Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

紙漿期貨主力合約周內(nèi)大跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，加劇現(xiàn)貨市場情緒波動貿(mào)易商跟跌報價后成交仍清淡，高位貨源幾無流動性二是需求端深度疲軟原紙出貨不暢致利潤承壓，紙廠原料采購以“壓價+剛需”為主，紙廠囤貨意愿缺失三是供應壓力加劇港口庫存高位承壓，疊加巴西新增發(fā)運量預期7月到港，現(xiàn)貨流動性持續(xù)承壓，且針葉漿外盤報價下調(diào)20美元/噸，成本支撐下移，市場情緒麻木 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 6月27日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1480.71，周環(huán)比上升5.56，漲幅0.38%；年同比上升34.10，漲幅2.36%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月26日-5月30日）

二、下游需求持續(xù)疲軟原紙市場信心不足，紙廠原料采購僅維持低庫存運行疊加6月傳統(tǒng)淡季臨近，原紙開工率預期下降，耗漿量恐進一步縮減三、高庫存常態(tài)化壓制主港庫存連續(xù)數(shù)周維持215萬噸以上歷史高位，現(xiàn)貨流動性承壓，成為抑制漿價反彈的長期因素 展望后期，下周期漿價或維持寬幅震蕩局面，建議關注外盤落地情況、港口去庫節(jié)奏和期貨盤面波動趨 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 5月30日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1464.03，周環(huán)比上升2.78，漲幅0.19%；年同比上升10.65，漲幅0.73%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：市場擔憂關稅情況再起 美豆期價走低 國產(chǎn)大豆陳糧拍賣較好（20250526）

需求方面，市場持續(xù)保持觀望態(tài)度，下游采購需求較少此外，豆粕價格的弱勢表現(xiàn)也對榨油用大豆的需求支撐有限 二、外盤走勢 周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.6%，主要是美國總統(tǒng)特朗普通過社交媒體再次提出對歐盟進口商品征收50%關稅，引發(fā)市場擔憂歐洲對美國農(nóng)產(chǎn)品采取報復性措施，促使投資者在長周末前迅速撤資離市。

市場提示

Mysteel早報：隔夜美豆休市,進口大豆市場較為安靜（20250527）

對于之后高校開學的集中消費場景，銷區(qū)企業(yè)表示目前不急于備貨，現(xiàn)階段銷區(qū)消費需求較為清淡，肉蛋禽以及蔬菜消費對豆制品市場存在替代作用，后續(xù)將根據(jù)實際消費情況進行補庫 需求方面，銷區(qū)終端市場走貨緩慢，食用市場多持觀望態(tài)度，采購意愿不強 二、外盤走勢 周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.6%，主要是美國總統(tǒng)特朗普通過社交媒體再次提出對歐盟進口商品征收50%關稅，引發(fā)市場擔憂歐洲對美國農(nóng)產(chǎn)品采取報復性措施，促使投資者在長周末前迅速撤資離市。

市場提示

Mysteel解讀：棉價上行傳導棉紗成本，新單放量仍需觀望

當前紡企以交付訂單貨為主，后續(xù)新訂單簽約情況未有顯著變化，下游市場觀望情緒偏濃據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品棉花團隊的跟蹤數(shù)據(jù)，截至5月19日，棉花商業(yè)總庫存量達365.74 萬噸，與上一年度同期相比，增長了6.26%在這其中，新疆地區(qū)的商品棉庫存為271.6萬噸，月環(huán)比減少16.66%內(nèi)地地區(qū)的商品棉庫存為94.14 萬噸在宏觀利好消息提振下，鄭棉期貨呈現(xiàn)震蕩上行走勢；而外盤 ICE 期棉則因 USDA 報告釋放利空信號，疊加產(chǎn)棉區(qū)天氣條件有利于棉花生長的拖累，價格走跌。

熱點分析

Mysteel早報：豆油盤面大幅下挫 市場繼續(xù)觀望（20250429）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤互有漲跌，基準期約收高0.2%，當天呈現(xiàn)區(qū)間整理趨勢交易商繼續(xù)評估美國總統(tǒng)特朗普與全球最大大豆進口國中國之間的貿(mào)易局勢對美國農(nóng)產(chǎn)品出口造成的影響 三、國際原油情況 對歐佩克及其減產(chǎn)同盟國即將增產(chǎn)以及東西方兩個最大經(jīng)濟體貿(mào)易關系前景不明的擔憂令油價承壓，國際油價下跌。

