Mysteel解讀：2025年5月中國(guó)高粱進(jìn)出口數(shù)據(jù)解讀

一、進(jìn)出口數(shù)據(jù)解讀 根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，2025年5月，中國(guó)高粱進(jìn)口總量為37.94萬(wàn)噸，較4月份增加18.15萬(wàn)噸，環(huán)比增加90.00%，同比上年5月減少29.19萬(wàn)噸，同比減少43.50%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：CBOT玉米期貨上漲（20250520）

5月20日，周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨收盤上漲，主要受到技術(shù)性買盤和空頭回補(bǔ)的帶動(dòng)近期美元走軟，提振美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力，也為市場(chǎng)帶來(lái)一些支撐截至收盤，玉米期貨報(bào)收447美分/蒲式耳；最高價(jià)449.75美分/蒲式耳，最低價(jià)443美分/蒲式耳，總成交166877手，持倉(cāng)682405手

期市分析

Mysteel解讀：豆粕供應(yīng)緊平衡 市場(chǎng)短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢(shì)，大豆市場(chǎng)回歸供需基本面美豆方面，新季美國(guó)大豆的種植和生長(zhǎng)條件良好加快大豆播種，美豆預(yù)計(jì)后續(xù)逐步進(jìn)入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災(zāi)害引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂，為美豆期價(jià)回升提供動(dòng)力，但同時(shí)當(dāng)前創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國(guó)內(nèi)連粕延續(xù)震蕩走勢(shì)，近期強(qiáng)勢(shì)反彈，但近月供應(yīng)壓力限制上行空間，本周全國(guó)油廠開機(jī)持續(xù)增加，周度壓榨預(yù)計(jì)200萬(wàn)噸以上，豆粕供應(yīng)預(yù)期較強(qiáng)，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫(kù)存或無(wú)庫(kù)存狀態(tài)，當(dāng)前油廠豆粕累庫(kù)節(jié)奏整體較慢，且市場(chǎng)購(gòu)銷情緒尚可，本周全國(guó)油廠明年5-7月基差放量成交，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升，在國(guó)內(nèi)開機(jī)居高不下的情況下現(xiàn)貨價(jià)格又當(dāng)如何？對(duì)此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：4月份西北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中上漲

近期全國(guó)飼料企業(yè)庫(kù)存整體小幅上漲港口報(bào)價(jià)隨期貨上漲，下游提貨速度加快，飼料企業(yè)多執(zhí)行前期訂單，部分企業(yè)使用小麥替代玉米比例增加，少量大型企業(yè)詢價(jià)7-8遠(yuǎn)月訂單，企業(yè)西北糧源多來(lái)自甘肅、寧夏，新疆、陜西、內(nèi)蒙古等地區(qū) 2.深加工玉米周度消耗量 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，2025年4月17日至4月25日，全國(guó)149家主要玉米深加工企業(yè)共消耗玉米125.48萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.95萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豆粕價(jià)格期現(xiàn)分化 大豆進(jìn)口與下游需求誰(shuí)在“主導(dǎo)風(fēng)向”

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對(duì)全國(guó)主要地區(qū)的飼料企業(yè)樣本調(diào)查顯示，截止到2025年3月14日，國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫(kù)存天數(shù)（物理庫(kù)存天數(shù)）為9.98天，較3月7日減少0.15天，減幅1.54%，較去年同期增加28.17%在當(dāng)前價(jià)格水平下，企業(yè)逢低滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)即可滿足需求，對(duì)豆粕現(xiàn)貨的采購(gòu)意愿不強(qiáng)現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷情緒冷清，貿(mào)易商對(duì)后市豆粕價(jià)格普遍看空，不斷放空壓價(jià)，進(jìn)一步推動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下行 期貨與現(xiàn)貨價(jià)格差異的原因 期貨價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素：連粕M05期價(jià)近期上漲因中國(guó)與加拿大貿(mào)易升級(jí)，中國(guó)對(duì)自加拿大菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關(guān)稅，連粕跟隨菜粕沖高。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：期貨現(xiàn)貨“分道揚(yáng)鑣”，豆粕市場(chǎng)暗藏玄機(jī)？

