[聚乙烯]：供需邊際好轉(zhuǎn)且市場(chǎng)信心較強(qiáng) 聚乙烯預(yù)計(jì)謹(jǐn)慎推漲

下游需求處于“金九”季節(jié)性好轉(zhuǎn)階段，開(kāi)工率有持續(xù)上漲預(yù)期，支撐較強(qiáng)隨著需求旺季的陸續(xù)到來(lái)，市場(chǎng)信心較強(qiáng)所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)供需邊際有好轉(zhuǎn)預(yù)期，市場(chǎng)信心較強(qiáng)，預(yù)計(jì)謹(jǐn)慎推漲，華北線(xiàn)型主流在7150-7300元/噸 本周塑料基差小幅走強(qiáng)雖然消息面無(wú)進(jìn)一步提振，基本面驅(qū)動(dòng)不足，但是業(yè)者對(duì)后市有一定信心，需求旺季陸續(xù)來(lái)臨，業(yè)者多挺價(jià)出貨，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨，基差小幅走強(qiáng) 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周?chē)?guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在2.38%。

[再生PE/PP周評(píng)]：下游需求難續(xù)利好提振 再生企業(yè)區(qū)間波動(dòng)走勢(shì)（20250725-20250731）

新料價(jià)格雖受期貨盤(pán)震蕩波動(dòng)，但波動(dòng)幅度不大，市場(chǎng)價(jià)格低位盤(pán)整趨勢(shì)，對(duì)再生塑料企業(yè)接單帶來(lái)一定壓力，同時(shí)毛料價(jià)格無(wú)意低出，再生企業(yè)產(chǎn)品盈利欠佳，從而生產(chǎn)積極性有所減弱，預(yù)計(jì)后市延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，再生企業(yè)多維持老客戶(hù)訂單為主，價(jià)格變化不大 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊再生PE/PP周報(bào)。

[石蠟]：價(jià)格承壓下行 謹(jǐn)慎心態(tài)緩解

導(dǎo)語(yǔ)：2025年二季度，中國(guó)石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“需求弱”的博弈中走勢(shì)下行，上游原油價(jià)格低位震蕩，成本支撐力不足；而下游行業(yè)需求復(fù)蘇乏力，整體市場(chǎng)低迷，供需矛盾激化下，行業(yè)進(jìn)入降價(jià)周期。

[石蠟]：觀望情緒抑制成交 供需矛盾延續(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：2025年一季度，中國(guó)石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“弱需求”的博弈中先漲后跌。

[聚乙烯]：偏空情緒疊加宏觀面不確定性較強(qiáng) 聚乙烯預(yù)計(jì)區(qū)間整理

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)維持下跌趨勢(shì)，下跌30-100元/噸。

[聚乙烯]：供需無(wú)明顯矛盾 聚乙烯市場(chǎng)支撐較強(qiáng)而推漲動(dòng)力有限

而后市供應(yīng)壓力依舊，且臨近春節(jié)，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商有去庫(kù)壓力，預(yù)計(jì)積極預(yù)售遠(yuǎn)期資源以減輕壓力下游開(kāi)工率緩慢下跌，剛需補(bǔ)庫(kù)力度較好，支撐也較強(qiáng)所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)供應(yīng)維持偏緊，供需無(wú)明顯矛盾，市場(chǎng)支撐較強(qiáng)而推漲動(dòng)力有限，或高位整理為主，華北線(xiàn)型主流在8780-8880元/噸 本周塑料換月后，基差走強(qiáng)明顯市場(chǎng)心態(tài)較好，謹(jǐn)慎小幅推漲為主，而塑料主力換月后，價(jià)格下跌明顯，現(xiàn)貨價(jià)格上漲而期貨價(jià)格下跌，基差走強(qiáng)。

寶城期貨：塑料看空氛圍漸濃

雖然目前塑料供需基本面尚可，但未來(lái)可能趨弱，市場(chǎng)看空氛圍漸濃，預(yù)計(jì)后市塑料2501合約維持震蕩偏弱走勢(shì)（作者單位：寶城期貨）

[聚乙烯]：聚乙烯市場(chǎng)回吐漲幅 下跌的風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸提升

下游需求旺季，剛需較好，但是多逢低補(bǔ)庫(kù)宏觀利好政策難有釋放，生產(chǎn)企業(yè)去庫(kù)較慢，供需邊際預(yù)計(jì)小幅轉(zhuǎn)弱所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步提升，預(yù)計(jì)弱勢(shì)整理為主，華北線(xiàn)型主流在8300-8450元/噸 本周塑料主力基差維持偏強(qiáng)，雖然生產(chǎn)企業(yè)壓力不大，挺價(jià)為主，但是貿(mào)易商對(duì)后市信心不足，小幅讓利以促成交，現(xiàn)貨和期貨走勢(shì)均偏弱，關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，基差維持偏強(qiáng) 圖1 2022-2024年聚乙烯基差走勢(shì)圖 來(lái)源：隆眾資訊 本周?chē)?guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量較上周期下跌5.77%。

[隆眾聚焦]：下游需求低迷 再生PVC市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入11月中旬，天氣轉(zhuǎn)涼，塑料行業(yè)逐漸進(jìn)入淡季，再生PVC市場(chǎng)需求延續(xù)弱勢(shì)新舊料價(jià)差縮窄至550元/噸，再生企業(yè)出貨壓力增大，疊加農(nóng)業(yè)、灌溉及建筑等行業(yè)需求消退，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求量整體下滑預(yù)計(jì)PVC市場(chǎng)報(bào)盤(pán)觀望為主，對(duì)后市預(yù)期偏弱 1.新料PVC震蕩偏弱整理 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周PVC市場(chǎng)區(qū)間整理運(yùn)行，雖然國(guó)內(nèi)黑色板塊期貨利好持續(xù)，相關(guān)大宗商品價(jià)格震蕩上漲，但是PVC基本面維持疲軟，市場(chǎng)成交清淡。

【財(cái)聯(lián)社】供需失衡聚丙烯價(jià)格創(chuàng)新低，下半年還有百萬(wàn)噸項(xiàng)目待落地

下游方面，作為全球塑料空調(diào)風(fēng)葉行業(yè)的龍頭企業(yè)，順威股份（002676.SZ）空調(diào)風(fēng)葉主要成本之一是聚丙烯對(duì)于原材料價(jià)格波動(dòng)，公司工作人員向財(cái)聯(lián)社記者表示，供應(yīng)鏈部門(mén)通常會(huì)對(duì)未來(lái)原材料價(jià)格波動(dòng)預(yù)先判斷，評(píng)估現(xiàn)在要不要買(mǎi)多一點(diǎn)或買(mǎi)少一點(diǎn)，公司此前對(duì)期貨套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行了公告，但目前實(shí)際操作可能還沒(méi)有更多進(jìn)展 對(duì)于聚丙烯后市價(jià)格變化，付喜認(rèn)為，9-10月是國(guó)內(nèi)塑料制品傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，預(yù)計(jì)下半年，在9-10月份或有起色，塑料下游多數(shù)集中于日用制品，在各種電商促銷(xiāo)及國(guó)家汽車(chē)、家電消費(fèi)利好政策助推下，猶存低位探漲機(jī)會(huì)，但具體漲幅將受限于產(chǎn)業(yè)過(guò)剩及新增訂單不足的制約。