市場提示

Mysteel早報：5月大豆壓榨預期下降 豆油現(xiàn)貨堅挺（20250423）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周二，CBOT大豆期貨收盤上漲，因為金融市場從周一的跌勢中反彈，美元指數(shù)維持在多年低點附近由于美國總統(tǒng)特朗普再次批評美聯(lián)儲主席鮑威爾，引發(fā)投資者對美聯(lián)儲自主權的擔憂，周一，美國農(nóng)產(chǎn)品市場大多下跌不過周二大豆期貨價格展開技術性反彈 三、國際原油情況 周二(4月22日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年5月期貨結算價每桶64.31美元，比前一交易日上漲1.23美元，漲幅1.95%，交易區(qū)間63.43-65.09美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年6月期貨結算價每桶67.44美元，比前一交易日上漲1.18美元，漲幅1.78%，交易區(qū)間66.54-68.04美元。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月31日-4月3日）

二、期貨主力合約大跌，疊加港口庫存絕對值居高且去庫速度減緩，承壓漿價三、需求端缺乏實質(zhì)性改善，生活用紙開工率預期下調(diào)，文化紙市場終端訂單不足，紙廠原料采購縮量，進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場漿價延續(xù)弱勢探底，建議關注外盤報價落地情況、港口庫存去化速度及下游需求轉變情況 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 4月3日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1427.89，周環(huán)比下降2.78，降幅0.19%；年同比下降49.33，降幅3.34%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：農(nóng)戶豆源見底　市場挺價情緒發(fā)酵（20250403）

二、外盤走勢 4月2日（周三），芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.5%，因為交易商擔心美國農(nóng)產(chǎn)品出口將會受到新關稅的影響 截至收盤，大豆期貨下跌0.25美分到4.75美分不等，其中5月期約下跌4.75美分，報收1029.50美分/蒲式耳；7月期約下跌4.25美分，報收1045美分/蒲式耳；11月期約下跌2美分，報收1037.25美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月24日-3月28日）

二、供應端漿廠挺價與國內(nèi)倒掛矛盾顯著，貿(mào)易商及紙廠接盤意愿低迷，疊加港口庫存去庫速度放緩，供應端寬松局面改善有限，漿價承壓三、需求端全線收縮，原紙市場跌價潮蔓延，疊加淡季預期壓制心態(tài)，下游普遍延后采購，進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)弱勢探底，建議關注期貨盤面止跌信號及主港庫存拐點信號，等待新一輪外盤報市 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月28日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1430.67，周環(huán)比下降5.56，降幅0.39%；年同比下降46.80，降幅3.17%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月17日-3月21日）

二、漿廠釋放減產(chǎn)轉產(chǎn)消息堅挺價格，但下游對高價外盤接受度低，紙廠通過降低開工率對沖原紙滯銷壓力，實際采購放量有限三、國內(nèi)主港庫存環(huán)比下降的趨勢明顯，但絕對庫存仍高于五年均值，供應寬松格局未實質(zhì)性扭轉 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)震蕩整理，漿價或止跌小漲，建議關注期貨資金異動引發(fā)的價格波動，若宏觀消費刺激政策落地或打破當前僵局 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月21日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1436.23，周環(huán)比持平；年同比下降53.76，降幅3.61%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月10日-3月14日）

二、期貨主力合約盤面止跌企穩(wěn)，疊加港口去庫節(jié)奏改善，支撐漿價跌勢趨緩三、下游原紙市場信心不足，部分紙廠調(diào)低開工，需求疲軟抑制反彈動能，承壓漿價 展望后期，下周紙漿市場處于“弱現(xiàn)實”與“預期博弈”的拉鋸階段，建議貿(mào)易商逢高去庫，下游按需采購，關注港口去庫速度及新一輪外盤報價消息指引 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月14日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1436.23，周環(huán)比上升11.12，漲幅0.78%；年同比下降49.21，降幅3.31%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆?jié)q價情緒持續(xù)發(fā)酵　市場成交僵持（20250304）

二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周一下跌報收市場擔心來自中國的貿(mào)易反制影響美國農(nóng)產(chǎn)品出口5月大豆期貨合約收跌11-1/4美分，結算價報每蒲式耳10.11-1/2美元 三、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)市場供應緊張預期升溫，東北產(chǎn)區(qū)及南方產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格強勢運行，但銷區(qū)消費持續(xù)低迷導致成本傳導不暢矛盾突出整體來看，短期如儲備豆暫不拋售，農(nóng)戶及貿(mào)易商的余糧減少及優(yōu)質(zhì)優(yōu)價將會繼續(xù)支撐價格偏強走勢，但需警惕政策不確定性及資金獲利了結風險。

市場提示

Mysteel早報：中國對美豆進口加征10％關稅　國產(chǎn)大豆則繼續(xù)待漲（20250305）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價格繼續(xù)小幅上漲，主因基層貨源相對匱乏今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報價2.60元/斤；河南周口報價2.56元/斤 銷區(qū)市場目前基本與產(chǎn)區(qū)價格倒掛，成本高企及終端需求不暢導致市場成交較為僵持當前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.45元/斤；四川市場同等貨源報價2.65元/斤 二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周二收跌，中國對美國農(nóng)產(chǎn)品對等加征關稅令市場承壓。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （2月24日-2月28日）

