Mysteel數據：西南建材社會庫存情況跟蹤（8.7-8.14）

總體來看，西南地區(qū)建筑鋼材社會庫存總量繼續(xù)小幅增加，連續(xù)兩周累庫盡管宏觀政策預期尚未消退，但市場對落地時效性與覆蓋力度的疑慮加深，期貨高頻震蕩加劇市場方向性迷茫，貿易商及終端普遍延續(xù)按需采購的審慎策略需求端壓力未見緩解：區(qū)域性降雨持續(xù)抑制工地施工進度，疊加新增基建與房建項目釋放量仍低于預期，庫存消化動能疲弱在此背景下，建議業(yè)者將風控置于首位，主動壓縮現(xiàn)貨庫存以規(guī)避量價沖擊，同步加強鋼廠生產計劃與終端資金動態(tài)跟蹤，優(yōu)先采用快周轉、低杠桿的經營模式對沖市場不確定性。

周報

2025中天鋼鐵集團（南通）期現(xiàn)結合及市場深度洞察實戰(zhàn)培訓圓滿結束

并從宏觀周期、供需平衡表、短周期動態(tài)數據等方面深入分析了影響黑色金屬價格波動的因素，揭示了情緒、產量、庫存、消費等關鍵指標對價格的綜合影響 上海鋼聯(lián)智數產品研發(fā)部副總經理、建筑鋼材分析師甘遐勇 東證衍生品研究院產業(yè)咨詢資深分析師吳奇翀老師進行《套利策略與期現(xiàn)結合實踐》內容分享，以“金融+現(xiàn)貨”雙輪驅動為主線，先講述傳統(tǒng)鋼貿盈利單一、風險敞口大、周轉慢，再用期現(xiàn)結合框架提出三類策略：一是套期保值，用期貨對沖現(xiàn)貨絕對價格風險；二是虛擬庫存，用期貨替代冬儲，省庫容、省資金；三是基差貿易，鎖定“現(xiàn)貨-期貨”相對價差，實現(xiàn)低波動穩(wěn)健收益。

手機版頻道

Mysteel：云南建筑鋼材跌入谷底 行業(yè)內卷之傷

綜合來看，當前原料價格仍有下行壓力，成本支撐力度趨弱；而淡季到來需求放緩引發(fā)了市場的內卷競爭，供需矛盾的放大或將導致市場價格加速下跌，生產和流通端均面臨較大壓力基于以上判斷筆者建議貿易商維持低庫存周轉避免投機囤貨，優(yōu)先執(zhí)行快進快出策略，適當利用期貨工具對沖下行風險鋼廠加大生產協(xié)同力度、積極組織資源分流、調整生產品種結構、積極溝通產業(yè)矛盾，減少供給端壓力，在調整好省內建筑鋼材供需平衡的同時維持省內價格在合理區(qū)間運行！ 。

主編視角

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼材市場有望震蕩偏強

目前盤面價格相對堅挺，個別鋼廠定價持觀望態(tài)度硅鐵市場供需矛盾仍在逐步累積，硅鐵價格商家報價逐步走穩(wěn)以及下游壓價詢盤的博弈中，貿易商觀望情緒較濃，后期需持續(xù)關注期貨盤面價格走勢及下游需求表現(xiàn)情況 二、鋼材各品種情況 （一）建筑鋼材 基本面來看，整體表現(xiàn)一般，本周宏觀政策利好預期與外部因素偏空主導形成一定對沖，市場走勢或受政策、宏觀情緒及非基本面因素干擾較大，預計建筑鋼材價格走勢或呈現(xiàn)承壓震蕩的行情預期。

觀點

Mysteel：2024年上海鋼聯(lián)鋼材企業(yè)風險管理交流會勝利召開

徐洪志首先講了如何把握套保時機提升企業(yè)盈利能力，介紹了多種風險對沖方式，并著講解了套期保值的原理和運用；隨后也通過兩個實際套保案例，深入淺出的對套保的實際應用做了闡釋隨后他也給出了2024年下半年套保規(guī)劃，他認為11月前適合賣出保值，11月后適合買入保值 宏源期貨大連分公司 財富管理事業(yè)部 總經理 徐洪志 最后，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司建筑鋼材分析師王玲玲進行了《京津冀建筑鋼材運行情況》的主題演講。

會議報道

MCS鋼材掉期日報：第6輪提降啟動，鋼價反彈結束？

早盤市場低價成交尚可，午后受盤面快速下跌影響，成交有所轉弱，實際成交暗降增加，全天成交較上一交易日明顯縮量短期來看，市場商家由于前期虧損嚴重，普遍挺價意愿較強，加之近期老國標螺紋鋼庫存去化較為順利，但考慮到期貨盤面因素，預計明日建筑鋼材價格或將穩(wěn)中趨弱運行今日掉期市場，杭州螺紋詢報盤9月底rb10+60 offer ，杭州螺紋10月底rb10+25/+40 ,杭州螺紋11月rb10-70bid，買家客戶正基差開倉，持續(xù)對正套走擴思路；賣盤部分對沖現(xiàn)貨，提前兌現(xiàn)利潤。