近期，豆粕市場(chǎng)呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分化的現(xiàn)象，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注截至3月13日，連盤豆粕主力M05合約報(bào)收2877元/噸，較上一交易日上漲39元/噸，漲幅1.37%然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)卻表現(xiàn)疲軟，沿海主流豆粕價(jià)格在3350-3600元/噸區(qū)間震蕩下行，市場(chǎng)觀望情緒濃厚 （Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：中加貿(mào)易局勢(shì)升級(jí) 豆粕價(jià)格應(yīng)聲上漲

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨窄幅震蕩，近期因美國(guó)與貿(mào)易國(guó)加征關(guān)稅，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品出口擔(dān)憂，導(dǎo)致大豆市場(chǎng)波動(dòng)加劇，受各國(guó)關(guān)稅政策影響，巴西大豆貼水大幅走強(qiáng)谷物出口商Anec公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月份，巴西大豆出口至中國(guó)占比達(dá)到79%，去年同期這一比例為75%，進(jìn)一步反應(yīng)中國(guó)進(jìn)口大豆需求更多的轉(zhuǎn)向巴西大豆市場(chǎng)等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）定于北京時(shí)間3月12日凌晨公布的月度供需報(bào)告，此前市場(chǎng)預(yù)估上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，下調(diào)阿根廷產(chǎn)量，報(bào)告數(shù)據(jù)預(yù)估偏中性，但目前谷物和大豆預(yù)估數(shù)據(jù)可能考慮現(xiàn)有的貿(mào)易政策而作出調(diào)整。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250205）

開機(jī)方面，今日全國(guó)動(dòng)態(tài)全樣本油廠開機(jī)率為14.88%，較前一日上升10.30% CBOT大豆期貨升至7月以來(lái)最高，近期市場(chǎng)因美國(guó)關(guān)稅調(diào)整存在較大波動(dòng)，此前美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人2月1日開始對(duì)進(jìn)口自墨西哥和加拿大的商品加征25%關(guān)稅，但美國(guó)總統(tǒng)周一將對(duì)墨西哥和加拿大征收關(guān)稅的計(jì)劃推遲了一個(gè)月，這緩解了美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口需求的擔(dān)憂。

日評(píng)

Mysteel快訊：關(guān)稅政策多次反轉(zhuǎn) 連粕M05跳空高開

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨升至7月以來(lái)最高，近期市場(chǎng)因美國(guó)關(guān)稅調(diào)整存在較大波動(dòng)，此前美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人2月1日開始對(duì)進(jìn)口自墨西哥和加拿大的商品加征25%關(guān)稅，但美國(guó)總統(tǒng)周一將對(duì)墨西哥和加拿大征收關(guān)稅的計(jì)劃推遲了一個(gè)月，這緩解了美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口需求的擔(dān)憂美國(guó)東部時(shí)間2月1日晚8時(shí)許，美白宮發(fā)布事實(shí)清單，宣布以芬太尼等問題為由對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，中國(guó)對(duì)此實(shí)施反制措施，但其中未包含大豆和玉米。

日評(píng)

【混沌天成期貨】短期油脂價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

受訪人信息：混沌天成期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 客戶觀點(diǎn)： 馬棕本年度產(chǎn)量下降，關(guān)注引進(jìn)勞工的進(jìn)程，拉尼娜或?qū)е聳|南亞降水偏多，短期影響棕櫚油產(chǎn)出；加拿大菜籽預(yù)計(jì)減產(chǎn)嚴(yán)重；美豆主產(chǎn)區(qū)近期收獲加快，新季南美大豆開始播種，播種順利，需警惕拉尼娜現(xiàn)象；近期國(guó)內(nèi)大豆壓榨量回升但部分油廠斷豆，需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣能源價(jià)格強(qiáng)勁帶動(dòng)生柴市場(chǎng)，近期拜登或?qū)⒗^續(xù)推進(jìn)上任時(shí)提出的綠色能源刺激政策，南美生柴摻混比例下調(diào)，印尼推遲B40生柴計(jì)劃的實(shí)施。

油脂油料大家說市場(chǎng)

Mysteel解讀：美國(guó)加征關(guān)稅 為何豆粕市場(chǎng)仍是震蕩心態(tài)？

本周美豆期價(jià)整體呈震蕩趨勢(shì)，截至2024年11月27日當(dāng)周，美豆主力合約周線收至989.25美分/蒲式耳較上周漲4.5美分/蒲，扭轉(zhuǎn)上周的跌勢(shì)，因?yàn)槊涝笖?shù)下跌，使得美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口更具競(jìng)爭(zhēng)力，但南美天氣轉(zhuǎn)好，巴西大豆播種進(jìn)度趕超去年同期，市場(chǎng)對(duì)于南美豐產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)也限制了美豆的漲幅連粕期貨跟隨美豆震蕩運(yùn)行，截至11月28日收盤，連粕主力合約報(bào)收于2800元/噸跌4元/噸，近期需求增量有限，下游在前期備貨后買貨積極性轉(zhuǎn)弱。

