)注增產(chǎn)對庫存影響 瑞達(dá)期貨：目前建筑鋼材仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，雖然中下游存恐高情緒，但下游剛需采購及供給收縮的預(yù)期對于價(jià)格有較強(qiáng)支撐。

期評

鋼坯跌破4300，鋼價(jià)或仍有下跌空間

現(xiàn)主要城市螺紋鋼均價(jià)4696元/噸，較上個(gè)交易日下跌43元/噸具體來看，今日黑色系期貨繼續(xù)走弱，早盤國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格繼續(xù)走低，午后隨著跌幅放緩，部分地區(qū)低位資源有止跌情況總體來看，考慮到受原料品種的拖累，目前成品仍有回調(diào)的壓力同時(shí)現(xiàn)貨依然處于需求逐步復(fù)蘇階段，建議持續(xù)關(guān)注需求的恢復(fù)情況以及原料波動(dòng)預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)弱勢運(yùn)行為主 熱軋板卷：10日熱軋板卷全國主要城市價(jià)格大幅下跌，4.75熱軋板卷全國均價(jià)4895元/噸，較上個(gè)交易日下跌45元/噸。

市場評述

亮哥說鋼鐵丨鋼材庫存回升期貨卻走強(qiáng)，原因是什么？（音頻）

期貨市場這么不賣庫存數(shù)據(jù)的面子有兩點(diǎn)原因，一是鋼材庫存絕對值并不算高，特別是熱軋，張倚銘分析師多次表示華東市場資源量偏少，熱軋下游大戶機(jī)械和商用車消費(fèi)表現(xiàn)都很不錯(cuò)，庫存上漲在預(yù)期之中，對價(jià)格的直接利空作用有限；第二個(gè)原因，我認(rèn)為也是最重要的原因就是成本支撐，建筑鋼材分析師曾亮的分析可以看出，即使是如螺紋鋼這種春節(jié)前需求基本要中斷的品種，近期代理商成本高企也不太會(huì)有主動(dòng)降價(jià)下跌的可能 這兩天和幾位制造業(yè)的采購朋友交流，最近的價(jià)格對于采購而言壓力山大，而從目前的情況來看亮哥認(rèn)為今年上半年鎖價(jià)操作會(huì)很難，春節(jié)前價(jià)格有小幅回調(diào)的可能但是幅度不會(huì)太大，以熱卷為例，現(xiàn)在的價(jià)格又比去年均值高20%，遠(yuǎn)超我們預(yù)估的年均值的增幅，春節(jié)后市場不確定性很大，二季度理論上來說價(jià)格可能還要漲，所以從采購自身來說鎖價(jià)也沒有太大意義，風(fēng)險(xiǎn)也不小，建議隨用隨采就好。

觀點(diǎn)

河鋼熱軋上調(diào)600，鐵礦石大跌超4%，鋼價(jià)或高位回落

現(xiàn)主要城市螺紋鋼均價(jià)4582元/噸，較上個(gè)交易日上漲89元/噸具體來看，早盤期螺沖高回落，上午多數(shù)地區(qū)鋼廠繼續(xù)慣性拉漲出廠價(jià)，國內(nèi)建筑鋼材市場價(jià)格延續(xù)漲勢，整體漲幅明顯收窄午后，隨著黑色期貨整體明顯回落，市場看空情緒蔓延，多數(shù)商家紛紛議價(jià)出貨，華東部分地區(qū)價(jià)格回落較為明顯目前來看，在黑色期貨市場出現(xiàn)回落調(diào)整以及市場落袋為安氛圍較濃的情況下，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或高位回落運(yùn)行 熱軋板卷：今日熱軋板卷全國主要城市價(jià)格先漲后跌，截止發(fā)稿時(shí)4.75熱軋板卷全國均價(jià)4994元/噸，較上個(gè)交易日上漲55元/噸。

市場評述