場外衍生品分析

Mysteel快訊：烏魯木齊建筑鋼材價格小幅下跌 低價位資源成交尚可

今日早盤烏魯木齊建筑鋼材價格整體平穩(wěn)，市場成交略顯一般，午后隨著螺紋鋼期貨價格再次飄綠，市場商戶心態(tài)明顯轉差，致使午后市場價格小幅下行據市場商戶反饋，隨著烏魯木齊建筑鋼材價格大幅下跌，部分商戶認為市場價格已到階段性低位，投機需求蠢蠢欲動，部分大戶也逐步在市場回收部分低價資源對沖鋼廠高成本資源，市場低價位資源成交尚可對于后市，目前部分鋼廠和商戶放出漲價風聲，市場建筑鋼材價格逐步企穩(wěn)，部分商戶對后期市場謹慎樂觀。

日報

Mysteel日報：福建建筑鋼材價格先揚后抑 成交較差

【市場總結】 今日福建市場價格先揚后抑，早盤在期貨的余威之下，還呈現(xiàn)相對沖高的狀態(tài)，主要是前天隨著期貨的大跌后，擊穿商家心理底線，再隨著期貨的大幅反彈，市場價格呈現(xiàn)報復性的反彈但隨著期貨的走弱，以及需求無法跟進，市場心態(tài)再度轉向悲觀，價格混亂下跌 【今日價格】 福建省主要城市建筑鋼材價格來看，今日福建市場建筑鋼材價格下跌，其中福州、泉州報價下跌40元/噸、廈門報價下跌30元/噸、三明報價下跌60元/噸。

日報

東北建筑鋼材市場一周評述（2021.8.13-8.20）

臨近周末隨著期螺主力低位反彈，市場信心恢復，價格逐漸向主流價位靠攏，低價資源減少本周唐山鋼坯價格累計下跌210元/噸，下游需求表現(xiàn)一般，整體成交不佳，截止到周五區(qū)域內各主流商戶日均出貨總量為2.73萬噸，較上周減少0.5萬噸，不過周五期貨觸底反彈，部分商家開始抄底，市場投機性交易增多，沈陽市場表現(xiàn)尤為明顯，20日明顯放量1.26萬噸，創(chuàng)7月8日以來的成交量新高綜合來看，日前供需雙弱的局面仍未被打破，本周東北區(qū)域長短流程鋼廠產量增2.8萬噸，疊加下游需求的啟動緩慢，皆在拖累市場，但鞍鋼、后英等鋼廠檢修在一定程度上對沖了弱現(xiàn)實的預期；另外從宏觀方面來看，當前專項債發(fā)行緩慢，前7個月僅完成了全年目標的37%，后續(xù)基建端需求存在發(fā)力的可能，且本周螺紋鋼表需數據連續(xù)兩周增加，雖然增幅不大，但也能表明需求整體出現(xiàn)了改善；最后本輪價格的快速下跌也在一定程度上大幅釋放了商家的悲觀情緒，部分城市在本周五下午價格的反彈也緩和了市場情緒，基于此預計下周東三省建筑鋼材價格在震蕩博弈中或有趨強的可能。

每周評述

【鋼鋼好】預計節(jié)后北京建筑鋼材價格高位震蕩運行

目前從全球來看，國內鋼材價格處于洼地，國內鋼材價格也存在價差修復的空間，不過節(jié)后不排除短期的供需錯位行情鑒于市場預期比較良好，如果受到疫情反復原因造成節(jié)后需求復蘇不及預期，這樣會給市場帶來一定的預期差，價格有可能回調，回調空間受市場情緒影響大，單鋼材基本面來看價格下跌空間較為有限，所以綜合以上，預計節(jié)后建筑鋼材價格或高位震蕩運行，即便回調，回調空間也有限 目前我們冬儲照常進行，既有庫存資源也有后結算資源，在期貨、掉期、期權等金融工具的配合下，如果發(fā)現(xiàn)有較大風險后會及時進行對沖規(guī)避一部分風險。

建筑鋼材

鋼坯累計上漲30至3860，本周鋼材指數（Myspic）小幅上漲

鋼坯成本的攀升對價格有強支撐，下游采購情緒的轉變一定程度上對沖套保降溫帶來的價格壓力，短期價格保持窄幅調整，下跌和上漲空間也有限 29日國內建筑鋼材價格整體持穩(wěn)，現(xiàn)主要城市螺紋鋼均價4357元/噸，較上個交易日上漲1元/噸盡管黑色期貨繼續(xù)回落，但由于市場陸續(xù)進入休市狀態(tài)，整體表現(xiàn)較平穩(wěn)，隨著貿易商及鋼廠陸續(xù)返鄉(xiāng)放假，市場成交冷清，價格趨于穩(wěn)定目前來看，由于近期鋼廠檢修增加，供應壓力緩解，但由于需求日漸趨弱，表觀消費繼續(xù)回落。

指數分析