熱點(diǎn)分析

【期貨日?qǐng)?bào)】原油市場(chǎng)回歸自身基本面！棕櫚油運(yùn)行至高位，后市注意……

我國(guó)是棕櫚油主要的進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)之一，年消費(fèi)量達(dá)600萬(wàn)噸，印度尼西亞、馬來(lái)西亞是全球主要的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)據(jù)相關(guān)專家分析，近期國(guó)際棕櫚油價(jià)格上漲，跟這兩個(gè)主產(chǎn)國(guó)的供應(yīng)下降密切相關(guān) 印尼方面，光大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師侯雪玲向記者介紹，受厄爾尼諾氣象影響，今年前7個(gè)月印尼棕櫚油產(chǎn)量表現(xiàn)“不盡人意”，產(chǎn)量同比減少234萬(wàn)噸或7.3%疊加B35生物柴油政策的執(zhí)行，印尼棕櫚油國(guó)內(nèi)消費(fèi)同比增加，導(dǎo)致出口同比減少250萬(wàn)噸且?guī)齑婢S持250萬(wàn)噸以下偏低水平。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 棉花價(jià)格匍匐前行

2023/24年度大部分時(shí)間內(nèi)棉花加工成本與期貨價(jià)格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購(gòu)心態(tài)更為謹(jǐn)慎，部分老板積極對(duì)外承包，市場(chǎng)對(duì)新年度籽棉收購(gòu)價(jià)格預(yù)估較低因此，近期國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨和期貨價(jià)格重心逐漸下移，試探前低，9月9日鄭棉主連盤中最低價(jià)格13220元/噸，僅較前低高20元/噸Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，9月9日全國(guó)新疆機(jī)采棉標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B價(jià)格14502元/噸，年同比下跌19.74%，較前3年同期均值下跌17.27%，為2020年10月22日以來(lái)新低。

熱點(diǎn)分析

“金九銀十”旺季來(lái)臨，大宗商品市場(chǎng)成色堪憂

不過，貴金屬等部分品種的交易機(jī)會(huì)相對(duì)較為確定 “金九”初期行情黯淡 近期，大宗商品市場(chǎng)整體延續(xù)下跌走勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，9月5日，反映國(guó)內(nèi)大宗商品期貨走勢(shì)的文華商品指數(shù)一度觸及166.31點(diǎn)，創(chuàng)下2023年6月1日以來(lái)新低，較今年5月30日盤中高點(diǎn)的192.76點(diǎn)，累計(jì)下跌13.72%，本月以來(lái)累計(jì)跌幅為3.98% 其中，工業(yè)品指數(shù)跌幅顯著大于農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)。

資訊

Mysteel周報(bào)：一作區(qū)新薯供應(yīng)看增 周均價(jià)環(huán)比小落（8.8-8.15）

近期多數(shù)內(nèi)銷市場(chǎng)反應(yīng)馬鈴薯走貨不佳，銷量不大，從而影響客商產(chǎn)地拿貨積極性一般；7月下旬至今降雨天氣影響其余多種蔬菜價(jià)格明顯上漲，但馬鈴薯因上市量陸續(xù)增加，短期貨源供大于求狀態(tài)持續(xù)，由此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品認(rèn)為下周距離學(xué)校開學(xué)還有一定距離，需求端向好預(yù)期不大，預(yù)計(jì)馬鈴薯新薯價(jià)格仍將延續(xù)穩(wěn)中偏落走勢(shì)。

周評(píng)