二、紙漿期貨大幅回落，市場因交割預期的擔憂，現(xiàn)貨挺價信心受挫三、港口庫存處歷史高位，疊加進口到港量維持，現(xiàn)貨供應寬松格局未改，承壓漿價 展望后期，預計下周紙漿市場將延續(xù)震蕩偏弱格局，紙漿市場處于“強預期”與“弱現(xiàn)實”的博弈階段，短期缺乏明確方向性驅動建議企業(yè)按需采購，關注港口庫存去化速度及外盤報價落地情況 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 2月28日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1386.11，周環(huán)比上升5.16，漲幅0.37%；年同比下降100.81，降幅6.78%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：國產(chǎn)陳豆繼續(xù)供應市場　新豆?jié)q價氛圍仍存（20250227）

二、外盤走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤下跌，因南美豐收前景以及擔憂美國將于3月4日生效的關稅會引發(fā)對美國農(nóng)產(chǎn)品出口的報復措施CBOT 5月大豆期貨合約收跌7-1/2美分，結算價報每蒲式耳10.41-1/4美元 三、后續(xù)預測 目前國產(chǎn)大豆市場整體依舊有穩(wěn)中上漲的趨勢，主因產(chǎn)區(qū)余糧數(shù)量減少市場挺價，另外豆粕價格走高帶動油用大豆需求增加推動了大豆價格的上漲；但是整體來看全球大豆供應寬松，巴西大豆豐產(chǎn)預期逐步兌現(xiàn)，這可能對大豆價格產(chǎn)生一定的壓力，另外國產(chǎn)大豆食用需求未見明顯增長，國儲豆也持續(xù)交易，故長久來看，國產(chǎn)豆上漲空間值有限。

市場提示

Mysteel早報：節(jié)假日期間豆油多空消息交織 現(xiàn)貨維持偏緊判斷（20250205）

二、隔夜外盤收盤情況　　 芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周二升至7月以來最高，主力收于1075.25漲18.75 分析師稱，對貿(mào)易爭端將擾亂美國農(nóng)產(chǎn)品出口的擔憂有所緩解交易員最近關注，美國對加拿大、墨西哥和中國預期征收的關稅可能會損害對美國農(nóng)產(chǎn)品的需求，因為這些國家都是主要進口國墨西哥是美國最大的玉米進口國，美暫停對該國征收關稅的消息，刺激谷物期貨價格反彈。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆市場交易甚少（20250205）

二、外盤走勢 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二升至7月以來最高，市場預估原因為貿(mào)易爭端將擾亂美國農(nóng)產(chǎn)品出口的擔憂有所緩解CBOT3月大豆期貨上漲16-314美分，結算價報每蒲式耳10.75美元，本周大豆期貨合約亦錄得周線跌幅 三、后續(xù)預測 春節(jié)前市場終端補貨意愿不強，春節(jié)后市場買貨情緒雖存，但整體交易稍顯清淡，預計短期價格弱穩(wěn)運行。

市場提示

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計上漲（20250205）

【今日市場預期】 假期前連粕主力合約M05暫報收于2822元/噸持平；CBOT大豆主力合約03暫報收于1075.25美分/蒲漲18.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨升至7月以來最高，因宏觀政策影響下對美國農(nóng)產(chǎn)品出口的擔憂有所緩解，疊加南美作物天氣風險，阿根廷干旱和巴西降雨過多繼續(xù)支撐CBOT大豆價格；國內(nèi)連粕今日開盤預計跟隨外盤補漲，現(xiàn)貨方面，東北油廠暫無開機，現(xiàn)貨價格預計隨盤上調(diào)。

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Mysteel早報：國產(chǎn)大豆市場春節(jié)氛圍明顯（20250121）

年關將至，因銷區(qū)銷售情況遠低于往年同期水準，貿(mào)易商豆企多數(shù)少量補庫存，以滿足剛需為主，不過多積壓庫存，主要還是擔心春節(jié)后大豆價格有所反彈 二、外盤走勢 受馬丁路德金紀念日假期影響，CBOT、ICE農(nóng)產(chǎn)品期貨周一休市，故芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨暫無盤面 三、后續(xù)預測 整體來看，受春節(jié)假期臨近，現(xiàn)階段大豆主要以剛需為主，現(xiàn)貨價格暫時呈現(xiàn)平穩(wěn)堅挺走勢，春節(jié)后如果無強有力的政策支持背景之下，或將有走低的風險。

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