Mysteel解讀：時(shí)隔四年 CBOT大豆再破1000美分/蒲

針對(duì)即將公布的8月USDA報(bào)告，分析師平均預(yù)計(jì)美國(guó)2024/25大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為44.69億蒲式耳，新季美豆單產(chǎn)為52.5蒲/英畝，美豆收割面積為8511.0萬(wàn)英畝,2024/25年度美豆期末庫(kù)存為4.68億蒲式耳從表中可以看出市場(chǎng)普遍預(yù)估預(yù)估24/25新季美豆單產(chǎn)將上調(diào)，美豆新季供應(yīng)維持寬松格局因此近期在美國(guó)大豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期將近2個(gè)月時(shí)間里，CBOT大豆期價(jià)罕見的出現(xiàn)不斷下行，接連新低 當(dāng)然，也需要注意到CBOT多個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格均創(chuàng)出多年來(lái)低位，且多數(shù)跌回至4-5年前的價(jià)格一線。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】生豬期貨行情回調(diào)，機(jī)構(gòu)：慢爬坡，但上行周期確立

五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊向媒體表示，養(yǎng)殖板塊股票，包括生豬、肉雞及蛋雞苗股票整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，近期大幅下跌，應(yīng)該是正常的獲利回吐；短期生豬、雞蛋及肉雞價(jià)格走勢(shì)仍偏強(qiáng)，但考慮到中期產(chǎn)能過剩的隱憂仍在，因此市場(chǎng)整體表現(xiàn)謹(jǐn)慎，沖高之后容易出現(xiàn)回吐漲幅的走勢(shì) 上海鋼聯(lián)生豬分析師鄢美玲向媒體指出，目前國(guó)內(nèi)高價(jià)區(qū)豬價(jià)破18元/公斤，多集中在山東河北河南等前期豬病影響區(qū)域，也是今年二育主要進(jìn)場(chǎng)區(qū)域，近日二育量有所回落，不排除從西南西北等低價(jià)區(qū)調(diào)入部分二育豬來(lái)進(jìn)行補(bǔ)欄，但整體隨著豬價(jià)的上漲，二育氛圍有所下降。

媒體報(bào)道

對(duì)華301關(guān)稅影響哪些商品期貨？碳酸鋰、油脂期貨出現(xiàn)下跌

從301關(guān)稅所涉及的商品來(lái)看，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)分別有碳酸鋰期貨、螺紋鋼期貨與名單上的品種有關(guān)此外，美國(guó)也有相當(dāng)部分的大豆出口至中國(guó)，這也令市場(chǎng)擔(dān)憂是否會(huì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易產(chǎn)生干擾 碳酸鋰相關(guān)需求或減弱，對(duì)螺紋鋼等影響不大 截至上午11點(diǎn)30分，碳酸鋰期貨出現(xiàn)加速下跌，多個(gè)近期及遠(yuǎn)期合約跌幅均超過3%以上 東吳期貨點(diǎn)評(píng)表示，美方發(fā)布對(duì)華加征301關(guān)稅四年期復(fù)審結(jié)果，宣布在原有對(duì)華301關(guān)稅基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高對(duì)自華進(jìn)口的電動(dòng)汽車、鋰電池、光伏電池等產(chǎn)品的加征關(guān)稅。

新能源

[水溶肥日評(píng)]：水溶肥市場(chǎng)行情穩(wěn)定(20240507）

近期水溶肥下游相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，鄭棉期貨震蕩運(yùn)行，紡企低價(jià)剛需采購(gòu)；全國(guó)主產(chǎn)區(qū)晚富士果農(nóng)貨價(jià)格小幅走弱。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel解讀：棉價(jià)偏弱下行，下游逐漸步入淡季

需求方面：據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至4月26日，主要地區(qū)紡企紗線庫(kù)存為26.5天，周環(huán)比增幅0.76%下游需求走弱，常規(guī)32s、40s棉紗競(jìng)爭(zhēng)激烈，走貨緩慢，庫(kù)存逐漸有壓力主流地區(qū)紡企開機(jī)負(fù)荷為81.2%，環(huán)比持平主流地區(qū)紡企開機(jī)維持穩(wěn)定，下游原料采購(gòu)意愿不強(qiáng)，旺季不旺行情，多按單生產(chǎn)棉市或逐漸步入淡季預(yù)計(jì)棉紗價(jià)格將延續(xù)震蕩走勢(shì) 綜上所述，近期受美元走強(qiáng)等外圍利空因素影響，鄭棉期貨下探尋找支撐，屢破 3 個(gè)月新低，軋花企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，紡企低點(diǎn)位采購(gòu)成交增量；隨著期棉持續(xù)下滑，現(xiàn)貨基差也隨之上調(diào)，下游棉紗價(jià)格偏弱運(yùn)行，新增訂單無(wú)明顯改善。

熱點(diǎn)分析